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《資本投資原理》ppt課件-文庫(kù)吧

2025-04-18 18:26 本頁(yè)面


【正文】 會(huì)。 ? 經(jīng)理有權(quán)批準(zhǔn)中等規(guī)模的投資項(xiàng)目,但只有更高的管理層才可以批準(zhǔn)規(guī)模更大的項(xiàng)目。因?yàn)楣九c公司之間篩選投資方案的程序相差其甚遠(yuǎn),所以不可能對(duì)其做出統(tǒng)一的描述,最佳程序取決于各自的環(huán)境。 現(xiàn)金流量的預(yù)測(cè) ? 資本項(xiàng)算最重要的任務(wù)之一是預(yù)測(cè)投資項(xiàng)日的未來(lái)現(xiàn)金流量。我們用現(xiàn)金流量而非會(huì)計(jì)收益來(lái)表示投資項(xiàng)目所產(chǎn)生的任何預(yù)期利益。 ? 公司現(xiàn)在用現(xiàn)金進(jìn)行投資,是希望在將來(lái)收回更多的現(xiàn)金。 ? 只有現(xiàn)金收入才能用于公司的再投資或以股利的形式支付給股東。 ? 增量現(xiàn)金流量 ? 忽略沉默成本 ? 舉例 現(xiàn)金流量的模式 評(píng)價(jià)方法 ? 在本節(jié),我們?cè)u(píng)價(jià)下述四種資本預(yù)算方法: (1)平均報(bào)酬率; (2)回收期 (3)內(nèi)部報(bào)酬率; (4)凈現(xiàn)值; 為簡(jiǎn)單起見(jiàn),既定預(yù)期現(xiàn)金流量在每年末實(shí)現(xiàn)。 平均報(bào)酬率 ? 這種會(huì)計(jì)度量是指平均每年稅后利潤(rùn)與項(xiàng)目投資額之比。 ? 優(yōu)點(diǎn):比較簡(jiǎn)單,它使用已有的會(huì)汁信息。一旦計(jì)算出方案的平均報(bào)酬率,就可以拿它和必
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