【正文】 它是指銷售收入減去變動(dòng)成本后的余額，邊際貢獻(xiàn)是運(yùn)用盈虧分析原理，進(jìn)行產(chǎn)品生產(chǎn)決策的一個(gè)十分重要指標(biāo)。通常，邊際貢獻(xiàn)又稱為 “ 邊際利潤(rùn) ” 或 “ 貢獻(xiàn)毛益 ” 等。 ? 邊際貢獻(xiàn)一般可分為單位產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)和全部產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)，其計(jì)算方法為： 單位產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn) =銷售單價(jià)－單位變動(dòng)成本 全部產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn) =全部產(chǎn)品的銷售收入－全部產(chǎn)品的變動(dòng)成本 ? 顯然，邊際貢獻(xiàn)越大越好，在訂價(jià)決策中，必首先保證邊際貢獻(xiàn)不為負(fù)數(shù)，其次應(yīng)考慮，全部產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)應(yīng)足以彌補(bǔ)固定成本，并仍有一定的積余。而在特殊訂價(jià)中，邊際貢獻(xiàn)保持正數(shù)是接受與否的底線。 ? ? 在產(chǎn)品銷售過程中，一定量的品種邊際貢獻(xiàn)首先是用來彌補(bǔ)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所發(fā)生的固定成本總額，在彌補(bǔ)了企業(yè)所發(fā)生的所有固定成本后，如有多余，才能構(gòu)成企業(yè)的利潤(rùn)。這就有可能出現(xiàn)以下三種情況： (1) 當(dāng)提供的品種邊際貢獻(xiàn)剛好等于所發(fā)生的固定成本總額時(shí)，企業(yè)只能保本，即做到不盈不虧。 (2) 當(dāng)提供的品種邊際貢獻(xiàn)小于所發(fā)生的固定成本總額時(shí)，企業(yè)就要發(fā)生虧損。 (3) 當(dāng)提供的品種邊際貢獻(xiàn)大于所發(fā)生的固定成本總額時(shí)，企業(yè)將會(huì)盈利。 ? 因此，品種邊際貢獻(xiàn)的實(shí)質(zhì)所反映的就是產(chǎn)品為企業(yè)盈利所能作出的貢獻(xiàn)大小，只有當(dāng)產(chǎn)品銷售達(dá)到一定的數(shù)量后，所得品種邊際貢獻(xiàn)才有可能彌補(bǔ)所發(fā)生的固定成本總額，為企業(yè)盈利作貢獻(xiàn)。 ? 當(dāng)邊際利潤(rùn)率高時(shí)，一方面說明你出售的產(chǎn)品價(jià)格敏感度不高，即不會(huì)因?yàn)槁愿膬r(jià)格而導(dǎo)致銷售量降低，另一方面也可以說明你的市場(chǎng)份額足夠大，即使提高價(jià)格其提高后的收益也可以彌補(bǔ)并且超出降低銷售量所受到的損失，所以說，研究好每一產(chǎn)品或者每一商家的邊際利潤(rùn)率即可很好的研判你在市場(chǎng)中的地位，以及你的產(chǎn)品定價(jià)策略。 （一）營(yíng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)杠桿 1. 營(yíng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)（ Business Risks) 即公司不發(fā)行債務(wù)時(shí)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 概念：是指與公司經(jīng)營(yíng)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，以及公司的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)或息稅前收益的不確定性。 影響公司營(yíng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的因素 : 1. 產(chǎn)品需求的變動(dòng) 2. 產(chǎn)品銷售價(jià)格的變動(dòng) 3. 投入資源價(jià)格的變動(dòng) 4. 產(chǎn)品銷售價(jià)格的調(diào)整能力 5. 經(jīng)營(yíng)杠桿 其中，經(jīng)營(yíng)杠桿的影響最為綜合，公司必須在利益與風(fēng)險(xiǎn)之間作出權(quán)衡。 2. 經(jīng)營(yíng)杠桿 (Operating Leverage) 概念：又稱營(yíng)業(yè)杠桿或營(yíng)運(yùn)杠桿是指與公司對(duì)固定成本的利用程度。 經(jīng)營(yíng)杠桿作用程度，用經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù) (Degree of Operating Leverage, DOL)來表示。 ? 營(yíng)業(yè)杠桿（ Operation Leverage） ? 企業(yè)對(duì)固定經(jīng)營(yíng)成本的使用程度，它使得企業(yè)經(jīng)營(yíng)的獲利能力（ EBIT）對(duì)銷售 Q的變動(dòng)更加敏感 ? 影響因素：固定成本 ? 影響機(jī)制 ? 高固定成本與低單位變動(dòng)成本 ? 銷售首先要補(bǔ)償固定成本 ? 邊際貢獻(xiàn)（單價(jià) 單位變動(dòng)成本）大 ? 在同等銷售額條件下，固定成本比重越大的公司，經(jīng)營(yíng)杠桿程度越高，營(yíng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)越高。 ? 案例 ? 甲公司固定成本 8萬元，產(chǎn)品變動(dòng)成本。 ? 乙公司固定成本 ，變動(dòng)成本為 元。 Q VC FC S EBIT 0 0 8 0 () 2 8 4 () 3 8 6 () 8 9 () 5 8 10 0 8 11 6 8 12 8 8 16 10 8 20 Q VC FC S EBIT 0 0 0 () () 3 0 6 8 13 10 甲公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 乙公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn) FVCSE B IT ??? 經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)計(jì)算公式： 式中： S－銷售額 VC－變動(dòng)成本總額 F－固定成本總額 Q－銷售量 P－單位產(chǎn)品售價(jià) E B ITE B ITDOL//??? 將 EBIT代入得： SSE B ITE B IT//???或式中： DOL－經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù) Δ EBIT－息稅前收益變動(dòng)額 EBIT－變動(dòng)前息稅前收益 Δ Q－銷售量變動(dòng)額 Q－變動(dòng)前銷售量 Δ S－銷售額變動(dòng)額 S－變動(dòng)前銷售額 3. 經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)計(jì)算方法： （ 1）利用息稅前收益和銷售量 (額 )變動(dòng)率的對(duì)比關(guān)系確定 例：設(shè)甲乙兩家公司的有關(guān)資料如下表所示： 項(xiàng)目 甲公司 乙公司 1999年 2021年 1999年 2021年 銷售量 (件 ) 80,000 120,000 80,000 120,000 固定成本 (元 ) 30,000 60,000 單位變動(dòng)成本 (元 ) 單位售價(jià) (元 ) 2 2 解：根據(jù)上述資料，可計(jì)算出甲、乙兩家公司在不同銷量下的息稅前收益。 如下表所示：?jiǎn)挝唬ㄔ? 項(xiàng)目 甲公司 乙公司 1999年 2021年 1999年 2021年 銷售收入 160,000 240,000 160,000 240,000 固定成本總額 30,000 30,000 60,000 60,000 變動(dòng)成本總額 120,000 180,000 80,000 120,000 經(jīng)營(yíng)成本 150,000 210,000 140,000 170,000 息稅前收益 10,000 30,000 20,000 70,000 450200501008 0 0 0 08 0 0 0 01 2 0 0 0 0＝％％經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)＝％％＝銷售量變動(dòng)率 ??? ％％＝息稅前收益變動(dòng)率 20210010000 1000030000 ??? 甲公司： 乙公司： ％％＝息稅前收益變動(dòng)率 2501002 0 0 0 02 0 0 0 07 0 0 0 0 ???550250501008 0 0 0 08 0 0 0 01 2 0 0 0 0＝％％經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)＝％％＝銷售量變動(dòng)率 ??? 計(jì)算結(jié)果表明，甲公司和乙公司銷量變動(dòng)相同單位時(shí)，乙公司經(jīng)營(yíng)收益變動(dòng)大于甲公司。 乙公司的營(yíng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)比甲公司營(yíng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)高。 FVPQVPQDOL????)()( FVCSVCS????或（ 2）利用貢獻(xiàn)毛益與經(jīng)營(yíng)收益的對(duì)比關(guān)系確定 計(jì)算公式為 : 式中： DOL－經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù) Q－變動(dòng)前銷售量 P－單位產(chǎn)品售價(jià) V－單位產(chǎn)品變動(dòng)成本 F －固定成本總額 S－邊際貢獻(xiàn)總額 VC－變動(dòng)成本總額 例：甲乙兩家公司資料如下表所示： 如果在下一年兩家公司的銷售量均增長(zhǎng) 20％，則兩家公司的息稅前收益將如何變動(dòng)？ 項(xiàng)目 甲公司 乙公司 銷售量 (件 ) 300,000 300,000 固定成本 (元 ) 100,000 250,000 單位變動(dòng)成本 (元 ) 5 5 單位售價(jià) (元 ) 10 15 %)601(]1 0 0 0 00 05103 0 0 0 00[31 0 0 0 00 05103 0 0 0 005103 0 0 0 00????????????）