【正文】 資產(chǎn)負(fù)債表的閱讀與分析 ? （二）對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的一些重要項(xiàng)目，尤其是期初與期末數(shù)據(jù)變化很大，或出現(xiàn)大額紅字的項(xiàng)目進(jìn)行進(jìn)一步分析，如流動(dòng)資產(chǎn)、流動(dòng)負(fù)債、固定資產(chǎn)、有代價(jià)或有息的負(fù)債（如短期銀行借款、長(zhǎng)期銀行借款、應(yīng)付票據(jù)等）、應(yīng)收帳款、貨幣資金以及股東權(quán)益中的具體項(xiàng)目等。例如，企業(yè)應(yīng)收帳款過(guò)多占總資產(chǎn)的比重過(guò)高，說(shuō)明該企業(yè)資金被占用的情況較為嚴(yán)重，而其增長(zhǎng)速度過(guò)快，說(shuō)明該企業(yè)可能因產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力較弱或受經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，企業(yè)結(jié)算工作的質(zhì)量有所降低。此外，還應(yīng)對(duì)報(bào)表附注說(shuō)明中的應(yīng)收帳款帳齡進(jìn)行分析，應(yīng)收帳款的帳齡越長(zhǎng)，其收回的可能性就越小。又如，企業(yè)年初及年末的負(fù)債較多，說(shuō)明企業(yè)每股的利息負(fù)擔(dān)較重，但如果企業(yè)在這種情況下仍然有較好的盈利水平，說(shuō)明企業(yè)產(chǎn)品的獲利能力較佳、經(jīng)營(yíng)能力較強(qiáng)，管理者經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)較強(qiáng)，魄力較大。再如，在企業(yè)股東權(quán)益中，如法定的資本公積金大大超過(guò)企業(yè)的股本總額，這預(yù)示著企業(yè)將有良好的股利分配政策。但在此同時(shí)，如果企業(yè)沒(méi)有充足的貨幣資金作保證，預(yù)計(jì)該企業(yè)將會(huì)選擇送配股增資的分配方案而非采用發(fā)放現(xiàn)金股利的分配方案。另外，在對(duì)一些項(xiàng)目進(jìn)行分析評(píng)價(jià)時(shí)，還要結(jié)合行業(yè)的特點(diǎn)進(jìn)行。就房地產(chǎn)企業(yè)而言，如該企業(yè)擁有較多的存貨，意味著企業(yè)有可能存在著較多的、正在開(kāi)發(fā)的商品房基地和項(xiàng)目，一旦這些項(xiàng)目完工，將會(huì)給企業(yè)帶來(lái)很高的經(jīng)濟(jì)效益。 29 資產(chǎn)負(fù)債表的閱讀與分析 ? （三）對(duì)一些基本財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行計(jì)算，計(jì)算財(cái)務(wù)指標(biāo)的數(shù)據(jù)來(lái)源主要有以下幾個(gè)方面：直接從資產(chǎn)負(fù)債表中取得，如凈資產(chǎn)比率；直接從利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表中取得，如銷售利潤(rùn)率；同時(shí)來(lái)源于資產(chǎn)負(fù)債表利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表，如應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率；部分來(lái)源于企業(yè)的帳簿記錄，如利息支付能力。 在此主要介紹第一種情況中幾項(xiàng)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算及其意義。 30 資產(chǎn)負(fù)債表的閱讀與分析 ? 反映企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否合理的指標(biāo)有 : (1)凈資產(chǎn)比率 =股東權(quán)益總額 /總資產(chǎn)該指標(biāo)主要用來(lái)反映企業(yè)的資金實(shí)力和償債安全性，它的倒數(shù)即為負(fù)債比率。凈資產(chǎn)比率的高低與企業(yè)資金實(shí)力成正比，但該比率過(guò)高，則說(shuō)明企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不盡合理。該指標(biāo)一般應(yīng)在 50%左右，但對(duì)于一些特大型企業(yè)而言，該指標(biāo)的參照標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)有所降低。 (2) 固定資產(chǎn)凈值率 =固定資產(chǎn)凈值 /固定資產(chǎn)原值該指標(biāo)反映的是企業(yè)固定資產(chǎn)的新舊程度和生產(chǎn)能力，一般該指標(biāo)應(yīng)超過(guò) 75%為好。該指標(biāo)對(duì)于工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)能力的評(píng)價(jià)有著重要的意義。 (3)資本化比率 =長(zhǎng)期負(fù)債 /(長(zhǎng)期負(fù)債 +股東股益 ) 該指標(biāo)主要用來(lái)反映企業(yè)需要償還的及有息長(zhǎng)期負(fù)債占整個(gè)長(zhǎng)期營(yíng)運(yùn)資金的比重，因而該指標(biāo)不宜過(guò)高，一般應(yīng)在 20%以下。 31 資產(chǎn)負(fù)債表的閱讀與分析 ? 反映企業(yè)償還債務(wù)安全性及償債能力的指標(biāo)有 : 流動(dòng)比率 =流動(dòng)資產(chǎn) /流動(dòng)負(fù)債該指標(biāo)主要用來(lái)反映企業(yè)償還債務(wù)的能力。一般而言，該指標(biāo)應(yīng)保持在 2:1的水平。過(guò)高的流動(dòng)比率是反映企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不盡合理的一種信息，它有可能是： (1)企業(yè)某些環(huán)節(jié)的管理較為薄弱，從而導(dǎo)致企業(yè)在應(yīng)收賬款或存貨等方面有較高的水平； (2)企業(yè)可能因經(jīng)營(yíng)意識(shí)較為保守而不愿擴(kuò)大負(fù)債經(jīng)營(yíng)的規(guī)模； (3)股份制企業(yè)在以發(fā)行股票、增資配股或舉借長(zhǎng)期借款、債券等方式籌得的資金后尚未充分投入營(yíng)運(yùn)；等等。但就總體而言，過(guò)高的流動(dòng)比率主要反映了企業(yè)的資金沒(méi)有得到充分利用，而該比率過(guò)低，則說(shuō)明企業(yè)償債的安全性較弱。速動(dòng)比率＝（流動(dòng)資產(chǎn)－存貨－預(yù)付費(fèi)用－待攤費(fèi)用）／流動(dòng)負(fù)債由于在企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中包含了一部分變現(xiàn)能力（流動(dòng)性）很弱的存貨及待攤或預(yù)付費(fèi)用，為了進(jìn)一步反映企業(yè)償還短期債務(wù)的能力，通常，人們都用這個(gè)比率來(lái)予以測(cè)試，因此該比率又稱為 酸性試驗(yàn) 。在通常情況下，該比率應(yīng)以 1:1為好，但在實(shí)際工作中，該比率（包括流動(dòng)比率）的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)還須根據(jù)行業(yè)特點(diǎn)來(lái)判定，不能一概而論。 32 資產(chǎn)負(fù)債表的閱讀與分析 ? 反映股東對(duì)企業(yè)凈資產(chǎn)所擁有的權(quán)益的指標(biāo)主要有：每股凈資產(chǎn)＝股東權(quán)益總額／（股本總額 股票面額 ) 該指標(biāo)說(shuō)明股東所持的每一份股票在企業(yè)中所具有的價(jià)值，即所代表的凈資產(chǎn)價(jià)值。該指標(biāo)可以用來(lái)判斷股票市價(jià)的合理與否。一般來(lái)說(shuō)，該指標(biāo)越高，每一股股票所代表的價(jià)值就越高，但是這應(yīng)該與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)相區(qū)分，因?yàn)?，每股凈資產(chǎn)比重較高可能是由于企業(yè)在股票發(fā)行時(shí)取得較高的溢價(jià)所致。 33 資產(chǎn)負(fù)債表的閱讀與分析 ? 值得注意的是，由于上述這些指標(biāo)是單一的、片面的，因此，就需要你能夠以綜合、聯(lián)系的眼光進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)，因?yàn)榉从称髽I(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)指標(biāo)的高低往往與企業(yè)的償債能力相矛盾。如企業(yè)凈資產(chǎn)比率很高，說(shuō)明其償還期債務(wù)的安全性較好，但同時(shí)就反映出其財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不盡合理。你的目的不同，對(duì)這些信息的評(píng)價(jià)亦會(huì)有所不同，如作為一個(gè)長(zhǎng)期投資者，所關(guān)心的就是企業(yè)的財(cái)力結(jié)構(gòu)是否健全合理；相反，如你以債權(quán)人的身份出現(xiàn)，他就會(huì)非常關(guān)心該企業(yè)的債務(wù)償還能力。最后還須說(shuō)明的是，由于資產(chǎn)負(fù)債表僅僅反映的是企業(yè)某一方面的財(cái)務(wù)信息，因此你要對(duì)企業(yè)有一個(gè)全面的認(rèn)識(shí)，還必須結(jié)合財(cái)務(wù)報(bào)告中的其它內(nèi)容進(jìn)行分析，以得出正確的結(jié)論 . 34 損益表的閱讀與分析 35 說(shuō)明 項(xiàng)目1 一、銷售收入 該門店零售收入。2 減：折扣與折讓 紅、藍(lán)卡及會(huì)員折扣。3 銷售凈額 銷售收入減去折扣與折讓。4 減：銷售成本 該門店零售成本。5 加：返利收入 分部收到的返利收入 * （門店銷售凈額 / 分部銷售凈額合計(jì)）6 補(bǔ) 利收入 分部收到的補(bǔ)利收入 * （門店銷售凈額 / 分部銷售凈額合計(jì)）7 加：促銷補(bǔ)差收入 分部收到的促銷補(bǔ)差收入 * （門店銷售凈額 / 分部銷售凈額合計(jì)）8 二、綜合毛利合計(jì) 銷售凈額 銷售成本 + 補(bǔ)利收入 + 返利收入 + 促銷補(bǔ)差收入9 減：銷售稅金 分部銷售稅金 * （門店銷售凈額 / 分部銷售凈額合計(jì)）10 費(fèi) 用小計(jì)能歸集到門店的費(fèi)用 + 無(wú)法歸集到門店的費(fèi)用 * （門店銷售凈額 /分部銷售凈額合計(jì)）11 其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)小計(jì) 其他業(yè)務(wù)利潤(rùn) * （門店銷售凈額 / 分部銷售凈額合計(jì)）12 三、經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)13 加：投資收益 分部投資收益 * （門店銷售凈額 / 分部銷售凈額合計(jì)）14 補(bǔ)貼收入15 營(yíng)業(yè)外收入16 減：營(yíng)業(yè)外支出17 其中： 銷售支持費(fèi)用還原稅金18 現(xiàn)金折扣還原稅金19 其他還原稅金20 四、利潤(rùn)總額21 減：所得稅22 五、凈利潤(rùn)23 銷售單張數(shù)（與金力系統(tǒng)表中“銷售收入明細(xì)表”中一致）指一定時(shí)期內(nèi)的銷售張數(shù)，用銷售凈額除以該比例則等于銷售客單。24 盈虧平衡點(diǎn) 門店固定費(fèi)用/ （綜合毛利率＋其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)率－變動(dòng)費(fèi)用率）25 安全邊際銷售額 門店銷售凈額 門店盈虧平衡點(diǎn)計(jì)算方法同上。編制單位：** 門店 ** 門店 指標(biāo)說(shuō)明36 損益表的閱讀與分析 ? 產(chǎn)品銷售收入 —折扣與折讓 —主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 —銷售稅金及附加 = 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)（即我們常說(shuō)的毛利） + 其他業(yè)務(wù)利潤(rùn) —期間費(fèi)用（管理、營(yíng)業(yè)、財(cái)務(wù)） = 經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)（即我們常說(shuō)的純利潤(rùn)） +投資收益 +補(bǔ)貼收入 +營(yíng)業(yè)外收入 —營(yíng)業(yè)外支出 —企業(yè)所得稅 =$$$$凈利潤(rùn) $$$$ 37 財(cái)務(wù)指標(biāo) ——銷售毛利率 銷售毛利率是毛利占銷售收入的百分比，其中毛利是銷售收入與銷售成本的差。其計(jì)算公式是： 銷售毛利率＝ [（銷售收入－銷售成本） 247。 銷售收入 ] 100% 其中銷售收入應(yīng)當(dāng)是扣除銷售折扣后的銷售凈額。 38 財(cái)務(wù)指標(biāo) ——綜合毛利率 綜合毛利率＝ [（銷售毛利＋返利和補(bǔ)利） 247。 銷售收入 ] 100% 其中銷售收入應(yīng)當(dāng)是扣除銷售折扣后的銷售凈額。 國(guó)美帳面毛利率計(jì)算 帳面毛利率＝ [（銷售凈額＋藍(lán)卡－銷售成本） 247。 （銷售凈額＋藍(lán)卡 ] 100% 綜合毛利率＝ [（銷售凈額＋藍(lán)卡－銷售成本＋ 返利＋補(bǔ)利 ）247。 （銷售凈額＋藍(lán)卡） ] 100% 39 損益表的閱讀與分析 ? 損益表中的累計(jì)凈利潤(rùn) =資產(chǎn)負(fù)債表中的未分配利潤(rùn)的增減額 ? 相對(duì)于資產(chǎn)負(fù)債表而言，損益表更加直觀和易理解。也可以說(shuō)資產(chǎn)負(fù)債的良性表現(xiàn)，是導(dǎo)致一個(gè)好的損益結(jié)果的必要條件。 40 稅法常識(shí) ? 稅法是國(guó)家制定的用以調(diào)整國(guó)家與納稅人之間在征納稅方面的權(quán)利與義務(wù)關(guān)系的 法律規(guī)范的總稱。它是國(guó)家及納稅人依法征稅、依法納稅的行為準(zhǔn)則，其目的是保障 國(guó)家利益和納稅人的合法權(quán)益，維護(hù)正常的稅收秩序，保證國(guó)家的財(cái)政收入。 41 稅法常識(shí) ? 稅法與稅收密不可分，稅法是稅收的法律表現(xiàn)形式，稅收則是稅法所確定的具體 內(nèi)容。因此，了解稅收的本質(zhì)與特征是非常必要的。稅收實(shí)質(zhì)是國(guó)家為了行使其職能 ，取得財(cái)政收入的一種方式。它的特征主要表現(xiàn)在三個(gè)方面： 一是強(qiáng)制性。主要是指國(guó)家以社會(huì)管理者的身份，用法律、法規(guī)等形式對(duì)征收捐 稅加以規(guī)定，并依照法律強(qiáng)制征稅。 二是無(wú)償性。主要指國(guó)家征稅后，稅款即成為財(cái)政收入，不再歸還納稅人，也不 支付任何報(bào)酬。 三是固定性。主要指在征稅之前，以法的形式預(yù)先規(guī)定了課稅對(duì)象、課稅額度和 課稅方法等。 因此，稅法就是國(guó)家憑借其權(quán)力，利用稅收工具的強(qiáng)制性、無(wú)償性、固定性的特 征參與社會(huì)產(chǎn)品和國(guó)民收入分配的法律規(guī)范的總稱。 42 稅法常識(shí) 常見(jiàn)稅種 國(guó)稅系 地稅系 增值稅 企業(yè)所得稅 營(yíng)業(yè)稅 城建稅 個(gè)人所得稅 房產(chǎn)土地稅 教育防洪防空等 基金 43 國(guó)之根本稅 增值稅 ? 增值稅是以商品價(jià)值中的增值額為課稅依據(jù)所征收的一種稅。是由法國(guó)財(cái)政部官員法里斯 勞拉首先提出并實(shí)行，后被世界許多國(guó)家采用的一種新課稅制度。在我國(guó)，增值稅是對(duì)在我國(guó)境內(nèi)銷售貨物或者提供加工、修理修配勞務(wù)以及進(jìn)口貨物的單位和個(gè)人，以其貨物銷售或提供勞務(wù)的增值額和進(jìn)口貨物金額為征稅對(duì)象而征收的一種流轉(zhuǎn)稅。因?yàn)樵鲋刀愂菍?duì)商品生產(chǎn)和流通中各環(huán)節(jié)的新增價(jià)值征稅，所以叫做“增值稅”。 什么是增值額： 所謂增值額是指企業(yè)或其他經(jīng)營(yíng)者，在一定時(shí)期內(nèi)，因從事生產(chǎn)和商品經(jīng)營(yíng)或提供勞務(wù)而“增加的價(jià)值額”。它是納稅人在一定時(shí)期內(nèi)，所取得的商品銷售（或勞務(wù)）收入額大于購(gòu)進(jìn)商品（或取得勞務(wù)）所支付金額的差額。 44 國(guó)之根本稅 增值稅 ? 按會(huì)計(jì)核算健全與否及經(jīng)營(yíng)規(guī)模的大小，增值稅的納稅人分為兩類：小規(guī)模納稅人和一般納稅人。小規(guī)模納稅人是指經(jīng)營(yíng)規(guī)模較小，會(huì)計(jì)核算不健全的納稅人。小規(guī)模納稅人與一般納稅人的劃分原則，不是以所有制性質(zhì)為標(biāo)準(zhǔn)，關(guān)鍵是看會(huì)計(jì)核算是否健全（對(duì)商業(yè)企業(yè)的認(rèn)定是例外，目前商業(yè)企業(yè)的銷售額必須達(dá)到 180萬(wàn) /年），是否能夠以規(guī)范化的辦法計(jì)征增值稅。 ? 根據(jù)企業(yè)劃分不同，增值稅計(jì)稅方式也各不相同 45 國(guó)之根本稅 增值稅 ? 新增值稅實(shí)行以不含稅價(jià)計(jì)稅方式，俗稱價(jià)外稅，稅率設(shè)計(jì)是以價(jià)外稅為基礎(chǔ)，遵循中性和簡(jiǎn)便原則，考慮到大多數(shù)納稅人的承受能力等諸多因素確定的。目前增值稅率有三檔：基本稅率定為１７％；低稅率為１３％，列入低稅率的產(chǎn)品主要是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料以及關(guān)系到人民生活的必需品；零稅率：只限于出口貨物。出口貨物包括兩類： 一是報(bào)關(guān)出境貨物，二是輸往海關(guān)管理的保稅工廠、保稅倉(cāng)庫(kù)和保稅區(qū)的貨物。 ? 另外 對(duì)小規(guī)模納稅人設(shè)立簡(jiǎn)易征收辦法：征收率為 6％，從 1999年 7月起，小規(guī)模納商業(yè)企業(yè)稅人的征收率為 4％。 46 國(guó)之根本稅 增值稅 ? 一般納稅人增值稅額的計(jì)算： 計(jì)算應(yīng)納稅額的方法如下： 本期應(yīng)納稅額＝本期銷項(xiàng)稅額－本期進(jìn)項(xiàng)稅額 即＝銷售額（不含稅）＊稅率－本期進(jìn)項(xiàng)稅額 不含稅銷售額 =含稅銷售額 /（ 1+稅率） 47 國(guó)之根本稅 增值稅 ? 規(guī)模納稅人實(shí)行簡(jiǎn)易辦法計(jì)算應(yīng)納稅額、不抵扣進(jìn)項(xiàng)稅額。計(jì)算公式為： 應(yīng)納稅額＝銷售額＊征收率 小規(guī)模納稅人的銷售額不包括其應(yīng)納稅額。小規(guī)模納稅人銷售貨物或應(yīng)稅勞務(wù)采用銷售額和應(yīng)納稅額合并定價(jià)方法的，按下列公式計(jì)算銷售額： 銷售額＝含稅銷售額 /（１十征收率） 48 國(guó)之根本稅 增值稅 ? 增值稅專用發(fā)票：增值稅實(shí)行憑發(fā)票注明稅款扣稅的制度，是國(guó)際上通行做法。納稅人銷售貨物或提供應(yīng)稅勞務(wù)，應(yīng)向購(gòu)買者開(kāi)具增值稅專用發(fā)票，并在專用發(fā)票上注明銷售額和銷項(xiàng)稅額，但小規(guī)模納稅人不得開(kāi)具專用發(fā)票。發(fā)票不僅是納稅人經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的重要憑證，而且是銷貨方納稅義務(wù)和購(gòu)貨方進(jìn)項(xiàng)稅額的合法證明，對(duì)增值稅的計(jì)算和管理起著決定性的作用 ? 增值稅一般納稅人的銷售無(wú)論是否開(kāi)具增值稅發(fā)票，均應(yīng)以全額銷售收入按律征稅 49 收益稅 企業(yè)所得稅 ? 2022年 3月 16日第十屆全國(guó)人民代表大會(huì)第五次會(huì)議通過(guò) 的 《 中華人民共和國(guó)企業(yè)所得稅法 》 ? 自 2022年 1月 1日起施行