【正文】 （二）稀釋每股收益 2022/2/4 32 ? 利潤表重點項目的審查分析： ? （ 1） 營業(yè)收入的分析： ?收入是如何確認的 ?是否真實 ?有沒有高估 ？ ?現(xiàn)行會計制度規(guī)定可以采取三種收入確定方式： ? A、 銷售行為完成 （ 商品已銷售 ， 商品發(fā)出 ， 取得權(quán)利；勞務(wù)已提供 ） ， 無論貨款是否收到 ， 即可視為收入實現(xiàn)； ?B、 按生產(chǎn)進度確認 （ 完工程度或工程進度 ） ； ?C、按合同約定確認，主要指分期付款銷售方式。 ?同時規(guī)定，在確認營業(yè)收入時，還應(yīng)扣除折扣、折讓、銷售退回。造假時，企業(yè)可根據(jù)需要隨時調(diào)整收入確認方式，或調(diào)整扣除項目。 2022/2/4 33 ?營業(yè)收入增長 % （本期的營收 上期的營收）/上期營收 一般要超過 20%,說明企業(yè)增長穩(wěn)定 ,增長率大于 30%那就是快速成長 ?售價及銷售量（售價和每一個營業(yè)點的客戶數(shù)量 —— 產(chǎn)品結(jié)構(gòu)）。 ?銷售額的構(gòu)成 —— 不同的銷售部門、產(chǎn)品種類的銷售額。 ?目前的訂單 —— 洞察銷售額的發(fā)展趨勢及提供產(chǎn)品的能力。 ?大筆的不會重現(xiàn)的銷售額 ——有跳躍的增長 2022/2/4 34 ?向邊緣客戶出售產(chǎn)品所取得的銷售額 —— 應(yīng)收賬款回收速度減慢。 ?銷售收入凈額：銷售收入總額 銷售折扣 銷售折讓 退貨 ?主營收入增長率 藏在報表中的 董事會報告 部分或 報表 的附注部分 ， 而且人家已經(jīng)開列并計算好了 ,甚至你所關(guān)心的指標發(fā)生變化的原因 ,企業(yè)已經(jīng)為我們解釋好了 ,我們直接看就行 ,凡是凈利潤與主營收入同步增長的 ，可視為好公司。如果凈利潤同比增長20％，而主營業(yè)務(wù)收入出現(xiàn)滑坡，說明利潤增長主要依靠主營業(yè)務(wù)以外的收入，應(yīng)查明收入來源，確認其是否形成了新的利潤增長點，以判斷公司未來的發(fā)展前景 2022/2/4 35 （ 2）成本費用的分析 ? 成本費用是如何確認的？對本期利潤有何影響？成本費用是否低估？ 營業(yè)成本增長率是多少？ ? ① 主營業(yè)務(wù)成本的計算分析 —— 商業(yè)（批發(fā)商、零售商）： ? 期初存貨 ? +購進成本 ? 期末存貨 ? =銷售成本 2022/2/4 36 ? 主營業(yè)務(wù)成本的分析 —— 制造業(yè)：期初存貨 ? +原材料成本 ? +工資成本 ? +間接制造費用 ? =本期待銷商品成本 ? 在產(chǎn)品 ? 期末存貨 ? =銷售成本 ? 存貨計價方法 —— 后進先出法、先進先出法 2022/2/4 37 ? 在價格上漲時期 ： ? 后進先出法降低了存貨價值，抬高了成本，降低了毛利。 ? 先進先出法抬高了存貨價值，降低了成本，提高了毛利。 ? 例：假設(shè)期初存貨為 0，本期購進存貨如下： ? 日期 數(shù)量 單位成本 進貨成本總額 ? 1 10000 10000 ? 5 5000 7500 ? 8 10000 20220 ? 總計 25000 37500 2022/2/4 38 ? 假設(shè)在第 8天結(jié)束的時候，以每單位 10000單位的存貨，而未售出的存貨則有 15000單位。 ? 后進先出法 先進先出法 ? 銷售額 40000 40000 ? 期初存貨 0 0 ? 進貨成本 37500 37500 ? 可銷售商品成本 37500 37500 ? 減去期末存貨 17500 27500 ? （ 10000 @ （ 5000 @ ? 5000 @ ） 10000 @ ） ? 銷售成本 20220 10000 ? 毛利 20220 30000 ? 毛利率 50% 75% 2022/2/4 39 ? 結(jié)論：存貨計價方法的選擇對損益表賬目產(chǎn)生的巨大影響，應(yīng)重點關(guān)注。 營業(yè)成本增長率 要和營業(yè)收入增長率對比著看 , 營業(yè)成本增長率越 低越好 ,如果營業(yè)成本增長率比營業(yè)收入增長率還要 大 ,那就說明企業(yè)的成本控制有問題 ,如果成本控制 問題連年出現(xiàn) ,大家就要千萬注意了 . ? 再看 三項費用 是否比上年同期有大幅飆升的現(xiàn)象 , 如果有 ,是企業(yè)下滑的征兆 . 2022/2/4 40 ? （ 3）毛利和毛利率分析 ? 毛利潤 =營業(yè)收入 營業(yè)成本 ? 毛利率 =（營業(yè)收入－營業(yè)成本） /營業(yè)收入 毛利率指標在看財報時 ,是個重要的指標 ,號稱獨門武器 . ? 毛利率反映的是收入與成本之間的比例關(guān)系，與其他費用無關(guān)。如果毛利率高說明你的產(chǎn)品有競爭力 ,而三費都是可以人為控制的 .一般認為毛利率大于 30%為最佳 . ? 還要分析銷售利潤率的變化趨勢： ? 毛利率的下降可能是購貨方面的困難 (價格上漲 )、生產(chǎn)上的無效率等。 ? 2022/2/4 41 ? （ 4）管理費用（營業(yè)費用）的分析： ? 細目、不可控費用和可控費用、占銷售額的 %。 ? 反映管理者對管理費用的控制能力、管理風(fēng)格及適應(yīng)變化的能力。 ? （ 5）其他收入和費用分析 —— 不屬于常規(guī)經(jīng)營范圍的收入和支出。如出售出租多余的場地和設(shè)備等。 ? 分析 有無異常變化？ ? 2022/2/4 42 例 1：科吉公司過去三年的損益表上所記錄的銷售額分別是：（單位：萬元） ? 2022 2022 2022 ? 1333 1561 1824 ? 如果該公司服務(wù)的客戶數(shù)量一直未變 ， 銷售額增加的原因是什么 ？ 如果該公司的產(chǎn)品價格每年增加 20%， 其客戶正在增加還是減少 ？ ? 例 2：一銷售運動商品的零售公司 ， 三年的營業(yè)費用如下：（ 單位：萬元 ） ? 2022 2022 2022 ? 營業(yè)費用 94 130 154 ? 管理人員工資 20 24 24 ? 租 金 9 12 16 ? ? 根據(jù)上面這些數(shù)據(jù)所呈現(xiàn)出來的趨勢 ， 你將提出什么問題 ？如果營業(yè)費用在銷售額中的比例逐年上升 ， 這意味著什么 ？ 2022/2/4 43 ? 例 3： 一家公司通過出售設(shè)備獲得了 250000元的其他收入。該公司的稅前利潤是 240000元。 ? 你從這兩個數(shù)字中可以看出什么？你對這次設(shè)備銷售會提出什么問題？ 2022/2/4 44 ? 例 4： 藍田股份： 2022年主營業(yè)務(wù)收入是 1 840 909 元。報表附注的明細資料： 項目 營業(yè)收入 營業(yè)成本 營業(yè)毛利 上年數(shù) 本年數(shù) 上年數(shù) 本年數(shù) 上年數(shù) 本年數(shù) 農(nóng)副水產(chǎn)品收入 飲料收入 合計 2022/2/4 45 2022年 農(nóng)副水產(chǎn)品收入占主營收入 69%， 飲料收入占主營收入 29%，二者合計占主營收入98%，說明公司的主營收入來源于 …… 。 據(jù)公司董事會公告解釋： 70%的農(nóng)副水產(chǎn)品以“錢貨兩清”的方式銷售，可以推斷， 2022年公司銷售農(nóng)副水產(chǎn)品收入收到的現(xiàn)金大約為 億元。 我們應(yīng)該提出什么問題？ ? 2022/2/4 46 ? 損益表的百分比分析 ? 以損益中的某一總體（主營業(yè)務(wù)收入）指標為100%，計算各組成部分占總體指標的百分比。并比較其增減變動趨勢。比同期，看趨勢；比行業(yè)，看差異。 ? 分析的目的：可以讓我們在現(xiàn)金流量分析前迅速、有效評估借款人的業(yè)績及其連貫性。 ? 如果借款人不管在經(jīng)濟衰退還是繁榮時期，其營業(yè)成本占營業(yè)收入的比重都維持在 80%左右，這說明什么？ ? 2022/2/4 47 ? ：如： (1) 改變會計處理方法 :壞賬處理 (備抵 直接轉(zhuǎn)銷 ).降低折舊率 .存貨計價 .不增加計提減值準備 （ 2）在當(dāng)年的利潤中反映以后年度的收入 （ 3）少計或不計費用。 (4)潛虧掛賬 :將本年度的損失 .費用或成本掛在某些賬戶上 ,待以后年度處理 . (5)轉(zhuǎn)讓或出售資產(chǎn) :固定資產(chǎn) .地產(chǎn) .股份 (6)關(guān)聯(lián)交易 :向關(guān)聯(lián)方銷售產(chǎn)品、商品或其它資產(chǎn)、提供勞務(wù)，定價；資產(chǎn)置換；股權(quán)轉(zhuǎn)讓；無償贈與。 (7)短期或長期投資收益 (8)大比例增加應(yīng)收賬款 (9)更換會計師事務(wù)所 2022/2/4 48 ? 7. 處理會計報表的方法 : ? (1)交易關(guān)聯(lián)剔除法 ? (2)不良資產(chǎn)剔除法 ? (3)合并報表分析法 ? (4)謹慎對待或有事項 ? (5)偶數(shù)性因素當(dāng)偶然性處理 ? (6)重點會計科目重點分析 ? (7)審計報告仔細讀 2022/2/4 49 （二）資產(chǎn)負債表分析 資產(chǎn)負債表是反映企業(yè)在某一特定日期資產(chǎn)、負債及所有者權(quán)益等財務(wù)狀況的報表。 通俗的說，在資產(chǎn)負債表上，企業(yè)有多少資產(chǎn)，是什么資產(chǎn)，有多少負債，是哪些負債，凈資產(chǎn)是多少，其構(gòu)成怎樣，都反映得清清楚楚。資產(chǎn)負債表描述了它在發(fā)布那一時點企業(yè)的財務(wù)狀況，正如同我們拿一臺相機對行進的中車輛按下快門，只不過這里的 “ 車輛 ” 是資金流。我們得到一幅靜態(tài)的畫面。 這幅畫面上有什么？ 2022/2/4 50 ?資產(chǎn)及其分布狀況 ?企業(yè)所承擔(dān)的債務(wù)及其償還時間 ?凈資產(chǎn)及其形成原因 ?企業(yè)財務(wù)發(fā)展狀況趨勢 孤立的看一個時點數(shù)，也許反映的問題不夠明顯，但是如果把幾個時點數(shù)排列在一起，企業(yè)財務(wù)發(fā)展狀況的趨勢就很明顯 了 。 2022/2/4 51 資產(chǎn)負債表