論財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制-文庫(kù)吧
2025-04-16 16:45 本頁(yè)面
【正文】 觀念 ???? .() 提高財(cái)務(wù)決策的科學(xué)化水平 ???????????? ?? .() 加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部管理，理順企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系 ?????? ? .( 合理利用防范風(fēng)險(xiǎn)的技術(shù)方法 ? ? ? ?????? ?? 建立 完善的風(fēng)險(xiǎn)防范和規(guī)避體系 ? ? ? ???????? ? （ 結(jié)論?? ??????????????（） 致謝 ?? ????????????????（） 參考文獻(xiàn) ?? ?????????????? ????? （） 引 言 財(cái)務(wù)制度是企業(yè)治理制度的有機(jī)構(gòu)成部分，現(xiàn)代企業(yè)治理中完善財(cái)務(wù)制度防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)。文章認(rèn)為，現(xiàn)代企業(yè)制度的財(cái)務(wù)治理模式應(yīng)是建立以財(cái)務(wù)預(yù)算為前提，以資本治理和成本治理為重點(diǎn)，提高財(cái)務(wù)人員素質(zhì)，健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制等，以完善財(cái)務(wù)制度，加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的措施為標(biāo)準(zhǔn)版，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范和控制。 1 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的含義類型及特征 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的含義 風(fēng)險(xiǎn)無(wú)時(shí)不有，無(wú)處不在，已成為理論界和實(shí)務(wù)界普遍關(guān)注的焦點(diǎn)之一。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指在企業(yè)的各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)中，由于內(nèi)外部環(huán)境及各種難以預(yù)計(jì)或無(wú)法控制的因素影響，在一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)的實(shí)際財(cái)務(wù)收益與預(yù)期財(cái)務(wù)收益發(fā)生偏離，從而蒙受損失的可能性。企業(yè)在商品經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，為追求利潤(rùn)最大化，根據(jù)企業(yè)以往的資料和現(xiàn)在掌握的信息，編制財(cái)務(wù)計(jì)劃，制定財(cái)務(wù)決策，但企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)必然有不確定性，財(cái)務(wù)活動(dòng)的結(jié)果也會(huì)有隨機(jī)性，有可能帶來(lái)收益，也可能使企業(yè)受到損失。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)涵義有狹義和廣義之分。狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指在籌資決策時(shí)，由 于負(fù)債性資本占全部資本比例過(guò)高，使得企業(yè)不能按期還本付息所造成的風(fēng)險(xiǎn)；廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是泛指企業(yè)全部財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中所存在的風(fēng)險(xiǎn)，它不僅包括在籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、利潤(rùn)分配及日常資金營(yíng)運(yùn)過(guò)程中產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，還包括企業(yè)其他各項(xiàng)關(guān)聯(lián)活動(dòng)的失敗而誘發(fā)的財(cái)務(wù)損失和危機(jī)。本文討論的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)范疇。 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的種類 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)一般包括籌資風(fēng)險(xiǎn)、 投資 風(fēng)險(xiǎn)、現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)以 及匯率風(fēng)險(xiǎn)。其中 ,籌資風(fēng)險(xiǎn)是指借入資金而增加喪失償債能力的可能 。投資風(fēng)險(xiǎn)是指由于不確定因素的影響 ,導(dǎo)致投資項(xiàng)目不能達(dá)到預(yù)期效益 ,從而影響企業(yè)盈利水平和償債能力的風(fēng)險(xiǎn) ?，F(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)就是指企業(yè)某一時(shí)點(diǎn)的存量現(xiàn)金不能夠滿足企業(yè)當(dāng)時(shí)的支出需求而產(chǎn)生的阻礙企業(yè)正常運(yùn)行甚至破產(chǎn)倒閉的風(fēng)險(xiǎn) 。利率風(fēng)險(xiǎn)是指在一定時(shí)期內(nèi)由于利率水平的不確定變動(dòng)而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)損失的可能性。 。因此，在財(cái)務(wù)管理工作中，只有充分了解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征，才能對(duì)其進(jìn)行有力的防范和化解。 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在的客觀性。企業(yè)是經(jīng)濟(jì)整體的 基本單位，其所處的經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、文化等環(huán)境是紛繁復(fù)雜、變化無(wú)常的。因而，在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)在追求價(jià)值增值的同時(shí)也不可避免地面臨種種風(fēng)險(xiǎn)，而這些風(fēng)險(xiǎn)以價(jià)值形態(tài)反映到財(cái)務(wù)活動(dòng)中，就表現(xiàn)為財(cái)務(wù)活動(dòng)的實(shí)際結(jié)果與財(cái)務(wù)預(yù)期目標(biāo)的背離。 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的不確定性。由于受到宏觀或微觀外部或內(nèi)部、硬環(huán)境或軟環(huán)境等各種復(fù)雜因素的影響和干擾，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是否發(fā)生、什么時(shí)候發(fā)生、以什么形式發(fā)生、發(fā)生程度如何等都是不確定的。因而，它要求各單位要未雨綢繆，隨時(shí)作好防范風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)備。 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)涉及范圍的廣泛性 。主要體現(xiàn)在 2 個(gè)方面：從縱向方面而言，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于企業(yè)資金籌集、資金運(yùn)用、資金積累和分配等財(cái)務(wù)管理的全過(guò)程，并體現(xiàn)在多種財(cái)務(wù)關(guān)系上；從橫向方面看，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不僅存在于營(yíng)利企業(yè)，還客觀存在于非營(yíng)利組織。因?yàn)槿魏谓M織的發(fā)展都離不開一定財(cái)力的支持，當(dāng)一個(gè)組織的財(cái)務(wù)管理水平與其周圍環(huán)境不相適應(yīng)時(shí)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生就不可避免了。 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與收益的共存性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與收益并存且呈正比關(guān)系，財(cái)務(wù)活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)越大，收益也就越高。因此，科學(xué)地把握和控制風(fēng)險(xiǎn)，可以獲取相應(yīng)的超常收益，提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益。 2 東方航空公司 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析 在中國(guó)經(jīng)濟(jì)保持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)刺激下，中國(guó)航空運(yùn)輸市場(chǎng)需求增長(zhǎng)穩(wěn)定，但整個(gè)業(yè)界運(yùn)力快速提升以及政府采取開放的行業(yè)準(zhǔn)入政策帶來(lái)的新競(jìng)爭(zhēng)者的加入，導(dǎo)致中國(guó)航空運(yùn)輸市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈。 東方航空公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀 1。利率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn) 東航帶息債務(wù)總額為人民幣 億元，其中，短期債務(wù)的比例分別為 %及 %，長(zhǎng)期帶息債務(wù)中亦有部分為浮動(dòng)利率債務(wù)，上述兩部分債務(wù)均受現(xiàn)行市場(chǎng)利率波動(dòng)影響。美元以及人民幣利率的變化對(duì)航空公司財(cái)務(wù)成本的影響較大。 表 1 東方航空 20202020 帶息債務(wù) 及利息表 單位：千元 年份 利息支付的現(xiàn)金 付息性債務(wù) 短期 債務(wù) 長(zhǎng)期 債務(wù) 2020 1,870,183 10,754,644 10,584,866 2020 1,915,025 15,189,002 11,369,307 2020 2,348,580 6,866,606 10,901,784 2020 1,909,792 17,548,288 7,045,080 2020 1,154,915 99,243,21 18,241,540 2020 1,384,607 9,765,647 15,184,868 2020 1,495,693 7,555,262 15,087,334 表 2 20202020 國(guó)內(nèi)基準(zhǔn)利率執(zhí)行表 短期（一年期） 長(zhǎng)期（五年以上） 2020 年 4 月 28 日 2020 年 8 月 19 日 2020 年 3 月 18 日 2020 年 5 月 19 日 2020 年 7 月 21 日 2020 年 8 月 22 日 2020 年 9 月 15 日 2020 年 12 月 21 日 2020 年 9 月 16 日 2020 年 10 月 9 日 2020 年 10 月 30 日 2020 年 11 月 27 日 2020 年 12 月 23 日 2020 年 10 月 20 日 2020 年 12 月 26 日 2020 年 2 月 9 日 2020 年 4 月 6 日 2020 年 7 月 7 日 2020 年 6 月 8 日 2020 年 7 月 6 日 付息性債務(wù)一般以金融機(jī)構(gòu)融資為主，對(duì)于銀行而言， 1 年期短期借款利率通常每 3 個(gè)月調(diào)整一次，中長(zhǎng)期借款利率通常每半年或 1 年調(diào)整一次。而東方航空一年中不同時(shí)點(diǎn)的短期借及長(zhǎng)期借款余額也會(huì)發(fā)生增減變動(dòng)。為了分析利率的變動(dòng)對(duì)該死利息費(fèi)用的影響，本文做出一定的簡(jiǎn)化和假設(shè)，對(duì)于東航短期借款，借款基準(zhǔn)利率每半年調(diào)整一次，長(zhǎng)期借款利率每 1 年調(diào)整一次， 且借款利率皆以基準(zhǔn)利率
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