企業(yè)兼并與資本運(yùn)營(yíng)培訓(xùn)課件(已改無(wú)錯(cuò)字)
2023-03-28 14:28:28 本頁(yè)面
【正文】 及取得資本成本的高低 ； 兼并雙方對(duì)兼并方股票的相對(duì)期望 。 ? 財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu) ： 不同的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)意味著不同的風(fēng)險(xiǎn)、不同的支付期、不同的流動(dòng)性，當(dāng)然會(huì)影響收購(gòu)價(jià)格。一般來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)越大、支付期越長(zhǎng)、流動(dòng)性越差，在其他條件不變的情況下，兼并的價(jià)格越高。 企業(yè)兼并的整合 ? 整合是兼并雙方在目的一致（增強(qiáng)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)能力）的基礎(chǔ)上形成的企業(yè)在戰(zhàn)略、策略、組織、機(jī)制和文化上的協(xié)同。 整合的質(zhì)量決定著兼并后的企業(yè)是否能渡過“手術(shù)后的危險(xiǎn)期”，決定著企業(yè)兼并的成敗。 ? 企業(yè)資產(chǎn)債務(wù)的整合 ? 資產(chǎn)整合是指在兼并后期，以兼并方為主體，對(duì)雙方企業(yè)（主要是被兼并方）范圍內(nèi)的資產(chǎn)進(jìn)行分拆、整合等優(yōu)化組合活動(dòng)。它是企業(yè)兼并整合的核心 ? 債務(wù)整合是指在過渡與整合階段將企業(yè)的負(fù)債通過債務(wù)人負(fù)債責(zé)任轉(zhuǎn)移和負(fù)債轉(zhuǎn)為股權(quán)等調(diào)整工作的總稱。 ? 企業(yè)組織整合 組織整合是指兼并后的企業(yè)在組織機(jī)構(gòu)和制度上進(jìn)行必要的調(diào)整或重建，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)的組織協(xié)同 。 ? 如果實(shí)施兼并戰(zhàn)略的目的是為了實(shí)現(xiàn)縱向一體化，一般應(yīng)當(dāng)采用 U型結(jié)構(gòu)來(lái)管理組織 ? 旨在創(chuàng)造多元化的兼并應(yīng)當(dāng)用 M型結(jié)構(gòu)來(lái)管理 ? 企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)整合 生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)整合主要包括以下幾個(gè)方面 ? 企業(yè)經(jīng)營(yíng)方向的調(diào)整 ? 企業(yè)職能的協(xié)同和匹配 ? 生產(chǎn)作業(yè)整合 ?企業(yè)人力資源整合 人力資源合相對(duì)于其他生產(chǎn)要素的重組而言，涉及的問題既多又復(fù)雜，是過渡與整合階段管理的核心工作之一。因此，必須以極為慎重的態(tài)度來(lái)進(jìn)行人力資源的整合管理 ? 被購(gòu)方企業(yè)主管人員的選擇：選派具有專業(yè)管理才能，忠誠(chéng)于兼并方的主管人員是實(shí)現(xiàn)企業(yè)整合經(jīng)濟(jì)效益的有效途徑。 ? 對(duì)人才的安置 ： 在整合階段，采取切實(shí)措施穩(wěn)定和留住這些對(duì)企業(yè)未來(lái)發(fā)展至關(guān)重要的人才資源是兼并后期管理工作的重要內(nèi)容 ? 對(duì)工人的安置 ： 整合階段，企業(yè)要利用兼并整合的契機(jī)推行勞資人事等方面的改革。企業(yè)的各部門和生產(chǎn)體系應(yīng)具有開發(fā)性，使各層次、各級(jí)員工都有競(jìng)爭(zhēng)上崗的機(jī)會(huì) 。 ? 企業(yè)文化整合 根據(jù)企業(yè)文化的內(nèi)容，企業(yè)文化整合包括物質(zhì)層文化整合、制度層文化整合、觀念層文化整合。 ? 企業(yè)物質(zhì)層文化整合：企業(yè)物質(zhì)層文化作為企業(yè)文化的物質(zhì)基礎(chǔ) ,是企業(yè)觀念層文化與制度層文化的物質(zhì)上的反映。在企業(yè)主體的調(diào)整、整合過程中，直接反映企業(yè)主體的意志與需求 ? 企業(yè)制度層文化的整合：企業(yè)兼并中，企業(yè)原有物質(zhì)層結(jié)構(gòu)的打破和新物質(zhì)層結(jié)構(gòu)的建立，決定了企業(yè)內(nèi)部的群體之間、個(gè)體之間、群體與個(gè)體之間所形成的系統(tǒng)的更新，作為企業(yè)文化形成動(dòng)力的系統(tǒng)內(nèi)外各種矛盾的變化自然就引起企業(yè)相應(yīng)規(guī)章制度的調(diào)整。 ? 企業(yè)觀念層文化的整合：企業(yè)觀念層文化作為企業(yè)文化的核心層，涉及企業(yè)精神、經(jīng)營(yíng)理念、管理哲學(xué)等方面，是企業(yè)文化的最高境界 6案例：用友公司兼并安易 ? 用友兼并安易的動(dòng)機(jī) ? 為了獲得財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng) 兩個(gè)企業(yè)通過兼并形式形成一個(gè)小型的資本市場(chǎng)，一方面可以提高企業(yè)資金的效益，另一方面得到了充裕的低成本資金，可以抓住良好的投資機(jī)會(huì)，使得兼并后企業(yè)能夠更科學(xué)、合理的使用資金。 ? 規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng) 通過整合，安易潛在的資金、資源、技術(shù)、人力資源等優(yōu)勢(shì)將會(huì)給用友整體的軟件實(shí)力帶來(lái)大的提升。用友通過兼并對(duì)生產(chǎn)要
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