【正文】 美的集團(tuán)完成整體上市，所有家電相關(guān)業(yè)務(wù)全部打包進(jìn)入上市公司資產(chǎn)，資源共享和協(xié)同效率顯著提升，目前空調(diào)、微波爐、電飯煲、電磁爐等多個品類在市場上穩(wěn)居前列，空氣凈化、水凈化產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域也實(shí)現(xiàn)提前布局，未來綜合競爭力會不斷提升。四、公司財(cái)務(wù)狀況分析如表所示報(bào)告日期 每股指標(biāo)攤薄每股收益(元)加權(quán)每股收益(元)每股收益_調(diào)整后(元)扣除非經(jīng)常性損益后的每股收益(元)每股凈資產(chǎn)_調(diào)整前(元)每股凈資產(chǎn)_調(diào)整后(元)每股經(jīng)營性現(xiàn)金流(元)每股資本公積金(元)每股未分配利潤(元) 20140331 20131231 20130930 20130630 5 調(diào)整后的每股凈資產(chǎn)(元)從這張兩張表中可以看出該公司在2012和2013每股收益較平穩(wěn)，而每股收益的高低體現(xiàn)的是公司盈利能力的高低，該公司于其他同行相比，明顯高出同行兩倍以上，忽略風(fēng)險(xiǎn)因素，投資美的集團(tuán)無疑會獲得較高收益。而每股經(jīng)營現(xiàn)金流量雖有下降但幅度不大，總的來說，投資者若想投資家電行業(yè)，美的集團(tuán)不是為一個不錯的選擇。速動比率同樣是衡量企業(yè)短期償債能力的一個重要指標(biāo)，速動比率越高，說明企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)。該比率越低，說明企業(yè)長期財(cái)務(wù)狀況越好，債權(quán)人貸款的安全越有保障，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小。盈利能力成本費(fèi)用利潤率(%)營業(yè)利潤率(%)主營業(yè)務(wù)成本率(%)銷售凈利率(%)股本報(bào)酬率(%)凈資產(chǎn)報(bào)酬率(%)資產(chǎn)報(bào)酬率(%)銷售毛利率(%)主營業(yè)務(wù)利潤(元)凈資產(chǎn)收益率(%) 9445898250 27547007470 21339359360 ***630 營利毛利率指企業(yè)營業(yè)收入凈額與營業(yè)成本的差額。營業(yè)凈利率說明了企業(yè)凈利潤占營業(yè)收入的比例。從上表可以看出美的集團(tuán)的營業(yè)毛利率和營業(yè)凈利率在2013年和2014年都是較高的，而且在2014年第一季度我們可以看出該集團(tuán)在這一年發(fā)展態(tài)勢是良好的。市凈率可用于投資分析，一般來說市凈率較低的股票，投資價值較高，相反，則投資價值較低；但在判斷投資價值時還要考慮當(dāng)時的市場環(huán)境以及公司經(jīng)營情況、盈利能力等因素。而且用市凈率估值每股凈資產(chǎn)預(yù)測值所得出的股價估值只有16塊多，說明該股票未來有上升空間。股價估值=市銷率估值每股銷售收入預(yù)測值市銷率是證券市場中出現(xiàn)的一個新概念，又稱為收入乘數(shù)，是指普通股每股市價與每股銷售入的比率。收入分析是評估企業(yè)經(jīng)營前景至關(guān)重要的一步。這也是最近兩年在國際資本市場新興起來的市場比率，主要用于創(chuàng)業(yè)板的企業(yè)或高科技企業(yè)。同時，在國內(nèi)證券市場運(yùn)用這一指標(biāo)來選股可以剔除那些市盈率很低但主營又沒有核心競爭力而主要是依靠非經(jīng)常性損益而增加利潤的股票（上市公司）。有家電行業(yè)平均值相比也比較低，因此該公司股票目前有較高的投資價值。六、投資建議與風(fēng)險(xiǎn)提示 股價走勢分析——K線分析從上面的一年k線圖和周K線圖可知美的集團(tuán)的股票一直保持平穩(wěn)發(fā)展的態(tài)勢，漲幅和跌幅都不是特別大，其中在4月30日的時候，美的的股票價格一下子從40多元降到17元左右，但其實(shí)這是因?yàn)樵?月30日是除權(quán)除息日，該股票價格是除權(quán)除息后的價格，其實(shí)該股票的價格是基本沒有多大變化的。最后再看該K線圖的下半部分，根據(jù)黃線下穿白線即白線在黃線上方買進(jìn)股票，黃線上穿白線即黃線在白線上方賣出股票的規(guī)律，在這個時候作為股民買進(jìn)股票能獲得利益的可能性較大。首先該集團(tuán)的股票存在被低估的情況，這說明未來該股票升值的可能性較大，而且該集團(tuán)的市凈率和市銷率都較低這也說明投資該集團(tuán)可以獲得較大的投資價值。最后，結(jié)合市場狀況來看，在接下來幾個月是空調(diào)、電風(fēng)扇、電冰箱等家用電器的銷售旺季，就目前家電行業(yè)的排名來看，美的集團(tuán)在各個方面與同行相比都有很大的優(yōu)勢，其未來的銷售額和凈利潤上升幅度會很快，股票價格的上升也與公司的經(jīng)營狀況存在一定的聯(lián)系，經(jīng)營狀況好的企業(yè)其股票升值的機(jī)會更大。 主要風(fēng)險(xiǎn)提示（1）宏觀經(jīng)濟(jì)波動風(fēng)險(xiǎn)公司銷售的產(chǎn)品包括空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)以及各類小家電產(chǎn)品等，屬于消費(fèi)類電器產(chǎn)品，其市場需求受經(jīng)濟(jì)形勢和宏觀調(diào)控的影響較大，如果宏觀經(jīng)濟(jì)或消費(fèi)者需求增長出現(xiàn)放緩趨勢，則公司所處的家電市場增長也將隨之減速，從而對于美的集團(tuán)的產(chǎn)品銷售造成影響。盡管公司在家電行業(yè)具有一定的競爭優(yōu)勢，但仍然面臨行業(yè)競爭加劇及互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)下新的商業(yè)模式的沖擊等市場風(fēng)險(xiǎn)，從而可能會影響到公司的經(jīng)營業(yè)績和財(cái)務(wù)狀況。七、結(jié)論根據(jù)以上分析，對公司的價值和未來成長可以做出如下判斷：（1）美的集團(tuán)自2013年上市以來，經(jīng)過了2013年和2014年上半年這一年半的高速發(fā)展，雖然中間股票也會因?yàn)楣镜慕?jīng)營而發(fā)生波動，但是該集團(tuán)的總體發(fā)展態(tài)勢良好，未來股票升值的可能性非常大。（3）美的集團(tuán)經(jīng)過公司各方面策略的調(diào)整，公司的運(yùn)營能力、償債能力和盈利能力等其他方面的能力都在不斷加強(qiáng)，2014年的發(fā)展情況非常樂觀，其公司的運(yùn)營能力、償債能力和盈利能力極有可能得到進(jìn)一步提高。所以我的結(jié)論是：投資者可以買入或繼續(xù)增持該股票。投資價值分析報(bào)告和《項(xiàng)目建議書》、《可行性研究報(bào)告》及《商業(yè)計(jì)劃書》有所不同，它主要集反映投資該項(xiàng)目在未來市場的價值分析。項(xiàng)目投資價值分析報(bào)告的格式和內(nèi)容摘要主要包括：項(xiàng)目名稱，承辦單位，項(xiàng)目投資方案，投資分析，項(xiàng)目建設(shè)目標(biāo)及意義，項(xiàng)目組織機(jī)構(gòu)。項(xiàng)目建設(shè)規(guī)劃。主要包括：外部一般環(huán)境（PEST）分析。市場需求預(yù)測主要包括：國外市場需求預(yù)測。內(nèi)部分析主要包括：項(xiàng)目地理位置分析。項(xiàng)目之 SWOT 分析。財(cái)務(wù)評價主要包括：評價方法的選擇及依據(jù)。產(chǎn)品成本及費(fèi)用估算。利潤及分配。項(xiàng)目盈虧平衡分析。融資策略主要包括：資金籌措、資金來源、資金運(yùn)籌計(jì)劃等。項(xiàng)目投資價值分析報(bào)告的概念在國際投資領(lǐng)域中，為減少投資人的投資失誤和風(fēng)險(xiǎn)，每一次投資活動都必須建立一套科學(xué)的，適應(yīng)自己的投資活動特征的理論和方法。項(xiàng)目投資價值分析報(bào)告是投資前期一個重要的關(guān)鍵步驟，項(xiàng)目的規(guī)模大小、區(qū)域分析、項(xiàng)目的經(jīng)營管理、市場分析、經(jīng)濟(jì)性分析、利潤預(yù)測、財(cái)務(wù)評價等重大問題，都要在投資價值分析報(bào)告中體現(xiàn)。進(jìn)行投資價值分析評估的目的是通過對投資項(xiàng)目的技術(shù)、產(chǎn)品、市場、財(cái)務(wù)、管理團(tuán)隊(duì)和環(huán)境等方面的分析和評價，并通過分析計(jì)算投資項(xiàng)目在項(xiàng)目計(jì)算期產(chǎn)生的預(yù)期現(xiàn)金流確定其有無投資價值以及相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)有多大，并進(jìn)而做出投資決策，對投資者而言，項(xiàng)目投資價值分析報(bào)告是一個投資決策輔助工具，它為投資者提供了一個全面、系統(tǒng)、客觀的全要素評價體系和綜合分析平臺。對企業(yè)或項(xiàng)目法人而言，利用項(xiàng)目投資價值分析報(bào)告可以對項(xiàng)目的投融資方案以及未來收益等進(jìn)行自我診斷和預(yù)知，以適應(yīng)資本市場的投資要求，進(jìn)而達(dá)到在資本市場上融資的目的。第四篇：項(xiàng)目投資價值分析報(bào)告模版項(xiàng)目投資價值分析報(bào)告 第一部分 概 述 項(xiàng)目名稱： 項(xiàng)目單位：一、企業(yè)簡介１、目標(biāo)企業(yè)的歷史沿革，隸屬關(guān)系，企業(yè)性質(zhì)及制度；目前職工人數(shù)。３、年設(shè)計(jì)及實(shí)際生產(chǎn)能力，運(yùn)營狀況。５、能源供應(yīng)條件（水、電、汽、氣、冷凍等）配套情況。７、產(chǎn)品質(zhì)量狀況及產(chǎn)品在國內(nèi)、外市場的定位與知名度。二、項(xiàng)目概要三、簡要分析結(jié)論 第二部分 團(tuán)隊(duì)和管理一、董事長、法人代表二、原有股東情況三、主要管理人員四、主要技術(shù)負(fù)責(zé)人員五、員工和管理 管理及人力資源評價指標(biāo)內(nèi)部調(diào)控是否合理管理組織體系是否健全管理層是否穩(wěn)定團(tuán)結(jié)管理層對市場拓展、技術(shù)開發(fā)的重視程度有否科學(xué)的人才培訓(xùn)計(jì)劃各層面的執(zhí)行情況 第三部分 產(chǎn)品和技術(shù)一、產(chǎn)品介紹二、產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域及性能特點(diǎn)三、主要技術(shù)內(nèi)容四、技術(shù)先進(jìn)性五、產(chǎn)品技術(shù)指標(biāo)六、國內(nèi)外技術(shù)發(fā)展?fàn)顩r 產(chǎn)品評價指標(biāo)1）產(chǎn)品是否具有獨(dú)特性，難以替代 2）產(chǎn)品的開發(fā)周期 3）產(chǎn)品的市場潛力 4）產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)化情況 5）產(chǎn)品結(jié)構(gòu)是否合理 6）產(chǎn)品的生產(chǎn)途徑 技術(shù)評價指標(biāo)1）技術(shù)的專有性（技術(shù)來源）2）技術(shù)的保密性（專利保護(hù)）3）技術(shù)的領(lǐng)先性 技術(shù)開發(fā)1）技術(shù)開發(fā)投入占總收入的比重 2）技術(shù)開發(fā)體系與機(jī)構(gòu) 3）技術(shù)儲備情況第四部分 市場及競爭分析一、市場需求二、目前的市場狀況產(chǎn)品市場分布三、產(chǎn)品應(yīng)用市場前景分析四、產(chǎn)品市場需求預(yù)測五、產(chǎn)品市場競爭力分析（1）產(chǎn)品質(zhì)量競爭力分析（2）生產(chǎn)成本競爭力分析（3）產(chǎn)品技術(shù)競爭力分析六、主要競爭對手分析（1）國內(nèi)主要競爭對手分析，列出前出競爭對手一覽表。做（3）潛在競爭對手分析七、市場競爭狀況分析（1）市場壟斷情況（2）該行業(yè)是否存在剩余生產(chǎn)能力，目前是什么情形？（3）該行業(yè)轉(zhuǎn)換成本高低（4）該行業(yè)進(jìn)入壁壘與退出壁壘八、企業(yè)發(fā)展趨勢與行業(yè)發(fā)展趨勢比較（1）技術(shù)發(fā)展趨勢比較（2）產(chǎn)品結(jié)構(gòu)發(fā)展趨勢比較（3）價格發(fā)展趨勢比較（4）替代品的研究與開發(fā)；替代品的性能價格比；替代品對產(chǎn)業(yè)的威脅。E、公司利潤分配政策及歷年利潤分配情況說明； F、稅率和面臨的賦稅負(fù)擔(dān)。（3）產(chǎn)負(fù)債表A、考察核實(shí)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額及本期變動情況； B、存貨明細(xì)及存貨可變現(xiàn)凈值考查，存貨管理辦法及管理效果，存貨張面值與盤點(diǎn)記錄比較； C、應(yīng)收賬款明細(xì)及相關(guān)管理措施：賬目集中、欠款追逃、質(zhì)量、準(zhǔn)備金、疑問賬目、注銷記錄、追索、過期賬目、賬令分析、應(yīng)收賬款政策；D、固定資產(chǎn)明細(xì)，歷史成本與可變現(xiàn)價值，這就政策等； E、長期投資明細(xì)及長期管理辦法； F、銀行長短期借款明細(xì)； G、應(yīng)付帳款明細(xì)（4）合并財(cái)務(wù)報(bào)表考查（5）積壓未交訂貨摘要（6）主要合同摘要未來五年財(cái)務(wù)預(yù)測（1）、公司業(yè)務(wù)計(jì)劃、主要客戶摘要及主要業(yè)務(wù)部門資料（2）、損益表預(yù)測：從銷售出發(fā)，考查預(yù)測數(shù)據(jù)并評價預(yù)測假設(shè)。（3）現(xiàn)金流量表預(yù)測：主要考察投資需求、資本支出維持水平、計(jì)劃資本支出、計(jì)劃折舊和攤銷時間表、融資需求、產(chǎn)生凈現(xiàn)金的能力。財(cái)務(wù)主要考查指標(biāo)：安全性 1）資產(chǎn)負(fù)債率 2）有形凈資產(chǎn) 3）有形凈值債務(wù)率 4）利息保障倍數(shù)流動性1）流動比率 2）速動比率盈利性1）主營業(yè)務(wù)收入 2）銷售毛利率 3）凈資產(chǎn)收益率效率性1）存貨周轉(zhuǎn)率 2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 3）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 第八部分經(jīng)營預(yù)測和經(jīng)濟(jì)效益評價一、經(jīng)營預(yù)測二、經(jīng)濟(jì)效益評價第九部分投資退出和回報(bào)一、公開上市二、協(xié)議轉(zhuǎn)讓三、管理層回購四、其他退出回報(bào)第十部分主要風(fēng)險(xiǎn)因素及對策一、經(jīng)營管理風(fēng)險(xiǎn)二、市場和競爭風(fēng)險(xiǎn)三、技術(shù)研發(fā)和生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)四、退出風(fēng)險(xiǎn)五、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 第十一部分 結(jié)論和建議 一 可行性研究結(jié)論 二 建議做好投資協(xié)議具體條款的談判和擬定工作，切實(shí)保障各方的利益推薦合適人員進(jìn)入董事會，派出管理人員實(shí)現(xiàn)增值服務(wù)，為以后的管理運(yùn)作打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。及預(yù)估三年后的價格二、投資回報(bào)投入；實(shí)際投入（首付款及稅費(fèi)），不含銀行貸款投資收益1）、3年收益A3年租金收入B租金存款利息收益C升值收益2）3年除本金外的支出A銀行貸款支付利息3）總投資收益=1)2)投資回報(bào)率A3年總投資回報(bào)率=總投資收益/實(shí)際投入B年均投資回報(bào)率=3年總投資回報(bào)率/3C凈年均投資回報(bào)率=年均投資回報(bào)通貨膨脹率D3年凈總收益=實(shí)際投入*凈年均投資回報(bào)率*3對比分析1）銀行存款投資回報(bào)A凈年均投資回報(bào)率=3年期定期存款利率通貨膨脹率B3年凈收益=實(shí)際投入*凈年均投資回報(bào)*32）銀行存款對比商鋪投資收益A總收益差距=商鋪3年凈總收益銀行存款3年凈收益B年均凈投資回報(bào)率差距=商鋪凈年均投資回報(bào)率銀行存款凈年均投資回報(bào)率C3年凈投資回報(bào)率差距=年均凈投資回報(bào)率差距*3