【正文】 1 2 1999 3 　 2022 5 　 2022 8 1 2022 16 1 2022 18 3 2 合計(jì) 93 11 5 表 101 中國(guó)境外上市外資股(1993－2022 年)表 32　境外上市公司股本結(jié)構(gòu)表（2022 年 12月底）　　　　　　　　　　　　　單位：億元　 僅發(fā) H股的公司 既發(fā) H股又發(fā) A股的公司 合計(jì)國(guó)有股 2, 1, 4, 其他內(nèi)資股 H股 A股 合計(jì) 3, 1, 4, 注：H 股公司中有 26 家公司（全部為創(chuàng)業(yè)板公司）每股面值為 元，其余公司的每股面值為 1 元。同時(shí)，近年來，越來越多的中小企業(yè)特別是民營(yíng)企業(yè)開始到境外發(fā)行股票和上市，境外上市公司的所有制結(jié)構(gòu)和行業(yè)結(jié)構(gòu)趨于多元化。通過境外上市，企業(yè)籌集了大量資金，優(yōu)化了資本結(jié)構(gòu)；，逐步完善了公司治理結(jié)構(gòu)，透明度和規(guī)范運(yùn)作水平有了明顯提高；。其中，僅發(fā)行 A股的公司為 1,146家，僅發(fā)行 B股的公司為 24家，既發(fā)行 A股又發(fā)行 B股的公司為 87家，既發(fā)行 A股又發(fā)行 H股的公司為 30家（詳見表 41，表 42）。上市公司的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)由最初的以房地產(chǎn)、24 / 65商業(yè)、綜合類為主，發(fā)展為以機(jī)械、冶金、化工、電子等基礎(chǔ)原材料工業(yè)、支柱產(chǎn)業(yè)及交通能源等基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)為主。截至 2022年 12月底，上市公司股份結(jié)構(gòu)為：股本總數(shù)為 6,428億股。根據(jù)《證券法》和中國(guó)證監(jiān)會(huì)的有關(guān)文件規(guī)定,上市公司依法披露的信息包括招股說明書、上市公告、季度報(bào)告、中期報(bào)告、年度報(bào)告等定期報(bào)告和其他臨時(shí)公告等信息。另有 47 家未發(fā)行 A 股而只發(fā)行 H 股的公司，其境外上市股份不在本表范圍。②本 表 中 “其 他 ”一 項(xiàng) 包 括 ： 轉(zhuǎn) 配 股 、 向 證 券 投 資 基 金 和 戰(zhàn) 略 投 資 者 配 售 的 股 份 等 。這些中介機(jī)構(gòu)所從事的證券期貨相關(guān)業(yè)務(wù)活動(dòng)受中國(guó)證監(jiān)會(huì)監(jiān)管。為了適應(yīng)證券市場(chǎng)對(duì)外開放的需要，全面履行中國(guó)加入WTO的承諾，2022 年 6月 1日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布《外資參股證券公司設(shè)立規(guī)則》和《外資參股基金管理公司設(shè)立規(guī)則》。2022年，為了完善證券公司的法人治理和內(nèi)控機(jī)制，中國(guó)證監(jiān)會(huì)相繼出臺(tái)了《證券公司治理準(zhǔn)則》（試行）、《證券公司內(nèi)部控制指引》和《關(guān)于加強(qiáng)證券公司營(yíng)業(yè)部?jī)?nèi)部控制若干措施的意見》。29 / 65 表 51　證券期貨市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)數(shù) (1994 年2022 年) 單位：家　 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2022 2022 2022 2022證券公司 91 97 94 90 90 90 100 109 127 133證券營(yíng)業(yè)部 2262 　 2420 2412 2412 2412 2680 2700 2936 3020基金管理公司 　 　 　 　 6 10 10 15 21 34期貨經(jīng)紀(jì)公司 　 　 329 294 278 213 178 200 179 186會(huì)計(jì)師事務(wù)所 82 102 105 105 107 106 78 77 71 72證券投資咨詢機(jī)構(gòu) 48 143 137 167 11130 / 65六、證券投資基金中國(guó)證券市場(chǎng)自成立以來，始終是一個(gè)以個(gè)人投資者為主的市場(chǎng)。截至 2022年 12月底，上海和深圳交易所全國(guó)累計(jì)投資者開戶數(shù) 6,993萬戶（見表 61）。近年來，為了改善投資者結(jié)構(gòu)，健全市場(chǎng)功能，中國(guó)證監(jiān)會(huì)一直致力于大力發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者。31 / 65個(gè) 人 注：本表 A 股投資者帳戶包括 A 股帳戶和封閉式基金帳戶 數(shù)據(jù)來源：中國(guó)證券登記結(jié)算公司1997年 10月，《證券投資基金管理暫行辦法》發(fā)布，中國(guó)證券投資基金進(jìn)入規(guī)范發(fā)展階段。2022 年《開放式基金管理試點(diǎn)辦法》頒布，并于2022年出現(xiàn)了第一只契約型開放式基金。除股票基金外，還出現(xiàn)了債券基金、指數(shù)基金、保本基金及貨幣市場(chǎng)基金等新產(chǎn)品。截至 2022年 12月底，已開業(yè)基金管理公司 34家（含外資參股基金管理公司 8家）。交易所掛牌交易的封閉式基金成交金額為 。截至 2022年 12月底， 12家境外金融機(jī)構(gòu)獲得 QFII資格，11 家境內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)獲準(zhǔn)從事 QFII托管業(yè)務(wù),獲批投資額度為 17億美元。32 / 65表 63　 基金管理公司概況(截至 2022年 12月底)33 / 65表 64　 3　證券投資基金發(fā)行情況情況（1998 年2022 年）年份 基金數(shù)量 （只） 開放式基金數(shù)量（只） 基金單位（億份） 基金資產(chǎn)凈值 （億元）基金資產(chǎn)凈值/股票流通市值(%)1998 5 0 100 104 1999 22 0 505 575 2022 34 0 562 847 2022 51 3 804 809 2022 71 17 1319 1186 2022 110 51 1615 1699 七、債券市場(chǎng)債券市場(chǎng)主要由銀行間債券市場(chǎng)和交易所債券市場(chǎng)組成。交易方式包括現(xiàn)貨交易和回購(gòu)交易。是金融機(jī)構(gòu)之間大宗債券交易的主要場(chǎng)所。銀行間債券市場(chǎng)的參與者主要是有中央中國(guó)人民銀行、商業(yè)銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)（、包括證券公司、保險(xiǎn)公司、證券投資基金、信用社等）。銀行間債券市場(chǎng)中，還包括一個(gè)專門針對(duì)個(gè)人投資者的子市場(chǎng)，即商業(yè)銀行柜臺(tái)市場(chǎng)，個(gè)人投資者可以通過商業(yè)銀行的柜臺(tái)從事債券買賣。銀行間債券市場(chǎng)的交易品種主要是國(guó)債和金融債，還有少量的中央銀行票據(jù)。2022 年，銀行間市場(chǎng)的債券現(xiàn)貨成交金額為 30,848億元，債券回購(gòu)成交金額為 117,203億元。交易所債券市場(chǎng)是屬場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)，實(shí)行報(bào)單驅(qū)動(dòng)（OrderDriven）。中央銀行中國(guó)人民銀行不參與交易所債券市場(chǎng)的交易。交易所債券市場(chǎng)交易品種主要是國(guó)債和企業(yè)債，還有少量可轉(zhuǎn)換公司債。2022 年，交易所債券市場(chǎng)國(guó)債現(xiàn)貨成交金額為 5,756億元，回購(gòu)成交金額為 53,000億元(詳見表 71)。但在接下來的幾年中(1990 年1993 年)，由于缺乏完善的法律法規(guī)和統(tǒng)一的監(jiān)管，期貨市場(chǎng)出現(xiàn)了盲目發(fā)展的勢(shì)頭。為了制止期貨市場(chǎng)盲目發(fā)展，扭轉(zhuǎn)混亂局面，從 1994年起開始對(duì)期貨市場(chǎng)進(jìn)行整頓清理。商品期貨交易品種由 35個(gè)壓縮到 12個(gè)。經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒發(fā)境外期貨業(yè)務(wù)許可證，方可從事以套期保值為目的的境外期貨交易，目前已有 17家企業(yè)獲此批準(zhǔn)。期貨市場(chǎng)法規(guī)與監(jiān)管體系初步建立，依法治市的環(huán)境開始形成，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制能力明顯增強(qiáng)，運(yùn)行秩序較為規(guī)范。從表 81和圖 81可以看到，從 2022年開始，期貨市場(chǎng)的成交金額和成交量38 / 65都出現(xiàn)恢復(fù)性上升的趨勢(shì)。從交易品種上看，上海期貨交易所的交易品種有銅、鋁、天然橡膠等；鄭州商品交易所的交易品種有小麥、綠豆等；大連商品交易所的交易品種有大豆、豆粕等。關(guān)于 2022年農(nóng)產(chǎn)品與金屬期貨的交易情況，請(qǐng)參見圖 82。39 / 65圖 81　期貨市場(chǎng)成交金額及成交量走勢(shì)（1993 年2022 年）圖 82　2022 年農(nóng)產(chǎn)品及金屬產(chǎn)品期貨交易情況0100002022030000400005000060000700008000090000農(nóng) 產(chǎn) 品 金 屬農(nóng) 產(chǎn) 品 金 屬 成 交 金 額 (億 元 ) 成 交 量 （ 萬 手 ）％％ ％％0202204000060000800001000001202201993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2022 2022 2022 2022010000202203000040000500006000070000全 年 總 成 交 額 全 年 總 成 交 量?jī)| 元 萬 手40 / 65九、法律法規(guī)體系證券期貨法律法規(guī)體系的建設(shè)，貫穿中國(guó)證券期貨市場(chǎng)發(fā)展的全過程，為市場(chǎng)規(guī)范運(yùn)行提供了重要保障。截至 2022年 12月底，現(xiàn)行有效的證券期貨法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章以及規(guī)范性文件的總數(shù)已逾 300件。，實(shí)行證券業(yè)、銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)的分業(yè)經(jīng)營(yíng)和分業(yè)管理；確立了集中統(tǒng)一的監(jiān)督管理體制以及新的證券發(fā)行上市審核體制；明確了證券期貨交易、結(jié)算、信息披露等主要運(yùn)行制度以及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防范的基本制度；確定了證券期貨違法行為的民事?lián)p害賠償責(zé)任機(jī)制等。（一）證券發(fā)行上市及信息披露的法律規(guī)范對(duì)股份有限公司公開發(fā)行股票并上市的活動(dòng)進(jìn)行法律規(guī)范，是中國(guó)證券法律制度的基本內(nèi)容之一。2022年 12月 28日，為進(jìn)一步加強(qiáng)證券公司在證券發(fā)行上市過程中的職責(zé)，促進(jìn)證券發(fā)行市場(chǎng)化，中國(guó)證監(jiān)會(huì)公布了《證券發(fā)行上市保薦制度暫行辦法》。（二）證券期貨交易的法律規(guī)范中國(guó)證券法律制度中關(guān)于證券交易的法律規(guī)范分為兩類：一是關(guān)于證券交易的一般規(guī)定，二是關(guān)于禁止的交易行為。其核心是保護(hù)投資者合法權(quán)益，維護(hù)證券市場(chǎng)秩序和社會(huì)公眾利益。2022年 7月 1日，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)修訂的《期貨交易所管理辦法》42 / 65正式施行，明確了期貨交易所的職責(zé)。2022年 1月 7日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)與原國(guó)家經(jīng)貿(mào)委聯(lián)合發(fā)布了《上市公司治理準(zhǔn)則》，系統(tǒng)地闡明了中國(guó)上市公司治理的基本原則、投資者權(quán)益保護(hù)的實(shí)現(xiàn)方式，以及上市公司董事、監(jiān)事、經(jīng)理等高級(jí)管理人員所應(yīng)當(dāng)遵循的基本行為準(zhǔn)則和職業(yè)道德等內(nèi)容。，對(duì)優(yōu)化上市公司資源配置，促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，改善上市公司法人治理結(jié)構(gòu)將起到積極的推動(dòng)作用。2022年 8月 28日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)與國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于規(guī)范上市公司與關(guān)聯(lián)方資金往來及上市公司對(duì)外擔(dān)保若干問題的通知》，對(duì)上市公司與控股股東及其他關(guān)聯(lián)方資金往來中有損上市公司利益的行為做出了禁止性規(guī)定，要求上市公司嚴(yán)格控制對(duì)外擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)擔(dān)保的對(duì)象、擔(dān)?？傤~占凈資產(chǎn)的比43 / 65例、決策程序、反擔(dān)保、信息披露等方面做出了全面的規(guī)定。（四）中介機(jī)構(gòu)的法律規(guī)范《證券法》對(duì)證券中介機(jī)構(gòu)作了規(guī)定，其核心是確保中介機(jī)構(gòu)依法為證券發(fā)行與交易提供中介服務(wù)，維護(hù)和促進(jìn)證券市場(chǎng)的安全運(yùn)行。該《辦法》就證券公司的設(shè)立和組織結(jié)構(gòu)、籌建與開業(yè)、變更與終止、日常監(jiān)管和法律責(zé)任做了詳細(xì)規(guī)定。1997年 12月 15日發(fā)布的《證券期貨投資咨詢管理暫行辦法》以及相關(guān)實(shí)施細(xì)則對(duì)管理證券、期貨投資咨詢活動(dòng)做出了明確規(guī)定。2022年 12月 18日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)公布了《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》，將證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，嚴(yán)格限定于為客戶44 / 65提供股票、債券等金融工具的投資管理服務(wù)。（五）證券投資基金的法律規(guī)范2022年 10月 28日，《證券投資基金法》獲得全國(guó)人大常委會(huì)通過，對(duì)基金管理人、基金托管人、基金的募集和交易、基金份額的申購(gòu)與贖回、基金的運(yùn)作與信息披露、基金合同的變更終止與基金財(cái)產(chǎn)清算、基金份額持有人權(quán)利及其行使，以及監(jiān)督管理和法律責(zé)任做了全面規(guī)定。中國(guó)證監(jiān)會(huì)是中國(guó)證券期貨市場(chǎng)監(jiān)督管理的主體。證券業(yè)協(xié)會(huì)和期貨業(yè)協(xié)會(huì)作為自律性組織，對(duì)證券公司、期貨經(jīng)紀(jì)公司進(jìn)行自律監(jiān)管。45 / 65十、中國(guó)證監(jiān)會(huì)1992年 10月，國(guó)務(wù)院決定成立中國(guó)證監(jiān)會(huì)成立。中國(guó)證監(jiān)會(huì)設(shè)在北京，現(xiàn)設(shè)主席 1人，副主席級(jí) 5人；主席助理 3人；內(nèi)設(shè) 14個(gè)職能部門，3 個(gè)中心；根據(jù)《證券法》第 14條的規(guī)定，中國(guó)證監(jiān)會(huì)還設(shè)有股票發(fā)行審核委員會(huì)，委員由中國(guó)證監(jiān)會(huì)專業(yè)人員和所聘請(qǐng)的會(huì)外有關(guān)專家擔(dān)任。中國(guó)證監(jiān)會(huì)主要職責(zé)依據(jù)有關(guān)法律法規(guī)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)在對(duì)證券市場(chǎng)實(shí)施監(jiān)督管理中履行下列職責(zé)：（一）研究和擬定證券期貨市場(chǎng)的方針政策、發(fā)展規(guī)劃；起草證券期貨市場(chǎng)的有關(guān)法律、法規(guī)；制定證券期貨市場(chǎng)的有關(guān)規(guī)章。（三）監(jiān)管股票、可轉(zhuǎn)換債券、證券投資基金的發(fā)行、交易、托管和清算；批準(zhǔn)企業(yè)債券的上市；監(jiān)管上市國(guó)債和企業(yè)債券的交易活動(dòng)。（五）監(jiān)管上市公司及其有信息披露義務(wù)股東的證券市場(chǎng)行為。（七）監(jiān)管證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、證券投資基金管理公司、證券登記清算公司、期貨清算機(jī)構(gòu)、證券期貨投資咨詢機(jī)構(gòu)；與中國(guó)人民銀行共同審批基金托管機(jī)構(gòu)的資格并監(jiān)管其基金托管業(yè)務(wù)；制定上述機(jī)構(gòu)高級(jí)管理人員任職資格的管理辦法并組織實(shí)施；負(fù)責(zé)證券期貨從業(yè)人員的資格管理。（九）監(jiān)管證券期貨信息傳播活動(dòng)，負(fù)責(zé)證券期貨市場(chǎng)的統(tǒng)計(jì)與信息資源管理。（十一）依法對(duì)證券期貨違法違規(guī)行為進(jìn)行調(diào)查、處罰。（十三）國(guó)務(wù)院交辦的其他事項(xiàng)。通過簽署雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄、定期或不定期人員互訪、人員或培訓(xùn)項(xiàng)目、舉辦或參與國(guó)際性研討會(huì)，以及相互提供跨境監(jiān)管協(xié)助，中國(guó)證監(jiān)會(huì)與境外證券期貨監(jiān)管機(jī)構(gòu)增進(jìn)了相互了解，擴(kuò)大了信息交換和監(jiān)管合作范圍。備忘錄中規(guī)定的合作內(nèi)容主要包括信息交換、協(xié)助調(diào)查、政策法規(guī)交流等。根據(jù)上述監(jiān)管合作諒解備忘錄，中國(guó)證監(jiān)會(huì)與境外監(jiān)管機(jī)構(gòu)在案件協(xié)助、技術(shù)援助等方面開展了廣泛而深入的監(jiān)管合作。中國(guó)證監(jiān)會(huì)積極參與國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織的活動(dòng)。自 1998年 9月以來，中國(guó)證監(jiān)會(huì)連續(xù)三次（1998 年2022 年）當(dāng)選為該組織的執(zhí)行委員會(huì)成員。從最初的手工實(shí)物清算交割，到目前的證券全部無紙化集中保管，資金實(shí)行法人清算，技術(shù)支持手段不斷提高。2022年 3月，中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司依據(jù)《證券法》和《公司法》組建，負(fù)責(zé)在交易所上市證券的登記結(jié)算。公司實(shí)行董事會(huì)領(lǐng)導(dǎo)下的總經(jīng)理負(fù)責(zé)制。公司的經(jīng)營(yíng)范圍包括：證券帳戶和結(jié)算帳戶的設(shè)立和管理；證券登記和過戶；證券存管；證券和資金的清算與交收；受發(fā)行人委托辦理證券