【正文】 三，貨幣供給形成市場總需求第四，市場總需求決定市場供給：1）國際收支是個流量概念，記載的是一個國家某一時間段內(nèi)的對外經(jīng)濟(jì)交易狀況，具有期限性特點。3）國際收支以交易為基礎(chǔ)，其所記錄的交易包括四類：價值交換、單方面轉(zhuǎn)移、移居、其他根據(jù)推論而存在的交易。3國際收支差額對貨幣供求的影響：（1）固定匯率制度下對貨幣供給的影響。所以在固定匯率制度下，如果一國國際收支出現(xiàn)順差，將會增加貨幣供給。（2）浮動匯率制度下對貨幣供給的影響。4國際收支差額對市場供求的影響：國際收支差額特別是貿(mào)易賬戶差額對市場供求的影響最為主要。相反，若貿(mào)易賬戶逆差，則會減少一國市場總需求，會對本國產(chǎn)出、就業(yè)水平產(chǎn)生不利影響。運(yùn)用財政政策調(diào)節(jié)國際收支的失衡，主要是通過擴(kuò)大或縮小政府財政支出、提高或降低稅率等措施。緊縮性的財政政策將會降低本國各類經(jīng)濟(jì)主體對進(jìn)口商品的需求，從而改善國際收支逆差狀況。運(yùn)用貨幣政策調(diào)節(jié)國際收支，主要是通過調(diào)整匯率或利率等金融變量，用以影響進(jìn)出口和資本流動。（三）外貿(mào)政策。當(dāng)一國出現(xiàn)國際收支逆差時，政府可以通過提高進(jìn)口商品的關(guān)稅，對出口商品采取出口退稅、免稅，達(dá)到獎勵出口、限制進(jìn)口的目的6通貨膨脹的成因：（一）需求拉動說。當(dāng)社會總需求大于社會總供給時，就導(dǎo)致了通貨膨脹。成本推動說是從供給方面解釋通貨膨脹的成因。（三）結(jié)構(gòu)型通貨膨脹理論。7通貨膨脹的影響：（一）通貨膨脹對收入分配的影響。收入再分配的結(jié)果，必然導(dǎo)致某些社會成員受害，某些成員受益。該觀點認(rèn)為，適度的通貨膨脹具有正的產(chǎn)出效應(yīng)，能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。該觀點認(rèn)為，通貨膨脹對經(jīng)濟(jì)增長實質(zhì)上不產(chǎn)生任何影響，兩者之間沒有必然的聯(lián)系。具體來說就是，中央銀行可以通過提高法定存款準(zhǔn)備金率、提高利率、在公開市場上賣出證券等政策操作來減少貨幣供給量，使得通貨膨脹得以緩解。特別是針對于需求拉動型通貨膨脹來講，采取緊縮的財政政策，即：縮減政府支出，減少政府購買與投資，進(jìn)而減少社會總需求，使得通貨膨脹得以緩解。指數(shù)化政策是指按通貨膨脹指數(shù)來調(diào)整有關(guān)經(jīng)濟(jì)變量的名義價格，而使其在通貨膨脹條件下保持實際值不變。其二，“結(jié)構(gòu)說”。這種理論認(rèn)為我國人口眾多，人均資源占用較少 ，尤以土地資源更為稀缺，資源的缺乏導(dǎo)致價格上升形成通貨膨脹。2從投資看，實際利率的提高使企業(yè)減少投資，投資減少后，企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模相應(yīng)會縮減，雇傭工人的數(shù)量將減少，整個社會表現(xiàn)為產(chǎn)出下降，經(jīng)濟(jì)蕭條，失業(yè)增加。11簡述采用消費(fèi)物價指數(shù)度量通貨膨脹的優(yōu)缺點：采用消費(fèi)物價指數(shù)度量通貨膨脹的優(yōu)點在于：操作簡單，核算容易。12促進(jìn)論原因在于：第一， 通貨膨脹中，工人工資的增長速度滯后于物價的上漲速度，因此，通貨膨脹是一種有利于資方的國民收入再分配。第二， 通貨膨脹中，人們的名義收入水平伴隨著通貨膨脹的上升而相應(yīng)的增加，在實行累進(jìn)所得稅制的情況下，收入水平的增加會使人們按照更高的稅率等級繳納個人所得稅，政府稅收收入增加，從而有條件增加貨幣供給量，形成適度的通貨膨脹，可以有效刺激需求，使投資增加，進(jìn)而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長和就業(yè)的增加。第三， 第三，通貨膨脹持續(xù)一段時間后，市場價格機(jī)制將遭到破壞，擾亂價格體系，使價格信號失真，資源配置失調(diào)，削弱經(jīng)濟(jì)的活力。貨幣政策是通過調(diào)節(jié)和控制全社會的貨幣供給來影響宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，進(jìn)而達(dá)到某一特定的宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的經(jīng)濟(jì)政策。任何現(xiàn)實的社會總需求，都是指有貨幣支付能力的總需求。（一）穩(wěn)定物價（二）充分就業(yè)（三）經(jīng)濟(jì)增長（四）國際收支平衡3貨幣政策諸目標(biāo)間的關(guān)系：（一）穩(wěn)定物價和充分就業(yè)（有矛盾的一面）。（二）經(jīng)濟(jì)增長與充分就業(yè)（二者具有一致性）。失業(yè)率與經(jīng)濟(jì)增長率具有反向的變動關(guān)系。也就是說，經(jīng)濟(jì)增長有助于增加就業(yè)，降低失業(yè)率。（三）穩(wěn)定物價和經(jīng)濟(jì)增長（有矛盾的一面）。物價上漲率與經(jīng)濟(jì)增長率之間呈同向變動關(guān)系，則穩(wěn)定物價與經(jīng)濟(jì)增長兩個目標(biāo)反向變動，存在矛盾性。（四）穩(wěn)定物價和國際收支平衡（二者具有一致性）。 （五）經(jīng)濟(jì)增長和國際收支平衡（有矛盾的一面）。正是由于貨幣政策諸目標(biāo)之間存在矛盾，所以貨幣政策幾乎不可能同時實現(xiàn)這些目標(biāo)，于是就出現(xiàn)了貨幣政策目標(biāo)的選擇問題。確定該項貨幣政策目標(biāo)的意義在于：（一）它克服了“穩(wěn)定貨幣”單一目標(biāo)的片面性和局限性（二）它防止了“發(fā)展經(jīng)濟(jì)、穩(wěn)定貨幣”雙重目標(biāo)的相互沖突（三）它適應(yīng)了我國現(xiàn)階段的經(jīng)濟(jì)狀況5法定存款準(zhǔn)備金率：法定存款準(zhǔn)備金率的作用機(jī)理是：中央銀行通過調(diào)高或調(diào)低法定存款準(zhǔn)備金率，影響商業(yè)銀行的存款派生能力，從而達(dá)到調(diào)節(jié)市場貨幣供給量的目的。第二，法定存款準(zhǔn)備金率通過影響貨幣乘數(shù)作用于貨幣供給，作用迅速、有力，見效快。第二，為了體現(xiàn)公平性，各國的法定存款準(zhǔn)備金率對各類存款機(jī)構(gòu)基本一樣，這樣會使某些銀行立即陷入流動性困境，難以把握貨幣政策的操作力度與效果。6再貼現(xiàn)政策：。如果中央銀行提高再貼現(xiàn)利率，會使商業(yè)銀行從中央銀行融資的成本上升，這會產(chǎn)生兩方面的效果：第一，降低商業(yè)銀行向中央銀行的借款意愿，減少中央銀行基礎(chǔ)貨幣投放。（2）規(guī)定與調(diào)整再貼現(xiàn)資格的作用機(jī)理。作為一般性的政策工具，再貼現(xiàn)政策的最大優(yōu)點是中央銀行能夠利用它來履行“最后貸款人”的職責(zé)，并在一定程度上體現(xiàn)中央銀行的政策意圖，既可以調(diào)節(jié)貨幣總量，又可以調(diào)節(jié)信貸結(jié)構(gòu)。第二，影響力有限。第二，必須建有一個統(tǒng)一、規(guī)范、交易品種齊全的全國性的金融市場。公開市場業(yè)務(wù)的主動權(quán)在中央銀行，中央銀行可以根據(jù)具體情況隨時操作，且因其操作的目的不是為了盈利，而是為了調(diào)節(jié)貨幣供給量，因此，可以不計證券交易的價格，自主性很強(qiáng)，不像再貼現(xiàn)政策那樣較為被動。第三，調(diào)控效果和緩，震動性小。如資本外流、國際收支逆差、社會公眾大量提款等，這些干擾因素的存在對中央銀行在公開市場買進(jìn)債券均具有一定的抵消作用。第三，因操作較為細(xì)微，公開市場業(yè)務(wù)對公眾預(yù)期的影響和對商業(yè)銀行的強(qiáng)制影響較弱。8選擇性貨幣政策工具：選擇性貨幣政策工具是中央銀行采取的旨在影響銀行資金運(yùn)用方向和信貸資金利率結(jié)構(gòu)的各種措施。消費(fèi)者信用控制是指中央銀行對不動產(chǎn)以外的各種耐用消費(fèi)品的銷售融資予以控制，用以影響消費(fèi)者有支付能力的貨幣需求。（二）證券市場信用控制。（四）優(yōu)惠利率。9直接信用控制的手段：直接信用控制是指中央銀行以行政命令或其他方式，直接對金融機(jī)構(gòu)尤其是商業(yè)銀行的信用活動所進(jìn)行的控制。中間性指標(biāo)包括操作指標(biāo)和中介指標(biāo)兩個層次。中介指標(biāo)處于最終目標(biāo)和操作指標(biāo)之間，是中央銀行通過貨幣政策操作和傳導(dǎo)后能夠以一定的精確度達(dá)到的政策變量，主要有市場利率、貨幣供給量等指標(biāo)。我國貨幣政策的操作指標(biāo)有一個，即基礎(chǔ)貨幣。除了貨幣供給量之外中國人民銀行還關(guān)注貸款規(guī)模變量。14貨幣傳導(dǎo)機(jī)制理論：這種理論以貨幣學(xué)派的弗里德曼為代表，突出貨幣供給量在貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制中的作用。由于貨幣需求有其內(nèi)在的穩(wěn)定性，其數(shù)量的多少不受貨幣供給增加的影響，因此，增加后的公眾手持貨幣量會超出他們愿意持有的貨幣量。對實物資產(chǎn)需求的增加和實物資產(chǎn)價格的上漲必然刺激生產(chǎn)增加各種實物資產(chǎn)的生產(chǎn)，從而提高了名義收入水平。用公式表示的弗里德曼的擴(kuò)張性貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制如下：M↑＝＞E↑＝＞Y↑15貨幣政策傳導(dǎo)的主要環(huán)節(jié):（一）從中央銀行到商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)和金融市場（二）從商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)和金融市場到企業(yè)、居民等非金融部門（三）從非金融部門的各類經(jīng)濟(jì)行為主體到社會各經(jīng)濟(jì)變量15貨幣政策與財政政策協(xié)調(diào)配合的必要性：（一）財政政策和貨幣政策具有統(tǒng)一性。（三）共同的調(diào)控目標(biāo)和相異的調(diào)控特點需要二者協(xié)調(diào)配合16貨幣政策與財政政策的配合模式：（一）雙松模式。這一配合模式適用于生產(chǎn)能力大量閑置，有效需求嚴(yán)重不足的經(jīng)濟(jì)蕭條時期。即緊縮的貨幣政策和緊縮的財政政策配合。若采取單一松動的貨幣政策或單一松動的財政政策，都將導(dǎo)致時滯較長、推動力不足。這一配合模式適用于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)基本平衡，但社會閑置資源尚未充分利用，社會總需求相對不足的經(jīng)濟(jì)時期。（四）中性模式。這一配合模式適用于社會總供給與總需求大體平衡，經(jīng)濟(jì)增長速度在適度區(qū)間時期。改革開放以后，我國國民收入的分配格局和資金管理體制都發(fā)生了很大變化，金融在總需求的擴(kuò)張和收縮中發(fā)揮著越來越大的作用，貨幣政策取代財政政策在調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)中居于主導(dǎo)地位。該階段政府缺乏市場經(jīng)濟(jì)調(diào)控機(jī)制應(yīng)有的經(jīng)驗。伴隨著2009年經(jīng)濟(jì)的逐步企穩(wěn)與通貨膨脹預(yù)期的增強(qiáng)，積極的財政政策和寬松的貨幣政策需要適時退出與調(diào)整。（1）法定存款準(zhǔn)備金率。2007年以后，法定存款準(zhǔn)備金率調(diào)整頻繁，成為我國中央銀行經(jīng)常使用的貨幣政策工具之一。我國的公開市場業(yè)務(wù)包括人民幣公開市場業(yè)務(wù)和外匯公開市場業(yè)務(wù)兩部分。自1984年中國人民銀行專門行使中央銀行職能以來，再貸款作為一項重要的貨幣政策工具，在我國的宏觀調(diào)控中發(fā)揮了重要作用。中國人民銀行于1986年正式開展對商業(yè)銀行貼現(xiàn)票據(jù)的再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)。（4）利率政策。在我國，利率政策一直是我國貨幣政策的重要組成部分，也是我國貨幣政策實施的主要手段之一。信貸政策不同于貨幣政策中的其他總量政策工具，主要著眼于解決結(jié)構(gòu)問題，通過窗口指導(dǎo)，引導(dǎo)信貸投向，促進(jìn)地區(qū)、產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整，防止重復(fù)建設(shè)和盲目建設(shè)，促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)協(xié)調(diào)發(fā)展。匯率政策已經(jīng)成為中國人民銀行調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)的一項重要手段。是指以自然界中存在的某種物品或人們生產(chǎn)的某種商品來充當(dāng)貨幣。是指由國家印記證明其重量和成色的金屬塊銀行卷：是銀行發(fā)行的一種以銀行自身為債務(wù)人的紙質(zhì)票證，是一種紙質(zhì)貨幣貨幣制度：是指國家對貨幣的有管要素、貨幣流通的組織和管理等進(jìn)行的一系列規(guī)定區(qū)域貨幣一體化：是指一定區(qū)域內(nèi)的國家和地區(qū)通過協(xié)調(diào)形成一個貨幣區(qū)，由聯(lián)合組建的一家主要銀行來發(fā)行和管理區(qū)域內(nèi)的統(tǒng)一貨幣。在這個過程中，能過簽發(fā)支票的活動期存款發(fā)揮著與銀行劵同樣的購買功能，我們將其稱作“存款貨幣”。不足值貨幣：即作為貨幣商品的實物，其自身的商品價值低于其作為貨幣的購買價值。1交易媒介：在商品流通中，起媒介作用的貨幣，被稱為交易媒介，馬克思稱其為流通手段。1貨幣單位：當(dāng)貨幣作為計價單位為商品和勞務(wù)標(biāo)價時，其自身也需要一個可以比較不同貨幣數(shù)量的單位，這就是貨幣單位。1直接融資：如果貨幣資金供求雙方通過一定的信用工具直接實現(xiàn)貨幣資金的互通有無，則這種融資形式被稱為直接融資。如果貨幣資金供求雙方通過金融機(jī)構(gòu)間接實現(xiàn)貨幣資金的相互融通，則這種融資形式被稱為間接融資1信用風(fēng)險：指債務(wù)人因各種原因未能及時、足額償還債務(wù)本息而出現(xiàn)違約的可能性1商業(yè)風(fēng)險：是工商企業(yè)間以賒銷貨預(yù)付貨款等形式相互提供的信息。2商業(yè)本票：是一種承諾式票據(jù)，通常是由債務(wù)人簽發(fā)給債權(quán)人承諾在一定時期內(nèi)無條件支付款項給收款人或持票人的債務(wù)證書。2銀行信用：是銀行或其他金融機(jī)構(gòu)以貨幣形態(tài)提供的間接信用2國家信用：是以政府作為債權(quán)人或者債務(wù)人的信用。2消費(fèi)信貸：是銀行及其他金融機(jī)構(gòu)采用信用放款或抵押放款方式對消費(fèi)者個人發(fā)放的貸款2票據(jù)抵押：指持票人將商業(yè)票據(jù)作為抵押物向商業(yè)銀行申請抵押貸款的行為?，F(xiàn)值：與終值相對應(yīng)，這筆貨幣資金的本金額被稱為現(xiàn)值，即未來本利和的現(xiàn)在價值。3無風(fēng)險利率：是指這種利率僅反映貨幣的時間價值，即僅反映市場中貨幣資金的供求關(guān)系，不包含對任何風(fēng)險因素的補(bǔ)償。3固定利率：是指在整個借貸期限內(nèi)不隨市場上貨幣資金供求狀況的變化而相應(yīng)調(diào)整的利率。3財富貯藏職能：是指貨幣退出流通領(lǐng)域被人們當(dāng)作社會財富的一般代表保存起來的職能3賒銷：是工商企業(yè)對消費(fèi)者個人以商品賒銷方式提供的短期信用。3分期付款：是指消費(fèi)者購買消費(fèi)品時只需支付一部分貨款，然后按合同條款分期支付其余貨款的本金和利息。自由外匯：是指無需貨幣發(fā)行國貨幣管理當(dāng)局批準(zhǔn)，就可以隨時自由兌換成其他國家的貨幣或者向第三國辦理支付的外匯。直接標(biāo)價法：是指以一定單位（100或1000）的外國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算成若干單位的本國貨幣來表示匯率?；鶞?zhǔn)匯率：各國往往會選定一種或幾種外國貨幣作為關(guān)鍵貨幣，制定各關(guān)鍵貨幣與本國貨幣的兌換比率，這個匯率即被稱為基準(zhǔn)匯率。即期匯率：一般的外匯交易實在買賣雙方成交后的當(dāng)日或兩個營業(yè)日之內(nèi)進(jìn)行外匯交割，這種即期外匯交易所使用地匯率就是即期匯率，也叫現(xiàn)匯匯率。買入?yún)R率：是銀行向同業(yè)或客戶買入外匯時所使用地匯率。買入?yún)R率與賣出匯率的算術(shù)平均數(shù)平均數(shù)是中間匯率。1固定匯率制：指兩國貨幣的匯率基本固定，匯率的波動幅度被限制在較小的范圍內(nèi)，各國貨幣當(dāng)局有義務(wù)維持本幣幣值基本穩(wěn)定的匯率制度。1金融市場：是資金供求雙方借助金融工具進(jìn)行貨幣資金融通與配置的市場。1股票：是股份有限公司在籌集資本金時向出資人發(fā)行的，用以證明其股東身份和權(quán)益的一種所有權(quán)憑證。1公司債券：又被稱為企業(yè)債券，是由公司企業(yè)為籌集資金而發(fā)行的債券。以政府信譽(yù)作保證，無抵押品，風(fēng)險低金融債券：發(fā)行主體是銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)。2可贖回債券：是指該債券的發(fā)行公司被允許在債券到期之前，以事先確定的價格和方式贖回部分或全部債券。2帶認(rèn)股權(quán)證的債券：是指公司債券可把認(rèn)股權(quán)證作為合同的一部分附帶發(fā)行。2流通市場：又稱二級市場或次級市場，是對已發(fā)行的金融工具進(jìn)行轉(zhuǎn)讓交易的市場。2優(yōu)先股：是股份有限公司發(fā)行的具有收益分配和剩余資產(chǎn)分配優(yōu)先權(quán)的股票。期貨市場：交易雙方達(dá)成協(xié)議后布立即交割，而是一定時間后交割，風(fēng)險高。 1同業(yè)拆借利率：是貨幣市場的基準(zhǔn)利率，被視為觀察市場利率趨勢變化的風(fēng)向標(biāo)。3貨幣市場：指以期限在1年以內(nèi)的金融工具為媒介進(jìn)行短期資金融通的市場。1一年以上。它的實質(zhì)是一筆以證券為質(zhì)押品而進(jìn)行的短期資金融通。6一級交易商：是指具備一定資格、可以直接向國庫券發(fā)行部門承銷和投標(biāo)國庫券的交易團(tuán)體，一般包括資金實力雄厚的商業(yè)銀行和證券公司。8貨款承諾：也叫信用額度，是指銀行承諾在未來一定時期內(nèi)，以確定的條款和條件向商業(yè)票據(jù)的發(fā)行人提供一定額度貸款，為此，商業(yè)票據(jù)的發(fā)行人要向商業(yè)銀行支付一定的承諾費(fèi)。9貼現(xiàn)：是指匯票持有人在持有銀行承兌匯票期間有融資的需要，它可以將還沒有到期的銀行承兌匯票轉(zhuǎn)讓給銀行，銀行按票面金額扣除貼現(xiàn)利息后將余額支付給