【正文】 實際利率為負利率。因此，利率總是在零和平均利潤率之間波動。5. 影響利率變化的其他因素：：在資金借貸行為當中，風(fēng)險越高貨幣資金的提供者向貨幣資金的需求者收取的利息率越高，反之，就是越低。，利率有著怎樣重要的作用？（1）利率在微觀經(jīng)濟活動中的作用: 1利率的變動影響個人收入在消費和儲蓄之間的分配；2利率的變動影響金融資產(chǎn)的價格，進而會影響人們對金融資產(chǎn)的選擇；3利率的變動影響企業(yè)投資決策和經(jīng)營管理。？：為了強化利率的調(diào)控作用，提升資金的配置效率第四章 匯率與匯率制度1. 匯率制度的比較:浮動匯率制度的優(yōu)點：1）浮動匯率制度下，匯率杠桿對國際收支可以起到自動調(diào)節(jié)作用，而且可以避免因匯率劇烈變動而導(dǎo)致經(jīng)濟隨之發(fā)生劇烈波動。2）浮動匯率制下的投機行為一般不具有穩(wěn)定性。長期 （二），外匯需求增加——外匯匯率升值。（四），從而增加該國外匯的供給，導(dǎo)致即期外匯匯率下跌；反則反之短期 （五）心理預(yù)期 .心理預(yù)期因素主要影響短期匯率的變動，當預(yù)期某國家貨幣在未來將會升值，則外匯市場上投資者會大量買進該國貨幣，造成市場上外匯供給的增加，本幣需求的上升，助推本幣升值。，若市場上普遍預(yù)期一國貨幣將會貶值，為了防止貨幣貶值帶來的損失，投資者不愿意持有以該國貨幣計值的各種金融資產(chǎn)，而將其轉(zhuǎn)兌成外匯，引起資本外逃。第五章 金融市場概述？：市場參與主體、金融工具、交易價格、交易的組織方式。普通股的股東還具有優(yōu)先認購權(quán)。其次，股東從公司稅后利潤中分享的股息和紅利的多少與公司的經(jīng)營狀況有關(guān)，而債券持有者從公司稅前利潤中得到的是固定利息收入。第六，在選擇權(quán)方面，債券持有者的選擇權(quán)要比股票持有者的選擇權(quán)多。這一功能表現(xiàn)在如下兩個方面：首先，金融市場為貨幣資金盈余者提供了多種可供其選擇的金融工具，進而實現(xiàn)了資金聚集的功能。二是在金融市場上籌集資金的資金需求者面對眾多的投資者發(fā)行自己的金融工具，這使得眾多的投資者共同承擔(dān)了該金融工具發(fā)行者運用這筆資金的經(jīng)營風(fēng)險。第六章 貨幣市場 1。:同業(yè)拆借利率是一個競爭性的市場利率，由同業(yè)拆借市場上資金的供求關(guān)系決定。逆回購協(xié)議：是指證券的買入方在獲得證券的同時，與證券的賣方簽訂協(xié)議，雙方約定在將來某一日期由證券的買方按約定的價格再將其購入的證券如數(shù)返還。國庫券的流通市場非常發(fā)達，市場參與主體十分廣泛，中央銀行、商業(yè)銀行、非銀行金融機構(gòu)、企業(yè)、個人及國外投資者等都廣泛地參與到國庫券市場的交易活動中。非金融企業(yè)和居民個人參與國庫券市場的交易活動大都通過金融中介機構(gòu)。:中央銀行票據(jù)是中央銀行向商業(yè)銀行發(fā)行的短期債務(wù)憑證，其實質(zhì)是中央銀行債券。 ？我國的再貼現(xiàn)規(guī)模持續(xù)萎縮的原因有兩個：一是，再貼現(xiàn)只是針對于銀行承兌匯票來進行了，再貼現(xiàn)品種的單一，限制了再貼現(xiàn)規(guī)模的增長。大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場對于投資者來講，其功能表現(xiàn)在：大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場的存在極好地滿足了大宗短期閑置資金擁有者對流動性和收益性的雙重要求，成為其閑置資金重要運用的場所。，不易被少數(shù)大債權(quán)人控制。流動性較差。：（1）利率風(fēng)險。（3）通貨膨脹風(fēng)險。債券的流動性是指其變現(xiàn)能力。二是可以減少信譽高的發(fā)行人的籌資成本。也屬于零售市場。競價交易制度（委托驅(qū)動制度）：是指買賣雙方直接進行交易或?qū)⑽型ㄟ^各自的經(jīng)紀商送到交易中心，由交易中心進行撮合成交。信用交易分為保證金買長交易和保證金賣短交易兩種。第三， 交割時，購買者必須支付現(xiàn)款。技術(shù)分析方法一般包括：K線圖、形態(tài)分析、趨勢分析、指標分析等。特點（1）遠期合約是由交易雙方通過談判后簽署的非標準化合約。（2）金融期貨合約還克服了遠期合約流動性差的特點，具有很強的流動性。三是實行當日無負債結(jié)算制度，即盯市制度。只要滿足以下兩個條件就可以進行互換：第一，雙方對對方的資產(chǎn)或負債均有需求。（2）具有高杠桿性和高風(fēng)險性。2）經(jīng)營關(guān)系與經(jīng)營原則的特殊性（3）經(jīng)營風(fēng)險及影響程度的特殊性：。它代表國家壟斷貨幣的發(fā)行權(quán)，向社會提供經(jīng)濟活動所需要的貨幣，并保證貨幣流通的正常運行，維護幣值穩(wěn)定。中央銀行作為政府宏觀經(jīng)濟管理的一個部門，由政府授權(quán)對金融業(yè)務(wù)實施監(jiān)督管理，對宏觀經(jīng)濟進行調(diào)控，代表政府參與國際金融事務(wù)，并為政府提供融資、國庫收支等服務(wù)。：通過成員國共同研討和協(xié)商國際貨幣問題，促進國際貨幣合作；促進國際貿(mào)易的擴大和平衡發(fā)展，開發(fā)成員國的生產(chǎn)資源；促進匯率穩(wěn)定和成員國有條件的匯率安排，避免競爭性的貨幣貶值；協(xié)助成員國建立多邊支付制度，消除妨礙世界貿(mào)易增大的外匯管制；協(xié)助成員國克服國際收支困難。第十章 商業(yè)銀行1商業(yè)銀行的特性：。第四，商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)范圍廣泛，功能全面。：主動性強、流動性強、收益的波動性大和易于分散管理。（2）設(shè)立信托必須有確定的、合法的信托財產(chǎn)，而代理則不一定以存在財產(chǎn)為前提，沒有確定的財產(chǎn)，委托代理關(guān)系也可以成立。賬面資本包括實收資本、資本公積、盈余公積和未分配利潤。經(jīng)濟資本的計量是由銀行根據(jù)自身情況靈活自主地選擇，而監(jiān)管資本的計量方法往往由監(jiān)管當局統(tǒng)一確定，銀行只能遵照執(zhí)行。：商業(yè)銀行提高資本充足率的途徑有兩個：一是增加資本；二是降低風(fēng)險資產(chǎn)總量。2）商業(yè)銀行風(fēng)險管理組織3）商業(yè)銀行風(fēng)險管理流程：風(fēng)險管理目標與政策的制定、風(fēng)險識別、風(fēng)險評估、風(fēng)險應(yīng)對、風(fēng)險控制、風(fēng)險監(jiān)測與風(fēng)險報告等。2）利潤表是用來反映商業(yè)銀行在報告期間經(jīng)營活動的收支情況的財務(wù)報表。第二，投資銀行以做市商、經(jīng)紀商和交易商的身份參與證券交易市場活動，發(fā)揮重要作用。① 保險利益是指投保人對投保標的具有法律上承認的利益，它體現(xiàn)了投保人或被保險人與投保標的之間的利害關(guān)系。④ 保險中的近因是指引發(fā)保險事故發(fā)生的主要原因，即在保險事故發(fā)生過程中起著主導(dǎo)或者支配作用的因素。 盡管我國保險公司自改革開放以來，取得了令世人矚目的成就，但是我國保險公司自身仍然存在著幾個問題：(1)風(fēng)險防范意識不足，化解風(fēng)險能力不強，例如定價風(fēng)險、公司治理結(jié)構(gòu)不完善風(fēng)險、內(nèi)控不嚴格的風(fēng)險等；(2)是呈現(xiàn)粗放型的增長方式，具體表現(xiàn)為高投入、高成本、高消耗、低效率的特點；3)保險產(chǎn)品開發(fā)缺乏創(chuàng)新意識，這導(dǎo)致沒有適銷對路的保險產(chǎn)品來滿足眾多消費者的保險需求；(4)許多保險公司在誠信經(jīng)營方面存在問題，表現(xiàn)為理賠難、銷售誤導(dǎo)等，“承保容易理賠難”、誘導(dǎo)投資者等現(xiàn)象沒有得到根本改變。M=PQ/V公式中：M代表貨幣必要量；P代表商品價格；Q代表待售商品數(shù)量；V代表貨幣流通速度。流動性偏好就是公眾愿意以貨幣形式持有財富和收入的欲望和心理。5弗里德曼的貨幣需求理論：弗里德曼認為，人們對貨幣的需求受三類因素的影響：總財富水平、持有貨幣的機會成本和持有貨幣給人們帶來的效用。這兩種財富都能帶來收入。收入增長，交易性貨幣需求也會隨之而增長，進而帶動貨幣需求總量的增長。但就我國目前狀況來說，物價水平的上升更容易引起貨幣需求總量的增加。中央銀行的負債主要包括：儲備貨幣、發(fā)行債券與票據(jù)和政府存款。當央行買入政府債券時，基礎(chǔ)貨幣增加；當央行賣出政府債券時，基礎(chǔ)貨幣減少。9商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣的前提條件：1，實行部分準備金制度2，非現(xiàn)金結(jié)算廣泛使用3，市場中始終存在貸款需求10影響商業(yè)銀行存款貨幣創(chuàng)造能力的主要因素：法定存款準備金率，超額存款準備金率和現(xiàn)金漏損率11貨幣供給層次劃分的依據(jù)與意義：貨幣供給量是一個存量的概念，即一個國家在某一時點上實際存在的貨幣總量。貨幣資產(chǎn)的流動性即為資產(chǎn)的變現(xiàn)性，是指資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實購買手段的能力，實質(zhì)上反映了貨幣發(fā)揮交易媒介職能的能力大小。3）國際收支以交易為基礎(chǔ)，其所記錄的交易包括四類：價值交換、單方面轉(zhuǎn)移、移居、其他根據(jù)推論而存在的交易。所以在固定匯率制度下，如果一國國際收支出現(xiàn)順差，將會增加貨幣供給。4國際收支差額對市場供求的影響：國際收支差額特別是貿(mào)易賬戶差額對市場供求的影響最為主要。運用財政政策調(diào)節(jié)國際收支的失衡，主要是通過擴大或縮小政府財政支出、提高或降低稅率等措施。運用貨幣政策調(diào)節(jié)國際收支，主要是通過調(diào)整匯率或利率等金融變量，用以影響進出口和資本流動。當一國出現(xiàn)國際收支逆差時，政府可以通過提高進口商品的關(guān)稅，對出口商品采取出口退稅、免稅，達到獎勵出口、限制進口的目的6通貨膨脹的成因：（一）需求拉動說。成本推動說是從供給方面解釋通貨膨脹的成因。7通貨膨脹的影響：（一）通貨膨脹對收入分配的影響。該觀點認為，適度的通貨膨脹具有正的產(chǎn)出效應(yīng)，能夠促進經(jīng)濟增長。具體來說就是，中央銀行可以通過提高法定存款準備金率、提高利率、在公開市場上賣出證券等政策操作來減少貨幣供給量，使得通貨膨脹得以緩解。指數(shù)化政策是指按通貨膨脹指數(shù)來調(diào)整有關(guān)經(jīng)濟變量的名義價格，而使其在通貨膨脹條件下保持實際值不變。這種理論認為我國人口眾多，人均資源占用較少 ，尤以土地資源更為稀缺，資源的缺乏導(dǎo)致價格上升形成通貨膨脹。11簡述采用消費物價指數(shù)度量通貨膨脹的優(yōu)缺點：采用消費物價指數(shù)度量通貨膨脹的優(yōu)點在于：操作簡單，核算容易。第二， 通貨膨脹中，人們的名義收入水平伴隨著通貨膨脹的上升而相應(yīng)的增加，在實行累進所得稅制的情況下，收入水平的增加會使人們按照更高的稅率等級繳納個人所得稅，政府稅收收入增加，從而有條件增加貨幣供給量，形成適度的通貨膨脹，可以有效刺激需求，使投資增加，進而促進經(jīng)濟增長和就業(yè)的增加。貨幣政策是通過調(diào)節(jié)和控制全社會的貨幣供給來影響宏觀經(jīng)濟運行，進而達到某一特定的宏觀經(jīng)濟目標的經(jīng)濟政策。（一）穩(wěn)定物價（二）充分就業(yè)（三）經(jīng)濟增長（四）國際收支平衡3貨幣政策諸目標間的關(guān)系：（一）穩(wěn)定物價和充分就業(yè)（有矛盾的一面）。失業(yè)率與經(jīng)濟增長率具有反向的變動關(guān)系。（三）穩(wěn)定物價和經(jīng)濟增長（有矛盾的一面）。（四）穩(wěn)定物價和國際收支平衡（二者具有一致性）。正是由于貨幣政策諸目標之間存在矛盾，所以貨幣政策幾乎不可能同時實現(xiàn)這些目標，于是就出現(xiàn)了貨幣政策目標的選擇問題。第二，法定存款準備金率通過影響貨幣乘數(shù)作用于貨幣供給，作用迅速、有力，見效快。6再貼現(xiàn)政策：。（2）規(guī)定與調(diào)整再貼現(xiàn)資格的作用機理。第二，影響力有限。第三，調(diào)控效果和緩，震動性小。第三，因操作較為細微，公開市場業(yè)務(wù)對公眾預(yù)期的影響和對商業(yè)銀行的強制影響較弱。消費者信用控制是指中央銀行對不動產(chǎn)以外的各種耐用消費品的銷售融資予以控制，用以影響消費者有支付能力的貨幣需求。（四）優(yōu)惠利率。中間性指標包括操作指標和中介指標兩個層次。我國貨幣政策的操作指標有一個，即基礎(chǔ)貨幣。14貨幣傳導(dǎo)機制理論：這種理論以貨幣學(xué)派的弗里德曼為代表，突出貨幣供給量在貨幣政策傳導(dǎo)機制中的作用。對實物資產(chǎn)需求的增加和實物資產(chǎn)價格的上漲必然刺激生產(chǎn)增加各種實物資產(chǎn)的生產(chǎn)，從而提高了名義收入水平。（三）共同的調(diào)控目標和相異的調(diào)控特點需要二者協(xié)調(diào)配合16貨幣政策與財政政策的配合模式：（一）雙松模式。即緊縮的貨幣政策和緊縮的財政政策配合。這一配合模式適用于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)基本平衡，但社會閑置資源尚未充分利用，社會總需求相對不足的經(jīng)濟時期。這一配合模式適用于社會總供給與總需求大體平衡，經(jīng)濟增長速度在適度區(qū)間時期。該階段政府缺乏市場經(jīng)濟調(diào)控機制應(yīng)有的經(jīng)驗。（1）法定存款準備金率。我國的公開市場業(yè)務(wù)包括人民幣公開市場業(yè)務(wù)和外匯公開市場業(yè)務(wù)兩部分。中國人民銀行于1986年正式開展對商業(yè)銀行貼現(xiàn)票據(jù)的再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)。在我國，利率政策一直是我國貨幣政策的重要組成部分，也是我國貨幣政策實施的主要手段之一。匯率政策已經(jīng)成為中國人民銀行調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟的一項重要手段。是指由國家印記證明其重量和成色的金屬塊銀行卷：是銀行發(fā)行的一種以銀行自身為債務(wù)人的紙質(zhì)票證，是一種紙質(zhì)貨幣貨幣制度：是指國家對貨幣的有管要素、貨幣流通的組織和管理等進行的一系列規(guī)定區(qū)域貨幣一體化：是指一定區(qū)域內(nèi)的國家和地區(qū)通過協(xié)調(diào)形成一個貨幣區(qū)，由聯(lián)合組建的一家主要銀行來發(fā)行和管理區(qū)域內(nèi)的統(tǒng)一貨幣。不足值貨幣：即作為貨幣商品的實物，其自身的商品價值低于其作為貨幣的購買價值。1貨幣單位：當貨幣作為計價單位為商品和勞務(wù)標價時，其自身也需要一個可以比較不同貨幣數(shù)量的單位，這就是貨幣單位。如果貨幣資金供求雙方通過金融機構(gòu)間接實現(xiàn)貨幣資金的相互融通，則這種融資形式被稱為間接融資1信用風(fēng)險：指債務(wù)人因各種原因未能及時、足額償還債務(wù)本息而出現(xiàn)違約的可能性1商業(yè)風(fēng)險：是工商企業(yè)間以賒銷貨預(yù)付貨款等形式相互提供的信息。2銀行信用：是銀行或其他金融機構(gòu)以貨幣形態(tài)提供的間接信用2國家信用：是以政府作為債權(quán)人或者債務(wù)人的信用?，F(xiàn)值：與終值相對應(yīng)，這筆貨幣資金的本金額被稱為現(xiàn)值，即未來本利和的現(xiàn)在價值。3固定利率：是指在整個借貸期限內(nèi)不隨市場上貨幣資金供求狀況的變化而相應(yīng)調(diào)整的利率。3分期付款：是指消費者購買消費品時只需支付一部分貨款，然后按合同條款分期支付其余貨款的本金和利息。直接標價法：是指以一定單位（100或1000）的外國貨幣作為標準，折算成若干單位的本國貨幣來表示匯率。即期匯率：一般的外匯交易實在買賣雙方成交后的當日或兩個營業(yè)日之內(nèi)進行外匯交割，這種即期外匯交易所使用地匯率就是即期匯率，也叫現(xiàn)匯匯率。買入?yún)R率與賣出匯率的算術(shù)平均數(shù)平均數(shù)是中間匯率。1金融市場：是資金供求雙方借助金融工具進行貨幣資金融通與配置的市場。1公司債券：又被稱為企業(yè)債券，是由公司企業(yè)為籌集資金而發(fā)行的債券。2可贖回債券：是指該債券的發(fā)行公司被允許在債券到期之前，以事先確定的價格和方式贖回部分或全部債券。2流通市場：又稱二級市場或次級市場，是對已發(fā)行的金融工具進行轉(zhuǎn)讓交易的市場。期貨市場：交易雙方達成協(xié)議后布立即交割，而是一定時間后交割，風(fēng)險高。3貨幣市場：指以期限在1年以內(nèi)的金融工具為媒介進行短期資金融通的市場。它的實質(zhì)是一筆以證券為質(zhì)押品而進行的短期資金融通。8貨款承諾：也叫信用額度，是指銀行承諾在未來一定時期內(nèi)，以確定的條款和條件向商業(yè)票據(jù)的發(fā)行人提供一定額度貸款，為此，商業(yè)票據(jù)的發(fā)行人要向商業(yè)銀行支付一定