【正文】 實(shí)際利率為負(fù)利率。因此，利率總是在零和平均利潤率之間波動(dòng)。5. 影響利率變化的其他因素：：在資金借貸行為當(dāng)中，風(fēng)險(xiǎn)越高貨幣資金的提供者向貨幣資金的需求者收取的利息率越高，反之，就是越低。，利率有著怎樣重要的作用？（1）利率在微觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的作用: 1利率的變動(dòng)影響個(gè)人收入在消費(fèi)和儲(chǔ)蓄之間的分配；2利率的變動(dòng)影響金融資產(chǎn)的價(jià)格，進(jìn)而會(huì)影響人們對(duì)金融資產(chǎn)的選擇；3利率的變動(dòng)影響企業(yè)投資決策和經(jīng)營管理。？：為了強(qiáng)化利率的調(diào)控作用，提升資金的配置效率第四章 匯率與匯率制度1. 匯率制度的比較:浮動(dòng)匯率制度的優(yōu)點(diǎn)：1）浮動(dòng)匯率制度下，匯率杠桿對(duì)國際收支可以起到自動(dòng)調(diào)節(jié)作用，而且可以避免因匯率劇烈變動(dòng)而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)隨之發(fā)生劇烈波動(dòng)。2）浮動(dòng)匯率制下的投機(jī)行為一般不具有穩(wěn)定性。長期 （二），外匯需求增加——外匯匯率升值。（四），從而增加該國外匯的供給，導(dǎo)致即期外匯匯率下跌；反則反之短期 （五）心理預(yù)期 .心理預(yù)期因素主要影響短期匯率的變動(dòng)，當(dāng)預(yù)期某國家貨幣在未來將會(huì)升值，則外匯市場(chǎng)上投資者會(huì)大量買進(jìn)該國貨幣，造成市場(chǎng)上外匯供給的增加，本幣需求的上升，助推本幣升值。，若市場(chǎng)上普遍預(yù)期一國貨幣將會(huì)貶值，為了防止貨幣貶值帶來的損失，投資者不愿意持有以該國貨幣計(jì)值的各種金融資產(chǎn)，而將其轉(zhuǎn)兌成外匯，引起資本外逃。第五章 金融市場(chǎng)概述？：市場(chǎng)參與主體、金融工具、交易價(jià)格、交易的組織方式。普通股的股東還具有優(yōu)先認(rèn)購權(quán)。其次，股東從公司稅后利潤中分享的股息和紅利的多少與公司的經(jīng)營狀況有關(guān)，而債券持有者從公司稅前利潤中得到的是固定利息收入。第六，在選擇權(quán)方面，債券持有者的選擇權(quán)要比股票持有者的選擇權(quán)多。這一功能表現(xiàn)在如下兩個(gè)方面：首先，金融市場(chǎng)為貨幣資金盈余者提供了多種可供其選擇的金融工具，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)了資金聚集的功能。二是在金融市場(chǎng)上籌集資金的資金需求者面對(duì)眾多的投資者發(fā)行自己的金融工具，這使得眾多的投資者共同承擔(dān)了該金融工具發(fā)行者運(yùn)用這筆資金的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。第六章 貨幣市場(chǎng) 1。:同業(yè)拆借利率是一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)性的市場(chǎng)利率，由同業(yè)拆借市場(chǎng)上資金的供求關(guān)系決定。逆回購協(xié)議：是指證券的買入方在獲得證券的同時(shí)，與證券的賣方簽訂協(xié)議，雙方約定在將來某一日期由證券的買方按約定的價(jià)格再將其購入的證券如數(shù)返還。國庫券的流通市場(chǎng)非常發(fā)達(dá)，市場(chǎng)參與主體十分廣泛，中央銀行、商業(yè)銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)、個(gè)人及國外投資者等都廣泛地參與到國庫券市場(chǎng)的交易活動(dòng)中。非金融企業(yè)和居民個(gè)人參與國庫券市場(chǎng)的交易活動(dòng)大都通過金融中介機(jī)構(gòu)。:中央銀行票據(jù)是中央銀行向商業(yè)銀行發(fā)行的短期債務(wù)憑證，其實(shí)質(zhì)是中央銀行債券。 ？我國的再貼現(xiàn)規(guī)模持續(xù)萎縮的原因有兩個(gè)：一是，再貼現(xiàn)只是針對(duì)于銀行承兌匯票來進(jìn)行了，再貼現(xiàn)品種的單一，限制了再貼現(xiàn)規(guī)模的增長。大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)對(duì)于投資者來講，其功能表現(xiàn)在：大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)的存在極好地滿足了大宗短期閑置資金擁有者對(duì)流動(dòng)性和收益性的雙重要求，成為其閑置資金重要運(yùn)用的場(chǎng)所。，不易被少數(shù)大債權(quán)人控制。流動(dòng)性較差。：（1）利率風(fēng)險(xiǎn)。（3）通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。債券的流動(dòng)性是指其變現(xiàn)能力。二是可以減少信譽(yù)高的發(fā)行人的籌資成本。也屬于零售市場(chǎng)。競(jìng)價(jià)交易制度（委托驅(qū)動(dòng)制度）：是指買賣雙方直接進(jìn)行交易或?qū)⑽型ㄟ^各自的經(jīng)紀(jì)商送到交易中心，由交易中心進(jìn)行撮合成交。信用交易分為保證金買長交易和保證金賣短交易兩種。第三， 交割時(shí)，購買者必須支付現(xiàn)款。技術(shù)分析方法一般包括：K線圖、形態(tài)分析、趨勢(shì)分析、指標(biāo)分析等。特點(diǎn)（1）遠(yuǎn)期合約是由交易雙方通過談判后簽署的非標(biāo)準(zhǔn)化合約。（2）金融期貨合約還克服了遠(yuǎn)期合約流動(dòng)性差的特點(diǎn)，具有很強(qiáng)的流動(dòng)性。三是實(shí)行當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度，即盯市制度。只要滿足以下兩個(gè)條件就可以進(jìn)行互換：第一，雙方對(duì)對(duì)方的資產(chǎn)或負(fù)債均有需求。（2）具有高杠桿性和高風(fēng)險(xiǎn)性。2）經(jīng)營關(guān)系與經(jīng)營原則的特殊性（3）經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)及影響程度的特殊性：。它代表國家壟斷貨幣的發(fā)行權(quán)，向社會(huì)提供經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所需要的貨幣，并保證貨幣流通的正常運(yùn)行，維護(hù)幣值穩(wěn)定。中央銀行作為政府宏觀經(jīng)濟(jì)管理的一個(gè)部門，由政府授權(quán)對(duì)金融業(yè)務(wù)實(shí)施監(jiān)督管理，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)行調(diào)控，代表政府參與國際金融事務(wù)，并為政府提供融資、國庫收支等服務(wù)。：通過成員國共同研討和協(xié)商國際貨幣問題，促進(jìn)國際貨幣合作；促進(jìn)國際貿(mào)易的擴(kuò)大和平衡發(fā)展，開發(fā)成員國的生產(chǎn)資源；促進(jìn)匯率穩(wěn)定和成員國有條件的匯率安排，避免競(jìng)爭(zhēng)性的貨幣貶值；協(xié)助成員國建立多邊支付制度，消除妨礙世界貿(mào)易增大的外匯管制；協(xié)助成員國克服國際收支困難。第十章 商業(yè)銀行1商業(yè)銀行的特性：。第四，商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)范圍廣泛，功能全面。：主動(dòng)性強(qiáng)、流動(dòng)性強(qiáng)、收益的波動(dòng)性大和易于分散管理。（2）設(shè)立信托必須有確定的、合法的信托財(cái)產(chǎn)，而代理則不一定以存在財(cái)產(chǎn)為前提，沒有確定的財(cái)產(chǎn)，委托代理關(guān)系也可以成立。賬面資本包括實(shí)收資本、資本公積、盈余公積和未分配利潤。經(jīng)濟(jì)資本的計(jì)量是由銀行根據(jù)自身情況靈活自主地選擇，而監(jiān)管資本的計(jì)量方法往往由監(jiān)管當(dāng)局統(tǒng)一確定，銀行只能遵照?qǐng)?zhí)行。：商業(yè)銀行提高資本充足率的途徑有兩個(gè)：一是增加資本；二是降低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總量。2）商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理組織3）商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理流程：風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)與政策的制定、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)、風(fēng)險(xiǎn)控制、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)與風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告等。2）利潤表是用來反映商業(yè)銀行在報(bào)告期間經(jīng)營活動(dòng)的收支情況的財(cái)務(wù)報(bào)表。第二，投資銀行以做市商、經(jīng)紀(jì)商和交易商的身份參與證券交易市場(chǎng)活動(dòng)，發(fā)揮重要作用。① 保險(xiǎn)利益是指投保人對(duì)投保標(biāo)的具有法律上承認(rèn)的利益，它體現(xiàn)了投保人或被保險(xiǎn)人與投保標(biāo)的之間的利害關(guān)系。④ 保險(xiǎn)中的近因是指引發(fā)保險(xiǎn)事故發(fā)生的主要原因，即在保險(xiǎn)事故發(fā)生過程中起著主導(dǎo)或者支配作用的因素。 盡管我國保險(xiǎn)公司自改革開放以來，取得了令世人矚目的成就，但是我國保險(xiǎn)公司自身仍然存在著幾個(gè)問題：(1)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)不足，化解風(fēng)險(xiǎn)能力不強(qiáng)，例如定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、公司治理結(jié)構(gòu)不完善風(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)控不嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)等；(2)是呈現(xiàn)粗放型的增長方式，具體表現(xiàn)為高投入、高成本、高消耗、低效率的特點(diǎn)；3)保險(xiǎn)產(chǎn)品開發(fā)缺乏創(chuàng)新意識(shí)，這導(dǎo)致沒有適銷對(duì)路的保險(xiǎn)產(chǎn)品來滿足眾多消費(fèi)者的保險(xiǎn)需求；(4)許多保險(xiǎn)公司在誠信經(jīng)營方面存在問題，表現(xiàn)為理賠難、銷售誤導(dǎo)等，“承保容易理賠難”、誘導(dǎo)投資者等現(xiàn)象沒有得到根本改變。M=PQ/V公式中：M代表貨幣必要量；P代表商品價(jià)格；Q代表待售商品數(shù)量；V代表貨幣流通速度。流動(dòng)性偏好就是公眾愿意以貨幣形式持有財(cái)富和收入的欲望和心理。5弗里德曼的貨幣需求理論：弗里德曼認(rèn)為，人們對(duì)貨幣的需求受三類因素的影響：總財(cái)富水平、持有貨幣的機(jī)會(huì)成本和持有貨幣給人們帶來的效用。這兩種財(cái)富都能帶來收入。收入增長，交易性貨幣需求也會(huì)隨之而增長，進(jìn)而帶動(dòng)貨幣需求總量的增長。但就我國目前狀況來說，物價(jià)水平的上升更容易引起貨幣需求總量的增加。中央銀行的負(fù)債主要包括：儲(chǔ)備貨幣、發(fā)行債券與票據(jù)和政府存款。當(dāng)央行買入政府債券時(shí)，基礎(chǔ)貨幣增加；當(dāng)央行賣出政府債券時(shí)，基礎(chǔ)貨幣減少。9商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣的前提條件：1，實(shí)行部分準(zhǔn)備金制度2，非現(xiàn)金結(jié)算廣泛使用3，市場(chǎng)中始終存在貸款需求10影響商業(yè)銀行存款貨幣創(chuàng)造能力的主要因素：法定存款準(zhǔn)備金率，超額存款準(zhǔn)備金率和現(xiàn)金漏損率11貨幣供給層次劃分的依據(jù)與意義：貨幣供給量是一個(gè)存量的概念，即一個(gè)國家在某一時(shí)點(diǎn)上實(shí)際存在的貨幣總量。貨幣資產(chǎn)的流動(dòng)性即為資產(chǎn)的變現(xiàn)性，是指資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)購買手段的能力，實(shí)質(zhì)上反映了貨幣發(fā)揮交易媒介職能的能力大小。3）國際收支以交易為基礎(chǔ)，其所記錄的交易包括四類：價(jià)值交換、單方面轉(zhuǎn)移、移居、其他根據(jù)推論而存在的交易。所以在固定匯率制度下，如果一國國際收支出現(xiàn)順差，將會(huì)增加貨幣供給。4國際收支差額對(duì)市場(chǎng)供求的影響：國際收支差額特別是貿(mào)易賬戶差額對(duì)市場(chǎng)供求的影響最為主要。運(yùn)用財(cái)政政策調(diào)節(jié)國際收支的失衡，主要是通過擴(kuò)大或縮小政府財(cái)政支出、提高或降低稅率等措施。運(yùn)用貨幣政策調(diào)節(jié)國際收支，主要是通過調(diào)整匯率或利率等金融變量，用以影響進(jìn)出口和資本流動(dòng)。當(dāng)一國出現(xiàn)國際收支逆差時(shí)，政府可以通過提高進(jìn)口商品的關(guān)稅，對(duì)出口商品采取出口退稅、免稅，達(dá)到獎(jiǎng)勵(lì)出口、限制進(jìn)口的目的6通貨膨脹的成因：（一）需求拉動(dòng)說。成本推動(dòng)說是從供給方面解釋通貨膨脹的成因。7通貨膨脹的影響：（一）通貨膨脹對(duì)收入分配的影響。該觀點(diǎn)認(rèn)為，適度的通貨膨脹具有正的產(chǎn)出效應(yīng)，能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。具體來說就是，中央銀行可以通過提高法定存款準(zhǔn)備金率、提高利率、在公開市場(chǎng)上賣出證券等政策操作來減少貨幣供給量，使得通貨膨脹得以緩解。指數(shù)化政策是指按通貨膨脹指數(shù)來調(diào)整有關(guān)經(jīng)濟(jì)變量的名義價(jià)格，而使其在通貨膨脹條件下保持實(shí)際值不變。這種理論認(rèn)為我國人口眾多，人均資源占用較少 ，尤以土地資源更為稀缺，資源的缺乏導(dǎo)致價(jià)格上升形成通貨膨脹。11簡(jiǎn)述采用消費(fèi)物價(jià)指數(shù)度量通貨膨脹的優(yōu)缺點(diǎn)：采用消費(fèi)物價(jià)指數(shù)度量通貨膨脹的優(yōu)點(diǎn)在于：操作簡(jiǎn)單，核算容易。第二， 通貨膨脹中，人們的名義收入水平伴隨著通貨膨脹的上升而相應(yīng)的增加，在實(shí)行累進(jìn)所得稅制的情況下，收入水平的增加會(huì)使人們按照更高的稅率等級(jí)繳納個(gè)人所得稅，政府稅收收入增加，從而有條件增加貨幣供給量，形成適度的通貨膨脹，可以有效刺激需求，使投資增加，進(jìn)而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長和就業(yè)的增加。貨幣政策是通過調(diào)節(jié)和控制全社會(huì)的貨幣供給來影響宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，進(jìn)而達(dá)到某一特定的宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的經(jīng)濟(jì)政策。（一）穩(wěn)定物價(jià)（二）充分就業(yè)（三）經(jīng)濟(jì)增長（四）國際收支平衡3貨幣政策諸目標(biāo)間的關(guān)系：（一）穩(wěn)定物價(jià)和充分就業(yè)（有矛盾的一面）。失業(yè)率與經(jīng)濟(jì)增長率具有反向的變動(dòng)關(guān)系。（三）穩(wěn)定物價(jià)和經(jīng)濟(jì)增長（有矛盾的一面）。（四）穩(wěn)定物價(jià)和國際收支平衡（二者具有一致性）。正是由于貨幣政策諸目標(biāo)之間存在矛盾，所以貨幣政策幾乎不可能同時(shí)實(shí)現(xiàn)這些目標(biāo)，于是就出現(xiàn)了貨幣政策目標(biāo)的選擇問題。第二，法定存款準(zhǔn)備金率通過影響貨幣乘數(shù)作用于貨幣供給，作用迅速、有力，見效快。6再貼現(xiàn)政策：。（2）規(guī)定與調(diào)整再貼現(xiàn)資格的作用機(jī)理。第二，影響力有限。第三，調(diào)控效果和緩，震動(dòng)性小。第三，因操作較為細(xì)微，公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)對(duì)公眾預(yù)期的影響和對(duì)商業(yè)銀行的強(qiáng)制影響較弱。消費(fèi)者信用控制是指中央銀行對(duì)不動(dòng)產(chǎn)以外的各種耐用消費(fèi)品的銷售融資予以控制，用以影響消費(fèi)者有支付能力的貨幣需求。（四）優(yōu)惠利率。中間性指標(biāo)包括操作指標(biāo)和中介指標(biāo)兩個(gè)層次。我國貨幣政策的操作指標(biāo)有一個(gè)，即基礎(chǔ)貨幣。14貨幣傳導(dǎo)機(jī)制理論：這種理論以貨幣學(xué)派的弗里德曼為代表，突出貨幣供給量在貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制中的作用。對(duì)實(shí)物資產(chǎn)需求的增加和實(shí)物資產(chǎn)價(jià)格的上漲必然刺激生產(chǎn)增加各種實(shí)物資產(chǎn)的生產(chǎn)，從而提高了名義收入水平。（三）共同的調(diào)控目標(biāo)和相異的調(diào)控特點(diǎn)需要二者協(xié)調(diào)配合16貨幣政策與財(cái)政政策的配合模式：（一）雙松模式。即緊縮的貨幣政策和緊縮的財(cái)政政策配合。這一配合模式適用于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)基本平衡，但社會(huì)閑置資源尚未充分利用，社會(huì)總需求相對(duì)不足的經(jīng)濟(jì)時(shí)期。這一配合模式適用于社會(huì)總供給與總需求大體平衡，經(jīng)濟(jì)增長速度在適度區(qū)間時(shí)期。該階段政府缺乏市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)調(diào)控機(jī)制應(yīng)有的經(jīng)驗(yàn)。（1）法定存款準(zhǔn)備金率。我國的公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)包括人民幣公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)和外匯公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)兩部分。中國人民銀行于1986年正式開展對(duì)商業(yè)銀行貼現(xiàn)票據(jù)的再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)。在我國，利率政策一直是我國貨幣政策的重要組成部分，也是我國貨幣政策實(shí)施的主要手段之一。匯率政策已經(jīng)成為中國人民銀行調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)的一項(xiàng)重要手段。是指由國家印記證明其重量和成色的金屬塊銀行卷：是銀行發(fā)行的一種以銀行自身為債務(wù)人的紙質(zhì)票證，是一種紙質(zhì)貨幣貨幣制度：是指國家對(duì)貨幣的有管要素、貨幣流通的組織和管理等進(jìn)行的一系列規(guī)定區(qū)域貨幣一體化：是指一定區(qū)域內(nèi)的國家和地區(qū)通過協(xié)調(diào)形成一個(gè)貨幣區(qū)，由聯(lián)合組建的一家主要銀行來發(fā)行和管理區(qū)域內(nèi)的統(tǒng)一貨幣。不足值貨幣：即作為貨幣商品的實(shí)物，其自身的商品價(jià)值低于其作為貨幣的購買價(jià)值。1貨幣單位：當(dāng)貨幣作為計(jì)價(jià)單位為商品和勞務(wù)標(biāo)價(jià)時(shí)，其自身也需要一個(gè)可以比較不同貨幣數(shù)量的單位，這就是貨幣單位。如果貨幣資金供求雙方通過金融機(jī)構(gòu)間接實(shí)現(xiàn)貨幣資金的相互融通，則這種融資形式被稱為間接融資1信用風(fēng)險(xiǎn)：指?jìng)鶆?wù)人因各種原因未能及時(shí)、足額償還債務(wù)本息而出現(xiàn)違約的可能性1商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)：是工商企業(yè)間以賒銷貨預(yù)付貨款等形式相互提供的信息。2銀行信用：是銀行或其他金融機(jī)構(gòu)以貨幣形態(tài)提供的間接信用2國家信用：是以政府作為債權(quán)人或者債務(wù)人的信用?，F(xiàn)值：與終值相對(duì)應(yīng)，這筆貨幣資金的本金額被稱為現(xiàn)值，即未來本利和的現(xiàn)在價(jià)值。3固定利率：是指在整個(gè)借貸期限內(nèi)不隨市場(chǎng)上貨幣資金供求狀況的變化而相應(yīng)調(diào)整的利率。3分期付款：是指消費(fèi)者購買消費(fèi)品時(shí)只需支付一部分貨款，然后按合同條款分期支付其余貨款的本金和利息。直接標(biāo)價(jià)法：是指以一定單位（100或1000）的外國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算成若干單位的本國貨幣來表示匯率。即期匯率：一般的外匯交易實(shí)在買賣雙方成交后的當(dāng)日或兩個(gè)營業(yè)日之內(nèi)進(jìn)行外匯交割，這種即期外匯交易所使用地匯率就是即期匯率，也叫現(xiàn)匯匯率。買入?yún)R率與賣出匯率的算術(shù)平均數(shù)平均數(shù)是中間匯率。1金融市場(chǎng)：是資金供求雙方借助金融工具進(jìn)行貨幣資金融通與配置的市場(chǎng)。1公司債券：又被稱為企業(yè)債券，是由公司企業(yè)為籌集資金而發(fā)行的債券。2可贖回債券：是指該債券的發(fā)行公司被允許在債券到期之前，以事先確定的價(jià)格和方式贖回部分或全部債券。2流通市場(chǎng)：又稱二級(jí)市場(chǎng)或次級(jí)市場(chǎng)，是對(duì)已發(fā)行的金融工具進(jìn)行轉(zhuǎn)讓交易的市場(chǎng)。期貨市場(chǎng)：交易雙方達(dá)成協(xié)議后布立即交割，而是一定時(shí)間后交割，風(fēng)險(xiǎn)高。3貨幣市場(chǎng)：指以期限在1年以內(nèi)的金融工具為媒介進(jìn)行短期資金融通的市場(chǎng)。它的實(shí)質(zhì)是一筆以證券為質(zhì)押品而進(jìn)行的短期資金融通。8貨款承諾：也叫信用額度，是指銀行承諾在未來一定時(shí)期內(nèi)，以確定的條款和條件向商業(yè)票據(jù)的發(fā)行人提供一定額度貸款，為此，商業(yè)票據(jù)的發(fā)行人要向商業(yè)銀行支付一定