【正文】 現(xiàn)了三次大的國際金融危機，（ 1992年歐洲貨幣危機、1994年墨西哥金融危機和 1997年亞洲金融危機）使現(xiàn)行國際貨幣體系的脆弱性和自身的缺陷逐漸顯現(xiàn)出來，表明整個國際貨幣體系進入到一個無序的時代。該方案主要以下 5個要點： ① 設置金融監(jiān)督機構，使之成為新的國際組織； ② 每一個地區(qū)都要設置貨幣基金組織以使國際貨幣基金組織更加完善； ③ 把負責金融的布局從國際貨幣基金組織和世界銀行以及國際清算銀行分離出來，設置金融監(jiān)督機構； 2022年 8月 15日 42 ④ 把世界銀行集團的擔保機關同多邊投資擔保機關統(tǒng)一起來，對多邊投資擔保機關進行改組，使之成為“擔?；稹保酝苿用耖g資本流向由于金融危機而難以籌措資金的國家； ⑤ 對套利基金進行嚴格限制，限制的措施包括提供資金的機構要嚴明紀律，賦予提供資金的金融機構有公開信息的義務。 2022年 8月 15日 45 第七節(jié) 歐元發(fā)展的前景 ? 歐洲貨幣體系的建立： 1989年 6月，歐共體12國在馬德里召開的首腦會議，通過了歐共體委員會主席德洛爾提交的“德洛爾報告”。 ? 1995年 11月，歐盟擴大到 15個成員國。歐盟新增居民超過 1億人。 ? 首先是歐洲經(jīng)濟貨幣聯(lián)盟，對歐洲政治穩(wěn)定、經(jīng)濟繁榮及歐洲改革，究竟能起到多大的積極作用。 ? 經(jīng)濟增長率 ? 投資收益率 ? 通貨膨脹率和利率 2022年 8月 15日 51 （三）外部環(huán)境是影響歐元國際地位的重要因素 ? 歐元自 1999年問世以來，已在國際貨幣體系中占有重要地位，成為第二大國際貨幣。 2022年 8月 15日 53 一、亞洲國家之間的經(jīng)濟合作的可能性 （一）要素市場的靈活性程度 （二）工資 ——價格的彈性 （三）地區(qū)的開放度與依存度 （四）產(chǎn)品和投資多元化程度 2022年 8月 15日 54 二、亞洲最優(yōu)貨幣區(qū)制度安排時間表 （一）東亞自由貿(mào)易區(qū)建立是亞元目標建設的經(jīng)濟基礎 （二）亞洲貨幣基金的建立是亞元目標的階段性制度安排 （三）日元和人民幣中心貨幣功能的建立是亞元目標的關鍵環(huán)節(jié) （四）中國內(nèi)地和港、澳、臺之間貨幣一體化建設是亞元目標的突破口 2022年 8月 15日 55 第二章 國際金融組織 【 學習目標 】 ? 通過對主要的全球性國際金融組織和區(qū)域性國際金融組織的學習和了解，掌握國際貨幣基金組織、世界銀行集團、國際清算銀行、亞洲開發(fā)銀行的宗旨、資金來源和主要業(yè)務范圍；理解國際貨幣基金組織、世界銀行集團、國際清算銀行、亞洲開發(fā)銀行在國際經(jīng)濟事務中的作用；了解我國與主要國際金融組織的關系與合作。 2022年 8月 15日 58 ? 二戰(zhàn)后，各國生產(chǎn)國際化及資本國際化，使國際經(jīng)濟關系得到迅速發(fā)展，國際貨幣信用關系不斷加強，國際金融組織迅速增加。 ? 國際貨幣基金組織和世界銀行集團，是當今成員國最多、機構最大、影響最廣的國際金融組織。 2022年 8月 15日 61 二、國際金融組織的類型和作用 國際金融組織的類型 （ 1）全球性的金融組織。 2022年 8月 15日 62 作用 （ 1）組織商討國際經(jīng)濟、金融領域中的重大事件，以協(xié)調(diào)各國間的相互關系。 （ 5）穩(wěn)定匯率，保證國際貨幣體系的穩(wěn)定，促進國際貿(mào)易的增長。 （ 4）建立會員國間經(jīng)常交易多邊制服和匯兌制度，消除妨礙世界貿(mào)易發(fā)展的外匯管制； （ 5）為會員國進行臨時性和保障性融資，改善國際收支狀況，避免采取有損本國或國際經(jīng)濟繁榮措施。 2022年 8月 15日 65 二、國際貨幣基金組織的內(nèi)部組織機構 ? 國際貨幣基金組織的最高決策機構是理事會，其成員由各國中央銀行行長或財政部部長組成，每年秋季舉行定期會議，決定國際貨幣基金組織和國際貨幣體系的重大問題，如接納新成員、修改基金協(xié)定、調(diào)整基金份額等。 2022年 8月 15日 67 ? 執(zhí)行董事會是一個常設機構，在它和理事會之間還有兩個機構： ? “國際貨幣基金組織理事會關于國際貨幣制度的臨時委員會”，簡稱“臨時委員會”； ? “世界銀行和國際貨幣基金組織理事會關于實際資源向發(fā)展中國家轉移的聯(lián)合部長級委員會”，簡稱“發(fā)展委員會”。 ? 國際貨幣基金組織目前大約有 1700多名工作人員，他們來自成員國中的 100多個國家，主要是經(jīng)濟學家，也有統(tǒng)計學家、公共財政和稅務專家，以及學者和其他輔助人員。 2022年 8月 15日 70 ? 重大問題須經(jīng)全體成員國總投票權的85%通過才能生效。它們各自獨立，有自己的協(xié)定、法律和財務，但業(yè)務上相互補充，領導層相對統(tǒng)一。當成員國不能在合理條件下獲得私人資本時，可運用該行自有資本或籌集的資金補充私人投資的不足。 ? 理事人選一般由該國財政部長或中央銀行行長充任，任期 5年，可以連任。 2022年 8月 15日 78 ? 國際開發(fā)協(xié)會的宗旨是對落后國家給予條件較寬、期限較長、負擔較輕，并可用部分當?shù)刎泿艃斶€的貸款，以促進其經(jīng)濟發(fā)展，提高生產(chǎn)和生活水平。但協(xié)會的會計核算獨立，名義上是獨立的機構。 2022年 8月 15日 83 （二）國際金融公司的內(nèi)部組織結構 ? 國際金融公司的組織機構與世界銀行相同，最高權力機構是理事會，下設執(zhí)行董事會，負責管理日常事務。 2022年 8月 15日 85 第四節(jié) 區(qū)域性國際金融組織 ? 區(qū)域性金融組織。 ? 該行成立的最初目的是為處理第一次世界大戰(zhàn)后德國戰(zhàn)敗賠款和債務問題。股東大會是最高權力機構，每年舉行一次，由認購該行股票的各國中央銀行派代表參加。根據(jù) 1963年 12月在馬尼拉由聯(lián)合國亞洲及太平洋經(jīng)濟社會委員會主持召開的第一屆亞洲經(jīng)濟合作部長級會議的決議， 1965年 11月至 12月在馬尼拉召開的第二屆會議通過了亞洲開發(fā)銀行章程。 （二）組織形式 ? 亞洲開發(fā)銀行的組織機構由理事會、董事會和總部組成。至 2022年 5月，亞洲開發(fā)銀行共有 60個成員，其中 43個來自亞洲地區(qū)。 2022年 8月 15日 95 （五）中國與亞洲開發(fā)銀行 ? 1983年 2月，中國政府正式申請加入亞洲開發(fā)銀行，經(jīng)與亞洲開發(fā)銀行多次交涉和協(xié)商，于 1985年 11月達成 《 諒解備忘錄 》 ，明確中華人民共和國作為中國唯一合法代表加入亞洲開發(fā)銀行，臺灣以“中國臺北”名義留在亞洲開發(fā)銀行。隨著中國經(jīng)濟健康平衡增長、經(jīng)濟規(guī)模的擴大和亞洲開發(fā)銀行事業(yè)的不斷發(fā)展，中國與亞洲開發(fā)銀行的合作必將做出更大的成績。 2022年 8月 15日 99 一、國際金融中心 ? 在國際金融市場上，資金的借貸通常都是通過國際商業(yè)銀行和證券投資機構來完成的，所以國際金融市場也就是各大銀行、大投資公司云集的國際金融中心的總括。 （一）融資方式證券化趨勢 （二）各種金融創(chuàng)新工具不斷涌現(xiàn) （三）金融市場全球一體化的趨勢 2022年 8月 15日 103 四、國際金融市場的作用 （一）促進國際貿(mào)易和國際投資的發(fā)展，有助于形成合理的國際分工 （二）在世界范圍內(nèi)調(diào)節(jié)國際收支的不平衡 （三）為低收入的發(fā)展中國家引進外資提供了機會 2022年 8月 15日 104 第二節(jié) 國際貨幣市場 ? 貨幣市場是指借貸期限為一年以內(nèi)（含一年）的資金市場，是國際金融市場的重要組成部分。 貨幣市場上短期金融工具種類齊全，交易活躍。 ? 同業(yè)拆放市場上交易的是各金融機構的多余資金頭寸。 ? 貼現(xiàn)市場經(jīng)營多種金融工具，主要又形成下面三個市場： 1．商業(yè)票據(jù)市場 2．國庫券市場 3． 地方政府短期公債市場 2022年 8月 15日 108 （三）平行市場（ parallel market） ? 平行市場產(chǎn)生于英國，是相對于貼現(xiàn)市場而言的。 2022年 8月 15日 109 （四）聯(lián)邦基金（ federal funds） ? 聯(lián)邦基金市場即美國的同業(yè)拆借市場。 ? 回購協(xié)議的期限大多數(shù)是 1天至 3個月，也有長達 6個月甚至 1年的。 ? 聯(lián)邦信貸機構發(fā)行聯(lián)邦機構證券，用籌集資金為農(nóng)場主、牧場主、小企業(yè)主、商業(yè)銀行和抵押貸款者提供貸款和貸款擔保。 ? 廣義的國際資本市場包括國際間銀行中長期信貸市場和國際證券市場；狹義的國際資本市場僅包括國際證券市場。 （ 2）高流動性。 股票根據(jù)持有人的權利分為普通股和優(yōu)先股。 ? 一般情況下，債券的轉手交易也要通過證券投資機構或商業(yè)銀行等中介機構。 從債券發(fā)行期限來分，分為短期債券、中期債券和長期債券。 ? 在國際資本市場上，應用最廣泛、最有權威的是美國的標準普爾公司和穆迪投資服務公司。由于中長期信貸的這些特點，往往不能由一家銀行獨力承擔，一般采取辛迪加貸款的方式。具體說來，以下因素直接促成了歐洲貨幣市場的產(chǎn)生和發(fā)展 （一）朝鮮戰(zhàn)爭的爆發(fā) （二）英鎊危機是促成境外美元市場形成的重要條件 2022年 8月 15日 123 （三）美國金融法令的管制，加強了美元流出境外 （四）西歐國家為緩和通貨膨脹而采取的貨幣政策，激起了境外歐洲貨幣的大量涌現(xiàn) （五）歐洲貨幣市場本身具有內(nèi)在優(yōu)勢 （六） 20世紀 70年代以后，國際市場石油兩次提價使石油輸出國手中積累了大量的石油美元，這成為歐洲美元市場上資金來源的一個重要方面 2022年 8月 15日 124 二、歐洲銀行貸款 ? 歐洲銀行貸款在這里指貸向一般非銀行客戶的資金，是歐洲銀行里面的一項重要業(yè)務。 （ 3）貸款雖由多家銀行參與，但由一家銀行組織，借款人只須將借款要求委托給牽頭銀行即可得到一大筆資金。 ? 牽頭銀行是整個銀團的組織者，它在貸款協(xié)議簽訂后，與各有關銀行商談組成銀團，簽訂貸款合同。 2022年 8月 15日 127 （三）辛迪加貸款的程序 ? 組織辛迪加貸款的第一步是選定牽頭銀行。 2022年 8月 15日 128 （四）辛迪加貸款的信貸條件 ? 所謂信貸條件，通常包括三個內(nèi)容： 一是貸款的利息和費用； ? 貸款利息 =貸款額 *年利率 *實際貸款天數(shù) /360 ? 管理費或傭金 ? 代理費 ? 承擔費 二是幣種選擇； 三是貸款期限與償還。 2022年 8月 15日 130 ? 歐洲債券的借款人屬于一個國家，投資者來自一國或多國，債券的標價貨幣對大多數(shù)投資者來說是外國貨幣，債券通過國際辛迪加發(fā)行，辛迪加成員來自世界多個國家。 2022年 8月 15日 131 （二）歐洲債券的發(fā)行條件 1． 發(fā)行額 2． 選擇幣別 3． 利率 4． 到期日 5． 發(fā)行方式 6． 償還方式 7． 發(fā)行價格 2022年 8月 15日 132 四、歐洲貨幣市場的影響與監(jiān)控 （一）歐洲貨幣市場的影響 ? 從積極的方面看，歐洲貨幣市場成為國際資本轉移的重要渠道，最大限度地解決了國際資金的供需矛盾，進一步促進了經(jīng)濟、生產(chǎn)、市場和金融的國際化，1973年石油危機之后，歐洲貨幣市場的存在成功完成了石油美元的回流，避免了世界范圍的國際收支失衡。 （ 3）歐洲貨幣市場的存在影響了一國尤其是儲備貨幣發(fā)行國貨幣政策的有效執(zhí)行。在亞洲貨幣市場中，以亞洲美元的經(jīng)營為主。 ? 國際貨幣基金組織在其 1993年編制的 《 國際收支手冊 》 中對國際收支作了如下規(guī)定：國際收支是以統(tǒng)計報表的方式，系統(tǒng)總結特定時期內(nèi)一國的經(jīng)濟主體與他國的經(jīng)濟主體之間的各項交易，包括貨物、服務和收益、對世界其他地區(qū)的金融債權和債務的交易及單項轉移。 （一）復式記賬法 ? 國際收支平衡表按照“有借必有貸，借貸必相等”的復式簿記原理來系統(tǒng)記錄每筆國際經(jīng)濟交易。包話： ① 居住在一國的家庭和組成家庭的個人；② 在一國領土內(nèi)從事經(jīng)濟和交易的 實體、社會團體、非營利機構和一國的各級政府 。 4）記賬單位 ? 國際收支平衡表可以以本幣編制，也可以使用國際上較為熟悉的記賬單位，如美元或者特別提款權。 ? 出口收入列入貸方，進口收入列入借方。 3．收益（ ine） ? 這一項記錄因生產(chǎn)要素在國際間流動而引起的要素報酬收支。 ? 私人無償轉移主要有僑民匯款、年金、贈予等。 （ 1）資本轉移。 （ 3）其他資本。 2022年 8月 15日 147 （四）總差額（ overall balance） ? 總差額是經(jīng)常項目差額、資本和金融賬戶差額和凈差錯與遺漏三大項目金額的總和。總差額如為順差，則儲備與相關項目的儲備資產(chǎn)或者增加，或者官方對外負債減少；如為逆差，則儲備與相關項目的儲備資產(chǎn)或者減少，或者官方對外負債增加。 （ 2）使用 IMF的信貸和貸款。也稱特殊融資，指一國貨幣當局為最后平衡國際收支而采取