【正文】 況的了解程度逐漸增加。另一種假說為“共同監(jiān)督”假說。該假說認(rèn)為，即使中小金融機(jī)構(gòu)不能真正了解地方中小企業(yè)的經(jīng)營狀況，因而不能對中小企業(yè)實(shí)施有效的監(jiān)督，但為了大家的共同利益，合作組織中的中小企業(yè)之間會實(shí)施自我監(jiān)督?！伴L期互動”與“共同監(jiān)督”假設(shè)要求中小金融機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)建立長期的合作關(guān)系。關(guān)系型借貸是指銀行的貸款決策主要基于通過長期和多種渠道的接觸所積累的關(guān)于借款企業(yè)及其業(yè)主的相關(guān)信息而做出。不僅涉及企業(yè)的財務(wù)和經(jīng)營狀況，還包含有關(guān)企業(yè)行為、信譽(yù)和業(yè)主個人品行的信息。與財務(wù)報表型借貸不同，它所涉及的主要是難以量化和傳遞的“軟信息”，又有強(qiáng)烈的人格化特征。具有準(zhǔn)市場交易特征的關(guān)系型借貸，實(shí)際上正是銀行和企業(yè)為克服信貸配給而共同構(gòu)建的一種制度安排。與中小金融企業(yè)相比，大型金融機(jī)構(gòu)一般不擁有這種信息優(yōu)勢，因?yàn)椋杭词勾笮徒鹑跈C(jī)構(gòu)在地方上設(shè)有分文機(jī)構(gòu)，其經(jīng)理人員也會經(jīng)常調(diào)換，使其對地方企業(yè)的了解程度相對較差。張捷（2002）發(fā)展了建立一個銀行組織結(jié)構(gòu)與貸款決策權(quán)配置模型，通過權(quán)衡中小金融機(jī)構(gòu)的軟信息優(yōu)勢與大銀行理性決策優(yōu)勢，從組織理論上證明了小銀行在對中小企業(yè)關(guān)系型貸款上具有優(yōu)勢。究其原因可能有如下幾方面：由于國家長期不重視中小金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展，并且多數(shù)時候不允許共存在，這就很難形成一個健全的中小金融機(jī)構(gòu)監(jiān)督機(jī)制。當(dāng)政府放手讓中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展時，我國中小金融機(jī)構(gòu)的貸款質(zhì)量經(jīng)常比大型金融機(jī)構(gòu)還要差，這與國家對小小金融機(jī)構(gòu)缺乏完善的法規(guī)制度和監(jiān)督不利有很大關(guān)系。小金融機(jī)構(gòu)還沒有實(shí)現(xiàn)經(jīng)營機(jī)制的轉(zhuǎn)換。這就使中小金融機(jī)構(gòu)失去了改進(jìn)經(jīng)營的壓力和動力，再加上各級政府對中小金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營上的不恰當(dāng)干預(yù)，使得中小金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營混亂，不能很好地為中小企業(yè)服務(wù)。迄今四大國有商業(yè)銀行仍然占有70％以上的市場份額。改善中小金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)融資的政策建議：第一、對非國有金融機(jī)構(gòu)開放市場。林毅夫(2001午)認(rèn)為，要解決我國中小企業(yè)的融資困難，就應(yīng)該發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)，首先必須解決“趕超”戰(zhàn)略的一些遺留問題：過去重工業(yè)優(yōu)先發(fā)展戰(zhàn)略體現(xiàn)在金融體制上的安排就是金融體系的高度壟斷；“趕超”戰(zhàn)略的長期執(zhí)行在我國經(jīng)濟(jì)中造成一大批背負(fù)著政策負(fù)擔(dān)的國有企業(yè)，銀行對國有企業(yè)的政策性貸款直接造成銀行的不良貸款。因此，國家對中小金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展不積極，缺乏完整的規(guī)劃和制度建設(shè)。只有這樣，包括發(fā)展和完善中小金融機(jī)構(gòu)在內(nèi)的金融體制改革才不會存在重大障礙。中小企業(yè)合作制金融組織存在于中小企業(yè)之間，針對性強(qiáng)，可以充分利用中小企業(yè)之間的相互監(jiān)督機(jī)制。因?yàn)閲猩虡I(yè)銀行和進(jìn)人中國的外資銀行不會涉足毫無優(yōu)勢可言的社區(qū)關(guān)系型融資領(lǐng)域。第三、過渡期內(nèi)鼓勵大銀行通過降低貸款決策層次來增加對中小企業(yè)的貸款?？煽紤]對國有銀行的部分分支機(jī)構(gòu)實(shí)行獨(dú)立法人制的結(jié)構(gòu)改革，即把那些資產(chǎn)質(zhì)量較好、經(jīng)營規(guī)范、轄區(qū)內(nèi)經(jīng)濟(jì)和信用環(huán)境較好的分支行改組為由其總行持股、其他投資者參股的具有獨(dú)立法人資格的銀行。能這樣操作的前提是國有銀行實(shí)行產(chǎn)權(quán)改革，在銀行內(nèi)建立起有效的約束與激勵機(jī)制，降低代理成本。第四、適當(dāng)限制有大銀行參與的銀行業(yè)的購并。所以適當(dāng)限制有大銀行參加的并購行為有助于緩解銀行對中小企業(yè)的信貸配給。擔(dān)保機(jī)構(gòu)和其他中介機(jī)構(gòu)一樣，其產(chǎn)生的根源在于交易費(fèi)用和信息成本的節(jié)約以及風(fēng)險的分散。債權(quán)人擔(dān)保機(jī)構(gòu)債務(wù)人信息對稱信息對稱信息不對稱我國的中小企業(yè)信用擔(dān)保和機(jī)構(gòu)的類型有以下5種:通過地方政府撥款、會員企業(yè)出資籌集擔(dān)保資金，在當(dāng)?shù)亟?jīng)貿(mào)委員和人民銀行監(jiān)管下按市場原則運(yùn)作的地方中小企業(yè)信用擔(dān)保中心。社會團(tuán)體、金融機(jī)構(gòu)自行開辦，按市場原則運(yùn)作的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)。 由地方財政和投資公司(信托、擔(dān)保公司)等聯(lián)辦、地方財政資金參與具體擔(dān)保業(yè)務(wù)的擔(dān)保資金和擔(dān)保機(jī)構(gòu)。私營擔(dān)保公司。1999年上半年，在安徽省蚌埠市出現(xiàn)的一家由民營企業(yè)家發(fā)起、13位民營企業(yè)家入股的個體私營企業(yè)擔(dān)保公司——民生擔(dān)保公司，是一個沒有政府參股的完全實(shí)質(zhì)意義上的股份制擔(dān)保公司。1998年在浙江省嘉興市郊區(qū)田樂鄉(xiāng)成立的中小企業(yè)發(fā)展互助會，由區(qū)、鄉(xiāng)兩級集體會員和12家私營企業(yè)會員共同出資，籌集互助資金100萬元。目前我國中小企業(yè)信用擔(dān)保體系存在的問題：我國擔(dān)保機(jī)構(gòu)的發(fā)展還處于起步階段，擔(dān)保機(jī)構(gòu)面臨的信用風(fēng)險有以下主要幾方面的特征：信用擔(dān)保的信用風(fēng)險主要由政府來承擔(dān)（默里韋登鮑姆，2002）。組建擔(dān)保機(jī)構(gòu)主動性和積極性來自于政府，因此，一般來說，擔(dān)保風(fēng)險主要是由政府承擔(dān)。一般情況下，找擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保的往往是負(fù)債率高、效益差、風(fēng)險較大的中小企業(yè)，可見擔(dān)保公司是高風(fēng)險貸款擔(dān)保的集中地。另外，實(shí)踐中這些中小企業(yè)一般難以取得其他企業(yè)的反擔(dān)保，往往缺乏易變現(xiàn)的合法資產(chǎn)提供抵押。信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)面臨雙重的“逆向選擇”和“道德風(fēng)險”（何文軍，2005）。為效益好、發(fā)展?jié)摿Υ蟮钠髽I(yè)擔(dān)保的風(fēng)險小，但這類企業(yè)很少要求擔(dān)保；相反，效益差、前景不樂觀的企業(yè)卻更愿去爭取擔(dān)保，而且越是不良資本，擔(dān)保需求者越會隱瞞自己的信息。企業(yè)在獲得所需資金后，由于有擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保，還款壓力和努力程度會降低，銀行相應(yīng)的監(jiān)管積極性和監(jiān)管力度也會降低，擔(dān)保機(jī)構(gòu)同樣承擔(dān)雙重“道德風(fēng)險”的夾擊。政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)所面向的服務(wù)對象是風(fēng)險較大的中小企業(yè)，而由于政策扶持的性質(zhì)又限制它不能采用完全市場化的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)來彌補(bǔ)較大風(fēng)險帶來的損失，并且從目前我國的現(xiàn)狀看，中小企業(yè)也難以接受完全市場化的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。這樣的收益相對于要承受如此高的信用風(fēng)險來說是非常不對稱的。風(fēng)險補(bǔ)償機(jī)制是中小企業(yè)信用擔(dān)保體系正常運(yùn)行的關(guān)鍵，通過信用風(fēng)險補(bǔ)償機(jī)制形成一定的信用風(fēng)險補(bǔ)償基金，然后，根據(jù)業(yè)務(wù)的進(jìn)展，按比例逐步提取準(zhǔn)備金，用于沖抵代償支出和彌補(bǔ)呆賬、壞賬損失。完善中小企業(yè)信用擔(dān)保制度要加強(qiáng)風(fēng)險的內(nèi)部控制：建立在保項(xiàng)目風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)。預(yù)警系統(tǒng)的內(nèi)容包括跟蹤企業(yè)在銀行賬戶的變化、財務(wù)狀況、人事變動及經(jīng)營管理等方面。①建立審、保、償分離制度。②建立擔(dān)保限額審批制度。③實(shí)行內(nèi)部稽核制度。④建立擔(dān)保業(yè)務(wù)報告制度。報告內(nèi)容主要包括受保企業(yè)資信狀況、擔(dān)保債務(wù)種類、金額、期限及使用狀況、反擔(dān)保措施等。反擔(dān)保人必須是具有代為清償債務(wù)能力的法人或其他組織。反擔(dān)保物的確定必須按照現(xiàn)行《擔(dān)保法》的規(guī)定，可用于進(jìn)行抵押或質(zhì)押的擔(dān)保物主要有動產(chǎn)、不動產(chǎn)、有價證券及依法可轉(zhuǎn)讓的各種權(quán)利等幾大類。建立風(fēng)險準(zhǔn)備金制度。對受保中小企業(yè)及其負(fù)責(zé)人采取積極的監(jiān)控措施。然而實(shí)踐中，有些貸款企業(yè)會故意隱瞞企業(yè)的經(jīng)營狀況，法定代表人則假借企業(yè)名義以權(quán)謀私。這種做法對貸款企業(yè)有較強(qiáng)的監(jiān)督作用。其內(nèi)容包括，如果擔(dān)保項(xiàng)目出現(xiàn)風(fēng)險，被擔(dān)保人的法定代表人無條件同意用自己的私人財產(chǎn)抵債，對此被擔(dān)保人的法定代表人放棄一切抗辯的權(quán)利等等。實(shí)踐中所創(chuàng)設(shè)出來的這樣一些監(jiān)控措施對于貸款能夠產(chǎn)生相當(dāng)?shù)闹萍s作用，在一定程度上可以避免貸款企業(yè)的惡意逃貸行為，防范信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險。逆向選擇解決的主要對策包括：①建立完善而靈活的反擔(dān)保制度，使被擔(dān)保人違約時其財產(chǎn)的相關(guān)權(quán)利為擔(dān)保機(jī)構(gòu)所擁有，使逆向選擇的動機(jī)大大弱化。③根據(jù)擔(dān)保申請人的風(fēng)險等級來確定擔(dān)保費(fèi)率。②降低擔(dān)保資金代償率，與銀行分擔(dān)風(fēng)險。 增加中小企業(yè)失信的成本，建立現(xiàn)代信用體系建立現(xiàn)代信用體系是解決信用不足的根本途徑。然而在處于市場經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時期的今天，卻出現(xiàn)了以民營中小企業(yè)為主的企業(yè)信用嚴(yán)重缺失與淪喪，如假冒偽劣商品橫行，虛假廣告屢禁不止，偷稅、 漏稅、走私、騙匯猖獗，借款不還、互相拖欠、逃廢債務(wù)現(xiàn)象普遍，會計(jì)信息失真、虛假數(shù)字泛濫成災(zāi)等等。龔劍玲,任德新（2204）認(rèn)為信用危機(jī)的根本原因在于失信的機(jī)會成本過低。經(jīng)濟(jì)交往中，違約一般能取得短期的直接利益，如違反合同借款不還、收貨不給錢或收錢不發(fā)貨、銷售偽劣產(chǎn)品等，而對這些違約行為，在中國目前法律不夠健全、企業(yè)的社會信用體系沒有建立的條件下，受害者難以追究其責(zé)任，破壞信用的一方在經(jīng)濟(jì)上、法律上沒有受到應(yīng)有的追償和處罰，造成失信成本過低的局面。按“經(jīng)濟(jì)人”的假設(shè)，在這種情況下，選擇不守信用是合理的。改變失信機(jī)會成本過低的根本手段：建立現(xiàn)代信用體系，對失信行為進(jìn)行嚴(yán)厲的追究和懲治。通過建立現(xiàn)代信用體系，實(shí)現(xiàn)失信行為的經(jīng)濟(jì)責(zé)任追究，給予嚴(yán)厲的法律懲治，改變守信與失信兩種行為方式機(jī)會成本的大小，使守信者獲得公允回報，失信者得不償失，甚至付出經(jīng)濟(jì)上和法律上的沉重代價。經(jīng)濟(jì)交往前交易方往往不可能掌握對方所有的情況，特別是信用相關(guān)資料，從而容易造成判斷失誤或者受到欺騙，給不良信用者以可乘之機(jī)。在追帳與不追帳問題上的銀企動態(tài)博弈過程中，如果加大對失信行為的經(jīng)濟(jì)責(zé)任追究，給予嚴(yán)厲的法律懲治，從而改變企業(yè)在賴賬選擇上的收益，如果社會懲罰的力度足夠大，銀行選擇追債時，企業(yè)的交易成本不變,，企業(yè)與銀行的收益集如下圖，企業(yè)在賴賬的選擇下，收益要小于還賬的選擇，從而減輕了企業(yè)在借貸中的道德風(fēng)險。銀銀企貸不還賴追忍(0,0)(+,1)(+,+)(+1,+1)對加快我國企業(yè)信用體系建設(shè)的建議企業(yè)信用體系的建立和完善是一項(xiàng)長期的系統(tǒng)工程?，F(xiàn)代企業(yè)信用體系包括完善成熟的企業(yè)信用法規(guī)體系、企業(yè)信用中介服務(wù)體系、企業(yè)信用激勵懲罰制度和企業(yè)自身的信用建設(shè)。第一、加快企業(yè)信用立法。立法的核心應(yīng)突出，處理好政府行政公開與保護(hù)國家經(jīng)濟(jì)安全的界限，處理好商業(yè)秘密與公開信用信息的界限。建議在企業(yè)信用立法上要特事特辦，分清輕重緩急，在近一二年內(nèi)首先出臺《信用信息公開法》、《商業(yè)秘密法》、《商業(yè)信息報告法》，抓緊修改《統(tǒng)計(jì)法》、《檔案法》、《商業(yè)銀行法》、《公司法》、《反不正當(dāng)競爭法》和《破產(chǎn)法》，其他相關(guān)法律法規(guī)也應(yīng)著手制定和完善。這是我國能否盡快建立企業(yè)信用中介服務(wù)體系的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。按照市場經(jīng)濟(jì)的要求，絕大部分信用市場主體應(yīng)是商業(yè)化運(yùn)作的各類信用服務(wù)公司，它們以自身的信用和必要的資本承擔(dān)責(zé)任，獨(dú)立、客觀、公正、平等地以第三者身份為社會各界提供信用產(chǎn)品或服務(wù)。鄺坦勵（2004）指出根據(jù)我國的實(shí)際情況，按照市場經(jīng)濟(jì)的要求，建議采取兩種模式：積極培育與國際接軌的大型信用評級公司。政府有關(guān)部門的信用信息可以首先對這些企業(yè)開放，同時給予信貸、稅收等方面的優(yōu)惠，幫助這些企業(yè)建立信息加工處理能力較強(qiáng)的商用數(shù)據(jù)庫，提高信用評級企業(yè)的國際競爭力。建議從整合行政資源入手，把工商、稅務(wù)、海關(guān)、貿(mào)易、銀行、證券、保險、公安、法院、質(zhì)檢、藥監(jiān)、環(huán)保等方面有關(guān)企業(yè)信用的信息和數(shù)據(jù)作為重要信用資源，國家投資建立數(shù)據(jù)庫，把各方面的數(shù)據(jù)集中起來，以此作為信用體系的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。第三、建立企業(yè)信用激勵懲罰制度。實(shí)行市場退出制度。明確對失信者懲戒的政府主管部門。建立與失信懲戒相適應(yīng)的司法體系。建立失信者不能獲得銀行信用以及股票、債券發(fā)行權(quán)等制度，讓失信者在經(jīng)濟(jì)上付出沉重的代價。信用體系建立的關(guān)鍵在于信用主體自身信用管理水平的提升。當(dāng)前加強(qiáng)企業(yè)自身的信用建設(shè)，應(yīng)做好以下工作：一是培養(yǎng)企業(yè)家的誠信品質(zhì)，樹立企業(yè)員工的信用理念。三是加強(qiáng)合同管理，杜絕違約、侵權(quán)及欺詐失信行為。五是建立民營中小企業(yè)信用信息系統(tǒng)。隨著企業(yè)信用體系的建立和完善，民營中小企業(yè)和所有的企業(yè)一樣，將會把企業(yè)的信用看得與企業(yè)的生命同樣重要，從而從根本上解決它們面臨的融資難題。究其原因，首先是因?yàn)槊恳还P貸款的審查成本與貸款額不是成比例變化。由于大企業(yè)的外部公開信息很多，銀行對其經(jīng)營情況客觀上就比較容易把握，而對中小企業(yè)，從外部把握其經(jīng)營信息就比較困難。其次，貸款的手續(xù)費(fèi)與貸款額大小的關(guān)系表現(xiàn)為企業(yè)的借入規(guī)模越大，其借入額的平均審查成本越低。無論是大企業(yè)還是中小企業(yè)，其資金需求與利率水平總是呈一定關(guān)系變化，這決定了大企業(yè)與中小企業(yè)的借入需求在[B，r]坐標(biāo)中都是向右下方傾斜的曲線(如圖中D1和D2所示)，但是，由于中小企業(yè)的借入需求與大企業(yè)相比要小，DI就位于D2的左側(cè)。所以，銀行決定貸款額的大小時，主要是看其收益是否在平均費(fèi)用與貸款利率一致的水平上。如下圖所示，向中小企業(yè)的貸款額S1比大企業(yè)S2小，相反其貸款利率高。RR1R2i0D0D1D2S1S2B1B2B另外，要使上述銀行貸款成本與貸款額決定的關(guān)系成立，必須假定銀行支付一定審查成本，就完全可以收集到與企業(yè)投資收益相關(guān)的信息。尤其是對中小企業(yè)，由于其信用度差，在貸款獲得上存在著強(qiáng)烈的“逆向選擇”。第二節(jié) 建造中小企業(yè)政策性融資支持體系一、政府為中小企業(yè)提供政策性融資的經(jīng)濟(jì)學(xué)原理中小企業(yè)融資缺欠主要由信息不對稱和利息管制所引起的市場失靈導(dǎo)致，政府經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論主張就是用政府干預(yù)的方式來解決。一是它代表全體社會成員，具有普遍性。由于市場的“常態(tài)”是信息不完善或市場的不完全，大量的市場失靈現(xiàn)象就為政府干預(yù)市場以提高整體福利水平提供了空間。從國外的實(shí)踐來看，盡管在中小企業(yè)融資缺欠剛提出時，并沒有引起人們足夠的重視，但隨著戰(zhàn)后許多國家開始經(jīng)濟(jì)恢復(fù)與重建，人們不斷提高認(rèn)識，逐步建立和完善各自的中小企業(yè)政策性金融機(jī)構(gòu)。其所以如此，一般是基于以下兩方面的認(rèn)識一方面，中小企業(yè)資金短缺是困擾中小企業(yè)發(fā)展的核心問題。由于這些因素的共同作用中小企業(yè)發(fā)展面臨的融資缺口巨大。政府支持中小企業(yè)可以選擇多種手段事實(shí)上也存在著財政、稅收、政府補(bǔ)貼等政策手段，但許多手段是與市場經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行原則相悖的，過多的、直接的干預(yù)往往會破壞市場運(yùn)行效率，妨礙眾多經(jīng)濟(jì)土體的平等競爭。二、中小企業(yè)融資政策扶持的國際借鑒。而政府的政策性貸款和其它扶持型政策的制定則不宜盈利為目的，而是從社會各行業(yè)、部門、企業(yè)對社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貢獻(xiàn)考慮，以求經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定高速發(fā)展。美國中小企業(yè)融資模式為促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展，完善對中小企業(yè)的金融支持和政策支持，提高其融資能力政府和社會各界設(shè)立了多種多樣的組織支持中小企業(yè)的發(fā)展，為中小企業(yè)提供多種服務(wù)。(1)商業(yè)銀行貸款與金融協(xié)助（融資擔(dān)保)。具體做法有：一是一般擔(dān)保貸款。對10萬美元的貸款提供80%的擔(dān)保，貸款償還期最長可達(dá)25年。SBA對他們可提供25萬美元以下的90%額度比重的擔(dān)保。對中小企業(yè)急需的少數(shù)“快速”貸款提供50%額度比重的擔(dān)保。做法與一般擔(dān)保基本相同。中小企業(yè)管理局通過1958年建立的中小企業(yè)投資公司，向中小企業(yè)提供商業(yè)銀行不愿涉足的風(fēng)險投資。(3)政府