風(fēng)險(xiǎn)和收益ppt課件-閱讀頁
2025-05-22 12:03本頁面
【正文】 比較直線和曲線的距離可以判別分散化效應(yīng)的大小。 ③ 投資組合的有效集。改變投資比例只會(huì)改變投資組合在機(jī)會(huì)集曲線上的位置。2022 Prentice Hall 二、多種資產(chǎn)構(gòu)成的資產(chǎn)組合 2,11,11()()nnP i j i jijnnp i j i jijw w C O V R Rw w C O V R R???????????? 不難發(fā)現(xiàn)，兩種資產(chǎn)組合的方差和標(biāo)準(zhǔn)差的計(jì)算是多種資產(chǎn)組合方差和標(biāo)準(zhǔn)差計(jì)算的一個(gè)特例。2022 Prentice Hall 多種資產(chǎn)組合的可行集與有效集 陰影部分表示在組合中資產(chǎn)種數(shù)很多的時(shí)候，組合的機(jī)會(huì)集或可行集。 169。2022 Prentice Hall 三、風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的組合 假設(shè)某投資者考慮投資于 A公司的普通股。投資組合的期望收益率 RP= ＋ ＝ 投資組合的方差＝ ＝ 標(biāo)準(zhǔn)差＝ ＝ 169。2022 Prentice Hall 三、風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的組合 （ 1）最優(yōu)資產(chǎn)組合（資本市場(chǎng)線） 169。2022 Prentice Hall 三、風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的組合 （ 2）分離定理 通過以上分析，投資者在構(gòu)建無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合的組合時(shí)，會(huì)進(jìn)行相互獨(dú)立的兩步?jīng)Q策。先計(jì)算出風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的有效集，然后，從無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率 R(f)向有效集曲線作切線，切點(diǎn)就是投資者所要持有的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的組合 第二步：確定風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合與無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資比例。 169。 A證券收益率的標(biāo)準(zhǔn)差是 10%， B證券收益率的標(biāo)準(zhǔn)差是 20%， AB證券收益率之間的相關(guān)系數(shù)為 ，則 AB兩種證券收益率的協(xié)方差為（ ）。 ＝ 1時(shí)，資產(chǎn)組合不能降低任何風(fēng)險(xiǎn) ＝ 1時(shí)，資產(chǎn)組合可以最大限度地抵消風(fēng)險(xiǎn) ＝ 0時(shí)，表明兩項(xiàng)資產(chǎn)的收益率之間不相關(guān)，資產(chǎn)組合不能抵消風(fēng)險(xiǎn) ＝ 1時(shí)，資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)等于組合中各項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均值 169。（ ） ，而由協(xié)方差表示的各資產(chǎn)收益率之間相互作用、共同運(yùn)動(dòng)所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，是不能通過資產(chǎn)組合來消除的。（ ） ＝ 1，則組合的標(biāo)準(zhǔn)差一定等于 0，即可分散風(fēng)險(xiǎn)可以全部被分散。（ ） 169。要求計(jì)算下列指標(biāo)： （ 1）資產(chǎn)組合中股票 A和股票 B的投資比重； （ 2）資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率（保留二位小數(shù)）； （ 3）資產(chǎn)組合收益率的方差（用小數(shù)表示，保留五位數(shù)字）和標(biāo)準(zhǔn)差（用百分?jǐn)?shù)表示，精確到萬分之一）； （ 4）股票 A的收益率和股票 B的收益率的協(xié)方差（用小數(shù)表示，保留三位
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