【正文】 。 經(jīng)濟(jì)主體由于流動性的不確定變化而遭受損失的可能性。它取決于金融商品的品質(zhì)和二級市場的發(fā)育程度。它取決于金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、規(guī)模、自身信譽(yù)和外部環(huán)境等因素。操作風(fēng)險發(fā)生的原因：指令執(zhí)行不當(dāng)；具體操作不當(dāng)；雇員蓄意違規(guī)。 經(jīng)濟(jì)主體對融資方式的選擇而帶來的風(fēng)險。 實際利率 =名義利率 通貨膨脹率 外國投資者或債權(quán)人對某個國家的投資或貸款因各種不確定性因素而遭致?lián)p失的可能性。即主權(quán)國政府可能行使主權(quán)干預(yù)債務(wù)償還或為外國投資者獲取回報設(shè)置障礙。 主權(quán)風(fēng)險的特點是債務(wù)人不可能借助法律訴訟程序獲得解決，因為國家可享有豁免權(quán)。方差或標(biāo)準(zhǔn)差越大，說明該資產(chǎn)的風(fēng)險越大。 資產(chǎn)組合的風(fēng)險度量 主要是計算組合中各資產(chǎn)收益相互之間的相關(guān)系數(shù)。當(dāng)組合的資產(chǎn)數(shù)目趨于無窮大時，組合的非系統(tǒng)性風(fēng)險機(jī)就會趨于零，但系統(tǒng)性風(fēng)險不會消除。 β系數(shù)法的理論基礎(chǔ)是 CAPM， CAPM假設(shè)所有的投資者均會按資產(chǎn)組合選擇的原則（即投資者在估計所有資產(chǎn)的均值和方差以及這些資產(chǎn)之間的協(xié)方差的基礎(chǔ)之上，結(jié)合各自的風(fēng)險偏好確定最優(yōu)的投資組合）進(jìn)行資產(chǎn)選擇，且投資期限相同，這樣，所有投資者選擇的最優(yōu)風(fēng)險資產(chǎn)組合將會相同。 市場組合反映的是證券市場的系統(tǒng)性風(fēng)險。 VAR法 VAR是 用于全面衡量市場風(fēng)險的工具，是指在正常市場條件、給定的置信水平和給定的時間間隔內(nèi)，某一資產(chǎn)組合預(yù)期可能發(fā)生的最大損失。 構(gòu)成測定 VAR值的三個要素： 持有期：它是衡量資產(chǎn)收益波動性和關(guān)聯(lián)性的時間單位； 觀察期：觀察期越長，越有利于獲取足夠長的歷史數(shù)據(jù)，但同時 會面臨市場結(jié)構(gòu)發(fā)生調(diào)整變化的問題； 置信水平：既不能過高，也不能過低。 （ 1） 信用風(fēng)險的特征（相對于市場風(fēng)險而言） 概率分布并不一定服從正態(tài)分布；借貸雙方存在著顯著的信息不對稱；其觀察數(shù)據(jù)不易獲得。 信用評級 貸款分類 銀行貸款發(fā)放后，根據(jù)貸款的質(zhì)量定期對貸款進(jìn)行分類，以監(jiān)控貸款信用風(fēng)險的含量?，F(xiàn)已細(xì)化為多種分類方法，如銀行內(nèi)部評級等。其核心分析工具是預(yù)期違約概率（ Expected Default Frequency，EDF). 模型將企業(yè)的違約觸發(fā)點界定為與企業(yè)負(fù)債水平相等的企業(yè)市場價值或資產(chǎn)價值水平。 Creditmetrics模型 即信用度量模型。該模型主要用于考察資產(chǎn)組合的信用風(fēng)險。 市場交易中存在的上述非完全競爭狀況均有可能使資源的最優(yōu)配置無法實現(xiàn)，同時也無法解決收入分配不公可能對社會整體福利水平帶來的影響。而這種壟斷將導(dǎo)致資金價格上升、服務(wù)質(zhì)量下降和客戶受到不公平的歧視性待遇。金融中介機(jī)構(gòu)的存在本身能夠克服金融交易中的信息不對稱，但是，作為代理監(jiān)督者的金融中介與存款人之間也存在著信息不對稱，存在著一個監(jiān)督者需要監(jiān)督的問題。 （ 6）金融體系具有發(fā)生支付危機(jī)的連鎖效應(yīng)：金融機(jī)構(gòu)彼此之間債權(quán)債務(wù)關(guān)系復(fù)雜，少數(shù)金融機(jī)構(gòu)的危機(jī)會演變成為全面的流動性危機(jī)；債權(quán)人的信息不對稱；個體理性與集體理性存在沖突。監(jiān)管俘虜論 金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)并非始終是公眾利益的代表，而是保護(hù)一個或幾個特殊利益集團(tuán)。 監(jiān)管經(jīng)濟(jì)論 監(jiān)管是不同社會階層和政治力量之間相互作用的結(jié)果。 監(jiān)管失靈論 該理論主要觀點：政府監(jiān)管會失靈。再次，監(jiān)管機(jī)構(gòu)自身缺乏競爭和約束，容易導(dǎo)致監(jiān)管的低效率。金融監(jiān)管的出發(fā)點是維持金融系統(tǒng)的安全性，但作為政府干預(yù)手段之一，金融監(jiān)管會在一定程度上損害金融系統(tǒng)運(yùn)行的公平和效率。 具體目標(biāo) ： （ 1）維護(hù)金融體系的穩(wěn)定與安全； （ 2）維護(hù)社會公眾的利益； （ 3）促進(jìn)公平、有效競爭，提高金融市場運(yùn)行的效率 （四）金融監(jiān)管的原則 、公平、公正原則 （五）金融監(jiān)管體制 監(jiān)管體制是金融監(jiān)管的職責(zé)劃分與權(quán)力分配的方式和組織制度。 ：監(jiān)管的實施者，分為兩類 ： （ 1）政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)，包括官方機(jī)構(gòu)和準(zhǔn)官方性質(zhì)的民間機(jī)構(gòu)或私人機(jī)構(gòu)。屬于非正式的制度安排。包括所有的金融活動及其參與者。（六）金融監(jiān)管體制的發(fā)展趨勢 。 功能型監(jiān)管是根據(jù)金融產(chǎn)品的特定功能來確定該金融產(chǎn)品的監(jiān)管機(jī)構(gòu)。（七）銀行業(yè)監(jiān)管（含保險業(yè)） 非正式監(jiān)管：以英國為代表，以非正式的道義勸說和君子協(xié)定等達(dá)到監(jiān)管的目的。 （ 1）事前和事中的預(yù)防性監(jiān)管：市場準(zhǔn)入、日常經(jīng)營監(jiān)管和存款保險制度； （ 2）事后的抵御性和救助性監(jiān)管：危機(jī)處理和市場退出。審批制是現(xiàn)代商業(yè)銀行市場準(zhǔn)入的通行制度。（ 3）市場準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn) 量的標(biāo)準(zhǔn)：最低資本金要求； 質(zhì)的標(biāo)準(zhǔn)：法人資格、組織章程、內(nèi)部控制等。 資本充足性監(jiān)管： 即商業(yè)銀行必須維持一定的自有資本比率。但是，各國對銀行流動性的衡量方法和管理方式差別較大。主要是對單個貸款人和關(guān)系貸款人的貸款額度進(jìn)行限制。如美國的五級分類（正常、關(guān)注、次級、可疑、損失）和我國的一逾兩呆（逾期、呆賬、呆滯）等。呆賬準(zhǔn)備金計提不足，則會導(dǎo)致銀行收入高估。內(nèi)部控制監(jiān)管： 要求商業(yè)銀行建立合理有效的內(nèi)部控制體系。 （ 3）非現(xiàn)場檢查 監(jiān)管當(dāng)局要求商業(yè)銀行定期或不定期報送有關(guān)財務(wù)報表資料，通過收集、分析銀行的各種數(shù)據(jù)來考察、評價銀行的經(jīng)營狀況。 （ 1） 存款保險：即接受存款的金融機(jī)構(gòu)為其吸收的存款向存款保險機(jī)構(gòu)投保，當(dāng)金融機(jī)構(gòu)發(fā)生無力支付存款的危機(jī)時，由存款保險機(jī)構(gòu)代為支付限定數(shù)額的保險金。 官銀合辦：即由中央銀行、政府和民間金融機(jī)構(gòu)共同出資合辦。 （ 3）參保對象：一般均強(qiáng)制要求所有符合條件的存款機(jī)構(gòu)均參加保險。 （ 5）保險額度 ：通常各國存款保險機(jī)構(gòu)對存款人的存款不給全額保險，只實行部分賠付。 （ 6）保險費率：統(tǒng)一費率和差別費率兩種。 （ 1） 緊急救助 資金援助： 由中央銀行充當(dāng)最后貸款人角色，向危機(jī)中的金融機(jī)構(gòu)提供無限制、無條件的資金援助。或由存款保險機(jī)構(gòu)提供資金援助。 接管： 主要針對某些陷入一時性財務(wù)危機(jī)的金融機(jī)構(gòu)而采取的措施。在一定的期限內(nèi)，被接管銀行經(jīng)過整頓、改組后可能恢復(fù)正常經(jīng)營狀況，或被其他機(jī)構(gòu)兼并重組，或破產(chǎn)。并購分為援助性并購和非援助性并購兩種。 在對危機(jī)金融機(jī)構(gòu)實施救助后，危機(jī)機(jī)構(gòu)仍不能正常經(jīng)營的，由法院宣布該金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)。 （ 1930至 1960年代） 主要內(nèi)容：各類金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)范圍的界定和規(guī)范。（ 1970至 1980年代） 主要內(nèi)容：放松對金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營范圍的限制，強(qiáng)調(diào)金融機(jī)構(gòu)要有足夠的自有資本抵御其經(jīng)營中的潛在風(fēng)險。（ 1990年代以來） 主要內(nèi)容：對銀行業(yè)進(jìn)行全方位風(fēng)險監(jiān)控，從制定銀行開業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、審批開業(yè)申請，以確保銀行機(jī)構(gòu)的設(shè)置、結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)范圍不至于承受不適宜的風(fēng)險開始，到審慎監(jiān)管，確保銀行執(zhí)行合理的發(fā)展方針，直至建立管理信息系統(tǒng)和風(fēng)險防范系統(tǒng)等，將監(jiān)管貫穿于銀行運(yùn)行全過程。 （ 1）建立銀行業(yè)監(jiān)管有效系統(tǒng)。包括現(xiàn)場稽核和非現(xiàn)場稽核并重、常規(guī)性監(jiān)管和風(fēng)險性監(jiān)管并重、對銀行管理層監(jiān)管與對整個機(jī)構(gòu)運(yùn)作的監(jiān)管并