[經(jīng)濟(jì)學(xué)]第七章證券投資的基本因素分析-閱讀頁
2025-01-30 02:20本頁面
【正文】 為除權(quán)，大盤顯示 XRｘｘ；如果是即分紅利又配股，稱為除權(quán)除息，大盤則顯示 XDｘｘ。 ? 關(guān)注基本面的危險因素：主力通過控制公司的發(fā)展和報表，來實現(xiàn)股價的控制。 2021/11/10 27 ?上市公司收購對股價的影響 ? 上市公司收購之前購買的股票因收購成功就會大漲。 2021/11/10 31 ?非系統(tǒng)風(fēng)險 ? 違約風(fēng)險也被稱為信用風(fēng)險，它是投資于固定收益證券的投資者所面臨的風(fēng)險 ? 經(jīng)營風(fēng)險是指發(fā)行證券的公司由于經(jīng)營狀況發(fā)生變化所導(dǎo)致的投資收益的不確定性。 ? 破產(chǎn)風(fēng)險 2021/11/10 32 證券投資風(fēng)險的衡量 證券投資收益具有不確定性 ， 同樣投資的風(fēng)險也是不確定的 ， 這給證券投資風(fēng)險大小的衡量帶來了一定的困難 。 2021/11/10 33 ?單一證券投資風(fēng)險的衡量 ? 算術(shù)平均法 算術(shù)平均法是一種比較簡單的單一證券投資風(fēng)險的測定方法 。 ? 標(biāo)準(zhǔn)差判斷 .實際可能的收益率與期望收益率的偏差度 ， 即反映其離散程度 ， 一般可采用標(biāo)準(zhǔn)差指標(biāo) 。 其計算公式為 21[ ( ) ]niiir E r p?????100%()V Er? ???2021/11/10 35 ?證券組合投資風(fēng)險的衡量 系統(tǒng)性風(fēng)險是與市場波動有關(guān)的不可分散的風(fēng)險 ， 而非系統(tǒng)性風(fēng)險則是可以通過證券投資組合技術(shù)來降低與分散的風(fēng)險 。 2 2 21 1 1c o v ( , )n n np i i i j i ji j iijW W W r r??? ? ????? ? ?221 1 1 1 1n n n n ni i i j i j i j i j i j i ji j i j ijiW W W W W? ? ? ? ? ? ?? ? ? ? ??? ? ?? ? ? ? ?2021/11/10 36 ?證券組合投資風(fēng)險與證券數(shù)目的分析 證券組合投資的風(fēng)險與組合中的證券數(shù)目間的關(guān)系如圖所示 。 ? 標(biāo)準(zhǔn)差 (標(biāo)準(zhǔn)差系數(shù) )和 值都是衡量投資風(fēng)險的指標(biāo)，但它們的性質(zhì)不同。投資者對證券風(fēng)險的控制就是通過一系列投資策略和技術(shù)手段的運用把承受風(fēng)險的成本降到最低限度 。這是一種比較保守的風(fēng)險控制原則。 2021/11/10 41 ?留置風(fēng)險原則指 在風(fēng)險已經(jīng)發(fā)生或已經(jīng)知道風(fēng)險無法避免 和轉(zhuǎn)移的情況下，投資者在自己力所能及的范圍內(nèi)，確定 承受風(fēng)險的度，從長遠(yuǎn)利益和總體利益出發(fā)，將風(fēng)險承受 下來，并設(shè)法把風(fēng)險損失減少到最低程度。 2021/11/10 42 ?證券投資風(fēng)險制度防范 除了以上證券投資風(fēng)險的防范原則 ， 也要建立健全風(fēng)險防范制度 ， 使證券投資風(fēng)險的防范制度化 。 ? 在管理體制上，要建立起分級授權(quán)制約、縱向調(diào)控的管理體制，真正建立起權(quán)責(zé)利統(tǒng)一的系統(tǒng)風(fēng)險管理體制。 ? 在業(yè)務(wù)上、財務(wù)上、行政上，建立起相互支持、相互監(jiān)督的制度。 目前我國的證券交易只采取現(xiàn)貨交易的方式 ， 因此 ， 必須實行足額保證金制度 。 ?足額保證金制度 2021/11/10 45 風(fēng)險準(zhǔn)備金制度對證券投資風(fēng)險防范有重要意義 。風(fēng)險承擔(dān)能力的增強 ， 又能為其追求高收益提供條件 。我們要嚴(yán)密監(jiān) 測證券市場動向，進(jìn)行嚴(yán)密的風(fēng)險檢查，這對于保障投資資 金的安全、追求高額的投資收益，具有極其重要的作
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