[經(jīng)濟(jì)學(xué)]第七章證券投資的基本因素分析(參考版)
2025-01-18 02:20本頁面
【正文】 具 體來說應(yīng)從兩方面進(jìn)行監(jiān)控： ? 事前預(yù)警 ? 事中監(jiān)控 ?風(fēng)險監(jiān)控制度 。 ?建立風(fēng)險準(zhǔn)備金制度 由于證券投資風(fēng)險是隨時都可能發(fā)生的。 通過預(yù)提風(fēng)險準(zhǔn)備金 ， 可以增強(qiáng)證券投資機(jī)構(gòu)風(fēng)險承擔(dān)能力 。 足額保證金制度就是投資買人證券時 ， 資金賬戶上必須要有足額的資金 ， 證券商不墊款；投資者在委托賣出證券時 ， 證券賬戶上有足額的證券 ， 證券商不提供證券 。 ?建立和完善風(fēng)險管理制度 2021/11/10 44 保證金是投資者用來購買證券的資金 ， 投資者的資金賬戶開設(shè)在證券商處 。 ? 在證券投資決策上，要建立完整科學(xué)的決策體系。 具體來說證券投資風(fēng)險的制度防范包括以下幾點： 2021/11/10 43 風(fēng)險管理是證券投資的一項重要內(nèi)容，它包含以下幾方面的內(nèi)容： ? 建立和完善風(fēng)險內(nèi)部控制制度。 ?回避風(fēng)險原則是指事先預(yù)測風(fēng)險發(fā)生的可能性，分析和判 斷風(fēng)險產(chǎn)生的條件和因素，在經(jīng)濟(jì)活動中設(shè)法避開它或改變 行為的方向。 ?減少風(fēng)險原則這是指人們在從事經(jīng)濟(jì)活動的過程中，不因風(fēng)險的存在而放棄既定的目標(biāo)，而是采取各種措施和手段設(shè)法降低風(fēng)險發(fā)生的概率，減輕可能承受的經(jīng)濟(jì)損失。 一般來說 ，控制風(fēng)險可采用以下四大原則： 2021/11/10 40 ?風(fēng)險共擔(dān)原則在證券投資中，投資者借助于各種形式的投資群體合伙參與證券投資，以共同分擔(dān)投資風(fēng)險。 ??2021/11/10 39 證券投資風(fēng)險的防范 ? 防范證券投資風(fēng)險的原則 證券投資風(fēng)險是不可完全避免的 ， 但是可以控制的 。 2021/11/10 37 ?系統(tǒng)性風(fēng)險的衡量 在資本資產(chǎn)定價理論中 ， 用值測定一種證券的收益隨整個證券市場平均收益水平變化程度的指標(biāo) ， 也即反映了一種證券收益相對于整個市場平均收益水平的變動性或波動性 .測定單一證券 值的最簡單的方法是由熟悉市場行情的有關(guān)專家根據(jù)經(jīng)驗判斷給出其估計值 : ?1122 2 211[ ( ) ] [ ( ) ] ( ) ( )c o v ( , )[ ( ) ] [ ] [ ( ) ]nnt t t ti i i m i m i mi m t ti nnttmm m m mttr E r r E r r r n E r E rrrr E r r n E r??????? ? ?? ? ???????2021/11/10 38 ?證券投資風(fēng)險衡量應(yīng)注意的問題 ? 在證券投資風(fēng)險衡量過程中，須注意以下問題 ： ? 值不是某證券或證券組合的全部風(fēng)險，它表示與市場行情變動有關(guān)的系統(tǒng)性風(fēng)險，同時也存在與企業(yè)或企業(yè)群體自身經(jīng)營狀況有關(guān)的系統(tǒng)性風(fēng)險。 ?證券組合投資的期望收益率 證券組合 P的期望收益率是： 1( ) ( )np i iiE r W E r?? ??證券組合投資的風(fēng)險 一個證券組合的風(fēng)險 ， 不僅取決于組合中各構(gòu)成證券個別的風(fēng)險 ， 也決定于它們之間的相關(guān)程度 。 標(biāo)準(zhǔn)差可以采用以下公式計算： ? 標(biāo)準(zhǔn)差系數(shù) 。 它可以采用以下公式計算： nni??? 1各期價差率平均價差率2/)( 最低價該時期最高價最低
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