[經(jīng)濟(jì)學(xué)]第七章證券投資的基本因素分析-wenkub.com
2025-01-12 02:20 本頁面
【正文】 我們要嚴(yán)密監(jiān) 測證券市場動向，進(jìn)行嚴(yán)密的風(fēng)險檢查，這對于保障投資資 金的安全、追求高額的投資收益，具有極其重要的作用。 ?足額保證金制度 2021/11/10 45 風(fēng)險準(zhǔn)備金制度對證券投資風(fēng)險防范有重要意義 。 ? 在業(yè)務(wù)上、財(cái)務(wù)上、行政上，建立起相互支持、相互監(jiān)督的制度。 2021/11/10 42 ?證券投資風(fēng)險制度防范 除了以上證券投資風(fēng)險的防范原則 ， 也要建立健全風(fēng)險防范制度 ， 使證券投資風(fēng)險的防范制度化 。這是一種比較保守的風(fēng)險控制原則。 ? 標(biāo)準(zhǔn)差 (標(biāo)準(zhǔn)差系數(shù) )和 值都是衡量投資風(fēng)險的指標(biāo)，但它們的性質(zhì)不同。 其計(jì)算公式為 21[ ( ) ]niiir E r p?????100%()V Er? ???2021/11/10 35 ?證券組合投資風(fēng)險的衡量 系統(tǒng)性風(fēng)險是與市場波動有關(guān)的不可分散的風(fēng)險 ， 而非系統(tǒng)性風(fēng)險則是可以通過證券投資組合技術(shù)來降低與分散的風(fēng)險 。 2021/11/10 33 ?單一證券投資風(fēng)險的衡量 ? 算術(shù)平均法 算術(shù)平均法是一種比較簡單的單一證券投資風(fēng)險的測定方法 。 2021/11/10 31 ?非系統(tǒng)風(fēng)險 ? 違約風(fēng)險也被稱為信用風(fēng)險，它是投資于固定收益證券的投資者所面臨的風(fēng)險 ? 經(jīng)營風(fēng)險是指發(fā)行證券的公司由于經(jīng)營狀況發(fā)生變化所導(dǎo)致的投資收益的不確定性。 ? 關(guān)注基本面的危險因素：主力通過控制公司的發(fā)展和報表，來實(shí)現(xiàn)股價的控制。 2021/11/10 25 ?除息除權(quán) ? 當(dāng)上市公司宣布上年度分紅派息方案并獲董事會及證監(jiān)會批準(zhǔn)后，即可確定股權(quán)登記日。股票股利并不直接增加股東的財(cái)富，不導(dǎo)致公司資產(chǎn)的流出或負(fù)債的增加，但是會引起所有者權(quán)益中各項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)變化。 2021/11/10 22 ?股利和股利支付方式 ? 現(xiàn)金股利：指現(xiàn)金股利是以現(xiàn)金支付的股利，它是股利支付的主要方式。因此影響股價的重要因素是市盈率。 ? 戰(zhàn)爭的影響。 ? 財(cái)政政策的實(shí)施及其對證券市場的影響 總的來說，緊的財(cái)政政策會使得過熱的經(jīng)濟(jì)受到控制，證券市場也將走弱；而松的財(cái)政政策將刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展，影響證券市場走強(qiáng)。 2021/11/10 14 ?國際收支和利率匯率互動影響證券市場 本幣升值會導(dǎo)致所有以本幣標(biāo)價的可交易資產(chǎn) (如證券、不動產(chǎn) )出現(xiàn)同等的賬面價值上漲 ,且本幣升值預(yù)期帶來的可用資金供給增加傾向于降低市場整體利率水平 ,在投資者風(fēng)險補(bǔ)償要求不變的情況下 ,會導(dǎo)致上市公司現(xiàn)金流價值上升。 ? 利率對證券市場地影響 。 嚴(yán)重的通貨膨脹時，股票價格升幅將遠(yuǎn)低于通貨膨脹的漲幅，無法抵消通貨膨脹率的風(fēng)險。有兩種國民產(chǎn)值統(tǒng)計(jì)方法：產(chǎn)品流量法和收入流量法，兩者的計(jì)算結(jié)果相等。 2021/11/10 8 ?主要宏觀經(jīng)濟(jì)因素 ? 經(jīng)濟(jì)周期指標(biāo) ? 國內(nèi)生產(chǎn)總值（ GDP）指標(biāo) ? 通貨膨脹 (inflation) ? 貨幣政策、貨幣供應(yīng)量及銀行信貸 ? 利率 ? 國際收支和利率匯率互動影響證券市場 ? 財(cái)政政策分析 ? 產(chǎn)業(yè)政策、貿(mào)易政策和能源政策 ? 政治因素對股價的影響 2021/11/10 9 ?經(jīng)濟(jì)周期指標(biāo) 經(jīng)濟(jì)周期是以商業(yè)經(jīng)濟(jì)為主的國家總體經(jīng)濟(jì)活動的一種波動，一個周期是由很多經(jīng)濟(jì)活動差不多同時擴(kuò)張，繼之以普遍的衰退、收
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