【正文】 Nelson）。投資者只能根據(jù)所有歷史信息來預計未來價格，沒有投資者能夠以歷史信息為基礎而賺取超額報酬。投資者能根據(jù)所有目前的公開信息來預計未來價格，沒有投資者能夠以公開信息為基礎而賺取超額報酬。投資者能根據(jù)所有公開和非公開的信息來預計未來價格，沒有投資者能夠賺取超額報酬。它是聯(lián)系理論與實務的紐帶。 ? (2)理財原則必須符合大量觀察和事實，被多數(shù)人所接受。 ? (3)理財原則是財務交易和財務決策的基礎。 ? (4)理財原則為解決新的問題提供指引。 ? (5)原則不一定在任何情況下都絕對正確。 ? 自利行為原則 ? 自利行為原則是指人們在進行決策時按照自己的財務利益行事 。 ? 自利行為原則的依據(jù)是理性的經(jīng)濟人假設 。 ?自利行為為原則的另一個應用是機會成本的概念。 ?雙方交易原則的建立依據(jù)是商業(yè)交易至少有兩方 、交易是 “ 零和博弈 ” ， 以及各方都是自利的 。 ? 雙方交易原則還要求在理解財務交易時要注意稅收的影響 。 ?信號傳遞原則是自利行為原則的延伸 。 ? 引導原則 ?引導原則是指當所有辦法都失敗時 ， 尋找一個可以信賴的榜樣作為自己的引導 。 ?它只在兩種情況下適用：一是理解存在局限性 ，認識能力有限 ， 找不到最優(yōu)的決策辦法；二是尋找最優(yōu)方案的成本過高 。 它是一個次優(yōu)化準則 ， 其最好結(jié)果是得出近似最優(yōu)的結(jié)論 ， 最差的結(jié)果是模仿了別人的錯誤 。 ?引導原則的別一個重要應用就是 “ 自由跟莊 ” 概念 。 ? 有價值的創(chuàng)意原則 ? 有價值的創(chuàng)意原則 ， 是指新創(chuàng)意能獲得額外報酬 。 ? 有價值的創(chuàng)意項原則還應用于經(jīng)營和銷售活動 。 ? 比較優(yōu)勢原則的依據(jù)是分工理論 。 ? 公司應把精力放在自己的比較優(yōu)勢上，并力圖形成、維持和鞏固自己的比較優(yōu)勢。 期權(quán)原則是指在估價時要考慮期權(quán)的價值 。 ? 廣義的期權(quán)不限于財務合約 ， 任何不附帶義務的權(quán)利都屬于期權(quán) 。 在評價項目時就應考慮到后續(xù)選擇權(quán)是否存在以及它的價值有多大 。 ? 凈增效益原則 ? 凈增效益原則是指財務決策建立在凈增效益的基礎上 ， 一項決策的價值取決于它和替代方案相比所增加的凈收益 。 ? 凈增效益原則的另一個應用是沉沒成本概念。沉沒成本與將要采納的決策無關(guān)，因此在分析決策方案時應將其排除。 ? 風險一報酬權(quán)衡原則 ? 風險一報酬權(quán)衡原則是指風險和報酬之間存在一個對等關(guān)系 ， 投資人必須對報酬和風險作出權(quán)衡 ， 為追求較高報酬而承擔較大風險 ， 或者為減少風險而接受較低的報酬 。 ? 投資分散化原則的理論依據(jù)是投資組合理論 ? 分散化原則具有普遍意義，不僅適用于證券投資，公司各項決策都應注意分散化原則，凡是有風險的事項，都要貫徹分散化原則，以降低風險。 ?市場有效性原則要求理財時慎重使用金融工具 。 ? “ 貨幣的時間價值 ” 是指貨幣在沒有風險條件下經(jīng)過一定時間的投資和再投資所增加的價值 。 ?貨幣時間價值的另一個重要應用是 “ 早收晚付 ”觀念。 第五節(jié) 財務管理 的程序和方法 ? 一、財務預測 ? 財務預測的概念 ? 財務預測是指利用公司過去的財務活動信息，結(jié)合市場變動情況，對公司未來財務活動的發(fā)展趨勢作出科學的預計和測量。 ? 財務預測的內(nèi)容 ? 一般包括流動資產(chǎn)需要量的預測、固定資產(chǎn)需要量的預測、成本費用預測、銷售收入預測、利潤總額與分配預測，以及有關(guān)長短期投資預測等。搜集整理資料。分析預測結(jié)果。 ? 定量預測方法主要依據(jù)歷史的和現(xiàn)實的資料，建立數(shù)學模型，進行定量預測。以上兩類預測法并不是相互排斥的，在進行預測時，應當將它們結(jié)合起來，互相補充，以便提高預測的質(zhì)量。財務決策在實質(zhì)上是決定財務目標和實施方案的選優(yōu)過程。 ? 財務決策的內(nèi)容 ? 一般包括籌資決策、投資決策、股利決策和其他決策。提出實施方案。 ? 財務決策的技術(shù)方法 ? 確定性決策方法、不確定性決策方法和風險決策方法三類。財務計劃的編制要做到科學性、先進性，力求反映公司的實際和客觀經(jīng)濟規(guī)律的要求。 ? 提出保證措施。 ? 在公司實踐中，財務計劃常常以財務預算的形式表現(xiàn)出來。財務預算是公司全面預算體系重要組成部分。 ? 財務控制的分類 ? 按控制的時間分為事前控制、事中控制和事后控制。按控制的對象分收支控制和現(xiàn)金控制。 五、財務分析 ? 財務分析的概念 ? 是以公司會計報表信息為主要依據(jù)，運用專門的分析方法，對公司財務狀況和經(jīng)營成果進行解釋和評價，以便于投資者、債權(quán)人、管理者以及其他信息使用者作出正確的經(jīng)濟決策。 ? 第六節(jié) 財務管理 環(huán)境 ? 一、經(jīng)濟環(huán)境 ? （一）經(jīng)濟體制 ? （二）經(jīng)濟周期 ? （三）經(jīng)濟政策 ? 經(jīng)濟政策是國家進行宏觀經(jīng)濟調(diào)控的重要手段。 ? （四）通貨膨脹 二、法律環(huán)境 ? （一）公司組織法規(guī) ? （二）稅務法規(guī) ? （三）財務會計法規(guī) ? 《 會計法 》 ? 會計準則 ? 財務通則 （四）證券法律制度 三、金融市場環(huán)境 ? （一）金融市場的涵義和類別 ? 金融市場的概念和特征 ? （ 1）金融市場是指資金融通的場所及其關(guān)系的總和。 ? ②金融市場是公開市場，買賣雙方自由競價，交易條件完全依據(jù)供需關(guān)系。 ? ④大部分是抽象的、無形的，只有證券市場及少數(shù)地方的黃金市場才是有形的。由投資者、籌資者、金融工具和中間機構(gòu)組成。 ? （ 2）按金融工具發(fā)行順序劃分，可分為初級市場和二級市場。 ? (4) 按交易的直接對象分為同業(yè)拆借市場、國債市場、公司債券市場、股票市場、金融期貨市場等。 ? 專業(yè)銀行。 ? （三）我國的金融機構(gòu)體系 ? 中國人民銀行 ? 國有商業(yè)銀行。 ? 其他銀行。 ? （四）財務管理與金融市場 ? (1) 金融市場是公司籌資和間接投資的場所，它可以調(diào)劑資金供求，為公司資產(chǎn)提供流性，公司可以通過金融市場實現(xiàn)長短期資金的相互轉(zhuǎn)化。 ? (3) 金融市場為公司理財提供各種金融服務，為公司理財活動提供了極大便利。企業(yè)是依法設立并營運，以營利為目的，從事某種事業(yè)經(jīng)營的自負盈虧、獨立核算的社會經(jīng)濟組織。公司財務以資金運動和財務關(guān)系為研究對象，企業(yè)資金運動自身的特征和規(guī)律。公司財務在一定的經(jīng)濟、法律、金融市場等環(huán)境條件下以財務主體、持續(xù)經(jīng)營、理性理財和有效市場為假設前提，在一系列財務原則指導下進行預測、決策、計劃、分析