財務(wù)風(fēng)險ppt課件-閱讀頁
2025-01-23 17:03本頁面
【正文】 。如果以此計算，中國平安在富通的投資中，已虧損超過 (約合人民幣 90多億元 )。 45 中國平安并購富通 ——并購風(fēng)險案例 ?富通集團(tuán)的狀況： ?富通集團(tuán)是一家以經(jīng)營銀行及保險業(yè)務(wù)為主的國際金融服務(wù)提供商，在歐洲公司中排第20名，其股票在布魯塞爾和阿姆斯特丹的泛歐交易所上市。 ?但自 2022年 4月 10日富通創(chuàng)出 高以來，因次級債問題富通已連續(xù)四個月下跌，這也為中國平安提供了并購的機(jī)會。此時發(fā)表公報稱，次貸危機(jī)對其財務(wù)影響有限，“即使美國次貸危機(jī)的嚴(yán)重程度擴(kuò)大兩成，富通集團(tuán)所受損失大約也只有 2022萬歐元”。這份報告顯示，截至去年 8月底，集團(tuán)共持有 (CDO)，其中 歐元來自美國。 48 中國平安并購富通 ——并購風(fēng)險案例 直到 2022年 11月 8日發(fā)表第三季度財報時，該集團(tuán)才對外宣告，其債務(wù)抵押債券的虧損額約為 4億歐元。 49 中國平安并購富通 ——并購風(fēng)險案例 ? 因受到美國次貸及全球金融風(fēng)暴影響 ,富通集團(tuán)的財務(wù)狀況發(fā)生了戲劇性的變化 ,遭遇巨大流動性壓力 ,富通股價大跌。 2022年 9月 29日 ,比利時、荷蘭和盧森堡政府緊急宣布向陷入困境的富通集團(tuán)注資 112億歐元。 ?這種情況下，中國平安不得不宣布 157億元虧損計提，并放棄了成立合資資產(chǎn)管理公司的初衷。 52 中國平安并購富通 ——并購風(fēng)險案例 ? 2022年 9月富通的股價已從當(dāng)初中國平安投資時的均價 19歐元下跌到不足 1歐元，如果投資的主體被分解得支離破碎，投資價值無疑被全部抽空。 53 眾義達(dá)資金鏈斷裂 ——運營資本風(fēng)險案例 ? 北京大型汽車經(jīng)銷商北京眾義達(dá)商貿(mào)集團(tuán)有限公司在全國包括北京、天津、廣州有 20家 4s店、快修店和二手車店，以及 1000多名員工和 10萬多用戶。 ? 眾義達(dá)旗下榮威、名爵、一汽大眾以及上海大眾多家 4S店已經(jīng)無車可售，“庫存車輛和展車都在前兩天被拉走，據(jù)說是用于抵債。 55 眾義達(dá)資金鏈斷裂 ——運營資本風(fēng)險案例 ? 經(jīng)銷商融資方式 采取三方承兌，經(jīng)銷商支付 10%到 30%的現(xiàn)金，由該品牌的汽車廠家作擔(dān)保向相應(yīng)的銀行或者金融公司貸款。按照正規(guī)程序，經(jīng)銷商每銷售一輛車，把相應(yīng)額度的貸款還給銀行換取合格證。 ? 而很多經(jīng)銷商為籌集更多的資金，把同一批合格證同時押給多家銀行套取貸款來盤活資金。 ? 何連義坦言，“我個人的問題是把流動資金用于了固定資產(chǎn)投資，也就是建店。 ? “我們新建了一些店，沒有什么更好的擔(dān)保方式，由于是民企，也沒有國企上級單位的擔(dān)保。” 59 眾義達(dá)資金鏈斷裂 ——運營資本風(fēng)險案例 ? 在融資渠道方面， 2022年之前眾義達(dá)一直依賴銀行，汽車金融公司從 2022年介入眾義達(dá)，大眾金融、一汽財務(wù)和上海財務(wù)各有一些。客觀來看，汽車金融公司的產(chǎn)品比較單一，由于監(jiān)管部門的限定，只能做車輛抵押循環(huán)的流動方式，而且不能和銀行一樣做留貸、承兌匯票等方式。” ? “這種高額借貸非?？膳?，有的甚至月度利息就達(dá)到 %，而銀行一般的年利息也只有 %。 61 眾義達(dá)資金鏈斷裂 ——運營資本風(fēng)險案例 ? 2022年 8月底，眾義達(dá)已經(jīng)和重組其奔騰等 4S店的一家實力雄厚的貿(mào)易金融公司達(dá)成合作意向。 62 眾義達(dá)資金鏈斷裂 ——運營資本風(fēng)險案例 ? 眾義達(dá)集團(tuán)另外一個重要資產(chǎn)是位于豐臺區(qū)花鄉(xiāng)馬家樓 4號的集團(tuán)辦公樓?！焙芜B義說。開發(fā)后的銷售利潤除了分給相關(guān)的投資開發(fā)商以外，還可以解決集團(tuán)的大部分負(fù)債。據(jù)何連義介紹，如果主要債權(quán)人不同意重組計劃，那么就意味著對眾義達(dá)判了死刑，破產(chǎn)將是不二選擇。 ?受此消息影響，新世紀(jì)金融公司的股價立即作出反應(yīng)，短期內(nèi)跌至 87美分，被證交所迅速停牌，企業(yè)瀕臨破產(chǎn)。 ? 該公司于 1997年在資本市場上市，公司專營抵押貸款業(yè)務(wù)，曾被譽為抵押貸款市場中的耀眼新星，在《 財富 》 雜志評比的 100家增長最快的公司中，排名第 12位。 ? 它的最具特色的業(yè)務(wù)是向那些低收入、個人信譽等級低、不符合一般貸款條件的客戶提供有針對性的貸款。為了追求業(yè)務(wù)增長，公司還不惜降低了貸款標(biāo)準(zhǔn)。 ?新世紀(jì)公司將營銷客戶的工作外包給獨立經(jīng)紀(jì)人，這使新世紀(jì)公司減少了員工和辦公成本，因此業(yè)務(wù)增長迅猛。虛報貸款申請人收入和房屋估值的事情屢屢發(fā)生，違約案件因此不斷攀升。 2022年次級抵押貸款市場貸款余額達(dá)到 6000億美元，占全部抵押貸款市場的 20％，而 2022年只占5％。 69 新世紀(jì)金融公司 ——信用風(fēng)險案例 ? 2022年下半年，形勢開始發(fā)生根本性逆轉(zhuǎn)。 ? 截止 2022年 1月，新世紀(jì)金融公司共發(fā)放貸款42億美元，其中 81％是次級抵押貸款。 ? 3月 12日，一些主要的債主切斷了資金供應(yīng)，公司被迫承認(rèn)由于許多貸款面臨違約，公司流動性出現(xiàn)嚴(yán)重危機(jī)。 ?《 企業(yè)風(fēng)險與危機(jī)管理 》 ，周春生著，北京大學(xué)出版社， 20
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