【正文】 資產(chǎn)中立公司模式和匈牙利的科爾內(nèi)短缺經(jīng)濟理論 .改革開發(fā)之前的中國企業(yè)理論主要受斯大林模式的影響，但以孫冶方、顧準(zhǔn)、高尚全、楊啟先為代表的一批理論工作者進(jìn)行了艱難的理論探索 ； 80年代后，以蔣一葦?shù)钠髽I(yè)本位論為標(biāo)志，中國的企業(yè)理論研究進(jìn)入一個新發(fā)展時間，《中國企業(yè)理論五十年》 (鄭海航， 1999)一書以企業(yè)本質(zhì)理論為綱領(lǐng)，將企 業(yè)理論劃分為企業(yè)制度理論、企業(yè)組織理論、企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)理論、公司理論、企業(yè)環(huán)境理論、企業(yè)發(fā)展理論和企業(yè)管理理論，既是對中國企業(yè)改革和理論的一個集大成的總結(jié)，也代表了中國國有企業(yè)理論的一個新高度。有限理性、機會主義和資產(chǎn)專用性是這一理論的核心概念。 所謂機會主義 (opportunism)，是指用欺騙的手段來計算的行為，簡單地說就是損人利己。 所謂資產(chǎn)專用性 (asset specificity)，是指一種專用性投資一旦做出，不能轉(zhuǎn)為其它用途，除非付出生產(chǎn)性價值的損失，它包括地點專用、物資專用、人力資源專用等等。面對未來的不確定性，由于代理人的有限理性，使他們不可能預(yù)見到契約達(dá)成的之后的各種可能的情況，所以雙方達(dá)成的契約必定是不完全的契約，這是不完全契約的邏輯起點。正是由于代理人的機會主義行為，才使得雙方的合作面臨討價還價、失調(diào)甚至中斷的威脅。在包括了有限理性、機會主義和資產(chǎn)專用性這三個特征的不完全契約中 ，當(dāng)事人不能把未來突發(fā)事件都考慮到，即便想到也是細(xì)節(jié)模糊，不可能對未來突發(fā)事件的性質(zhì)、影響、調(diào)節(jié)措施等達(dá)成一致。 我國家族企業(yè)管理問題研究 13 威廉姆森將契約分為三種，古典契約、新古典契約和關(guān)系契約。古典契約強調(diào)的是法律原則、正式文件，即便是陌生人之間也可以放心地交易，以為一旦發(fā)生爭議可以提交法律程序來完成實施，因此適合通過市場來完成。如果這種關(guān)系契約涉及的資產(chǎn)專用性程度較高，但是交易頻率較低，交易所得的規(guī)模不足以支撐專門的治理結(jié)構(gòu)，那么就實行雙方治理，即貝科爾所說的“關(guān)系型契約 ” 。根據(jù)交易費用最小化的原則，不同性質(zhì)的交易或契約分別與市場、混合形式或企業(yè)這三種不同的治理結(jié)構(gòu)相匹配。但是出于追求自身效用最大化的代理并不會總是以委托人的最大利益而行動，因此，當(dāng)管理者不是企業(yè)的完全所有者時，企業(yè)的 價值將小于他是企業(yè)完全所有者時的價值，這二者之差就是所謂的“代理成本”。委托 —— 代理理論的基本分析結(jié)論有二：一是在給定經(jīng)理人 (代理人 )參與約束及激勵相容約束的條件下，要使所有者 (委托人 )的預(yù)期效用達(dá)至最大化，就必須讓經(jīng)營者 (代理人 )的報酬中含有與企業(yè)剩余狀況相 關(guān)的風(fēng)險收益，以要求他也承擔(dān)部分經(jīng)營風(fēng)險：二是如果經(jīng)營者的報酬全部來自企業(yè)剩余 (即完全享有剩余索取權(quán) )，則將經(jīng)營者和所有者合二為一 (剩余控制與剩余索取的對稱配置 )是最優(yōu)的激勵機制。契約的不完全會導(dǎo)致事前的最優(yōu)契約失效，當(dāng)事人在面臨被“敲竹杠”的風(fēng)險時會做出無效率的專用性投資。以 Williamson和 Hart為代表的經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)識到，由于某種程度的有限理性或者交易費用，使得現(xiàn)實中的契約是不完全的(inplete)。由于契約是不完全的，因此契約中除了可以事前規(guī)定的具體權(quán)利之外，還有事前無法規(guī)定 的剩余權(quán)利，這部分權(quán)利就是所謂的剩余控制權(quán)。一個人擁有的資產(chǎn)越多，外部選擇權(quán)越多，剩余控制權(quán)越大，談判力越強，得到的剩余越多，因此事前的專用性投資激勵就越強。他們認(rèn)為，當(dāng)兩個參與者進(jìn)入一種交易關(guān)系，在這種關(guān)系中，財產(chǎn)被用來創(chuàng)造未來剩余收益。因此，一種有效率的剩余權(quán)配置關(guān)系必須是購買者激勵上所獲得的收益能夠充分彌補售出者激勵上的損失，按照這一思路，將企業(yè)剩余權(quán)讓渡給聯(lián)合投資行動中對經(jīng)營剩余結(jié)果影響最大的一方更具有合理性。這一 理論研究路線的方法論意義在于，它在放寬新古典經(jīng)濟學(xué)“信息完備” 這一基本假設(shè)的同時，依然堅持我國家族企業(yè)管理問題研究 15 了“個人利益最大化 ” 基礎(chǔ)上的經(jīng)濟個人主義分析視角，從而為考察真實世界里的企業(yè)組織指明了一條清晰而實用的研究線索。由于家庭 (族 )成員 在日常生活中的相互關(guān)系不可能是純粹利益關(guān)系，其中摻雜著更多的是感情聯(lián)系。 我國家族企業(yè)管理問題研究 16 第三章 我 國家族企業(yè)的發(fā)展歷程和現(xiàn)狀 我 國家族企業(yè)發(fā)展的歷程 中國家族企業(yè)的發(fā)展歷程源遠(yuǎn)流長，是隨著商品經(jīng)濟社會的形成、商品交換和私營階層的出現(xiàn)而出現(xiàn)的。在這種特定的背景下，私營經(jīng)濟、家族企業(yè)的發(fā)展注定了要走一條曲折而艱難的歷程。 但商人卻一直在中國社會生活中發(fā)揮著重要的作用。衛(wèi)風(fēng)”《呂氏春秋明清時代是中國社會非常重要的轉(zhuǎn)型時期，出現(xiàn)了著名的“十大商邦” ： 晉商、 徽商、齊魯商、江右商、洞庭商、寧波商、龍游商、閩商、粵商、陜商 。 不論何邦商人，都深受中國家族文化的影響，家族成為中國傳統(tǒng)社會中一個最頑固的制度，最基本的社會單位。 晉商雖多實行伙計制，不講究聚族經(jīng)商，甚至財東多聘用非本族的人任掌柜，但仍強調(diào)“非本省同鄉(xiāng)不得入內(nèi)”，是在鄉(xiāng)人基礎(chǔ)之上形成的商人集團。以李鴻章、左宗棠為代表的清政府官員，在“師夷長技以制夷”的理念影響下，開展了一場學(xué)習(xí)西方技術(shù)和管理、創(chuàng)辦近代中國軍用和民用企業(yè)的“洋務(wù)運動”，擁有相當(dāng)數(shù)我國家族企業(yè)管理問題研究 17 量貨幣財富 的買辦、商人、官僚、地主和手工業(yè)者也效仿外資企業(yè)、洋務(wù)派軍工廠，投資創(chuàng)辦近代企業(yè)，謀求財富的更快增長，中國新式商業(yè)在這種背景下應(yīng)運而生。其中，資本在萬元以上的 54家，資本總額 。最為著名的家族企業(yè)，如榮氏家族的福新、茂新、申 新公司，郭氏家族的永安公司，簡氏家族兄弟的南洋煙草公司，張睿的大生系統(tǒng)，以及劉鴻生企業(yè)等等。其中典型的例子當(dāng)推榮家兄弟以無限責(zé)任公司形成的茂新、福新和申新公司。此后經(jīng)過 1917年、 1918年、193 1937和 1941年多次增資擴股，企業(yè)股本擴大到 5000萬元時，榮鴻元兄弟和榮德生父子仍持有 %的股份。這些公司中，家族勢力無疑己經(jīng)完全成為左右企業(yè)決策經(jīng)營的力量。有學(xué)者稱之為“家長公司”，典型的例子如由張賽創(chuàng)辦的大生紗廠。后經(jīng)多次增資擴股，到 1914年籌設(shè)大生第三紗廠時， 200萬兩白銀中，張氏兄弟也只不過 10萬兩，僅為 5%左右，但直到 20世紀(jì) 20年代，張睿自始至終掌握著公司的決策大權(quán)，原因就在于他是富紳雙重身份，他既有名士、狀元的聲望，又有實業(yè)家的膽識， 辛亥革命后，他的政治與社會地位日高，其聲望也日重。 1954年的新中國我國家族企業(yè)管理問題研究 18 第一部《憲法》中，明確了個體私營經(jīng)濟的合法地位，總綱中規(guī)定，我國的生產(chǎn)資料所有制有四種 ： 國家所有制，即全民所有制 ； 合作化所有制，即勞動群眾集體所有制 ； 個體勞動者所有制 ： 資本家所有制。 但從 1953年開始，中央政府提出過渡時期總路線，在私營工商業(yè)中以全行業(yè)公私合營的辦法，一舉消滅生產(chǎn)資 料私有制。盡管由于嚴(yán)重經(jīng)濟困難，中央政府不得不于 1960年開始對國民經(jīng)濟進(jìn)行“調(diào)整、鞏固、充實、提高”，農(nóng)村人民公社下放基本核算單位，解散公共食堂，恢復(fù)社員自留地，開放集市貿(mào)易 。1975年我國修訂《憲法》，取消了個體經(jīng)濟的合法地位，國家對個體私營經(jīng)濟不提倡、不鼓勵和限制發(fā)展。 1982年 12月，中國全國人大五次會議通過了《憲法》修正案，第十一條規(guī)定 ： “在法律規(guī)定的范圍內(nèi)的城鄉(xiāng)勞動者個體經(jīng)濟是社會主義公有制經(jīng)濟的補充。國家通過行政管理指導(dǎo)、幫助和監(jiān)督個體經(jīng)濟。 1988年 4月，中 國第七屆全國人大通過憲法修正案，《憲法》第十一條規(guī)定 ： “國家允許私營經(jīng)濟在國家法律規(guī)定的范圍內(nèi)存在和發(fā)展。國家保護私營經(jīng)濟的合法權(quán)利和利益，對私營經(jīng)濟實行引導(dǎo)、監(jiān)督和管理。盡管 1989年的政治風(fēng)波之后，國家開展了對個體私營經(jīng)濟的治理和整頓，加上社會上對私營經(jīng)濟不正確的看法， 1990年一 1991年間私營經(jīng)濟的發(fā)展我國家族企業(yè)管理問題研究 19 速度有所下降，但鄧小平南 巡講話后，國家重新把個體經(jīng)濟、私營經(jīng)濟和外資經(jīng)濟定義為國營經(jīng)濟和集體經(jīng)濟的補充，提出各種經(jīng)濟成份共同發(fā)展。國家對個體經(jīng)濟、私營經(jīng)濟實行引導(dǎo)、監(jiān)督和管理”，這是繼 1988年憲法修正案對私營經(jīng)濟的憲法地位予以確定后，再次用國家大法的形式對個體私營經(jīng)濟等非公有制經(jīng)濟的地位和作用 予以規(guī)定和確認(rèn)。 2020年 3月，中國第十屆全國人大通過憲法修正案，第十一條規(guī)定 ： “在法律規(guī)定范圍內(nèi)的個體經(jīng)濟、私營經(jīng)濟等非公有制經(jīng)濟，是社會主義市場經(jīng)濟的重要組成部分。國家鼓勵、支持和引導(dǎo)非公有制經(jīng)濟的發(fā)展，并對非公有制經(jīng)濟依法實行監(jiān)督和管理。國家依照法律規(guī)定保護公民的私有財產(chǎn)權(quán)和繼承權(quán)。”本次修憲進(jìn)一步明確國家對發(fā)展非公有制經(jīng)濟的方針，全面、準(zhǔn)確地體現(xiàn)了國家關(guān)于對非公有制經(jīng)濟既鼓勵、支持、引導(dǎo)，又依法監(jiān)督、管理，以促進(jìn)非公有制經(jīng)濟健康發(fā)展的精神。 我 國家族企業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀 筆者綜合相關(guān)研究文獻(xiàn)與統(tǒng)計數(shù)據(jù)，歸納出以家族企業(yè)為主體的民營經(jīng)濟在中國社會與經(jīng)濟中的地位和作用發(fā)生了歷史性變 化。主要表現(xiàn)在如下幾個方面： 民營經(jīng)濟己經(jīng)成為國民經(jīng)濟的重要組成部分，經(jīng)濟增長的主要動力。到“十五”末期的 2020年，內(nèi)資民營經(jīng)濟在 GDP中的比重約為 %，外商和港澳臺經(jīng)濟比重約為 15% 16%。 表 2020年按生產(chǎn)法計算的內(nèi)資民營經(jīng)濟占 GDP的比重 指標(biāo) 全國 第一產(chǎn)業(yè) 第二產(chǎn)業(yè) 第三產(chǎn)業(yè) 工業(yè) 建筑業(yè) 各產(chǎn)業(yè)比重 100 內(nèi)資民營經(jīng)濟占各產(chǎn)業(yè)的比重 — 92 內(nèi)資民營經(jīng)濟在GDP中的比重 民營經(jīng)濟已經(jīng)成為社會就業(yè)的主要渠道，社會穩(wěn)定的基本因素。 民營經(jīng)濟在二、三產(chǎn)業(yè)的就業(yè)人數(shù)凈增 7000萬人。而同期城鎮(zhèn)就業(yè)總數(shù)增加了 4100萬人，國有單位就業(yè)減少了約 1500萬人，個體私營企業(yè)就業(yè)增加了 2600萬人。民營經(jīng)濟占城鎮(zhèn)就業(yè)的比例從 2020年的 65%左右增加到 2020年的 75%以上。可以說，沒有民營經(jīng)濟，就沒有就業(yè)問題的基本解決，也就沒有社會的基本穩(wěn)定。 2020年以來，民營經(jīng)濟特別是私營企業(yè)稅收明顯快于全國稅收增長速度。民營經(jīng)濟不僅為國家提供了大量稅收，而且成為中國社會走向共同富裕的基本力量。其次 ， 430多萬家私營企業(yè)，平 均注冊資金近 150萬元，絕大多數(shù)為中小企業(yè)，涉及投資者超過 1000萬人，家庭人口超過 3000萬人，這些家庭多數(shù)是富裕家庭 。第三，在個體私營企業(yè)我國家族企業(yè)管理問題研究 21 就業(yè)的人數(shù)近 2億人，他們因有了工作獲得生活保障，其中多數(shù)人過上了溫飽和小康生活。 “十五”期間，民營經(jīng)濟出口總額從 2020年的 1328億美元增加到 2020年 6043億美元， 增長 ，年均增速 35%。特別要指出的是，隨著進(jìn)出口權(quán)的放開，私營企業(yè)現(xiàn)已成為中國對外貿(mào)易的“生力軍”。 我 國家族企業(yè)的主要類型 王宣喻 (2020)等認(rèn)為家族企業(yè)成長的過程可分為“單一業(yè)主制、家 (庭 )族成員合伙制、家 (庭 )族成員吸納泛家族的共有制、家 (庭 )族成員保持臨界控制權(quán)的企業(yè)集團”，但不是所有的家族企業(yè)都能順利成長。根據(jù)本文對家族企業(yè)的界定及發(fā)展過程的介紹，筆者認(rèn)為，當(dāng)代中國大陸家族企業(yè)的成長一般來說大致經(jīng)歷了四個階段，但從總體上而言，則如下四個階段的家族企業(yè)類型有可能同時存在： 原始家族企業(yè) 這是大部分家族企業(yè)的起點，其表現(xiàn)形式 多為 “夫妻店”，實際上可以稱之為 “家庭企業(yè)”。如在京城有很企業(yè)形態(tài)緯度 業(yè)主制或合伙制 家族式企業(yè) 純家族式企業(yè) 準(zhǔn)家族式企業(yè) 混合式家族企業(yè) 臨界點 公眾公司 圖 家族企業(yè)形態(tài)演變路徑圖 我國家族企業(yè)管理問題研究 22 高知名度、到處開分店且每家店生意都非常火爆的九頭鳥酒家，即是在 1987年靠 200元支起的小食攤，由周鐵馬、蘆細(xì)娥夫婦在武漢興辦。但由于市場定位準(zhǔn)確、經(jīng)營決策靈活，管理高效 (其實很大程度上是自己管自己 )，業(yè)務(wù)發(fā)展速度很快。 純粹家族企業(yè) 其表現(xiàn)形式為家屬加親屬等 .隨著業(yè)務(wù)量的不斷擴大、資本積累增多，家族企業(yè)開始尋求組織規(guī)模的擴大，于是家族企業(yè)以企業(yè)創(chuàng)始人為核心，組織沿著血緣、地緣、學(xué)緣、業(yè)緣、關(guān)系緣的方面，由近及遠(yuǎn)、由親及疏地組成一個同心“環(huán)狀差序”組織結(jié)構(gòu)。正是由于這種特殊優(yōu)勢，使相當(dāng)一部分家族企業(yè)發(fā)展很快，甚至影響和控制了整個行業(yè)，如四川希望集團在國內(nèi)飼料行業(yè)舉足輕重，而深圳太太藥業(yè)也在普遍低迷的保健品行業(yè)中不斷創(chuàng)造銷售奇跡。 泛家族企業(yè) 其表現(xiàn)形式為管理團隊由家族成員加職業(yè)經(jīng)理人構(gòu)成。但隨著企業(yè)規(guī)模不斷擴大，家族企業(yè)內(nèi)部管理資源日益嚴(yán)重缺乏；另一方面，隨著職業(yè)經(jīng)理人市場的逐漸完善，使得企業(yè)急需的管理資源可資供給。盡管家族企業(yè)對后一類職業(yè)經(jīng)理人信任度相對較低，但通過職業(yè)市場，選擇范圍可以擴大，更有可能從專業(yè)的 、規(guī)范的角度找到合適的經(jīng)營管理者 。我國家族企業(yè)管理問題研究 23 這一階段的家族企業(yè)的形態(tài)是從人治過渡到法治，從不規(guī)范的情感管理過渡到規(guī)范的規(guī)章制度管理，科學(xué)的制度建設(shè)成為其重要特征 ； 在企業(yè)制度上則表現(xiàn)為對所有權(quán)的絕對控制，對經(jīng)營權(quán)與管理權(quán)的相對控制，生產(chǎn)權(quán)則與其他權(quán)利徹底分離 。這一階段的特征表現(xiàn)為，通過對職業(yè)經(jīng) 理人的選擇，形成經(jīng)營控制權(quán)的外化 ； 通過員工持股計劃 (ESOP)的實施，形成所有權(quán)的外化 ； 有權(quán)與經(jīng)營權(quán)形成一定程度的分離。這一階段的家族企業(yè)更符合我們界定的廣義家族企業(yè)概念?，F(xiàn)代社會中，有些雖然不是家族，但卻有類似的親緣性關(guān)系，即泛家族關(guān)系。家族企業(yè)中的管理者與企