【正文】 斷,衡量財(cái)富成長(zhǎng)性的指標(biāo)： 理財(cái)成就率＝目前的凈資產(chǎn)／（目前的年儲(chǔ)蓄＊已工作年數(shù)） 資產(chǎn)成長(zhǎng)率＝資產(chǎn)變動(dòng)額／期初總資產(chǎn)＝（年儲(chǔ)蓄＋年投資收益）／期初總資產(chǎn) ＝年儲(chǔ)蓄／年收入＊年收入／期初總資產(chǎn)＋生息資產(chǎn)／期初總資產(chǎn)＊投資報(bào)酬率 ＝儲(chǔ)蓄率＊總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＋生息資產(chǎn)比重＊投資報(bào)酬率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=（工作收入+理財(cái)收入）/資產(chǎn),家庭財(cái)務(wù)比率分析與財(cái)務(wù)診斷,衡量生涯階段財(cái)務(wù)充足率的指標(biāo)： 財(cái)務(wù)自由度＝（凈資產(chǎn)＊投資報(bào)酬率）／年支出 目標(biāo)值為退休時(shí)等于１ 收支平衡點(diǎn)＝固定支出／工作收入凈結(jié)余比率 相對(duì)收支率＝（目前的年收入／區(qū)域平均收入）／（目前的年支出／區(qū)域平均支出） 標(biāo)準(zhǔn)值為１,家庭財(cái)務(wù)比率分析與財(cái)務(wù)診斷,衡量投資受市場(chǎng)變化影響程度的指標(biāo)： 利率敏感度＝貸款－存款－債券投資額 衡量當(dāng)利率水平有重大變化時(shí)應(yīng)有的應(yīng)急措施，該比率越高，利率變動(dòng)對(duì)凈資產(chǎn)的影響越大。提高收入，堅(jiān)持儲(chǔ)蓄。提高投資報(bào)酬率。提高風(fēng)險(xiǎn)投資組合，控制風(fēng)險(xiǎn)。偏向收益穩(wěn)定的債券投資。 不隨便提供金融擔(dān)保。 不參與社會(huì)非法集資。 0.65. 平均股票的風(fēng)險(xiǎn)s 187。假定客戶對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的總體期望收益率和奉賢承受能力如下表:,投資組合方案例子,2 構(gòu)建有效的投資組合: 假設(shè)客戶在香港，將投資該市場(chǎng)上的債券、國(guó)外股票和香港股票，同時(shí)持有一定現(xiàn)金，這些資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)如下表所示：,投資組合方案例子,3 求出理想的投資組合,投資組合,注意事項(xiàng) 客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和人力資本會(huì)隨時(shí)間變化 規(guī)劃師需要定期重新評(píng)估客戶的期望報(bào)酬率和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，并改進(jìn)計(jì)算回報(bào)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力的方法 以上方法適用于長(zhǎng)期投資 告知客戶，判斷投資組合策略成功與否的標(biāo)準(zhǔn)是看其能否在滿足客戶目標(biāo)的同時(shí)將風(fēng)險(xiǎn)控制在客戶可以承受的范圍之內(nèi)，不是盲目提高組合的期望收益率,緊急備用金與信貸運(yùn)用規(guī)劃,緊急備用金額度與來源規(guī)劃 如何有效使用信用卡 消費(fèi)性貸款與理財(cái)型房貸,緊急備用金額度與來源規(guī)劃,緊急備用金的用途 因失業(yè)或失能導(dǎo)致工作收入中斷 因緊急醫(yī)療或意外災(zāi)害所導(dǎo)致的超支費(fèi)用 以現(xiàn)有資產(chǎn)狀況衡量緊急備用金的應(yīng)付能力 失業(yè)保障月數(shù)＝可變現(xiàn)資產(chǎn)／月固定支出 意外或?yàn)?zāi)害承受能力＝（可變現(xiàn)資產(chǎn)＋保險(xiǎn)理賠金－負(fù)債）／（510年生活費(fèi)＋房屋重建裝潢成本）,緊急備用金額度與來源規(guī)劃,緊急備用金的儲(chǔ)存形式 流動(dòng)性高的活期存款或短期定期存款 備用的貸款額度 以上兩者可據(jù)機(jī)會(huì)成本比較選擇或兩者搭配使用,如何有效使用信用卡,國(guó)內(nèi)目前所發(fā)行的信用卡及相關(guān)情況P84表格 使用信用卡的優(yōu)缺點(diǎn) 優(yōu)點(diǎn) 方便安全 延遲付款，節(jié)省利息 消費(fèi)折扣或紅利積點(diǎn)贈(zèng)品 免費(fèi)保險(xiǎn)或可以優(yōu)惠費(fèi)率自費(fèi)買保險(xiǎn) 可利用信用卡月結(jié)單記帳 彰顯身份 臨時(shí)應(yīng)急,如何有效使用信用卡,缺點(diǎn) 過度擴(kuò)張信用導(dǎo)致信用破產(chǎn)危機(jī) 失卡與被盜刷的風(fēng)險(xiǎn) 使用問題 選擇信用卡的要點(diǎn) 年費(fèi) 免息還款期和最低還款待遇 滯納金和超限期 透支利率,子女養(yǎng)育與教育規(guī)劃,孩子出生以前的考慮 雙薪家庭抉擇及家庭計(jì)劃 子女教育費(fèi)用規(guī)劃的必要性與應(yīng)有額度 教育費(fèi)用規(guī)劃步驟與實(shí)例,孩子出生前的考慮,仔細(xì)預(yù)計(jì)撫養(yǎng)孩子的費(fèi)用如保母費(fèi)等,并攤到日常預(yù)算中 購(gòu)買生產(chǎn)險(xiǎn)和孩子健康險(xiǎn) 出生后的嬰兒保險(xiǎn)計(jì)劃 擬寫遺囑,雙薪家庭抉擇及家庭計(jì)劃,單薪與雙薪家庭的抉擇 單薪時(shí)的絕對(duì)所得額 雙薪時(shí)保母費(fèi)的機(jī)會(huì)成本 考慮所得稅后的差異 考慮因上班而增加的額外支出 階段性的不經(jīng)濟(jì)與長(zhǎng)期性的經(jīng)濟(jì)展望 考慮未來收支的育兒資產(chǎn)負(fù)債,雙薪家庭抉擇及家庭計(jì)劃,家庭計(jì)劃 不考慮購(gòu)房支出 養(yǎng)育子女?dāng)?shù)＝（家庭生涯收入－夫妻生涯費(fèi)用）／每個(gè)子女生涯支出負(fù)擔(dān) 考慮購(gòu)房支出 養(yǎng)育子女?dāng)?shù)＝（家庭生涯收入－夫妻生涯費(fèi)用－購(gòu)房總價(jià)）／每個(gè)子女生涯支出負(fù)擔(dān) 購(gòu)房總價(jià)＝（２＋子女?dāng)?shù)）＊每人面積＊單價(jià),子女教育規(guī)劃的必要性與應(yīng)有額度,教育程度與所得收入的關(guān)系－成正比 教育投資回報(bào)的簡(jiǎn)單分析 教育費(fèi)用逐年上升，應(yīng)盡早準(zhǔn)備,子女教育規(guī)劃的步驟與實(shí)例,收集現(xiàn)有各級(jí)學(xué)校的學(xué)費(fèi)及相關(guān)支出作為衡量基準(zhǔn) 計(jì)算目前學(xué)費(fèi)的終值，即屆時(shí)學(xué)費(fèi) 目前應(yīng)準(zhǔn)備的投資及儲(chǔ)蓄組合 教育規(guī)劃原則 多準(zhǔn)備，多余可作為退休金 可利用教育年金或儲(chǔ)蓄型保險(xiǎn)準(zhǔn)備教育費(fèi)用,子女教育金規(guī)劃流程圖,家庭計(jì)劃,育兒計(jì)劃,子女教育 規(guī)劃,子女?dāng)?shù),生育時(shí)間,保母費(fèi)用,單薪或雙薪 家庭,幼兒園,才藝班費(fèi)用,小學(xué),中學(xué),大學(xué),深造,學(xué)校選擇,購(gòu)房 地區(qū) 選擇,高等 教育 學(xué)費(fèi),子 女 自 費(fèi),父 母 資 助,學(xué)費(fèi) 增長(zhǎng)率,國(guó)內(nèi),留學(xué),,子女教育金規(guī)劃模擬,遺產(chǎn)管理,指當(dāng)事人在其健在時(shí)通過選擇遺產(chǎn)管理工具和制定遺產(chǎn)計(jì)劃，將擁有或控制的各種資產(chǎn)或負(fù)債進(jìn)行安排，確保在自己去世或喪失行為能力時(shí)能夠?qū)崿F(xiàn)一定的目標(biāo)。 目標(biāo)－幫助客戶在去世或失去行為能力時(shí)分配和安排其資產(chǎn)和債務(wù)，并使納稅額最小化。,遺產(chǎn)管理,基本概念 遺囑訂立人 收益人 遺產(chǎn) 遺囑驗(yàn)證 遺囑執(zhí)行人 遺產(chǎn)管理工具 遺囑，遺產(chǎn)委托書，遺產(chǎn)信托，人壽保險(xiǎn)，捐贈(zèng),遺產(chǎn)管理,遺產(chǎn)管理步驟 1 計(jì)算和評(píng)估客戶的遺產(chǎn)價(jià)值 2 決定遺產(chǎn)管理的目標(biāo) 首先考慮其直接債務(wù)的償還 其次是客戶的長(zhǎng)期責(zé)任－其義務(wù)及其開支 其它目標(biāo) 常見目標(biāo) 為受贍養(yǎng)者留下足夠和適當(dāng)?shù)纳钯Y源 減少稅收支出 為有特殊需要的收益人提供遺產(chǎn)保障 保護(hù)收益人的養(yǎng)老金獲取資格 其它需要,遺產(chǎn)管理,遺產(chǎn)管理步驟 3 制定遺產(chǎn)計(jì)劃 不同類型客戶的遺產(chǎn)計(jì)劃 客戶已婚且子女已成年 客戶已婚但子女未成年 未婚/離異客戶 原則 保證計(jì)劃的可變性 確保計(jì)劃的現(xiàn)金流動(dòng)性 減少稅金繳納,遺產(chǎn)管理,遺產(chǎn)管理步驟 4 定期檢查和修正,退休規(guī)劃,高齡化社會(huì)下退休規(guī)劃的必要性 規(guī)劃速算法與影響因素 規(guī)劃步驟 運(yùn)用實(shí)例,高齡化社會(huì)下退休規(guī)劃的必要性,高齡化社會(huì)的來臨 難于領(lǐng)到退休金 退休金不夠生活所需 退休金杯水車薪，難于依賴政府 子女心有余而力不足，養(yǎng)兒難防老 不及早自籌退休金，后果堪憂,退休規(guī)劃速算法與影響因素,速算法－四種假設(shè) 假設(shè)一：目前無積蓄，退休后想維持目前生活水平，且不打算留遺產(chǎn) 假設(shè)二：目前無積蓄，但退休后可接受不同程度生活水準(zhǔn) 假設(shè)三：目前已積蓄下應(yīng)有的退休金儲(chǔ)蓄 假設(shè)四：目前已有積蓄，但還想留遺產(chǎn)照顧子女,為退休準(zhǔn)備的儲(chǔ)蓄率計(jì)算－基本公式 假設(shè)一,收入Ｙ,儲(chǔ)蓄Ｓ,消費(fèi)Ｃ,工作期儲(chǔ)蓄＝Ｓ＊Ｊ,工作期生活支出＝Ｃ＊Ｊ,退休后生活支出 ＝Ｃ＊Ｒ,目前年齡,Ｊ,退休年齡,Ｒ,終老年齡,為退休準(zhǔn)備的儲(chǔ)蓄率計(jì)算－基本公式,假設(shè)凈值報(bào)酬率等于通貨膨脹率 工作期總儲(chǔ)蓄＝退休后生活總支出 工作期年儲(chǔ)蓄＊工作年數(shù)＝退休后年支出＊退休后剩余生活年限 Ｊ＊Ｓ＝Ｒ＊Ｃ Ｊ＝尚可工作年數(shù)＝退休年齡－目前年齡 Ｓ＝工作期年儲(chǔ)蓄＝工作期年收入Ｙ－工作期年支出Ｃ Ｒ＝退休后剩余生活年限＝終老年齡－退休年齡 Ｃ＝退休后年支出＝工作期年支出＝Ｙ－Ｓ Ｊ＊Ｓ＝Ｒ＊（Ｙ－Ｓ）,為退休準(zhǔn)備的儲(chǔ)蓄率計(jì)算－基本公式,（Ｊ+Ｒ）＊Ｓ＝Ｒ＊Ｙ 儲(chǔ)蓄率＝年儲(chǔ)蓄Ｓ／年收入Ｙ＝Ｒ／（Ｊ＋Ｒ） 假設(shè)王先生目前30歲，打算60歲退休，預(yù)計(jì)退休后維持工作期生活水準(zhǔn)至75歲，應(yīng)儲(chǔ)蓄多少？ J=6030, R=7560=15 應(yīng)有儲(chǔ)蓄率=S/Y=R/(J+R)=15/(30+15)=33.33%,為退休準(zhǔn)備的儲(chǔ)蓄率計(jì)算－基本公式,假設(shè)王先生儲(chǔ)蓄率可維持在40%，其它條件不變，何時(shí)退休可維持目前生活水準(zhǔn)？ 假設(shè)退休年齡為Ａ，R=75A, J=A30, R/(R+J)=(75A)/((A30)+(75A))=40% A=57 可提前至57歲退休,假設(shè)二,K=退休后生活水準(zhǔn)占工作期生活水準(zhǔn)的百分比 J*S=K*R*C，S/Y=KR/（J+KR） 假設(shè)王先生可接受退休后生活水準(zhǔn)為目前的70%，其余不變，應(yīng)如何儲(chǔ)蓄？ S/Y=（0.7*15)/(30+0.7*15)=25.9% 假設(shè)K=120%, 儲(chǔ)蓄率為40%, 何時(shí)退休? 40%=(1.2*(75A))/((A30)+1.2*(75A)) A=58.9,假設(shè)三,目前積蓄為E, Q=E/Y 目前的凈值+現(xiàn)在到退休前的儲(chǔ)蓄=退休后支出 E+J*S=K*R*C, S/Y=(KRQ)/(J+KR) 假設(shè)李先生目前Q為5倍,退休后希望達(dá)到工作期70%的生活水準(zhǔn), 應(yīng)儲(chǔ)蓄多少? S/Y=(0.7*155)/(30+0.7*15)=13.6% 假設(shè)儲(chǔ)蓄率為40%,Q=5,K=120%, 40%=(1.2*(75A)5)/((A30)+1.2*(75)) A=54.5,假設(shè)四,目前凈值+現(xiàn)在到退休前儲(chǔ)蓄=退休后支出+遺產(chǎn) H=擬留遺產(chǎn), H=P*Y Q*Y+J*S=R*K*C+P*Y 假設(shè)Q=5,P=10,其余條件不變,應(yīng)儲(chǔ)蓄多少? S/Y=(105+0.7*15)/(30+0.7*15)=38.3% 假設(shè)儲(chǔ)蓄率40%,其余不變,65歲退休會(huì)留多少遺產(chǎn)? 40%=(P5+1.2*10)/(35+1.2*10), P=11.8倍,假設(shè)四,若目標(biāo)遺產(chǎn)為所得的10倍,其余不變,退休年齡為: 40%=(105+1.2*(75A))/((A30)+1.2*(75A)) A=63.4歲,退休規(guī)劃的影響因素和原則,影響因素 每月擬退休生活費(fèi)用水平 退休后有否固定收入 通貨膨脹率高低 退休期間長(zhǎng)短 離退休日長(zhǎng)短 退休前資產(chǎn)積累的多少 原則 盡早儲(chǔ)備退休金 退休金儲(chǔ)備運(yùn)用不能過于保守 以養(yǎng)老險(xiǎn)或退休年金支付基本支出,以報(bào)酬率較高的基金投資應(yīng)付彈性生活支出,退休規(guī)劃步驟,退休生活設(shè)計(jì) 年度退休費(fèi)用需求 退休費(fèi)用總需求 考慮退休金的工作生涯規(guī)劃 估計(jì)可以領(lǐng)取的退休金 以現(xiàn)有資源如何準(zhǔn)備退休金需求 是否早退？ 實(shí)例,退休生活設(shè)計(jì),退休后的家庭生活 社交生活 居住環(huán)境 運(yùn)動(dòng)保健 嗜好樂趣 旅游活動(dòng) 進(jìn)修活動(dòng) 義務(wù)服務(wù),滿足退休生活所需費(fèi)用,首先確定當(dāng)前家庭人口數(shù)量與退休后家庭人口數(shù)量的差異 扣除退休前就可以支付完畢的費(fèi)用 扣除與工作相關(guān)的必要開支 增加退休后參加休閑娛樂的費(fèi)用、旅游費(fèi)用以及因?yàn)槟昀隙柙黾拥尼t(yī)療費(fèi)用開支 設(shè)定各項(xiàng)費(fèi)用物價(jià)上漲率 以目前物價(jià)退休后年支出復(fù)利終值系數(shù),即為按當(dāng)時(shí)物價(jià)退休后第一年的生活費(fèi)用開支,按到退休時(shí)（20年）物價(jià)估算的首年支出計(jì)算,退休費(fèi)用總需求,退休時(shí)需要準(zhǔn)備的錢＝E E：退休后的第一年支出額 c：退休費(fèi)用增長(zhǎng)率 r：投資報(bào)酬率 n：退休后尚可生存的年限 假定趙某退休后資金運(yùn)用的稅后報(bào)酬率為10%，生活費(fèi)用增長(zhǎng)率為5%，則可求得： 退休時(shí)需要準(zhǔn)備的資金＝82，177元＝82，177元12.112＝995，328元,在現(xiàn)有資源下，如何準(zhǔn)備退休金需要,目前全部的退休金復(fù)利終值（n＝離退休的年數(shù)，r＝退休金的投資報(bào)酬率）＋每年儲(chǔ)蓄的退休基金年金終值(n,r)＝應(yīng)自己準(zhǔn)備的退休金總額 需要的全部退休金－可以領(lǐng)到的勞保老年給付以及企業(yè)發(fā)放的退休金＝應(yīng)自己準(zhǔn)備的退休金總額 當(dāng)前的全部退休準(zhǔn)備金復(fù)利終值（n，r）＝目前的全部退休金儲(chǔ)備投資可累積的報(bào)酬,在現(xiàn)有資源下，如何準(zhǔn)備退休金需要,需自己準(zhǔn)備的退休金總額－可以通過目前的資產(chǎn)進(jìn)行累積的金額＝需要利用儲(chǔ)蓄來累積的退休金額 需要用儲(chǔ)蓄來提供的退休金2