【正文】 市場(chǎng)主體自行決定利率的過(guò)程。利率市場(chǎng)化的主要意義在于促進(jìn)金融創(chuàng)新，金融市場(chǎng)主體充分而賦有競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)，所有的經(jīng)濟(jì)主體都會(huì)得到創(chuàng)新帶來(lái)的好處。宏觀方面，市場(chǎng)化的利率在動(dòng)員儲(chǔ)蓄和儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化投資方面都有不可替代的作用。一．利率市場(chǎng)化包括兩個(gè)內(nèi)容：（一）是商業(yè)銀行的存貸款利率市場(chǎng)化；（二）是中央銀行通過(guò)間接調(diào)控的方式影響市場(chǎng)利率。在市場(chǎng)利率制度下，商業(yè)銀行集利率的制定者和執(zhí)行者于一身，根據(jù)以同業(yè)拆借利率為代表的市場(chǎng)利率、本行資金需求、資產(chǎn)負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)、成本結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)的匹配情況等因素，靈活調(diào)整本行利率政策，達(dá)到降低成本，減少風(fēng)險(xiǎn)，爭(zhēng)取最大盈利的目的。實(shí)行盯住同業(yè)拆借利率上下浮動(dòng)的辦法。一般大額、長(zhǎng)期存款利率水平接近同業(yè)拆借利率水平或相同，特殊時(shí)期還高于拆借利率；小額、短期存款利率水平低于同業(yè)拆借利率水平。商業(yè)銀行確定浮動(dòng)幅度，一般根據(jù)同業(yè)拆借利率的變化趨勢(shì)、貸款質(zhì)量、期限、風(fēng)險(xiǎn)、所投行業(yè)的發(fā)展前景及與客戶(hù)的信用關(guān)系因素確定。在市場(chǎng)利率制度下，中央銀行不是直接管理商業(yè)銀行的所有利率，而是實(shí)行間接調(diào)控政策，由商業(yè)銀行自主決定本行的利率。同時(shí)，中央銀行通過(guò)再貸款、再貼現(xiàn)、公開(kāi)市場(chǎng)操作等業(yè)務(wù)間接調(diào)控貨幣市場(chǎng)資金供求的方式，調(diào)控同業(yè)拆借利率，并由此影響商業(yè)銀行的存貸款利率。對(duì)可能出現(xiàn)不符合貨幣政策目標(biāo)的發(fā)展趨勢(shì)，央行要提前、及時(shí)地制定利率調(diào)控策略。在市場(chǎng)利率制度下，利率運(yùn)行機(jī)制具有以下特征：1．利率隨市場(chǎng)資金供求狀況而變化。縱觀世界各國(guó)利率體制的改革趨勢(shì)，均是由管制利率向市場(chǎng)利率轉(zhuǎn)換，其特點(diǎn)是逐步放松乃至取消存貸款利率的最高限額，促使利率按市場(chǎng)資金供求狀況而變化，即利率的高低主要由資金供求關(guān)系確定，當(dāng)市場(chǎng)上資金供大于求時(shí)，利率下跌；當(dāng)市場(chǎng)上資金求大于供時(shí)，利率上漲。間接調(diào)控一般為實(shí)行市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的國(guó)家所普遍采用，其運(yùn)行的基礎(chǔ)是具有較強(qiáng)內(nèi)部制約機(jī)制的自由企業(yè)制度，市場(chǎng)價(jià)格體系和市場(chǎng)利率形成機(jī)制。中央銀行利用基準(zhǔn)利率來(lái)調(diào)控全社會(huì)各種利率，并由此來(lái)決定社會(huì)基礎(chǔ)貨幣量。進(jìn)一步完全開(kāi)放金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款利率上限（除城鄉(xiāng)信用社）；放開(kāi)小額外幣存款2年期的存款利率放開(kāi)下限，保留上限。我國(guó)利率市場(chǎng)化改革的總體思路：“先外幣、后本幣；先貸款，后存款；先長(zhǎng)期、大額，后短期、小額”，顯示了央行加大利率市場(chǎng)化改革力度的決心。三．利率市場(chǎng)化為我國(guó)商業(yè)銀行帶來(lái)的挑戰(zhàn)(1)市場(chǎng)化改革導(dǎo)致利率風(fēng)險(xiǎn)使利率管理的難度加大利率風(fēng)險(xiǎn)是市場(chǎng)化為商業(yè)銀行帶來(lái)的最直接的問(wèn)題，它是指在一定時(shí)期內(nèi)由于利率的變化和資產(chǎn)負(fù)債期限的不匹配給商業(yè)銀行帶來(lái)凈利息收益損失的可能性。利率敏感性缺口風(fēng)險(xiǎn)即成熟期不匹配風(fēng)險(xiǎn)，它是指在某一時(shí)期內(nèi)銀行需要重新調(diào)整利率的資產(chǎn)與需要重新調(diào)整的負(fù)債數(shù)量不相等，兩者存在一定缺口時(shí)銀行再吸收存款或再貸款時(shí)所蒙受的利率風(fēng)險(xiǎn)，從我國(guó)目前的現(xiàn)狀來(lái)看，商業(yè)銀行的存貸款期限是嚴(yán)重失衡的存款中定期存款和儲(chǔ)蓄占了相當(dāng)?shù)谋戎?，而貸款中短期貸款則占了絕大多數(shù)，這表明我國(guó)銀行業(yè)的利率敏感性資產(chǎn)大于利率敏感性負(fù)債利率風(fēng)險(xiǎn)的暴露部位偏大，在市場(chǎng)化的環(huán)境下易受到利率敏感性缺口風(fēng)險(xiǎn)的影響。1996年以來(lái)央行連續(xù)八次降低人民幣存貸款利率，但是每次調(diào)整時(shí)各種期限檔次間利率變化的幅度不同總體上存款平均利率的降幅大于貸款利率的降幅，中長(zhǎng)期貸款（尤其是個(gè)人消費(fèi)貸款）利率的降幅大于短期貸款利率的降幅，%%，降低了50個(gè)百分點(diǎn)；%%，降低了62個(gè)百分點(diǎn)?？蛻?hù)選擇利率風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)是指隨著利率的波動(dòng)，銀行將由于客戶(hù)行使存款或貸款期限的選擇權(quán)而承受的利率風(fēng)險(xiǎn)。盡管商業(yè)銀行可以對(duì)提前還款或提前取款設(shè)定一定的限制條款，但由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈各商業(yè)銀行為了穩(wěn)定自己的存款大客戶(hù)和優(yōu)質(zhì)客戶(hù)很難采取相應(yīng)的政策阻止客戶(hù)提前還款或取款。(2)利率市場(chǎng)化導(dǎo)致利差減小主營(yíng)業(yè)務(wù)收入縮水生存壓力增大我國(guó)商業(yè)銀行目前主營(yíng)業(yè)務(wù)是吸收存款、發(fā)放貸款存貸款利差是其營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的主要來(lái)源，平均占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入60%以上。各家銀行為增加存款存款利率會(huì)有一定程度的上漲，同時(shí)為搶奪優(yōu)質(zhì)大客戶(hù)貸款利率卻不會(huì)有什么顯著提高甚至還可能出現(xiàn)下降，這將大大影響商業(yè)銀行現(xiàn)有的資金平衡關(guān)系和利率配比關(guān)系利差空間也隨之減小。傳統(tǒng)的存貸款與多樣化的金融產(chǎn)品相比不再具有競(jìng)爭(zhēng)力，這些都將是商業(yè)銀行現(xiàn)有的主營(yíng)業(yè)務(wù)受到巨大沖擊，生存壓力日益增大原有的盈利模式必須調(diào)整。經(jīng)驗(yàn)表明隨著對(duì)任何一類(lèi)借款人所收取的實(shí)際利率的增加對(duì)貸款合同違約的可能性也增大有兩點(diǎn)原因：①更多的喜歡冒風(fēng)險(xiǎn)的借款人可能出來(lái)接受貸款人的出價(jià)而那些不喜歡違約、較安全的借款人則可能退出申請(qǐng)人的隊(duì)伍；②任何借款人都傾向于改變自己項(xiàng)目的性質(zhì)（因?yàn)殂y行不可能全面地對(duì)借款人的行為進(jìn)行監(jiān)控）使之更具風(fēng)險(xiǎn)，這就是所謂“逆向風(fēng)險(xiǎn)選擇”，由于存在這樣的“逆向風(fēng)險(xiǎn)選擇”銀行的實(shí)際預(yù)期收益率就可能低于其實(shí)際貸款利率，尤其是那些預(yù)算約束軟化的國(guó)有企業(yè)，當(dāng)它們?cè)谫Y金的成本和收益性上作權(quán)衡時(shí)首先考慮的是收益而不是成本的大小，如果這種企業(yè)在市場(chǎng)占主導(dǎo)地位利率市場(chǎng)化會(huì)給商業(yè)銀行帶來(lái)更多麻煩。（5）道德風(fēng)險(xiǎn)銀行的日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，銀行與其管理者和股東以及存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)之間都存在復(fù)雜的委托代理關(guān)系和利益沖突，以及普遍的信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題,這些本身就隱藏著道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。并且由于利率市場(chǎng)化帶來(lái)的激烈競(jìng)爭(zhēng)還會(huì)導(dǎo)致銀行的利差縮小，利潤(rùn)下降；利率限制和進(jìn)入壁壘的解除將導(dǎo)致銀行特許權(quán)價(jià)值的下降，而特許權(quán)價(jià)值的下降使得當(dāng)銀行無(wú)力清償從而失去營(yíng)業(yè)執(zhí)照的成本也在下降，這意味著股東約束銀行冒險(xiǎn)行為的內(nèi)在動(dòng)力不斷消失，將產(chǎn)生激勵(lì)效應(yīng)，誘使銀行進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)貸款。阿克洛夫(GeorgeAkerof)和戴維四．商業(yè)銀行規(guī)避經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策（一）建立完善的利率風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控機(jī)制。在西方商業(yè)銀行中，一般有專(zhuān)門(mén)的組織來(lái)管理利率風(fēng)險(xiǎn)，即所謂的資產(chǎn)負(fù)債管理委員會(huì)，我國(guó)也應(yīng)盡快建立類(lèi)似的部門(mén)，尤其是能結(jié)合中國(guó)國(guó)情，對(duì)利率的期限結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)做出較為準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)，只有這樣，風(fēng)險(xiǎn)缺口管理才有基礎(chǔ)。鑒于我國(guó)利率市場(chǎng)化改革較晚，需要借鑒西方國(guó)家的成功經(jīng)驗(yàn)。根據(jù)ISLM（供給—需求）理論可知，利率市場(chǎng)化后，利率的決定不僅僅取決于儲(chǔ)蓄和貸款，同時(shí)決定于貨幣的供給與需求。（二）加大不良資產(chǎn)的處置，強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債比例管理近年來(lái)，商業(yè)銀行雖然加大不良資產(chǎn)的處置步伐，資產(chǎn)質(zhì)量也有了明顯的好轉(zhuǎn)，但由于歷史積欠太多以及政策、操作手段等原因的制約，這塊資產(chǎn)占比例還很大。利率的市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的清理提出了更高的要求，對(duì)此，商業(yè)銀行應(yīng)將不良資產(chǎn)和健康資產(chǎn)分賬管理，分離出來(lái)的不良資產(chǎn)通過(guò)法律手段進(jìn)行清收，對(duì)確實(shí)無(wú)法收回的，可運(yùn)用市場(chǎng)化的手段如拍賣(mài)資產(chǎn)、債轉(zhuǎn)股、另組公司進(jìn)行運(yùn)營(yíng)、或者剝離給專(zhuān)業(yè)金融資產(chǎn)管理公司等方法予以化解和處理。因此，商業(yè)銀行要對(duì)負(fù)債成本、