【正文】 理財合同而引起的糾紛，現(xiàn)實(shí)中法律實(shí)務(wù)界是怎么處理的呢？1，當(dāng)事人在合同中約定，由委托人向受托人交付資金，受托人自行開設(shè)證券賬戶進(jìn)行證券交易，委托期限屆滿后由受托方向委托方返還本金并支付固定回報，或除支付固定回報外對超額投資收益約定由委托人與受托人按比例分成的，應(yīng)認(rèn)定雙方成立以委托理財為表現(xiàn)形式的借貸關(guān)系，并以借款合同糾紛確定案由。例如，約定的收益，超過銀行同類貸款利率四倍的部分不予保護(hù)。2，當(dāng)事人在合同中約定，由委托人自行開設(shè)賬戶并投入資金或購買證券資產(chǎn)后，將賬戶控制權(quán)委托受托人進(jìn)行證券交易，受托人承諾委托期限屆滿后向委托人返還本金并支付固定回報，或者除支付固定回報外對超額投資收益約定由委托人和受托人按比例分成的，應(yīng)認(rèn)定雙方之間成立有“保底條款”的委托代理關(guān)系，并以委托合同糾紛確定案由。但是，由于市場風(fēng)險導(dǎo)致受托人難以履行合同，受托人請求減少支付超出正常孳息部分的回報的，人民法院可以酌情予以調(diào)整。雙方均有過錯的，應(yīng)根據(jù)過錯大小，對損失分別承擔(dān)責(zé)任，在一般情況下，應(yīng)認(rèn)定受托人對損失承擔(dān)主要責(zé)任。當(dāng)事人不提出上述抗辯的，法院不主動理涉。4，對于以委托理財為名，涉嫌非法經(jīng)營、非法集資等違法行為的，視情節(jié)輕重追究其法律責(zé)任，構(gòu)成犯罪的，移送司法機(jī)關(guān)追求其刑事責(zé)任。但我國司法并不實(shí)行判例制，事實(shí)上全國各地各種委托理財案件頻頻發(fā)生，在審理中司法實(shí)務(wù)界也出現(xiàn)了各種重大分歧。委托理財?shù)陌讣诟鞯胤ㄔ捍罅慷逊e，主要因?yàn)槿狈χ苯用鞔_的法律依據(jù)，也因爭議太大，導(dǎo)致了各地法院在審理委托理財案件時操作不一，遇到糾紛投資者維權(quán)成本不堪其重。時至今日，國內(nèi)司法界、學(xué)術(shù)界、證券業(yè)界對“司法解釋”中的一些條款仍在激烈爭論。作為投資者，也許看好自己的錢袋，慎重投資決策才是最明智的選擇。國內(nèi)業(yè)界對于委托理財?shù)睦斫鈩t較為模糊，尚未形成法律或?qū)崉?wù)上統(tǒng)一的嚴(yán)格定義，而對于委托理財?shù)睦斫庖惨驗(yàn)槟壳皣鴥?nèi)金融市場體制和行政慣例及個人因素表現(xiàn)出不同的角度和重點(diǎn)，具體表現(xiàn)在以下表述。1 一般所稱的金融類理財合同是指一方將自己的資金、證券等金融類資產(chǎn)根據(jù)合同約定交由另一方管理，由另一方在資本市場上進(jìn)行股票、債券等金融產(chǎn)品的投資活動，經(jīng)濟(jì)媒體所謂的私募基金亦是金融類理財活動的一種。3從上述學(xué)理或法律文件中可以對委托理財?shù)母拍钣休^廣義的了解，但對于如何界定委托理財行為，應(yīng)準(zhǔn)確把握其法律特征，并以此為基礎(chǔ)深刻認(rèn)識到委托理財?shù)姆杀举|(zhì)，從而從法律上對委托理財進(jìn)行規(guī)制和管理。雖然在國內(nèi)委托理財市場上，委托人可以分為兩類，即機(jī)構(gòu)投資者和個人投資者，機(jī)構(gòu)投資者主要包括上市公司、非上市公司和不具備法人資格的其他組織，但上市公司憑借其雄厚的資金實(shí)力，儼然成為委托理財?shù)闹髁姟? 受托人為一般企業(yè)、事業(yè)單位等非金融機(jī)構(gòu)法人時，由于證劵法、信托法、證劵投資基金法僅針對金融、證劵及基金管理機(jī)構(gòu)從事委托理財業(yè)務(wù)予以規(guī)制，而且相關(guān)部門多以特定對象確定監(jiān)管范圍，因此導(dǎo)致資產(chǎn)管理公司、一般公司及事業(yè)單位等非金融機(jī)構(gòu)法人的委托理財行為處于無法可以的灰色地帶，對此各地法院判決認(rèn)定并不統(tǒng)一。從委托標(biāo)的，主要是資金證劵等金融性資產(chǎn)，現(xiàn)階段國內(nèi)委托理財市場中，資金證劵等金融性資14劉文輝：《淺析委托理財合同保底條款的法律效力》。北京市高級人民法院《關(guān)于審理金融類委托理財合同糾紛案件若干問題的指導(dǎo)意見（試行）》。最高院關(guān)于適用《中華人民共和國合同法》若干問題的解釋（一）第十條：當(dāng)事人超越經(jīng)營范圍訂立合同，人民法院不因此認(rèn)定合同無效。產(chǎn)是主要的委托標(biāo)的，而不包括其他的不動產(chǎn)無形資產(chǎn)等。委托投資的方向除部分資金流向國債二級市場外，主要是將受托的資金投資于股票二級市場。從委托理財合同訂立目的，委托理財合同的當(dāng)事人都是希望通過委托理財合同的履行從而獲取利益，實(shí)際情況是，通常在委托理財合同中都會存在一種“保底條款”來對投資收益在資金委托方和受托方之間進(jìn)行分配，并且保障資金委托方獲得一定數(shù)額的最低收益。對于委托理財法律關(guān)系的判斷，直接影響到資金委托方和受托方各方，尤其是受托方的默示義務(wù)7，以及最終影響委托理財合同中個別條款乃至合同整體的法律效力。委托理財合同雖具有委托合同某些性質(zhì)，但不應(yīng)簡單歸屬于委托合同。在委托理財中，通過委托形成代理法律關(guān)系，但是委托方將資金賬戶中的部分處分權(quán)授予受托方指定的人員，這與代理制度中的代理權(quán)的授予并不相同。除此之外，委托合同可以無償也可以有償，但是委托理財通常都是有償合同，委托合同為諾成非要式合同，無需以物之交付或義務(wù)履行行為為前提，而未委托理財合同則是以委托人交付資金或證劵為前提，且雙方訂立書面合同確立法律關(guān)系。信托法律關(guān)系有特定法律特征，如委托方將委托財產(chǎn)的所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給受托方，信托財產(chǎn)具有法定的獨(dú)立性等。8 委托方僅是將資金存入以自己名義開立的資金帳戶中，盡管該資金帳戶的操作權(quán)被授權(quán)給受托方指定的人員，但資金所有權(quán)并沒有轉(zhuǎn)移。委托合同可以撤銷或變更，而信托一經(jīng)設(shè)立，就不能撤銷或變更，委托人不能與受托人協(xié)商變更受益人的收益權(quán)。因委托理財合同中存在的保底收益條款，若不考慮其法律效力上的不確定性和資金受托方的償付能力這些潛在風(fēng)險的條件下，保底收益條款幾乎將委托理財中的可轉(zhuǎn)移風(fēng)險完全轉(zhuǎn)嫁給受托方，而委托方獲取的收益保障與銀行存款或民間借貸極為相似。同時，委托理財合同的標(biāo)的物可以是資金和證劵，而且受托人并不直接以自己的名義使用標(biāo)的物，標(biāo)6 李永祥主編：《委托理財糾紛案件審判要旨》，人民法院出版社 2005 年版，第 37 頁。明示義務(wù)通常在合同中會予以明確規(guī)定，而默示義務(wù)則是通過法律的補(bǔ)充規(guī)定和對慣例的理解推定而成。參見傅靜坤著：《二十世紀(jì)契約法》，法律出版社 1997 年 2 月版，第 22－23 頁。的物的所有權(quán)沒發(fā)生轉(zhuǎn)移，這與借貸合同截然不同。但是在委托理財行為中，委托人通過資金賬戶劃轉(zhuǎn)資金或通過證券托管的方式將資金或證券交付給證券公司，由證券公司自行決定投資管理，對于具體過程，委托人實(shí)際上從不參與或監(jiān)管。從法律效果轉(zhuǎn)移于委托人的方式看，受托人以受托人的名義進(jìn)行交易，其結(jié)果直接歸屬于委托人，不符合行紀(jì)合同人對于委托人的利益進(jìn)行交易后的效果直接歸屬于行紀(jì)人的合同原則。在我國，這種立法細(xì)化問題，最高級人民法院通常以司法解釋的方式解決法律適用上的矛盾，同樣也對委托理財合同問題做出指導(dǎo)意見，而不是通過正式的法律法規(guī)確定其性質(zhì)及相關(guān)法律適用。第三篇：委托理財糾紛涉及的相關(guān)法律問題.委托理財糾紛涉及的相關(guān)法律問題所謂委托理財，又稱“受托投資管理”、“受托資產(chǎn)管理”，是指委托人和受托人約定，委托人將其資金、證券等金融性資產(chǎn)委托給受托人，由受托人按照約定在證券等金融市場上從事股票、債券等金融工具的組合投資、管理活動。本文試著結(jié)合現(xiàn)行法律法規(guī)的規(guī)定對上述問題予以簡單的分析，以拋磚引玉。對此，我們認(rèn)為，委托理財合同具有多樣性，此類合同雖然名稱都為委托理財合同，但各個合同的法律關(guān)系和法律性質(zhì)實(shí)際上并不完全相同，因此，對于這類糾紛不能一概而論，而是應(yīng)該根據(jù)當(dāng)事人在合同中關(guān)于權(quán)利義務(wù)的約定來確定其法律性質(zhì)。在委托理財合同中，有些委托理財合同約定有本息保底條款，超額部分歸受托人所有。因此，對于此種委托理財合同應(yīng)按照其法律關(guān)系的實(shí)質(zhì)將其認(rèn)定為借款合同。有些委托理財合同在合同中約定委托人將資產(chǎn)交付給受托人，由受托人以自己的名義對委托資產(chǎn)進(jìn)行投資管理。因此，對于此種委托理財應(yīng)該按照其法律關(guān)系的實(shí)質(zhì)應(yīng)將其認(rèn)定為信托合同。有些委托理財合同在合同中約定委托人以自己的名義開立資金帳戶和股票帳戶，但由受托人實(shí)際使用資金帳戶和股票帳戶進(jìn)行投資