企業(yè)并購戰(zhàn)略教材-在線瀏覽
2025-04-10 14:03本頁面
【正文】 實施收購的原因 增強市場影響力 橫向收購 縱向收購 ? 收購供應(yīng)商或分銷商的一種或多種產(chǎn)品或服務(wù) ?通過 控制 價值鏈的其他環(huán)節(jié)來增強公司的市場影響力 實施收購的原因 增強市場影響力 橫向收購 縱向收購 相關(guān)收購 ? 收購高度相關(guān)行業(yè)的公司 ? 公司可以利用資源和和能力整合產(chǎn)生的協(xié)同效應(yīng)來創(chuàng)造價值。 ? 規(guī)模經(jīng)濟 ? 差異化產(chǎn)品 跨國收購 ? 總部位于不同國家的公司間進行的收購 ? 經(jīng)常用來克服進入壁壘 ? 由于存在文化差異，因此跨國收購很難協(xié)商和運營 實施收購的原因 跨國收購 ? 在當(dāng)今全球競爭格局下，與美國和歐洲的公司相比，更多的收購來自于其他地區(qū)國家的公司 ? 戰(zhàn)略聚焦中強調(diào)了中國、印度和巴西的公司所采取的跨國收購方法的差異。 ? 收購可以用來獲取新產(chǎn)品，或者一些對公司而言是新產(chǎn)品的現(xiàn)有產(chǎn)品 ? 相比公司內(nèi)部的產(chǎn)品開發(fā)過程，收購 ： ? 成本更低 ? 更快的市場滲透 ? 更具可預(yù)見性的回報 實施收購的原因 比開發(fā)新產(chǎn)品的風(fēng)險更小 ? 與內(nèi)部產(chǎn)品開發(fā)過程的效果相比，收購的效果更易于進行準(zhǔn)確地評估 。 ? 收購也可能成為公司創(chuàng)新的替代品，因此，在本質(zhì)上，收購應(yīng)該是戰(zhàn)略性的而非防御性的。 ? 相關(guān) 和 非相關(guān) 多元化戰(zhàn)略都可以通過收購來實施 ? 被收購公司與收購公司越相似，收購獲得成功的可能性越大 實施收購的原因 重構(gòu)公司的競爭力范圍 收購能夠 : ? 減少競爭性對抗對公司財務(wù)業(yè)績的負面影響 ? 降低對一個或多個產(chǎn)品或市場的依賴程度 依賴程度的降低，可以重新構(gòu)造公司的競爭力范圍 實施收購的原因 學(xué)習(xí)和發(fā)展新能力 公司可以通過收購來獲取自己原本缺乏的能力 ： ? 特殊的技術(shù)能力 ? 更寬的知識基礎(chǔ) ? 減少慣性 為了建立自己的知識基礎(chǔ)，公司應(yīng)尋求收購與本公司既有區(qū)別又有一定相關(guān)性和互補性的公司 重組 公司用來改變業(yè)務(wù)框架或者財務(wù)結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略 ? 公司經(jīng)常在收購戰(zhàn)略失敗后采用重組戰(zhàn)略 ? 當(dāng)內(nèi)外環(huán)境發(fā)生變化時，公司也會進行重組 重組戰(zhàn)略的類型： ? 精簡 ? 收縮 ? 杠桿收購 重組 精簡 指減少公司雇員或者經(jīng)營部門 的數(shù)量，它可以改變也可以不 改變公司業(yè)務(wù)組合的要素。 指一方（一般是私人股權(quán)投資 公司）為了將公司私有化而買 下公司的全部資產(chǎn)的重組戰(zhàn)略。 ? 歐洲、拉丁美洲和亞洲的公司更傾向于組建集團公司。 ? 收縮是伴隨著全球化的深入，以及更加開放的市場帶來的激烈競爭而出現(xiàn)的。上世紀(jì) 90年代，大量公司在實施整體杠桿收購之后申請破產(chǎn)的案例就是很好的證明。 大多數(shù)的杠桿收購都發(fā)生在具有 穩(wěn)定現(xiàn)金流的成熟行業(yè)中 重組 重組的效果 ? 短期 ? 降低成本：勞動力、債務(wù) ? 強調(diào)戰(zhàn)略控制 ? 長期 ? 人力資本流失 ? 績效：更高 /更低 ? 高風(fēng)險 ? 企業(yè)并購的一般程序 第 3節(jié) 企業(yè)并購的程序 審慎調(diào)查階段 審慎談判階段 審慎實施階段 審慎整合階段 評估擬定并購企業(yè) 確定并購對象 聘請顧問公司 提出審慎性調(diào)查報告 確定并購方案 資產(chǎn)評估 確定支付價格 簽約 制定實施計劃 籌集資金 履行并購協(xié)議 支付價格與資產(chǎn)移交 籌劃并購整合方案 實施并購整合 階段評價 我國非上市公司的并購程序 ? 并購前的工作 ? 目標(biāo)企業(yè)在依法獲準(zhǔn)轉(zhuǎn)讓產(chǎn)權(quán)后，應(yīng)到產(chǎn)權(quán)交易市場登記、掛牌 ? 洽談 ? 資產(chǎn)評估 ? 簽約 ? 并購雙方報請政府授權(quán)部門審批并到工商行政管理部門核準(zhǔn)登記 ? 產(chǎn)權(quán)交接 ? 發(fā)布并購公告 第 3節(jié) 企業(yè)并購的程序 我國上市公司的并購程序 第 3節(jié) 企業(yè)并購的程序 1．選擇目標(biāo)公司 2．聘請顧問 3．收購目標(biāo)公司不超過 5%的發(fā)行在外的普通股 4．繼續(xù)收購 5．在發(fā)出收購要約前向證監(jiān)會做出有關(guān)收購的書面報告 6．發(fā)出收購要約 8．收購要約期滿，收購要約人持有的普
語文相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1