第11章商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理-在線瀏覽
2025-02-17 01:58本頁(yè)面
【正文】 , 巴克萊銀行風(fēng)險(xiǎn)管理成功的最主要原因就是最近十幾年來(lái)通過(guò)建立風(fēng)險(xiǎn)偏好體系 , 加強(qiáng)限額管理 , 強(qiáng)化了經(jīng)濟(jì)資本在集團(tuán)內(nèi)部的運(yùn)用。 三、加強(qiáng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理 —— 手段先進(jìn) , 數(shù)據(jù)充分 與其他銀行一樣 , 信用風(fēng)險(xiǎn)是巴克萊銀行最大的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于信用風(fēng)險(xiǎn)的管理 , 巴克萊銀行 主要利用五步風(fēng)險(xiǎn)管理程序（即指導(dǎo)、評(píng)估、控制、報(bào)告、管理和分析）以及基于 COSO（美國(guó)國(guó)家反欺詐性財(cái)務(wù)委員會(huì)）的內(nèi)部控制體系來(lái)進(jìn)行。與此同時(shí) , 巴克萊也采用一些外部開(kāi)發(fā)的模型和評(píng)級(jí)工具 , 當(dāng)然這些外部開(kāi)發(fā)的模型及評(píng)級(jí)工具必須經(jīng)過(guò)巴克萊銀行的相關(guān)驗(yàn)證。 ? 現(xiàn)代意義的信用風(fēng)險(xiǎn)包括交易對(duì)手 直接違約和交易對(duì)手 違約可能性 發(fā)生變化而給銀行資產(chǎn)造成損失的可能性。 ? 信用決策的決定因素：專業(yè)知識(shí)、主觀判斷以及某些關(guān)鍵因素。 ? 實(shí)施效果不穩(wěn)定，人員本身素質(zhì)高低和經(jīng)驗(yàn)多少直接影響效果 ? 可能與官僚主義方式緊密相連，降低銀行對(duì)市場(chǎng)的應(yīng)變能力 ? 加劇貸款組合方面過(guò)度集中的問(wèn)題，使銀行面臨更大的風(fēng)險(xiǎn) ? 可能難以確定共同遵循的標(biāo)準(zhǔn) 基于財(cái)務(wù)比率信用評(píng)級(jí)方法 (1)Z評(píng)分模型 根據(jù)數(shù)理統(tǒng)計(jì)中的辨別分析技術(shù)，對(duì)銀行過(guò)去的貸款案例進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，選擇一部分能夠反映借款人的財(cái)務(wù)狀況，對(duì)貸款質(zhì)量影響最大、最具有預(yù)測(cè)或分析價(jià)值的比率， 設(shè)計(jì)出一個(gè)能最大程度地區(qū)分貸款風(fēng)險(xiǎn)度的數(shù)學(xué)模型，也稱為判斷函數(shù)，對(duì)貸款申請(qǐng)人進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)及資信評(píng)估。 經(jīng)過(guò)統(tǒng)計(jì)分析和計(jì)算最后確定借款人違約的臨界值 Z=。當(dāng) Z，此時(shí)的判斷失誤較大，稱該重疊區(qū)域?yàn)槲粗獏^(qū)，或灰色區(qū)域。模型中的 7變量分別是資產(chǎn)收益率、收益穩(wěn)定性指標(biāo)、債務(wù)償付能力指標(biāo)、累計(jì)盈利能力指標(biāo)、流動(dòng)性指標(biāo)、資本化程度的指標(biāo)、規(guī)模指標(biāo)。 ? 神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)是從神經(jīng)心理學(xué)和認(rèn)知科學(xué)的研究成果出發(fā)發(fā)展起來(lái)的兩種并行分布模式處理系統(tǒng)。 專家系統(tǒng) (Expert System)或人工智能系統(tǒng)是一種使用知識(shí)和推理的智能計(jì)算機(jī)程序，目的是 再現(xiàn)專家解決問(wèn)題的推理過(guò)程 ，實(shí)現(xiàn)對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的推理性和歸納性判斷。 三、信用風(fēng)險(xiǎn)管理工具 信用衍生產(chǎn)品的發(fā)展日新月異，目前使用的信用衍生產(chǎn)品主要有四種： 1. 總收益互換 (Total Return Swap) 2. 信用違約互換 (Credit Default Swap) 3. 信用差價(jià)期權(quán) (Credit spread Option) 4. 信用聯(lián)系票據(jù) (Creditlinked Notes) 總收益互換 信用保護(hù)買(mǎi)方（總收益支付方， TR Payer） 將參考資產(chǎn)的信用風(fēng)險(xiǎn)從總體風(fēng)險(xiǎn)中剝離出來(lái) ，再將其出售給信用保護(hù)賣方（總收益接受方， TR Receiver），取得信用風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)，并向信用保護(hù)賣方支付參考資產(chǎn)的所有現(xiàn)金流（包括利息、手續(xù)費(fèi)等）以及參考資產(chǎn)增加的任何市值；信用保護(hù)賣方則承諾向信用保護(hù)買(mǎi)方支付一個(gè)確定的收益（一般是在基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上加減協(xié)定息差）以及參考資產(chǎn)縮減的任何市值。 ? 賣方好處：不動(dòng)用自身資產(chǎn)就可獲得分享貸款收益；獲得其他投資途徑難以進(jìn)入的市場(chǎng)（如銀行信貸市場(chǎng)等）；與購(gòu)買(mǎi)貸款合約相比，可降低管理成本。 信用違約互換一般用現(xiàn)金清算， 即信用保護(hù)賣方僅需向信用保護(hù)買(mǎi)方償付參考資產(chǎn)之初始值與發(fā)生信用事件后之現(xiàn)值間的差額 ，但根據(jù)協(xié)議也有可能進(jìn)行諸如交割一種特定資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的實(shí)物清算。 這樣，信用差價(jià)期權(quán)可以對(duì)沖信用差價(jià)波動(dòng)或信用評(píng)級(jí)變化而帶來(lái)的信用風(fēng)險(xiǎn)。 風(fēng)險(xiǎn)出售者或由風(fēng)險(xiǎn)出售者設(shè)立的特定目的機(jī)構(gòu)以參考資產(chǎn)為依托，向金融市場(chǎng)上的投資者發(fā)行各種級(jí)別的債券。 只要無(wú)信用事件發(fā)生，投資者就收取利息，直到票據(jù)到期收回票面價(jià)值。 這意味著，信用買(mǎi)方轉(zhuǎn)嫁了全部信用風(fēng)險(xiǎn)，而投資者承擔(dān)了參考資產(chǎn)與保護(hù)買(mǎi)方的信用風(fēng)險(xiǎn)。”這可具體表示為： P( ≥VaR)= 1c 其中， 為金融資產(chǎn)或證券組合在持有期內(nèi)的損失， c為置信水平。選擇持有期時(shí)，需要考慮四種因素： 流動(dòng)性、正態(tài)性、頭寸調(diào)整、數(shù)據(jù)約束 。 VaR的關(guān)鍵是 利用金融資產(chǎn)或證券組合價(jià)值的歷史波動(dòng)信息來(lái)推斷未來(lái)情形 。目前， VaR的計(jì)算有多種方法，如歷史模擬法、分析方法、蒙特卡羅模擬法。 二、商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn) 指由于 市場(chǎng)利率的不確定性而導(dǎo)致的商業(yè)銀行的盈虧或市場(chǎng)價(jià)值與預(yù)期值的偏離 ，屬于一種市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。 銀行自身的 存貸結(jié)構(gòu) 是產(chǎn)生利率風(fēng)險(xiǎn)的條件之一。 ? 商行至少要面對(duì)兩種利率風(fēng)險(xiǎn)： 價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)和再投資風(fēng)險(xiǎn)。具體包括利率敏感性缺口(Interest Rate Sensitive Gap)和有效持續(xù)期缺口 (Duration Gap)。 ? 即利率敏感缺口管理是銀行在對(duì)利率進(jìn)行預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)上， 調(diào)整計(jì)劃期利率敏感性的資產(chǎn)與負(fù)債的對(duì)比關(guān)系 ，規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)或利率風(fēng)險(xiǎn)中提高利潤(rùn)水平的方法 。 ? 利率敏感性缺口的含義： ? 利率敏感性資產(chǎn)與負(fù)債和非利率敏感性資產(chǎn)與負(fù)債 ? 到期期限越長(zhǎng)，該資產(chǎn)負(fù)債需要按市場(chǎng)利率重新定價(jià)的期期限越長(zhǎng)；到期期限越短，則就需要經(jīng)常重新定價(jià)。如，短期投資，同業(yè)拆借，浮動(dòng)利率的定期貸款等資產(chǎn)與活期存款，短期借款，短期存款等負(fù)債。如，固定利率貸款，長(zhǎng)期投資，分期償還貸款等資產(chǎn)與定期存款，長(zhǎng)期債券等負(fù)債。商業(yè)銀行的資產(chǎn)與負(fù)債是否屬于利率敏感資金，是由銀行確定的資金計(jì)劃期限決定的。 ? 利率敏感性比率和利率敏感缺口都是用來(lái)反映銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)。 ? 利率敏感性缺口與銀行凈利息收入之間的關(guān)系 ? 凈利息收入 =利息總收入－利息總成本 =利率敏感性資產(chǎn)的收益率 利率敏感性資產(chǎn)的數(shù)額 期限 +非利率敏感性資產(chǎn)的收益率 非利率敏感性資產(chǎn)的數(shù)額 期限－利率敏感性負(fù)債的利息成本率 利率敏感性負(fù)債的數(shù)額 期限－非利率敏感性負(fù)債的利息成本率 非利率敏感性負(fù)債的數(shù)額 期限 ? 利率敏感性與凈利息收入間的關(guān)系 利率敏 感缺口 利率敏 感比率 利率 變動(dòng) 利息收 入變動(dòng) 變動(dòng) 幅度 利息 支出 凈利息收入變動(dòng) 正值 ﹥ 1 上升 增加 ﹥ 增加 增加 正值 ﹥ 1 下降 減少 ﹥ 減少 減少 負(fù)值 ﹤ 1 上升 增加 ﹤ 增加 減少 負(fù)值 ﹤ 1 下降 減少 ﹤ 減少 增加 0 =1 上升 增加 = 增加 不變 0 =1 下降 減少 = 減少 不變 利率敏 利率敏 感性資 感性負(fù) 產(chǎn) 債 非利率 非利率 敏感性 敏感性 負(fù)債 資產(chǎn)
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