【正文】 開始嘗試創(chuàng)建新一代的風(fēng)險測量模型，即一體化的測量模型，其中有些公司已經(jīng)推出了自己的完整模型和軟件，并開始在市場上向金融機(jī)構(gòu)出售。銀行需要測量整體風(fēng)險，但只有在建立了全轄風(fēng)險承受的管理體系以后，才有可能真正進(jìn)行整體風(fēng)險測量。尤其是在過去的幾年里，許多銀行和監(jiān)管機(jī)構(gòu)開始把這種方法當(dāng)作全行業(yè)衡量風(fēng)險的一種標(biāo)準(zhǔn)來看待。例如，在持有期為1 天、置信水平為99% 的情況下，若所計(jì)算的風(fēng)險價值（VAR） 為1 萬美元，則表明該銀行的資產(chǎn)組合在1 天中的損失有99% 的可能性不會超過1 萬美元。VAR 的特點(diǎn)是： （1）可以用來簡單明了地表示市場風(fēng)險的大小，單位是美元或其他貨幣，沒有技術(shù)或?qū)I(yè)背景的投資者和管理者都可以通過VAR 值對金融風(fēng)險進(jìn)行評判； （2）可以事前計(jì)算風(fēng)險，不像以往風(fēng)險管理的方法都是在事后衡量風(fēng)險大??； （3）不僅能計(jì)算單個金融工具的風(fēng)險，還能計(jì)算由多個金融工具組成的投資組合的風(fēng)險， 這是傳統(tǒng)金融風(fēng)險管理所不能做到的。目前已有超過1000 家的銀行、保險公司、投資基金、養(yǎng)老金基金及非金融公司采用VAR 方法作為金融衍生工具風(fēng)險管理的手段。如果執(zhí)行嚴(yán)格的VAR 管理，一些金融交易的重大虧損也許就可以避免。例如假設(shè)一天的99%置信度下的VAR=1000 萬美元，仍會有1%的可能性會使損失超過1000 萬美元。所以在金融風(fēng)險管理中，VAR 方法并不能涵蓋一切，仍需綜合使用各種其他定性、定量分析方法。 風(fēng)險調(diào)整資本收益(RAROC) 長期以來,衡量企業(yè)盈利能力普遍采用的是資本收益率(ROE) 和資產(chǎn)收益率(ROA) 指標(biāo)，其缺陷是只考慮了企業(yè)的賬面盈利而未充分考慮風(fēng)險因素。目前，國際銀行業(yè)的發(fā)展趨勢是采用經(jīng)風(fēng)險調(diào)整的收益率，綜合考核銀行的盈利能力和風(fēng)險管理能力。使用經(jīng)風(fēng)險調(diào)整的收益率，有利于在銀行內(nèi)部建立良好的激勵機(jī)制，從根本上改變銀行忽視風(fēng)險、盲目追求利潤的經(jīng)營方式，激勵銀行充分了解所承擔(dān)的風(fēng)險并自覺地識別、計(jì)量、監(jiān)測和控制這些風(fēng)險,從而在審慎經(jīng)營的前提下拓展業(yè)務(wù)、創(chuàng)造利潤。經(jīng)風(fēng)險調(diào)整的資本收益率是指經(jīng)預(yù)期損失(EL, Expected Loss) 和以經(jīng)濟(jì)資本計(jì)量的非預(yù)期損失(UL, Unexpected Loss) 調(diào)整后的收益率，其計(jì)算公式如下： RAROC = ( 收益預(yù)期損失)/ 經(jīng)濟(jì)資本(或非預(yù)期損失) 風(fēng)險調(diào)整的資本收益率(RAROC) 強(qiáng)調(diào)，銀行承擔(dān)風(fēng)險是有成本的。整個公式衡量的是經(jīng)濟(jì)資本的使用效益。1. 在單筆業(yè)務(wù)層面上，RAROC 可用于衡量一筆業(yè)務(wù)的風(fēng)險與收益是否匹配，為銀行決定是否開展該筆業(yè)務(wù)以及如何進(jìn)行定價提供依據(jù)。3. 在銀行總體層面上，RAROC 可用于目標(biāo)設(shè)定、業(yè)務(wù)決策、資本配置和績效考核等。****銀行－信貸課件與電子化培訓(xùn)項(xiàng)目商業(yè)銀行風(fēng)險管理簡介 資產(chǎn)組合調(diào)整該方法是指銀行吸取證券投資組合經(jīng)驗(yàn)而發(fā)展出的一系列方法。資產(chǎn)組合調(diào)整在實(shí)踐中有多種方式，當(dāng)前影響較大的主要有以下兩種： 1. 資產(chǎn)證券化。美國銀行的資產(chǎn)證券化活動起源于70 年代末，該活動得到了政府有關(guān)部門的支持和保護(hù)，其主要目的是支持住宅產(chǎn)業(yè)，最早實(shí)行證券化的是與不動產(chǎn)有關(guān)的資產(chǎn)。2. 信用衍生產(chǎn)品。如某銀行對某客戶存在一筆1 億美元的敞口，該銀行想尋求一種方法，既減少對該顧客的風(fēng)險敞口，但又不至于非出售這筆貸款以致?lián)p害與該顧客的關(guān)系。信用衍生產(chǎn)品可以在不改變與客戶關(guān)系的前提下運(yùn)作。信用衍生產(chǎn)品的主要作用在于：一、分散信用風(fēng)險；二、具有保密性；三、提高資本回報(bào)率。由于信用衍生品市場是一個新興市場，所以，目前并無明確的監(jiān)管條例。信用衍生產(chǎn)品市場的發(fā)展，對金融機(jī)構(gòu)，尤其是對銀行必將產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。其核心內(nèi)容是依靠信貸主管們的個人經(jīng)驗(yàn)和能力，分析判斷借款人的還款意愿和還款能力，并要求借款人提供銀行信貸主管認(rèn)為可靠的抵押品或第三方信用擔(dān)保。授信管理包括信用審查和信用額度，是傳統(tǒng)的信用風(fēng)險規(guī)避方法之一。****銀行－信貸課件與電子化培訓(xùn)項(xiàng)目商業(yè)銀行風(fēng)險管理簡介信用擔(dān)保是在違約發(fā)生之前，將擔(dān)保品及第三人保證視為對違約事件的一種保險。分散化方法是傳統(tǒng)的隨機(jī)組合管理方法。傳統(tǒng)的信用風(fēng)險評價方法包括：專家系統(tǒng)（ExpertSystems），信用評級系統(tǒng)（CreditRating Systems），信用評分系統(tǒng)（CreditScoring System）。即借款人的道德品質(zhì)（Character）、還款能力（Capacity）和資本實(shí)力（Capital）。在3C 的基礎(chǔ)上，后來又發(fā)展出5C 要素分析法。有些銀行將影響借款人還款能力和還款意愿的因素歸納為“5W”，即借款人(Who) 、借款用途(Why) 、還款期限(When) 、擔(dān)保物(What) 及如何還款(How) 。無論是“5C”、“5W”或是“5P”要素法在內(nèi)容上大同小異，他們的共同之處都是對每一要素逐一進(jìn)行評分， 都可以歸為專家分析法。同時，國際大型商業(yè)銀行加強(qiáng)了對信用風(fēng)險管理的研究，在金融新工具的信用風(fēng)險衡量、信用風(fēng)險分析方法、信用風(fēng)險管理技術(shù)和交易手段方面取得了較大進(jìn)展，促成了信用風(fēng)險管理的重大變革。越來越多的銀行界人士認(rèn)識到，信用風(fēng)險是與商業(yè)銀行貸款及各種投資業(yè)務(wù)、表外業(yè)務(wù)共存的金融風(fēng)險，商業(yè)銀行無法回避。隨著商業(yè)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍逐漸拓展，其面臨的信用風(fēng)險廣度和深度均發(fā)生了深刻變化。從長期看，在其他條件不變的情況下，重視信用風(fēng)險管理的商業(yè)銀行將在長期內(nèi)獲得越來越多的收益。隨著國際大型商業(yè)銀行有關(guān)信用風(fēng)險管理觀念的轉(zhuǎn)變,信用風(fēng)險管理手段和工具也發(fā)生了變化。例如現(xiàn)在越來越多的商業(yè)銀行通過資產(chǎn)證券化、信用衍生工具等新方法來管理信用風(fēng)險。從發(fā)展趨勢看,它們將逐漸取代傳統(tǒng)方式而成為國際大型商業(yè)銀行重要的風(fēng)險管理工具。國際大型商業(yè)銀行信用風(fēng)險管理技術(shù)和手段的發(fā)展變化，促使其從靜態(tài)管理信用風(fēng)險向動態(tài)管理信用風(fēng)險方向轉(zhuǎn)變。隨著金融產(chǎn)品市場化趨勢的發(fā)展，市場波動對金融交易的影響越來越大，靜態(tài)的信用風(fēng)險管理方法已經(jīng)明顯不能適應(yīng)信用風(fēng)險管理要求，商業(yè)銀行必須從新的角度，用動態(tài)衡量辦法對信用風(fēng)險進(jìn)行實(shí)時監(jiān)控管理。通過將這些金融理論和過去的統(tǒng)計(jì)分析方法相結(jié)合，商業(yè)銀行構(gòu)建出新的信用風(fēng)險模型，使量化的信用違約率、信用損失等重要參數(shù)具備了數(shù)學(xué)含義,可以直接作為模型的解釋變量來衡量貸款組合的信用風(fēng)險,為信用風(fēng)險管理的大變革提供了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。從目前的實(shí)踐看,商業(yè)銀行運(yùn)用現(xiàn)代信用風(fēng)險度量模量化和控制信用風(fēng)險,已經(jīng)成為金融全球化中商業(yè)銀行信用風(fēng)險管理的總體趨勢。這一轉(zhuǎn)變主要來自于要減少集中風(fēng)險、衡量整體信用風(fēng)險和確定經(jīng)濟(jì)資本等三方面的要求。銀行注重的是將每一筆貸款的風(fēng)險控制在可以承受的范圍內(nèi)。由于認(rèn)識到業(yè)務(wù)過于集中是給銀行造成問題的重要原因，商業(yè)銀行越來越傾向于對整個資產(chǎn)組合的信用風(fēng)險進(jìn)行管理。****銀行－信貸課件與電子化培訓(xùn)項(xiàng)目商業(yè)銀行風(fēng)險管理簡介2 新資本協(xié)議與風(fēng)險管理 巴塞爾新資本協(xié)議2004 年6 月26 日，10 大工業(yè)國銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)主席JeanClaude Trichet 在國際清算銀行的新聞發(fā)布會上代表10 大工業(yè)國的央行和銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)首腦宣布，經(jīng)修改后的資本充足框架獲得通過。隨著新協(xié)議的公布，落實(shí)新協(xié)議的工作進(jìn)入倒計(jì)時階段，全球銀行業(yè)與監(jiān)管機(jī)構(gòu)也就更為積極的展開相關(guān)工作。即要求銀行的最低資本充足率達(dá)到8％，目的是使銀行對風(fēng)險更敏感， 使其運(yùn)作更有效。即加大對銀行監(jiān)管的力度，監(jiān)管者通過監(jiān)測決定銀行內(nèi)部能否合理運(yùn)行，并對其提出改進(jìn)的方案。即對銀行實(shí)行更嚴(yán)格的市場約束，要求銀行提高信息的透明度，使外界對它的財(cái)務(wù)、管理等有更好的了解。銀行要達(dá)到新協(xié)議要求，不僅要達(dá)到第一支柱的資本計(jì)算要求，還要滿足第二支柱監(jiān)管要求、第三支柱信息披露的要求。采用內(nèi)部資本模型的銀行須做好滿足第二支柱監(jiān)管要求的工作，如：將內(nèi)部評級系統(tǒng)與策略及業(yè)務(wù)計(jì)劃相結(jié)合、提高董事會及高級管理層對第二支柱合規(guī)要求的認(rèn)知及意識，提升資訊系統(tǒng)，滿足監(jiān)管統(tǒng)計(jì)報(bào)告的披露要求，保證有足夠的書面政策及規(guī)章制度，向監(jiān)管當(dāng)局證明合規(guī)狀況，主動接觸監(jiān)管部門了解新協(xié)議的落實(shí)計(jì)劃、積極參與新協(xié)議落實(shí)計(jì)劃的商討，反映銀行意見和關(guān)注問題。在標(biāo)準(zhǔn)法中，采用西方公認(rèn)的外部評級公司的評級結(jié)果確定銀行內(nèi)各項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險權(quán)重，避免以往按經(jīng)合組織成員確定風(fēng)險權(quán)重時可能造成的不合理做法。內(nèi)部評級法是新協(xié)議的核心內(nèi)容，同樣有助于銀行提高風(fēng)險管理水平。內(nèi)部評級法分為初級法和高級法兩種，初級法僅要求銀行計(jì)算出借款人的違約概率，其他風(fēng)險要素則由監(jiān)管部門確定。內(nèi)部評級對于信用風(fēng)險管理的重要作用主要表現(xiàn)在以下幾個方面： 1) 為金融工具價格的決定提供重要依據(jù)；2) 作為提取壞帳準(zhǔn)備金及經(jīng)濟(jì)資本分配的基礎(chǔ)； 3) 為客戶綜合授信提供依據(jù)；4) 為管理者風(fēng)險決策提供參考。據(jù)英國《銀行家》雜志統(tǒng)計(jì)，在2000 至2001 年間，已采用內(nèi)部評級系統(tǒng)的50 家大銀行，％，而未建立內(nèi)部評級體系的同類型銀行，％。內(nèi)部評級法已經(jīng)成為各商業(yè)銀行開展集約化風(fēng)險管理的有效手段。香港8 家最大的銀行表示有計(jì)劃引入內(nèi)部評級法，這些銀行的資產(chǎn)占所有香港銀行業(yè)資產(chǎn)的8 成以上?；诖?，我們預(yù)計(jì)內(nèi)部評級法的使用將使銀行能夠更加準(zhǔn)確地測算風(fēng)險調(diào)整收益，這有助促進(jìn)銀行業(yè)的客戶選擇、定價策略歸于理性，不能掌握這一技術(shù)并用于客戶選擇的銀行將逐漸處于不利地位。金管局不會規(guī)定某類銀行采用某種資本計(jì)算方法，銀行可以自行決定用標(biāo)準(zhǔn)法還是基礎(chǔ)內(nèi)部評級法，但2006 年底所有香港銀行最少要實(shí)施新資本協(xié)議的標(biāo)準(zhǔn)法，選用內(nèi)部評級法的銀行則最遲要在2009 年實(shí)施。金管局認(rèn)為，新協(xié)議第三支柱中所要求的所有披露都是必須的，要求在香港注冊的銀行集團(tuán)在合并報(bào)表層面落實(shí)第三支柱的披露要求。除了對風(fēng)險管理目標(biāo)及政策的定性披露及對一級資本和總資本充足率及相關(guān)資本內(nèi)容的披露外，第三支柱所要求的大部份信息的披露頻率均為半年一次。二、美國和歐洲在美國，監(jiān)管當(dāng)局要求10 家最大銀行在新協(xié)議啟動之際必須使用內(nèi)部評級法。風(fēng)險管理和策略研究機(jī)構(gòu)Mercer Oliver Wyman 預(yù)計(jì)，在競爭壓力下主動使用內(nèi)部評級法的北美和歐洲銀行將大大超過監(jiān)管要求的數(shù)目。三、中國由于受到客觀條件的限制，中國銀監(jiān)會表態(tài)，至少在十國集團(tuán)2006 年實(shí)施巴塞爾新協(xié)議的幾年內(nèi)，我國仍將繼續(xù)執(zhí)行1988 年的老協(xié)議。****銀行，由管理咨詢公司主導(dǎo)實(shí)施的****銀行信用風(fēng)險管理系統(tǒng)已經(jīng)成功上線。她的成功上線代表了目前中國銀行業(yè)信貸風(fēng)險管理的最高水平，對中國銀行業(yè)的風(fēng)險管理和信息化建設(shè)起到了重要的示范作用，代表了國內(nèi)金融業(yè)務(wù)與技術(shù)結(jié)合的最新趨勢，并為國內(nèi)其他商業(yè)銀行及各類金融機(jī)構(gòu)提供了成功的借鑒。中國建設(shè)銀行已經(jīng)完成了信貸風(fēng)險預(yù)警體系的構(gòu)建工作，并由標(biāo)準(zhǔn)普爾公司進(jìn)行了評估， 評估結(jié)論為：超過了發(fā)展中國家在同類項(xiàng)目建設(shè)初期的水平。中銀香港與咨詢公司合作開發(fā)了新資本協(xié)議項(xiàng)目，目前項(xiàng)目已經(jīng)執(zhí)行了近兩年時間。交通銀行正在進(jìn)行內(nèi)部評級系統(tǒng)建設(shè)籌備工作。 銀行資本管理的變化新資本協(xié)議實(shí)施后，對銀行的資本管理有如下的影響和變化： 一、加強(qiáng)了對操作風(fēng)險的管理銀行業(yè)務(wù)操作的環(huán)節(jié)不斷增多，對電腦、網(wǎng)絡(luò)等信息技術(shù)的依賴性增加，同時也相應(yīng)增大了操作風(fēng)險。這些，均促使銀行更加準(zhǔn)確和全面地核算有關(guān)業(yè)務(wù)的風(fēng)險資本占用。在資本要求上給予使用較復(fù)雜方法，給資產(chǎn)質(zhì)量良好的銀行一定的優(yōu)惠，以此鼓勵銀行提高風(fēng)險測量和管理水平。如通過風(fēng)險因素PD/LGD/EAD 測算預(yù)期損失EL/ 非預(yù)期損失UL 的方法；允許銀行選擇用內(nèi)部違約經(jīng)驗(yàn)與外部資料配對或統(tǒng)計(jì)模型技術(shù)預(yù)測風(fēng)險因素。當(dāng)然，期間對風(fēng)險及變革管理的困難，如流程，技術(shù)，監(jiān)管政策等轉(zhuǎn)變，都需要龐大的人力、資源和各方配合才能逐一解決。如果能夠及早針對新資本協(xié)議框架采取措施， 無疑也能夠借助這個凝聚國際銀行業(yè)監(jiān)管和風(fēng)險管理經(jīng)驗(yàn)的新協(xié)議的實(shí)施，推動并提高銀行風(fēng)險管理能力，使風(fēng)險監(jiān)管緊貼國際金融業(yè)風(fēng)險管理的發(fā)展要求，提高在業(yè)界和金融市場中的競爭能力。具體而言，在設(shè)計(jì)跟進(jìn)巴塞爾新資本協(xié)議的總體實(shí)施框架時要考慮以下幾個要點(diǎn)： 1. 實(shí)施的內(nèi)部條件是否成熟，包括內(nèi)部的人員素質(zhì)、數(shù)據(jù)基礎(chǔ)、信息系統(tǒng)支持等等是否支持實(shí)施工作； 2. 實(shí)施的外部條件是否具備，包括外部的金融環(huán)境、金融產(chǎn)品和工具； 3. 是否在國際上已經(jīng)存在可借鑒的實(shí)施經(jīng)驗(yàn)； 4. 在實(shí)施后是否可以迅速見效，顯著改善銀行在這方面的風(fēng)險管理狀況。在進(jìn)行全面風(fēng)險管理體系整體規(guī)劃的基礎(chǔ)上，從內(nèi)部評級法入手建設(shè)對公信用風(fēng)險管理體系；隨后進(jìn)行市場風(fēng)險管理體系的建設(shè)；并進(jìn)一步構(gòu)建對私信用風(fēng)險管理體系；最后全面建設(shè)銀行的操作風(fēng)險管理體系。風(fēng)險管理體系框架主要從以下五個因素：風(fēng)險策略、分析工具、組織架構(gòu)、管理流程和信息系統(tǒng)出發(fā)，全面考慮信用風(fēng)險、市場風(fēng)險和操作風(fēng)險，構(gòu)建商業(yè)銀行未來的全面風(fēng)險管理體系。二是突出組織架構(gòu)在風(fēng)險管理建設(shè)中的重要地位，即定量工具的使用、管理流程的改進(jìn)， 必須配合強(qiáng)有力的變革管理工作，使銀行各階層人員培養(yǎng)起敏感的風(fēng)險防范意識和高度的風(fēng)險管理責(zé)任感。而該框架實(shí)施的關(guān)鍵在于：分析工具和管理流程的有機(jī)結(jié)合、信息系統(tǒng)的有力配合和有效的變革管理工作?？梢圆捎貌煌夹g(shù)來分別對這三種風(fēng)險加以計(jì)量，計(jì)算出相應(yīng)的潛在損失值， 以制定各類風(fēng)險資本要求，并最終得到銀行需要的整體風(fēng)險資本要求。3 全面風(fēng)險管理最佳實(shí)踐 信用風(fēng)險管理銀行業(yè)跟進(jìn)巴塞爾新資本協(xié)議的途徑，其中之一就是加強(qiáng)信用風(fēng)險管理。風(fēng)險管理的框架也需要反映銀行特定的業(yè)務(wù)目標(biāo)、策略、可承受的風(fēng)險、管理層經(jīng)營理念及文化、信息系統(tǒng)、組織架構(gòu)等內(nèi)容。全面信用風(fēng)險管理體系的整體架構(gòu)及各因素之間的關(guān)系如下圖所示。銀行的風(fēng)險管理戰(zhàn)略是根據(jù)利益相關(guān)者（股東、債權(quán)人、客戶、員工） 的價值取向、監(jiān)管部門和巴塞爾協(xié)議的監(jiān)管要求制定的。2. 分析工具。3. 管理流程。分析工具和管理流程之間存在互動作用，即在使用過程中不斷優(yōu)化模