【正文】 7)投資收益 8)合并報表 (四 ) 如何評價會計政策的合理性 1)應在制度允許的范圍選擇 2應遵循穩(wěn)健性和一貫性原則 3)應符合企業(yè)的行業(yè)特征 4)應與企業(yè)財務經營戰(zhàn)略相協(xié)調 5)不能與法規(guī)強制性規(guī)定沖突 6)不能濫用會計政策選擇權 二、選用會計政策的規(guī)劃 （五）中小企業(yè)選用會計政策中的常見問題 ，在風險報酬實際上未發(fā)生轉移或未完全轉移時提前確認收入 . 、不合規(guī)，如關聯(lián)方應收款項不計提減值準備、壞賬準備計提比例偏低、長期無利用價值的無形資產不計提減值準備等。 。 。 。Good morning！ 中小企業(yè)上市過程中的財務規(guī)劃 郭晉龍 鹽田港股份審計委員會主席 飛通光電有限公司獨立董事 中山大學管理學院副教授 Tel： 83515438 / 13715290967 本次講座研討提綱 5. 稅收與政府補貼規(guī)劃 9. 避免同業(yè)競爭的規(guī)劃 一、上市利弊的財務權衡 （一）企業(yè)上市為利益相關者帶來諸多財務利益 1)為持續(xù)發(fā)展獲得穩(wěn)定長期的融資渠道 。 2)提升公司的股票價值并減弱財務風險 3)改善公司的市場形象并提供成功機會 4)增強公司的社會影響力并獲得良好環(huán)境 1)獲得初始資本增值收益 2)建立風險資本退出渠道 3)提供調整投資組合機會 1)股票期權激勵 2)員工持股計劃 3)規(guī)避個人稅收 4)良好企業(yè)文化 5)個人發(fā)展空間 一、上市利弊的財務權衡 (二 )上市也為企業(yè)帶來諸多財務壓力和成本 1)經營秘密 \財務秘密與商業(yè)秘密泄露 2)決策程序與效率導致失去市場機會 1)同業(yè)競爭 2)關聯(lián)交易 3)高管持股 4)公司治理 5)股東利益 6)社會責任 7)董事成員 8)高管報酬 1)中介服務成本 2)信息披露成本 3)公司治理成本 4)經營決策成本 5)公司治理成本 6)社會責任成本 1)公司創(chuàng)立人的控制權威脅 2)公司高管人員職位威脅 5. 市場期望導致高管人員壓力和短期行為 1)經營決策短期 2）產生報表道德風險 一、上市利弊的財務權衡 (三）哪些企業(yè)更適宜上市？ 。 。 . (四 )哪些企業(yè)不需要或不適宜上市 ? 。 。 ，如短期投資提前確認投資收益，或長期投資在未達到規(guī)定的條件下濫用成本法或權益法等。 、無形資產、長期待攤費用的攤銷年限 。 *同一經營管理層情況下取得的利潤 。 2)越權審批或無正式批準文件的稅收返還 \減免 。 4)計入當期損益的對非金融企業(yè)收取的資金占用費 。 6)委托投資損益 。 8)因不可抗力因素 ,如遭受自然災害而計提的各項資產減值準備 。 10)債務重組損益 。 12)價格顯失公允的交易產生的超過公允價值部分的損益 。 14)中國證監(jiān)會認定的符合定義規(guī)定的其他非經常性損益項目 . 三、企業(yè)持續(xù)盈利的規(guī)劃 (二 )企業(yè)盈利規(guī)劃的基本途徑與思路 1. 利 潤 =收入 費用 1)提升收入 2)降低費用 2. 利潤 =制造利潤 +營銷利潤 +管理利潤 +財務利潤 1)制造環(huán)節(jié)的利潤規(guī)劃 2)營銷環(huán)節(jié)的利潤規(guī)劃 3)管理環(huán)節(jié)的利潤規(guī)劃 4)財務環(huán)節(jié)的利潤規(guī)劃 =主營利潤 + 其他業(yè)務利潤 + 投資收益 1)強化主營業(yè)務利潤 2)兼顧其他業(yè)務利潤 3)獲取并表投資收益 =經常性損益 +非經常性損益 1)經常性損益立足 2)非經常性損益例外 5. 利潤 =現(xiàn)金性利潤 +非現(xiàn)金性利潤 1)及時回籠現(xiàn)金 2)降低壞帳費用 三、企業(yè)持續(xù)盈利的規(guī)劃 (三 )企業(yè)盈利規(guī)劃的財務會計手段 1)會計政策的合理選擇或運用 2)收益費用入帳期間的合理選擇 3)財務契約和購銷合同的合理安排 4)關聯(lián)關系人的合理交易安排 5)戰(zhàn)略同盟的合理交易安排 6)銷售方式的合理安排與確定 (四 )管理層在盈利規(guī)劃中的道德與法律風險 1)虛假的業(yè)績考核需求 : 管理者的報酬以報表收益為基礎 ,有夸大盈利的企圖 2)隱瞞具有風險的交易 : 管理層有尋求經營安全的動機 ,隱瞞負面業(yè)績信息 3)實現(xiàn)不公平收益分配 : 管理層有平衡不同期間收益降低預期風險水平和資本成本的 4)確認不實的資產價值 : 管理層為了個人利益而對企業(yè)資產的價值多計或少計 三、企業(yè)連續(xù)性盈利的規(guī)劃 (五 )盈利規(guī)劃與利潤造假 (粉飾 )的界定 1)合法性不同 2)真實性不同 3)合理性不同 4)手段方法不同 (六 )企業(yè)盈利規(guī)劃的若干案例 1)桂林某公司案例 2)深圳某公司案例 3)東北某公司案例 4)海南某公司案例 (七 ) 上市企業(yè)進行利潤造假的市場危害 1)破壞財富分配規(guī)則 2)降低資源配置效率 3)加劇市場信用風險 4)股票市值損失放大 5)引發(fā)資本市場災難 6)導致社會動蕩不安 四、資本負債結構的規(guī)劃 （一）為什么要進行資本負債結構的規(guī)劃？ 1. SEC對擬發(fā)行企業(yè)股權結構的合理性和穩(wěn)定性有特定要求 50%限制 70%的限制 20%的限制 （二）資本負債規(guī)劃需要解決的問題 四、資本負債結構的規(guī)劃 (三 )股本規(guī)模與股權結構的規(guī)劃 股份公司至少 1千萬股本 ,上市