【正文】 三 、 如何選擇合適的上市地點(diǎn) 四 、 香港主板 /創(chuàng)業(yè)板與美國(guó) NASDAQ/中國(guó) A股 比較 五 、 中國(guó)企業(yè)在海外成功上市的形式 六 、 上市發(fā)行步驟和規(guī)劃重點(diǎn) 七 、 中國(guó)證監(jiān)會(huì)審批香港上市的法規(guī)程序 八 、 成功發(fā)行之重要因素 九 、 群益如何確保發(fā)行的成功 2 第一章 中國(guó)企業(yè)海外集資途徑 中國(guó)企業(yè)海外集資途徑 中小企業(yè)的盲點(diǎn) F 初期投入資本小 ， 需要資金及專業(yè)技術(shù) 、 人才的投入 股東 、 經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)知識(shí)水準(zhǔn)高易與其它專業(yè)人仕溝通 ， 但缺乏資本及財(cái)務(wù)投資專業(yè) F 商品化及市場(chǎng)化的過(guò)程中亦很需要資金不斷的注入 善用資本市場(chǎng) F 市場(chǎng)效益形成後資本需求量更大 中國(guó)企業(yè)海外集資途徑 5 第 二 章 海外上市對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展的好處 海外上市對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展的好處 F 快速募得資金 F 取得國(guó)際上市地位，提高海外知名度及行業(yè)地位 F 協(xié)助企業(yè)拓展國(guó)際市場(chǎng) ， 為企業(yè)的發(fā)展作 準(zhǔn)備 F 向員工授予購(gòu)股權(quán)作為獎(jiǎng)勵(lì)和承諾，增加員工的歸屬感 F 提高公司專業(yè)管理水平及招聘專業(yè)人才 F 除了募集到企業(yè)發(fā)展所需要的資金，及可提高再融資 的效率及規(guī)模。 F 擴(kuò)大股東基礎(chǔ)，使公司的股票在買賣時(shí)有較高的流通量 F 方便引進(jìn)國(guó)際知名策略合作夥伴或風(fēng)險(xiǎn)投資基金加入。 香港所具備的 優(yōu)厚條件 ， 是評(píng)估上市地點(diǎn)的吸引力所必須考慮的因素 ， 其中包括 ： F 政治及經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定 F 公平競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境 F 享有聲譽(yù)並獲國(guó)際公認(rèn) F 具有穩(wěn)健的交易 、 結(jié)算及交收設(shè)施作為後盾 ， 形成一個(gè)有效率的市場(chǎng) F 完善的監(jiān)管及會(huì)計(jì)框架 F 具有吸引外國(guó)及機(jī)構(gòu)投資者的能力 F 法治及司法獨(dú)立 F 資金及資訊自由流動(dòng) F 優(yōu)良企業(yè)管治及高透明度 如何選擇合適的上市地點(diǎn) 此外 中國(guó)內(nèi)地公司以及在中國(guó)內(nèi)地?fù)碛旋嫶髽I(yè)務(wù)的公司， 也可利用香港這個(gè)中國(guó)內(nèi)地國(guó)際化之「本土市場(chǎng)」的各種優(yōu)勢(shì) 而得益 。最近的例子是，在美歐資本市場(chǎng)刮起中國(guó)旋風(fēng)的 2023年全球最大 IPO，中國(guó)人壽，其公開發(fā)售部分，超額認(rèn)購(gòu) 170倍，凍結(jié)逾 2023億港元。 2023年 六月份上市的平安保險(xiǎn) ，其公開發(fā)售部分超額認(rèn)購(gòu) 58倍，凍結(jié)逾 416億港元 ；蒙牛 ，其公開發(fā)售部分，超額認(rèn)購(gòu) 200多 倍。 H股 、 紅籌及深 B股市盈率相約在 1115倍 (2) 以金融地產(chǎn)類股本益比較高 ， 資源礦產(chǎn)股及 服務(wù)業(yè) 股本益比較低 。 投資者優(yōu)先考慮中國(guó)概念股 。 主板市場(chǎng) 目的眾多，包括為較大型及基礎(chǔ)較佳的公司籌集資金，為股份持有人提出售股權(quán)的會(huì)，提升企業(yè)的知名度等 三年業(yè)務(wù)紀(jì)錄 最近三年溢利 5000萬(wàn)元 香港主板 /創(chuàng)業(yè)板與美國(guó) NASDAQ/中國(guó) A股 比較 中國(guó) A股 符合政府產(chǎn)業(yè)政策之公司 三個(gè)完整會(huì)計(jì)年度 FB股淨(jìng) 資產(chǎn)達(dá) F最近三年連續(xù)盈利 F淨(jìng)資產(chǎn)報(bào)酬率不低於 6% 香港主板 /創(chuàng)業(yè)板與美國(guó) NASDAQ/中國(guó) A股 比較 最低市值 主要股東的售股限制 NASDAQ 創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng) 不能少於港幣 4,600萬(wàn)元 持有 5%或以上股權(quán)並能影響管理層的股東及策略性投資者 ， 分別在上市後一年及半年內(nèi)不能售股 小型股市場(chǎng) 5,000萬(wàn)美元 N/A 主板市場(chǎng) (H) 上市時(shí)市值須達(dá) 2億港元 自公司設(shè)立後半年內(nèi)不能轉(zhuǎn)讓售股。 將境內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)通過(guò)收購(gòu)、及其他任何形式 轉(zhuǎn)移到境外中資非上市公司或者境外中資控股上市 公司在境外上市。 中國(guó)企業(yè)在海外成功上市的形式 F H股形式 原意指在香港上市的國(guó)企股 以境內(nèi)註冊(cè)股份有限公司 名義申請(qǐng)?jiān)诰惩馍鲜? 例如：中國(guó)鋁業(yè)、中石油、比亞迪、紫金礦業(yè)等 中國(guó)企業(yè)在海外成功上市的形式 F 買殼形式 境內(nèi)公司首先購(gòu)買境外上市公司控股權(quán)然後通過(guò) 收購(gòu)等 資本運(yùn)作 方式將境內(nèi)企業(yè)的有關(guān)資產(chǎn)和權(quán)益 注入到境外上市公司。 但是近年也有突破，如海爾通過(guò)中建電訊；鵬潤(rùn) 通過(guò)國(guó)美在香港主板買殼上市。 中國(guó)證監(jiān)會(huì)審批香港上市的法規(guī)程序 ? 上市後的監(jiān)管 公司香港上市後 ， 證監(jiān)會(huì)將根據(jù)監(jiān)管合作備忘錄及香港證監(jiān)會(huì)簽署的補(bǔ)充條款的要求進(jìn)行監(jiān)管 ? 其他有關(guān)事項(xiàng) 1. 香港聯(lián)交所認(rèn)可的上市保薦人方可擔(dān)任境內(nèi)企業(yè)到香港上市的保薦人； 2. 證監(jiān)會(huì)同意申請(qǐng)受理的公司 ， 須在境內(nèi)外中介機(jī)構(gòu)確定後 ， 將有關(guān)機(jī)構(gòu)名單報(bào)證監(jiān)會(huì)備案； 3. 公司須在上市後 15個(gè)工作日內(nèi) ， 將本此發(fā)行上市有關(guān)的公開信息披露文件及發(fā)行上市情況總結(jié)報(bào)證監(jiān)會(huì)備案； 4. 公司須遵守國(guó)家外匯管理的有關(guān)規(guī)定 。 朗力福 創(chuàng)業(yè)板 保薦人 2023年 港幣 6250萬(wàn) 美亞控股 主板 聯(lián)席保薦人 2023年 港幣 5500萬(wàn) 萬(wàn)佳訊控股 創(chuàng)業(yè)板 保薦人 2023年 約港幣 3170萬(wàn) 世紀(jì)陽(yáng)光 創(chuàng)業(yè)板 保薦人 2023年 約港幣 5280萬(wàn) 煙臺(tái)北方安德利 創(chuàng)業(yè)板 副保薦人 2023年 港幣 1億 4千萬(wàn) 錦藝紡織 主板 保薦人 2023年 港幣 1億 1千萬(wàn) 老虎科技 創(chuàng)業(yè) 板 保薦人 2023年 港幣 3000萬(wàn) 百靈達(dá)國(guó)際 主板 保薦人 2023年 港幣 5040萬(wàn) 群益亞洲資本市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn) (續(xù) ) 匯多利國(guó)際 主板 保薦人 2023年 港幣 7500萬(wàn) 科浪國(guó)際 主 板 保薦人 2023年 港幣 5000萬(wàn) 朗迪國(guó)際 主板 保薦人 2023年 港幣 6000萬(wàn) 泓鋒國(guó)際 主板 保薦人 2023年 港幣 6000萬(wàn) 李氏大藥廠 創(chuàng)業(yè)板 聯(lián)席 保薦人 2023年 港幣 3600萬(wàn) 迪斯數(shù)碼 創(chuàng)業(yè)板 保薦人 2023年 港幣 6500萬(wàn) 長(zhǎng)春達(dá)興 創(chuàng)業(yè)板 保薦人 2023年 港幣 6300萬(wàn) 天津泰達(dá) 創(chuàng)業(yè)板 保薦人 2023年 港幣 9800萬(wàn) 威發(fā)系統(tǒng) 創(chuàng)業(yè)板 保薦人 2023年 港幣 3100萬(wàn) 德信控股 主板 副保薦人 1999年 港幣 7500萬(wàn) 即時(shí)科研 創(chuàng)業(yè)板 保薦人 2023年 港幣 3100萬(wàn) MRC HOLDINGS 創(chuàng)業(yè)板 保薦人 2023年 港幣 1400萬(wàn) 東光集團(tuán) 創(chuàng)業(yè)板 保薦人 2023年 港幣 3000萬(wàn) 群益亞洲資本市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn) (續(xù) ) 訊通控股 創(chuàng)業(yè) 板 保薦人 2023年 港幣 2023萬(wàn) 匯隆控股 創(chuàng)業(yè) 板 保薦人 2023年 港幣 2500萬(wàn) 天鷹電腦