【正文】 analyzer and discarded the entire batch if the reading wasn?t on target. ? On a daily basis, when he wasn39。書中的一段敘述，讓我關(guān)于職業(yè)精神和職業(yè)成長(zhǎng)的思考，久久揮之不去 請(qǐng)你思考： 你該養(yǎng)成什么樣的職業(yè)精神？ 你靠什么搞定屬于你的客戶？ 3 課前秀 發(fā)出短信：“最近這二年有什么并購(gòu)案例很能說(shuō)明本月講座‘并購(gòu)重組與企業(yè)成長(zhǎng)’的主題？你能否給我一些提示？” 王豐回短信：“先生好！央企的并購(gòu)案很多，但現(xiàn)在看實(shí)際效果不好，產(chǎn)業(yè)方面并購(gòu)值得一提的可能就是濰柴和先聲藥業(yè)，這幾年通過(guò)并購(gòu)成長(zhǎng)很快，非產(chǎn)業(yè)方面并購(gòu)估計(jì)就是復(fù)星和新希望。最近我和大林接觸幾個(gè)客戶，看到券商的并購(gòu)方案都是這樣，所以我們最近提了一個(gè)‘以戰(zhàn)略為牽引，以核心能力為基礎(chǔ)，巧用行業(yè)景氣周期和資本市場(chǎng)周期’的并購(gòu)觀?！? 一位和君商學(xué)院的學(xué)生（北大研二在讀）回短信：“先生，粗略想了想，有以下幾個(gè)，濰柴動(dòng)力收購(gòu)湘火炬打造重卡產(chǎn)業(yè)鏈；中聯(lián)重科以收購(gòu)進(jìn)入細(xì)分市場(chǎng)做工程機(jī)械行業(yè)的投資控股；分眾收購(gòu)框架、聚眾完成樓宇壟斷，后收購(gòu)凱威進(jìn)手機(jī)廣告，收購(gòu)好耶進(jìn)網(wǎng)絡(luò)廣告，做生活圈媒體；中鋁整合電解鋁行業(yè)；國(guó)外，印度米塔爾收購(gòu)法國(guó)阿賽洛打造最大鋼鐵規(guī)模效應(yīng)；英博收購(gòu)美國(guó) AB，全球最大區(qū)域互補(bǔ)，同時(shí)取道青啤哈啤進(jìn)中國(guó)。行業(yè)內(nèi)廠商生存維艱、一籌莫展。 整個(gè)北美的絕大部分鋼鐵市場(chǎng)供養(yǎng)一家鋼鐵公司（美國(guó)鋼鐵），規(guī)模經(jīng)濟(jì)凸現(xiàn)，足夠的盈利確保研發(fā)投入，作為行業(yè)市場(chǎng)的主要擁有者也愿意對(duì)產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)前景負(fù)責(zé)，由此領(lǐng)導(dǎo)產(chǎn)業(yè)升級(jí)換代和進(jìn)入秩序狀態(tài)。產(chǎn)業(yè)過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)的格局被徹底改變，規(guī)模經(jīng)濟(jì)性得以實(shí)現(xiàn)（ 在 1880年，具有每日 15002023桶生產(chǎn)能力的工廠的平均成本約每加侖 。 結(jié)果： 100家最大的公司總規(guī)模擴(kuò)大了 34倍，控制了全國(guó)的 40％以上的工業(yè)資本。許多傳奇般的公司開始嶄露頭角，如杜邦公司，通用電氣公司，標(biāo)準(zhǔn)石油公司（石油七姊妹的前身），美國(guó)鋼鐵公司，美國(guó)煙草公司等等。不選擇做大的企業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)很大。歷史演進(jìn)的方向是：控制權(quán)向經(jīng)營(yíng)專家轉(zhuǎn)移。我個(gè)人認(rèn)為，公司治理的靈魂應(yīng)該是優(yōu)選經(jīng)營(yíng)者的問(wèn)題 ? 公司治理不存在一個(gè)普適的模式，不同的歷史階段、不同的企業(yè)環(huán)境將產(chǎn)生不同特點(diǎn)的公司治理模式。公司控制權(quán)向任何一極過(guò)度配置，都將令公司治理走向經(jīng)濟(jì)效率的反面，是為“過(guò)猶不及”！而歷史也將對(duì)這種反效率的單極配置作出不斷修正，甚至于會(huì)矯枉過(guò)正走向另一個(gè)極端，是為“物極必反”！在這個(gè)兩極之間，我們不可能找到一個(gè)恒定的、恰倒好處的平衡點(diǎn)。能夠徹悟中庸哲學(xué)的企業(yè)家才有可能在公司治理中從容不迫、玩如游刃。 企業(yè)辦社會(huì)： 為企業(yè)職工的吃喝拉撒睡 、教醫(yī)養(yǎng)安死提供全方位配套 行政壟斷怎么辦？分拆、重組！ 條塊分割怎么辦？拆了，然后重構(gòu)；先松綁，打散了，然后再重組！ 企業(yè)辦社會(huì)怎么辦？剝離、重組、破產(chǎn)清算 （比如央企的酒店或培訓(xùn)中心、醫(yī)院、療養(yǎng)院、學(xué)校、房地產(chǎn)、包裝廠 ） 17 三、中國(guó)經(jīng)濟(jì)的前世今生：計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的堅(jiān)硬遺產(chǎn) +市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的商業(yè)亂世 A. 計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的堅(jiān)硬遺產(chǎn)：行政壟斷 +條塊分割 +企業(yè)辦社會(huì) B. 市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的商業(yè)亂世：群起逐利，小散亂弱。 （ 2）結(jié)構(gòu)重組與產(chǎn)業(yè)整合是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的核心命題，是提升經(jīng)濟(jì)的總體效率水平和保障可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。 （整合者的命運(yùn)，實(shí)際上就是全體商人的命運(yùn)） （ 4）對(duì)一個(gè)志存高遠(yuǎn)的企業(yè)來(lái)說(shuō)，它的首選戰(zhàn)略應(yīng)該是產(chǎn)業(yè)整合戰(zhàn)略，其次才是產(chǎn)品創(chuàng)新戰(zhàn)略 （ 5）“大政府小企業(yè)”和金融體制滯后已經(jīng)成為了中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)重組的重大瓶頸，推動(dòng)政府改革和金融改革是關(guān)鍵 （ 6）中國(guó)產(chǎn)業(yè)面臨雙重任務(wù)：分拆與整合相反相成（電力、電信、航空、石化 ） （ 7）跨國(guó)整合產(chǎn)業(yè)能力與產(chǎn)業(yè)資源迫在眉睫 19 四、并購(gòu)重組：法無(wú)定法的應(yīng)用 中國(guó)人民 中華人民共和國(guó)（無(wú)限責(zé)任公司） 機(jī)械部 汽車局 中國(guó)汽車工業(yè)總公司 中國(guó)重型汽車總公司 四川 陜西 山東 重型汽車的技術(shù)淵源： 如果說(shuō)轎車是大學(xué)生，那末重汽就相當(dāng)于是碩士和博士的水平。與世界“九大”挨家探討，“八大”（ GE、福特、奔馳等）都不屑于與中國(guó)合作，既不愿合資，也不賣技術(shù)。從此，中國(guó)重汽產(chǎn)業(yè)皆在斯太爾技術(shù)平臺(tái)上得以生長(zhǎng)發(fā)育。但中國(guó)經(jīng)濟(jì)迫切需要發(fā)展重型汽車，不能讓其破產(chǎn)堙滅。 中國(guó)重型汽車集團(tuán)（ 2023年） 中 國(guó) 重 汽 （濟(jì)南） 陜 西 重 汽 重 慶 重 汽 特別注意 ： 濰柴的位置和角色 濰 坊 柴 油 機(jī) 廠 杭 州 發(fā) 動(dòng) 機(jī) 廠 21 人物譚旭光 ?60年代生人，屬牛，喜歡 《 西班牙斗牛士 》 ，人稱“譚大膽”。此前，濰柴每年銷往印尼的柴油機(jī)只有六七臺(tái)，而譚旭光到任的當(dāng)年就實(shí)現(xiàn)了 360多臺(tái)的出口。 ?至 1998年，濰柴已是一家產(chǎn)品積壓嚴(yán)重、負(fù)債 3億多元的貧困國(guó)企。員工 6個(gè)月沒(méi)發(fā)工資，企業(yè)瀕臨倒閉邊緣。 ?16歲進(jìn)濰柴廠，從基層員工做起，歷任外貿(mào)處副處長(zhǎng)、廠長(zhǎng)助理、副廠長(zhǎng)等職。 暫時(shí)供血，維持運(yùn)行： 懇求和哀求銀行貸款。濰柴拿到了暫解燃眉之急的 1000萬(wàn)元。 轉(zhuǎn)變作風(fēng) ：沒(méi)日沒(méi)夜、連軸轉(zhuǎn)、拼命干。一個(gè)星期下來(lái)，一大批 50多歲的干部辦了退休。 34個(gè)管理部門裁去了 21個(gè)， 3000多個(gè)崗位被取消或合并。 強(qiáng)化經(jīng)營(yíng)： 優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、深化市場(chǎng)營(yíng)銷、全面降本增效。 1998年收入 8億元， 02年 27億元， 04年 100億元，利潤(rùn)從虧損到幾百萬(wàn)到 04年的 8億元。債務(wù)、冗員和體制束縛，讓重汽集團(tuán)的前進(jìn)步伐很沉重。 父子矛盾 行政劃撥導(dǎo)致中國(guó)重汽對(duì)濰柴有名義上的所有權(quán)，卻無(wú)實(shí)際上的控制力，彼此無(wú)認(rèn)同感和歸屬感。集團(tuán)則希望濰柴僅僅是配套的角色 體制的沖突：濰柴自立、自強(qiáng)、市場(chǎng)打拼。 具體沖突：中國(guó)重汽屢次向?yàn)H柴提出，不要給集團(tuán)以外的重卡企業(yè)供貨，但濰柴并不執(zhí)行；集團(tuán)老拖貨款；濰柴要上市，集團(tuán)始終不同意。 山東省政府多次直接過(guò)問(wèn)，集團(tuán)最終得以放行。 優(yōu)化股東結(jié)構(gòu)，拓寬融資渠道，增強(qiáng)資本實(shí)力。 經(jīng)此，濰柴成為了日后在產(chǎn)業(yè)上和資本上長(zhǎng)袖善舞的有力平臺(tái) 中國(guó)重汽 濰柴廠 杭發(fā) 其他投資者 濰柴動(dòng)力（ H股） 100% 100% 山東省國(guó)資委 100% % % 因競(jìng)業(yè)禁止，集團(tuán)承諾讓濰柴收購(gòu)杭發(fā) 濰柴支付 25 父子決裂及濰柴應(yīng)對(duì) ? 2023年，中國(guó)重汽集團(tuán)投資 10億元，開始在章丘建設(shè)一個(gè)工業(yè)園，對(duì)外宣稱是用于一條整車生產(chǎn)線和建設(shè)中國(guó)重汽的新總部，但實(shí)際上在秘密籌建一個(gè)發(fā)動(dòng)機(jī)生產(chǎn)基地。這一步棋意味著中國(guó)重汽已將濰柴視為棄子，開始為雙方?jīng)Q裂準(zhǔn)備后路。 2023年，父子決裂。 ? 意味著： 濰柴失去最大客戶（ 40%），處境大變。 主動(dòng)降低產(chǎn)品的毛利率以留住行業(yè)內(nèi)客戶 。 銷售網(wǎng)絡(luò)、維修服務(wù)、品牌塑造、6個(gè)西格瑪管理等 結(jié)果：消化父子決裂的沖擊，穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)形勢(shì) 2023年 1－ 6月，濰柴發(fā)動(dòng)機(jī)銷量達(dá) ，同比增長(zhǎng) 21%。各項(xiàng)指標(biāo)創(chuàng)歷年新高。 26 中國(guó)重汽產(chǎn)業(yè)的第二輪重組 人物唐萬(wàn)新： 一個(gè)遠(yuǎn)見(jiàn)卓識(shí)、雷厲風(fēng)行、敢作敢為的了不起人物，按下不表（印象：遇疆商當(dāng)刮目相看，西部商界以川商、疆商最為強(qiáng)悍） 1997年底，德隆收購(gòu)湘火炬： 湖南株洲，產(chǎn)品單一（火花塞），利基薄，毛利率低，企業(yè)虧損，股價(jià)超低，垃圾股之一。所以德隆的產(chǎn)業(yè)選擇中，要進(jìn)入汽配行業(yè)。 時(shí)間不等人，通過(guò)慢慢積累、自我發(fā)育、走內(nèi)涵式成長(zhǎng)的道路打造出一條完整的產(chǎn)業(yè)鏈，黃花菜都涼了。 盈利模式不能是等候產(chǎn)品利潤(rùn)的分紅，而需要把戰(zhàn)略價(jià)值和產(chǎn)業(yè)未來(lái)轉(zhuǎn)化為當(dāng)前的市值增長(zhǎng)，以股權(quán)增值來(lái)啟動(dòng)資金循環(huán)。 27 湘火炬進(jìn)入重汽產(chǎn)業(yè) 湘火炬：甩開火花塞的產(chǎn)品局限，升級(jí)為“大汽配”戰(zhàn)略，對(duì)國(guó)內(nèi)的汽車零部件行業(yè)展開地毯式并購(gòu) ，國(guó)際并購(gòu)積極推進(jìn)。以湘火炬為平臺(tái)的一條資金鏈開始滾動(dòng)。湘火炬神話般崛起，迅速成為了中國(guó)汽配產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)袖和龍頭。 濰柴動(dòng)力 2023年市場(chǎng)狀況 湘火炬 2023年市場(chǎng)狀況 在 15噸以上重型汽車動(dòng)力配套市場(chǎng)占有率達(dá) 80% 陜西法士特變速箱公司是中國(guó)變速箱第一品牌，是同行業(yè)盈利能力最強(qiáng)的企業(yè)，在國(guó)內(nèi) 8噸以上重型汽車配套市場(chǎng)占有率 62%， 15噸以上配套市場(chǎng)占有率超過(guò) 90% 在 5噸以上裝載機(jī)動(dòng)力配套市場(chǎng)的占有率達(dá) 78% 陜西重汽是中國(guó) 15噸以上重型汽車最具競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)之一，在國(guó)內(nèi) 8噸以上重型汽車市場(chǎng)占有率達(dá) 10%以上，并保持了高速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。 在沿海捕撈、內(nèi)河航運(yùn)中速機(jī)船用動(dòng)力市場(chǎng)的占有率達(dá) 80%以上 2023年產(chǎn)銷火花塞 5000多萬(wàn)只，在主機(jī)配套市場(chǎng)占有率達(dá) 60%，處于絕對(duì)壟斷地位，全球同行業(yè)排第 6位。 卡車剎車盤產(chǎn)品是中國(guó)出口美國(guó)市場(chǎng)規(guī)模最大的。 28