期貨交易所風(fēng)險控制管理辦法介紹-在線瀏覽
2025-02-10 17:33本頁面
【正文】 易保證金，限制部分會員或全部會員出金，暫停部分會員或全部會員開新倉，調(diào)整漲跌停板幅度，限期平倉，強行平倉等措施中的一種或多種措施，但調(diào)整后的漲跌停板幅度不超過 20%。 或連續(xù)四個交易日（即 D D D D4交易日）的累計漲跌幅（ N）達到 14%。 期貨交易所風(fēng)險控制管理辦法介紹 ? N 的計算公式 :N=(PtP0)/P0*100% ? t = 3,4,5 ? P0 為 D1 交易日前一交易日結(jié)算價 ? Pt 為 t交易日結(jié)算價， t= 3， 4， 5 ? P3 為 D3 交易日結(jié)算價 ? P4 為 D4 交易日結(jié)算價 ? P5 為 D5交易日結(jié)算價 ? 交易所采取本條規(guī)定措施的，應(yīng)當(dāng)事先報告中國證監(jiān)會。 0 100%0PPtN P???期貨交易所風(fēng)險控制管理辦法介紹 ? CZCE：某期貨合約按結(jié)算價計算的價格變化，連續(xù)四個交易日（即 D D D D4交易日）累計漲 (跌 )幅（ N）達到期貨合約規(guī)定漲 (跌 )幅的 3倍或者連續(xù)五個交易日（即 D D DD D5交易日）累計漲 (跌 )幅（ N）達到期貨合約規(guī)定漲 (跌 )幅的 ，交易所有權(quán)提高交易保證金標(biāo)準(zhǔn) 。 期貨交易所風(fēng)險控制管理辦法介紹 ? N的計算公式如下： ? N＝（Ｐ t— Ｐ 0）／Ｐ 0 100% t=4， 5 ? Ｐ 0為 D1交易日前一交易日結(jié)算價 ? Ｐ t為 t交易日結(jié)算價， t=4， 5 期貨交易所風(fēng)險控制管理辦法介紹 ? DCE：當(dāng)某期貨合約連續(xù)三個交易日按結(jié)算價計算的漲（跌）幅之和達到合約規(guī)定的最大漲跌幅的 2倍，連續(xù)四個交易日按結(jié)算價計算的漲（跌）幅之和達到合約規(guī)定的最大漲跌幅的，連續(xù)五個交易日按結(jié)算價計算的漲（跌）幅之和達到合約規(guī)定的最大漲跌幅的 3倍時，交易所有權(quán)根據(jù)市場情況，采取單邊或雙邊、同比例或不同比例、部分會員或全部會員提高交易保證金的措施。 交易所采取上述措施須事先報告中國證監(jiān)會。 ? 在某一期貨合約的交易過程中，當(dāng)出現(xiàn)下列情況時，交易所可以根據(jù)市場風(fēng)險調(diào)整其漲跌停板幅度 : ? （一）期貨合約價格出現(xiàn)同方向連續(xù)漲跌停板時 。 ? （三）交易所認(rèn)為市場風(fēng)險明顯變化時 。 ? 交易所根據(jù)市場情況決定調(diào)整漲跌停板幅度的，應(yīng)當(dāng)公告，并報告中國證監(jiān)會。 期貨交易所風(fēng)險控制管理辦法介紹 ? SHFE：當(dāng)某期貨合約以漲跌停板價格成交時，成交撮合實行平倉優(yōu)先和時間優(yōu)先的原則，但平當(dāng)日新開倉位不適用平倉優(yōu)先的原則。 ? 漲（跌）停板單邊無連續(xù)報價（以下簡稱單邊市）是指某一期貨合約在某一交易日收盤前 5分鐘內(nèi)出現(xiàn)只有停板價位的買入（賣出）申報、沒有停板價位的賣出（買入）申報，或者一有賣出（買入）申報就成交、但未打開停板價位的情況。 在出現(xiàn)單邊市之后的下一個交易日出現(xiàn)反方向的漲（跌）停板單邊無連續(xù)報價情況，則稱為反方向單邊市。交易所在 D4交易日根據(jù)市場情況決定對該銅、鋁、鋅、螺紋鋼、線材、黃金、天然橡膠、燃料油期貨合約實施下列兩種措施中的任意一種： 期貨交易所風(fēng)險控制管理辦法介紹 ? 措施一： D4交易日，交易所決定并公告在 D5交易日采取單邊或雙邊、同比例或不同比例、部分會員或全部會員提高交易保證金，暫停部分會員或全部會員開新倉，調(diào)整漲跌停板幅度，限制出金，限期平倉，強行平倉等措施中的一種或多種化解市場風(fēng)險，但調(diào)整后的漲跌停板幅度不超過 20%。若 D5交易日該期貨合約的漲跌幅度未達到當(dāng)日漲跌停板，則 D6交易日該期貨合約的漲跌停板和交易保證金比例均恢復(fù)正常水平；若 D5交易日該期貨合約的漲跌幅度與 D3交易日同方向再達到當(dāng)日漲跌停板，則交易所宣布為異常情況，并按有關(guān)規(guī)定采取風(fēng)險控制措施；若 D5交易日該期貨合約的漲跌幅度與 D3交易日反方向達到當(dāng)日漲跌停板，則視作新一輪單邊市開始，該日即視為 D1交易日，下一日交易保證金和漲跌停板參照本辦法第十二條規(guī)定執(zhí)行。同一客戶持有雙向頭寸，則首先平自己的頭寸，再按上述方法平倉。若客戶不愿按上述方法平倉可以在收市前撤單，則已撤報單不再作為申報的平倉報單。 ? 客戶該合約凈持倉盈虧的總和，是指在客戶該合約的歷史成交庫中從當(dāng)日向前找出累計符合當(dāng)日凈持倉數(shù)的開倉合約的實際成交價與當(dāng)日結(jié)算價之差的總和。 期貨交易所風(fēng)險控制管理辦法介紹 ? （四）平倉數(shù)量的分配原則及方法 ? 平倉數(shù)量的分配原則 ? （ 1）在平倉范圍內(nèi)按盈利的大小和投機與保值的不同分成四級，逐級進行分配。 ? （ 2）以上各級分配比例均按申報平倉數(shù)量（剩余申報平倉數(shù)量）與各級可平倉的盈利頭寸數(shù)量之比進行分配。再把剩余的申報平倉數(shù)量按上述的分配方法向盈利 3%以上的投機頭寸分配；若還有剩余，則再向盈利 3%以下的投機頭寸分配；若還有剩余，則再向盈利 6%以上的保值頭寸分配。 期貨交易所風(fēng)險控制管理辦法介紹 ? （ 2）天然橡膠、燃料油品種平倉數(shù)量的分配方法及步驟 ? 若盈利 8%以上的投機頭寸數(shù)量大于或等于申報平倉數(shù)量，則根據(jù)申報平倉數(shù)量與盈利 8%以上的投機頭寸數(shù)量的比例，將申報平倉數(shù)量向盈利 8%以上的投機客戶分配實際平倉數(shù)量； ? 若盈利
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