【正文】 akers have the exact enterprise39。本文以西夏啤酒股份有限公司為例，通過對該公司的財務報表進行分析，使公司報表使用者充分了解該公司的營運能力、盈利能力、償債能力等全面的財務信息。西夏啤酒股份有限公司財務報表分析中文摘要財務報表可以反映公司的財務狀況、經(jīng)營業(yè)績和發(fā)展趨勢，是使用者充分了解公司、做出決策的最全面、最真實的信息。只有通過財務報表分析，才能使信息使用者、決策者得到確切的企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果的信息。關鍵詞：西夏啤酒 財務報表 財務比率ABSTRACTConsolidated financial statements reflect the pany39。s financial position and operating results of the information. In this paper, Tsingtao Brewery Company. as an example, through the pany39。s viability, profitability, solvency, and other prehensive financial information.Key words: Qingdao Beer Financial statements Financial ratios目 錄一、 公司簡介……………………………………………………………………1二、 財務比率分析………………………………………………………………2（一）營運能力分析………………………………………………………………2（二）盈利能力分析………………………………………………………………8（三）償債能力分析……………………………………………………………13三、 財務狀況綜合分析………………………………………………………20（一）杜邦分析體系結(jié)構………………………………………………………20（二）西夏啤酒分析數(shù)據(jù)及分析結(jié)論 …………………………………………22附表………………………………………………………………………………26參考文獻 ………………………………………………………………………33致謝 ……………………………………………………………………………34西夏啤酒股份有限公司財務報表分析經(jīng)濟系 涉外會計專業(yè) 學號 12 姓名 張露露財務報表是總括反映公司財務狀況、經(jīng)營成果的書面文件。任何單位、個人要全面了解公司的狀況，最直接、最便利的方式就是對公司的財務報表進行分析。一、公司簡介西夏啤酒股份有限公司于1993年6月16日在中華人民共和國成立，于1995年12月27日取得按中外合資股份有限公司注冊的企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照。 根據(jù)本公司2006年10月16日股東會議通過的A股股權分置改革方案，本公司全體非流通股股東以向改革方案實施股權登記日(2006年12月18日)在中國證券登記結(jié)算有限責任公司上海分公司（“登記結(jié)算公司”）登記在冊的本公司全體流通A股股東支付股票和現(xiàn)金的方式作為對價安排，即本公司全體非流通股股東向全體流通A股股東支付股份總計35,755,495股，同時支付現(xiàn)金總計48 00萬元人民幣。為本公司國有股股東已承諾于獲得流通權五年內(nèi)不在市場轉(zhuǎn)讓該等股份，同時承諾將于未來三年向本公司股東大會提出利潤分配比例不低于當年實現(xiàn)未分配利潤的70%的議案，并在股東大會表決時投贊成票。 2006年12月20日，本公司國有股股東青島市人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會擬將其持有的本公司全部國有股39,982萬股無償劃轉(zhuǎn)給其全資子公司西夏啤酒集團有限公司。有關股份過戶手續(xù)已于2007年4月4日辦理完畢。二、財務比率分析 企業(yè)依據(jù)對財務報表的分析來評價和剖析該企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果，以反映企業(yè)在運營過程中的財務狀況及發(fā)展趨勢，為改進企業(yè)財務管理工作和優(yōu)化經(jīng)濟決策提供重要的財務信息，幫助企業(yè)改善經(jīng)營管理和投資決策。（一）營運能力分析營運能力是通過企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營資金周轉(zhuǎn)速度的有關指標所反映出來的企業(yè)資金利用的效率，表明企業(yè)管理人員經(jīng)營管理、運用資金的能力。營運能力分析指標包括總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率。該比率越高說明企業(yè)全部資產(chǎn)進行經(jīng)營的成果越好，效率越高。計算公式如下：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/資產(chǎn)平均占用額資產(chǎn)平均占用額=（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2根據(jù)20052007年的資產(chǎn)負債表和利潤表的有關數(shù)據(jù)得到：2005年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=10，019，857，127/（9，878，004，821+9，589，116，733）*2=2006年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=11，707，303，438/（9，589，116，733+9，589，433，246）*2=2007年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=13，709，219，727/（9，589，433，246+11，545，234，601）*2=由于2007年該企業(yè)采用了新會計制度準則，對資產(chǎn)負債表與利潤表的一些項目進行了調(diào)整，那么2007年對總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算口徑與2005年和2006年的不一樣。 通過計算結(jié)果可知：西夏啤酒股份有限公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在2005年（）到2007年（）呈上升趨勢，說明該企業(yè)全部資產(chǎn)進行經(jīng)營的效果較好，經(jīng)營效率較高，從而促使企業(yè)贏利能力的增強?？傮w來說該企業(yè)的經(jīng)營效果還是較好的，但企業(yè)應及時關注企業(yè)資產(chǎn)的利用程度。依照現(xiàn)在的趨勢來看，在未來的一年中總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率仍會繼續(xù)上升，說明該企業(yè)的資產(chǎn)經(jīng)營效果是良好的。在一定時期內(nèi)，應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，表明應收賬款回收速度越快，企業(yè)管理工作的效率越高，資產(chǎn)流動性大，短期償債能力強，相對增加企業(yè)流動資產(chǎn)的投資收益。計算公式如下：應收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/應收賬款平均余額根據(jù)2005年2007年的資產(chǎn)負債表和利潤表有關數(shù)據(jù)可得：2005年的應收賬款周轉(zhuǎn)率=10，019，857，127/（159，419，396+105，068，080）*2=2006年的應收賬款周轉(zhuǎn)率=11，707，303，438/（105，068，080+113，372，198）*2=2007年的應收賬款周轉(zhuǎn)率=13，709，219，729/（113，372，198+94，199，301）*2=注：2005年和2006年的銷售收入凈額=主營業(yè)務收入折扣與折讓2007年的銷售收入凈額=營業(yè)收入折扣與折讓通過計算可得：2005年到2006年的應收賬款周轉(zhuǎn)率上升趨勢較大，說明企業(yè)的營運能力增強，應收賬款的回收速度加快，較高的應收賬款周轉(zhuǎn)率可有效的降低收款費用和壞賬損失，對流動資產(chǎn)的變現(xiàn)能力和周轉(zhuǎn)速度也起到了促進作用。查詢有關資料可得近幾年應收賬款周轉(zhuǎn)率的變化情況如表2所示：表 2 西夏啤酒股份有限公司2002年2007年的應收賬款周轉(zhuǎn)率財務指標2002年2003年2004年2005年2006年2007年應收賬款周轉(zhuǎn)率根據(jù)表 2的數(shù)據(jù)可繪制西夏啤酒股份有限公司2002年至2007年應收賬款周轉(zhuǎn)率變化趨勢圖，如圖1所示： 圖2 2002年2007年應收賬款周轉(zhuǎn)率變化趨勢由圖顯示，西夏啤酒股份有限公司2002年2006年應收賬款周轉(zhuǎn)率一直處于上升趨勢，并且上升幅度較大，說明該企業(yè)的營運能力較強，應收賬款的流動性較強。存貨周轉(zhuǎn)率是用來衡量企業(yè)銷售能力、流動資產(chǎn)流動性及存貨在個生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)的運營效率。計算公式如下：存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本/存貨平均余額根據(jù)2005年2007年的資產(chǎn)負債表和利潤表有關數(shù)據(jù)可得：2005年的存貨周轉(zhuǎn)率=5，944，101，007/（138，283，1371+1，420，474，304）*2=2006年的存貨周轉(zhuǎn)率=6，805，223，616/（1，420，474，304+1，641，319，438）*2=2007年的存貨周轉(zhuǎn)率=8，001，645，253/（1，641，319，438+2，187，253，664）*2=2007年該企業(yè)采用了新會計準則后銷售成本采用營業(yè)成本來計算。該企業(yè)2007年采用了新會計準則，對2007年計算的指標產(chǎn)生了一定的影響，與前兩年數(shù)據(jù)的可比性降低了?？傮w來說，該企業(yè)的營運能力還是較好的。在2006年達到最高點，2007年存貨周轉(zhuǎn)率呈下降趨勢，存貨周轉(zhuǎn)速度開始逐漸下降。（二）盈利能力分析盈利能力就是企業(yè)獲取利潤的能力，因此，企業(yè)債權人、所有者及經(jīng)營管理者都十分關心企業(yè)的盈利能力。反映贏利能力的指標包括銷售凈利率、銷售毛利率、凈資產(chǎn)收益率和每股收益。其計算公式如下：毛利率 =毛利潤 / 銷售收入 * 100 %毛利潤 = 銷售收入 – 銷售成本根據(jù)利潤表計算可得：2005年毛利率=（10，019，857，1275，944，101，007）/10，019，857，127*100%=%2006年毛利率=（11，707，303，4386，805，223，616）/11，707，303，438*100%=%2007年毛利率=（13，709，219，7298，001，645，253）/13，709，219，729*100%=%2007年該企業(yè)采用了新會計準則對利潤表的一些項目進行了調(diào)整，因此2007年的毛利潤=營業(yè)收入營業(yè)成本；2007年的毛利率=毛利潤/營業(yè)收入。在2007年毛利率有所下降，說明企業(yè)的獲得利潤的能力有所下降。2007年毛利率的下降是由于成本增加，雖說收入也增加，但成本的增加幅度要大于收入的增加幅度。總體來說該企業(yè)的盈利能力還是樂觀的，但企業(yè)應注意控制成本的增加。2007年還是處于下降趨勢但幅度較小，預計在下一年該企業(yè)還會保持緩慢下降的毛利率水平。其計算公式為：銷售凈利率 = 凈利潤 / 銷售收入 * 100 %根據(jù)相關利潤表可得： 2005年的銷售凈利率=303，958，060/10，019，857，127*100%=% 2006年的銷售凈利率=434，896，827/11，707，303，438*100%=% 2007年的銷售凈利率=558，142，284/13，709，219，729*100%=% 注：2007年的銷售收入在新會計準則中采用營業(yè)收入來計算。2007年的銷售凈利率呈上升趨勢而且上升幅度也較大，表明企業(yè)在該時期內(nèi)的盈利能力加強了。但總體來說該企業(yè)的盈利能力