中級(jí)經(jīng)濟(jì)師-金融(第六章)-在線瀏覽
2024-08-08 23:25本頁面
【正文】 創(chuàng)新。 二、金融創(chuàng)新的背景與動(dòng)因 ?。ㄒ唬┙鹑趧?chuàng)新的經(jīng)濟(jì)背景 。離岸金融市場(chǎng) ，1944年布雷頓森林體系，1971年8月尼克松政府停止美元兌換黃金，73年2月貨幣浮動(dòng)，體系瓦解。出現(xiàn)大量處置債務(wù)的創(chuàng)新品種，如債轉(zhuǎn)股、債務(wù)轉(zhuǎn)債券等。 按創(chuàng)新的動(dòng)因來劃分，金融創(chuàng)新可以分為逃避管制型、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)型、技術(shù)推動(dòng)型和理財(cái)型等。 ?。ㄒ唬┙鹑谥贫鹊膭?chuàng)新 所謂金融制度的創(chuàng)新是指金融體系與金融結(jié)構(gòu)的大量新變化，主要表現(xiàn)在以下三個(gè)方面。二者主要是在商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與投資銀行業(yè)務(wù)的合并與分離問題上的區(qū)別?！ ∮捎谏虡I(yè)銀行具有信用創(chuàng)造的特殊功能，因此，世界上的大多數(shù)國家都對(duì)商業(yè)銀行實(shí)行了比非銀行金融機(jī)構(gòu)更為嚴(yán)格的管理制度?！ 。ǘ┙鹑跇I(yè)務(wù)的創(chuàng)新 主要表現(xiàn)在商業(yè)銀行的存款業(yè)務(wù)上?！ 、诖婵钭C券化，即改變存款過去那種固定的債權(quán)債務(wù)形式，取而代之的是可以在二級(jí)市場(chǎng)上流通轉(zhuǎn)讓的有價(jià)證券形式，如大額可轉(zhuǎn)讓存單等?！ 、艽婵罱Y(jié)構(gòu)發(fā)生變化，即活期存款比重下降，定期及儲(chǔ)蓄存款比重上升。主要有：可轉(zhuǎn)讓支付命令賬戶（NOW）；超級(jí)可轉(zhuǎn)讓支付命令賬戶（Super NOW）；電話轉(zhuǎn)賬服務(wù)和自動(dòng)轉(zhuǎn)賬服務(wù)（ATS）；股金匯票賬戶；貨幣市場(chǎng)互助基金；協(xié)議賬戶；個(gè)人退休金賬戶；定活兩便存款賬戶（TDA）；遠(yuǎn)距離遙控業(yè)務(wù)（RSU）等?！ ∝?fù)債業(yè)務(wù)創(chuàng)新的最終目的就是擴(kuò)大商業(yè)銀行原始存款的資金來源，而且，通過各種合理、合規(guī)的創(chuàng)新業(yè)務(wù)的技術(shù)處理，減少或逃避法定存款準(zhǔn)備金率的約束，從而創(chuàng)造更多的派生存款。長(zhǎng)期貸款業(yè)務(wù)、尤其是消費(fèi)貸款業(yè)務(wù)，一直被商業(yè)銀行認(rèn)為是不宜開展的業(yè)務(wù)?！ 。?）貸款證券化。 ?。?）貸款業(yè)務(wù)“表外化”。具體業(yè)務(wù)有：回購協(xié)議、貸款額度、周轉(zhuǎn)性貸款承諾、循環(huán)貸款協(xié)議、票據(jù)發(fā)行便利等。 資產(chǎn)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，主要的目的是為了降低風(fēng)險(xiǎn)、服務(wù)客戶、擴(kuò)大收益、減少資本充足率指標(biāo)對(duì)于商業(yè)銀行資金運(yùn)用能力的限制，以及業(yè)務(wù)范圍方面的監(jiān)管限制等?！ 【唧w表現(xiàn)在： （1）中間業(yè)務(wù)領(lǐng)域極度擴(kuò)張?！ 。?）現(xiàn)代企業(yè)需要商業(yè)銀行提供信托、租賃、代理融通、現(xiàn)金管理、信息咨詢等多種中間業(yè)務(wù)?！ ∩虡I(yè)銀行中間業(yè)務(wù)創(chuàng)新的內(nèi)容主要有以下方面： ?。?）結(jié)算業(yè)務(wù)的創(chuàng)新?！ 。?）現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)的創(chuàng)新。 ?。?）自動(dòng)化服務(wù)的創(chuàng)新。 ?。ㄈ┙鹑诠ぞ叩膭?chuàng)新 金融工具的創(chuàng)新是金融創(chuàng)新中最主要的內(nèi)容?！ 。–Ds） 商業(yè)銀行的定期存款以其較高的利率而吸引資金，但其最大的弱點(diǎn)在于其流動(dòng)性差?！ 。?）牛市定期存單。 ?。?）歐洲或亞洲美元存單 ?！ 。?）遠(yuǎn)期合約 遠(yuǎn)期合約是一種最簡(jiǎn)單的金融衍生工具。 遠(yuǎn)期利率協(xié)議 遠(yuǎn)期外匯合約 遠(yuǎn)期股票合約 ?。ㄒ云渲械倪h(yuǎn)期利率協(xié)議發(fā)展最快） 遠(yuǎn)期合約的最大功能在于轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)。 金融期貨的最主要的功能在于風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和價(jià)格發(fā)現(xiàn)。 利率互換、貨幣互換、股票互換、交叉互換 ?。?）金融期權(quán)，又稱選擇權(quán)，是一種權(quán)利合約，給予其持有者在約定的時(shí)間內(nèi)，或在此時(shí)間之前的任何交易時(shí)刻，按約定價(jià)格買進(jìn)或賣出一定數(shù)量的某種資產(chǎn)的權(quán)利?！ 〗鹑趧?chuàng)新——影響經(jīng)濟(jì)體系（金融深化） 經(jīng)濟(jì)的發(fā)展（貨幣與信用的深化）——推動(dòng)金融創(chuàng)新 二、金融深化與金融抑制 ?。ㄒ唬┙鹑诎l(fā)展理論（掌握） ?。ㄕ莆眨 ?。所以把金融深化等同與金融自由化。該理論認(rèn)為金融發(fā)展并不意味著金融自由化?！ 。ǘ┙鹑谏罨 。ㄕ莆眨 。?）金融深化指隨著一個(gè)國家或地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)金融服務(wù)不斷提出新的要求，其中金融中介、金融工具、和金融市場(chǎng)不斷進(jìn)行創(chuàng)新，市場(chǎng)可以運(yùn)用的資金潛力不斷被挖掘，市場(chǎng)規(guī)模不斷增加，同時(shí)不斷走向?qū)I(yè)化和復(fù)雜化的過程?！ ]有發(fā)展的金融深化是危險(xiǎn)的。如商品銷售者對(duì)商品的了解永遠(yuǎn)多于商品的購買者。如貸款中的逆向選擇，會(huì)造成“劣勝優(yōu)汰”。如借款人獲得貸款后，更傾向于投向貸款人不愿看到的高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的行業(yè)?！ 〗鹑谏罨苡行Ы档徒灰壮杀荆岣哔Y金配置效率，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?！ 。?）專業(yè)生產(chǎn)和銷售信息機(jī)構(gòu)的建立 （2）政府出面進(jìn)行管理?！ 。?）金融中介的出現(xiàn) 金融中介的出現(xiàn)和專業(yè)化分工是金融深化的最重要表現(xiàn)。
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