【正文】 成功帶來的高收益，導致銀行風險與收益的不對稱。據(jù)統(tǒng)計，我國中小企業(yè)融資總量中主要依靠商業(yè)銀行貸款和民間借貸的融資方式占到了 50%以上。雖然借貸融資時中小企業(yè)融資的主渠道，但是現(xiàn)在整個社會包括許多商業(yè)銀行，特別是國有獨資商8 / 38業(yè)銀行信貸觀念還跟不上經(jīng)濟形勢發(fā)展變化的需要，對中小企業(yè)缺乏必要的了解和足夠的重視，普遍認為“大”就是好， “大”就是風險??；“小”就是差， “小”就是風險大，認為將資金投向中小企業(yè)風險高、成本高、工作量大且收效不大，致使許多中小企業(yè)從國有獨資商業(yè)銀行獲得信貸資金困難較大，這種現(xiàn)象在經(jīng)濟不甚發(fā)達的西部尤為嚴重。資金作為生產(chǎn)要素之一，其市場流向也必須符合這一要求。同時我過的中小企業(yè)資產(chǎn)普遍較少，負債能力有限，加之其易受經(jīng)營環(huán)境的影響，變數(shù)大，風險大，難以吸引投資者的注意。另外，我國股票市場的新股發(fā)行一只嚴格實行計劃管理、總量控制的辦法，雖然新股發(fā)行已經(jīng)由過去的審核變?yōu)楹藴手疲C券主管部門不再向各地、各部委都競相推薦大公司上市，中小企業(yè)進入證券市場融資非常困難。要求融資雙方必須信息對稱，在信貸關系中，每一戶企業(yè)都可能隨時全面了解和掌握銀行的信貸政策、信貸制度、信貸監(jiān)管等信息，而銀行卻不可能擁有和掌握每個貸款企業(yè)的全部信息，這就形成了信貸關系中的信息不對稱。銀行根據(jù)借款人提供的信息進行分析、判斷、評估，難于全面真是的掌握企業(yè)信息，這樣由于信息上的不對稱。同時由于事實上大量存在的部分中小企業(yè)的不守信用行為，新成了中小企業(yè)融資市場上的良莠不齊，將會造成整個中小企業(yè)融資市場的萎縮。由于我國的資本市場還處于起步階段，企業(yè)發(fā)行股票上市融資有十分嚴格的限制條件，只有大型企業(yè)才可能滿足。另一方面，我國還沒有建立起一個有效的債券市場和債券等級評估體系，債券品種單一，債券市場極不發(fā)達，企業(yè)發(fā)行債券的條件苛刻而單一，中小企業(yè)也只能望“市”興嘆。從間接融資方式看，中小企業(yè)過度依賴銀行貸款。根據(jù)上海城市合作銀行的調(diào)查，%的中小企業(yè)的主要融資渠道是銀行。3 中小企業(yè)融資問題原因分析 中小企業(yè)自身問題 中小企業(yè)經(jīng)營風險高中小企業(yè)資本規(guī)模小，信息觀念淡漠。再者中小企業(yè)缺乏科學決策機制且內(nèi)部管理混亂，財務制度不健全，內(nèi)部控制制度不完善，會計信息失真，造成銀行與企業(yè)信息不對稱，為中小企業(yè)融資增加了難度。沒有現(xiàn)代市場經(jīng)濟所要求的基本軟硬件條件，技術裝備水平落后。 資信水平有待提高在我國的經(jīng)濟改革過程中，由于企業(yè)信用問題重視不夠，在一定程度上影響了中小10 / 38企業(yè)發(fā)展。多數(shù)中小企業(yè)的內(nèi)部財務制度、財務管理不夠規(guī)范和穩(wěn)定，并且經(jīng)營過程中不是以信為本。 信息不對稱中小企業(yè)融資過程的不對稱信息問題比較突出。其四是中小企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量較差，產(chǎn)品老化和檔次較低等問題十分嚴重。這些自然家具了中小企業(yè)融資信息不對稱的程度，由于信息不對稱商業(yè)銀行自然對其貸款采取十分謹慎的態(tài)度。 銀行抵押貸款門檻較高通過調(diào)查發(fā)現(xiàn)，金融機構放貸的門檻仍較高，大多數(shù)非公經(jīng)濟中小企業(yè)在抵押、質(zhì)押方面很難達到金融機構要求。由此導致大企業(yè)成為金融機構爭奪的對象，小企業(yè)被金融機構所冷落，從而制約許多前景好的中小企業(yè)做大做強 信用擔保法律存在嚴重問題現(xiàn)行信用擔保規(guī)范基本上是國家各有關部門出臺的部門規(guī)章和地方政府根據(jù)有關政11 / 38策自行制定的地方性法規(guī)。 融資渠道狹窄中小企業(yè)融資渠道狹窄，其發(fā)展主要依靠自身內(nèi)部積累，即中小企業(yè)內(nèi)源融資比例過高，外源融資比例相對不足；外源融資中缺乏直接融資渠道，間接融資主要還是依賴于金融機構的貸款。根據(jù)調(diào)查，我國中小企業(yè)獲得資金的來源過于單一，有 65．7%的企業(yè)融資主要是依靠各類金融機構貸款，企業(yè)的權益性融資占 33．3%，其他來源融資占 16．4%,債券類融資最少，僅占 1．8%。在稅收政策上，國有企業(yè)可先繳后退，非國有企業(yè)無此待遇；中小企業(yè)特別是個私企業(yè)往往是小額納稅人，增值稅發(fā)票難以抵扣，實際稅負增加。特別是在銀行呆壞賬準備金核銷上，大企業(yè)可列入國家計劃，通過核銷呆壞帳，及時優(yōu)化資產(chǎn)負債結構，中小企業(yè)無此厚待。12 / 384 解決中小企業(yè)融資問題的對策方法研究中小企業(yè)在融資方面的問題不是由一兩個因素造成的，而是在上述多種因素綜合作用下形成的。 強化中小企業(yè)自身建設規(guī)范中小企業(yè)內(nèi)部管理，全面提高企業(yè)的綜合素質(zhì)。積極穩(wěn)妥地推進企業(yè)產(chǎn)權制度改革，只有企業(yè)的產(chǎn)權明晰，經(jīng)營者才對自己的行為和企業(yè)未來的發(fā)展負責，企業(yè)的信用才有可能建立起來。通過產(chǎn)權轉讓、股份制改造、租賃、拍賣等多種方式，加快放開搞活中小企業(yè)的改革步伐。其次，規(guī)范企業(yè)財務制度，提高財務管理水平。積極清償銀行的債務和應付款項，建立企業(yè)的信用制度，提高企業(yè)的信任水平。通常情況下，A 級以上信用級別的企業(yè)，金融機構才能考慮其融資申請，因此企業(yè)要樹立良好的企業(yè)法人形象，杜絕不良信用記錄，提高企業(yè)還款的信譽程度，大力開拓產(chǎn)品市場。 完善中小企業(yè)抵押和擔保制度 明確信用擔保的作用要明確中小企業(yè)信用擔保的性質(zhì)與作用，使之正確發(fā)揮功效。 正確處理好融資機構之間的關系首先是政府與擔保機構之間的關系，中小企業(yè)的信用擔保機構雖然是一種政策性機構，但是擔保機構從事的是市場化的業(yè)務，應該體現(xiàn)一定的獨立性，實行法人的管理，所以在認識安排上應脫離政府，進行市場選拔。其次是擔保機構與銀行之間的關系，擔保機構與銀行兩者利益一直，是分工協(xié)作的關系。其次，對銀行來講，擔保機構的參與，銀行把企業(yè)的道德風險、經(jīng)營風險轉嫁給了擔保公司。最后是擔保機構與中小企業(yè)之間的關系，即信用擔保與被擔保以及連帶清償?shù)年P系。 制定專門的信用法律制度規(guī)范盡快制定專門的信用法律制度規(guī)范，引導信用擔保行業(yè)。鑒于此，應盡快制定專門的信用法律來規(guī)范和引導信用擔保行業(yè)。其次，可以考慮進行融資租賃。中小企業(yè)采用融資租賃來籌資，可在資金短缺或不愿動用經(jīng)營資金的情況下天之或更新設備，達到籌資目的。企業(yè)通過想中外合資租賃公司租賃設備，還可以利用外資。為中小企業(yè)提供信托投資、租賃、咨詢等服務，推動中小企業(yè)的資產(chǎn)重組和轉型升級。構建一個多層次、多功能的資本市場，消除中小企業(yè)面對資本市場的進入壁壘，方便不同規(guī)模、不同發(fā)展階段的企業(yè)進行直接融資；多層次的資本市場體系對中小企業(yè)直接融資的作用在于：首先，它是中小企業(yè)獲得外部股權融資的主要途徑，它將改善其資本結構。積極培育和發(fā)展二板市場，降低準入門檻，讓市場前景好、產(chǎn)品技術含量高、有發(fā)展?jié)摿Φ某砷L性中小企業(yè)直接進入證券市場融資；允許經(jīng)營狀況良好的中小企業(yè)特別是高新技術型中小企業(yè)面向社會發(fā)行股票和債券，通過建立場外交易系統(tǒng)，提供投資股權變現(xiàn)和退出市場機制，增加股權的流動性，促進中小企業(yè)股票和債券的均衡發(fā)展。為了改變這一情況，國家應鼓勵設立按照市場15 / 38規(guī)則運行，主要投資于鎮(zhèn)南關小企業(yè)的風險投資基金、創(chuàng)業(yè)基金等，向正在開發(fā)而有廣闊前景的高新技術及新興產(chǎn)業(yè)領域的項目投資，或創(chuàng)立新企業(yè)并引導銀行貸款的投入。體現(xiàn)為：一是政策性補貼，以少量種子資金帶動大量的非政府資金投入到風險企業(yè)種；二是銀行貸款與政府擔保，是銀行放心向風險企業(yè)貸款；三是稅收優(yōu)惠，吸引風險投資向高技術產(chǎn)業(yè)傾斜。對獲利機會較多的創(chuàng)業(yè)投資基金，如投資于國家重點扶持行業(yè)的風險資本可以由信托投資公司、證券公司等金融機構發(fā)起，面向廣大投資者以公募為主，且在發(fā)行后立即豁免上市以解決其流動性問題；而對于一些具有政策意義的，如主要投資于基礎產(chǎn)業(yè)中有關行業(yè)或企業(yè)技改的風險資本應由政府牽頭發(fā)起，主要向銀行、保險公司、證券公司、企業(yè)法人等機構私募。（3）開拓風險投資保險業(yè)務。（4）發(fā)展風險投資基金不僅要重視其融資功能，更要注重發(fā)揮對企業(yè)的經(jīng)營之道作用。要造就一批具有市場意識、風險意識、產(chǎn)業(yè)意識和開拓進取精神的風險投資家。因此，國家應該按照市場經(jīng)濟規(guī)律，出臺有關加大支持中小企業(yè)發(fā)展的政策，引導中小企業(yè)參與公平競爭，促使中小企業(yè)向規(guī)范化方向發(fā)展。 建立和完善金融機構體系16 / 38國家應成立統(tǒng)籌全局的中小企業(yè)政府管理機構，國務院日前設立的經(jīng)貿(mào)委中小企業(yè)司應在扶持、知道和規(guī)范中小企業(yè)發(fā)展中發(fā)揮核心領導作用。一是國有商業(yè)銀行成立專門的中小企業(yè)信貸部，拓展面向中小企業(yè)的存貸款業(yè)務；二是合理調(diào)整城市商業(yè)銀行、城市信用社和農(nóng)村信用設的信貸投向，突出支持地方中小企業(yè)的重點，是中小金融機構充分發(fā)揮支持中小企業(yè)的主渠道作用；三是適當建立面向中小企業(yè)和個體私營經(jīng)濟的小型金融機構。目前政府應鼓勵中小企業(yè)進行直接融資方面出臺相應的政策措施，建立定位于外產(chǎn)品規(guī)模小、技術含量高且有市場潛力的高科技中小企業(yè)進行融資服務的資本市場，鼓勵符合條件的企業(yè)進入證券市場籌資，這樣既可以幫助中小企業(yè)解決資金問題，降低籌資成本，又可以分散集中投資風險，變社會個人消費基金為生產(chǎn)發(fā)展建設資金，也有利于完善我國日益發(fā)展壯大的資本市場。如果政府能夠對中小企業(yè)的貸款提供擔保或保險，這種困難就能得到較好的環(huán)節(jié)。17 / 385 中小企業(yè)融資案例分析位于廣東省的廣東榮勝超微線材股份有限公司（原珠海經(jīng)濟特區(qū)蓉勝電工有限公司）是一家生產(chǎn)各種規(guī)格的電子、幾點和電力行業(yè)用漆包線的專業(yè)廠家。經(jīng)過十余年的努力發(fā)展，已于 2022 年被廣東省科委認定為高新技術企業(yè)。產(chǎn)品的發(fā)展方向主要又微細型、耐高溫型、復合涂層、白粘型、直焊型，并能適應高速繞線的機械要求。在 2022 年 6 月，蓉勝公司為適應市場發(fā)展趨勢，滿足客戶對高品質(zhì)微細漆包線的需求，提出了擴大微細線生產(chǎn)規(guī)模及特種漆包線產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)的計劃，通過增大高技術含量產(chǎn)品的比重，來提高經(jīng)濟效益和增強企業(yè)競爭力。要適應市場需求，進一步擴大優(yōu)勢產(chǎn)品的規(guī)模，單靠自身積累難以迅速實現(xiàn)，迫切需要引入新的戰(zhàn)略投資者。風險投資公司通過充分調(diào)查、評估，并與公司管理層在經(jīng)營理念和發(fā)展規(guī)劃等方面充分交流后，決定投資該公司。表 51 為風險公司投資后的股權結構股東名稱 股權比例%珠?？平“l(fā)展有限公司 香港億濤國際有限公司 25廣東省科技風險投資有限公司 25廣東珠海經(jīng)濟特區(qū)發(fā)展公司 0202240006000800010000120222022年 2022年 2022年 2022年銷 售 收 入利 潤 總 額19 / 38圖 53 投資前后蓉勝公司經(jīng)營業(yè)績科技風險投資公司的加盟，推動了企業(yè)技術的進步。進行股份制改造，以求更大的發(fā)展。為了促進企業(yè)的規(guī)范化經(jīng)營，為將來上市融資謀求更大的發(fā)展創(chuàng)造條件，公司積極推進了股份制改造的進程。改制后股份公司注冊資本為 4200 萬元人民幣，股東構成為：表 54 股東構成股東名稱 股權比例%珠?？平⊥顿Y有限公司 香港億濤國際有限公司 25廣東省珠海經(jīng)濟特區(qū)發(fā)展公司 廣東科技風險投資有限公司 15香港冠策事業(yè)有限公司 新的發(fā)展與設想，勉勵中國加入世界貿(mào)易組織后，中國正逐步成為世界重要的加工中心的反戰(zhàn)趨勢，蓉勝公司已經(jīng)擬定了新的發(fā)展規(guī)劃，將在珠海建立新的現(xiàn)代化生產(chǎn)基地，在二至三年的時間內(nèi)將生產(chǎn)能力再擴大一倍，同時不斷研發(fā)適應高端客戶要求的高品質(zhì)產(chǎn)品。正是由于蓉勝公司在適當?shù)臅r機，引入風險投資公司的加入，才使得需要若干年才能發(fā)展起來的企業(yè)，在短短的幾年間有了突飛猛進的發(fā)展。20 / 38結論本文闡述了我國中小企業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀和存在的主要問題，對我國解決中小企業(yè)融資障礙的其實和我國中小企業(yè)融資困難的原因并提出了解決中小企業(yè)融資困難的政策建議。根據(jù)融資的特點，總結出融資過程當中遇到的問題。第四章根據(jù)第三章對融資過程中遇到的問題的分析，提出解決問題的對策方法，首先要槍火中小企業(yè)的自身建設，其次，根據(jù)申請貸款過程中遇到的抵押擔保等的問題，提出完善抵押和擔保制度：明確信用擔保的作用；正確處理好融資機構之間餓關系；制定專門的信用法律制度規(guī)范。21 / 38最后是要營造良好的中小企業(yè)融資環(huán)境，應建立中小企業(yè)融資的法律、政策體系，完善在湖南高校企業(yè)的社會化服務體系，加大政府的資金支持力度，制定中小企業(yè)的金融、財稅優(yōu)惠政策等等。致 謝在論文的寫作過程中，我得到了很多人的幫助，在此我要對他們表示衷心的感謝。在李唯濱老師的悉心指導下，我完成了這篇論文的整體構架，并且在論文的寫作過程中，老師在用自己的經(jīng)驗和智慧對整個論文的寫作給予了很多的建議和幫助。他們在論文的細節(jié)和整體結構上都給了我很多的建議，對他們表示感謝!再次在論文的寫作過程中，得到安方斌、李英花等同學的熱情幫助，在此也感謝他們！也感謝導員王晶，他們在生活和學習中給我提供了許多幫助，在此對他們深表謝意！最后，我還要感謝我的家人父母，他們的關心、鼓勵與支持給了我不息的動力。中小企業(yè)融資。2022 年 1 月[2] 陳寶明。中國物價出版社。中小企業(yè)融資通。2022年 8月[4] 李軍。民族與建設出版社。中小企業(yè)融資28中模式。第一財經(jīng)日報。國外中小企業(yè)融資經(jīng)驗借鑒之一：美國. 省政府發(fā)展研究中心。 淺析我國中小企業(yè)的融資問題。 2022年第8期：16 [9] 張文棋，梁暉晴。 福建農(nóng)林大學學報。試論有中國特色的中小企業(yè)融資體系的建立。 中小企業(yè)融資渠道。國外中小企業(yè)融資經(jīng)驗及啟示。2022年5月[13] 劉百寧，王海旗，王兆琪。2022年9月[14] 孫學敏，玄宇，鄔瑋，吳尚宗。2022年2月附 錄附錄一解決中小企業(yè)融資問題的對策方法研究中小企業(yè)在融資方面的問題不是由一兩個因素造成的，而是在上述多種因素綜合作用下形成的。第一部分 1 強化中小企業(yè)自身建設24 / 38規(guī)范中小企業(yè)內(nèi)部管理，全面提高企業(yè)的綜合素質(zhì)。積極穩(wěn)妥地推進企業(yè)產(chǎn)權制度改革，只有企業(yè)的產(chǎn)權明晰，經(jīng)營者才對自己的行為和企業(yè)未來的發(fā)展負責，企業(yè)的信用才有可