【正文】 益存在波動(dòng)性。當(dāng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生變化，管理層經(jīng)營(yíng)不善導(dǎo)致現(xiàn)金流斷裂陷入財(cái)務(wù)危機(jī)或破產(chǎn)的境地，企業(yè)到期債務(wù)很可能不能按時(shí)償還。南方大部分企業(yè)是勞動(dòng)密集型企業(yè)，科技含量、利潤(rùn)率低，既不是國(guó)家政策扶植的對(duì)象，又不是銀行看好的朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)。 企業(yè)融資難的經(jīng)濟(jì)外部性因素：圖4—1：中小企業(yè)融資難關(guān)系圖 缺少國(guó)有商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的支持一、 對(duì)于銀行業(yè)來講，銀企之間信息不對(duì)稱。中小企業(yè)壽命較短，市場(chǎng)淘汰率高，銀行不能及時(shí)了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，貸款違約風(fēng)險(xiǎn)增大；銀行惜貸限貸。因此，為便于監(jiān)管，防止死貸，銀行要控制貸款者數(shù)量。從銀行貸款需要很高的資信條件。面對(duì)投資，很多投資者是拍腦袋決策，相應(yīng)的，資金需求也是臨時(shí)的，因此從客觀上講，銀行貸款還不夠靈活方便[] 民間借貸的好處是：大多沒有時(shí)間限制，利息雖高但手續(xù)不繁瑣，短期拆解甚至可以一天為計(jì)算，靈活方便，可解燃眉之急。集腋成裘的民間借貸恰巧滿足了這個(gè)情況，與銀行貸款構(gòu)成互補(bǔ)。表41：金融機(jī)構(gòu)人民幣信貸資金平衡表金融機(jī)構(gòu)人民幣信貸資金平衡表 單位：億元[] 數(shù)據(jù)來源：《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》、《中國(guó)統(tǒng)計(jì)月報(bào)》2010 年第一期數(shù)據(jù)20062007200820092010各項(xiàng)貸款合計(jì)303395399685479196短期貸款合計(jì)125182146611166233鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)短期貸款74549029暫缺私營(yíng)企業(yè)及個(gè)體短期貸款42217117暫缺以上兩項(xiàng)合計(jì)1167516144暫缺以上兩項(xiàng)占短期貸款總數(shù)比重%%%%暫缺以上兩項(xiàng)占各項(xiàng)貸款總數(shù)比重%%%%暫缺表格顯示：%，2009 %，反映出銀行惜貸的情況，其中一個(gè)原因是中小企業(yè)資信條件較差，根據(jù)銀監(jiān)會(huì)2008年6月統(tǒng)計(jì)，%，%。我國(guó)目前尚未健全信用擔(dān)保、評(píng)估、評(píng)級(jí)和風(fēng)險(xiǎn)控制的信用機(jī)制，無法對(duì)中小企業(yè)做出正確全面的信用評(píng)判，使得資金供應(yīng)者不敢貿(mào)然貸款；同時(shí)，銀行從自身利益出發(fā)，將風(fēng)險(xiǎn)幾乎全部轉(zhuǎn)嫁給擔(dān)保機(jī)構(gòu)，對(duì)其要求苛刻，迫使擔(dān)保機(jī)構(gòu)提高門檻，收取高額擔(dān)保費(fèi)，以至多數(shù)中小企業(yè)無法獲得擔(dān)保；此外，社會(huì)中介的擔(dān)保功能發(fā)揮受限，民間資本無法進(jìn)入，資金來源渠道狹窄，市場(chǎng)化運(yùn)作狀況不佳。表格顯示：從全社會(huì)角度看，企業(yè)資金從來源上講，主要為自籌資金，外源融資占少數(shù)。外源融資渠道不暢，將在一定程度上阻礙企業(yè)規(guī)模、實(shí)力的擴(kuò)大和發(fā)展。凈利潤(rùn)以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計(jì)算依據(jù)（注：上述要求為選擇性標(biāo)準(zhǔn)，符合其中一條即可）資產(chǎn)要求最近一期末凈資產(chǎn)不少于2000萬元股本要求企業(yè)發(fā)行后的股本總額不少于3,000 萬元成長(zhǎng)性與創(chuàng)新能力發(fā)行人具有較高的成長(zhǎng)性，具有一定的自主創(chuàng)新能力，在科技創(chuàng)新、制度創(chuàng)新、管理創(chuàng)新等方面具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì) (請(qǐng)參考“兩高五新”：即高科技：企業(yè)擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的；高增長(zhǎng)：企業(yè)增長(zhǎng)高于國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，高于行業(yè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)； 新經(jīng)濟(jì)：①互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)的結(jié)合②移動(dòng)通訊③生物醫(yī)藥；新服務(wù)：新的經(jīng)營(yíng)模式（例如：①金融中介②物流中介③地產(chǎn)中介）新能源：可再生能源的開發(fā)利用,資源的綜合利用；新材料：提高資源利用效率的材料；節(jié)約資源的材料；新農(nóng)業(yè)：具有農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化；提高農(nóng)民就業(yè)、收入的)募集資金用途應(yīng)當(dāng)具有明確的用途，且只能用于主營(yíng)業(yè)務(wù)表格顯示：創(chuàng)業(yè)板高風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)波動(dòng)大，如果放寬創(chuàng)業(yè)板的上市標(biāo)準(zhǔn)，創(chuàng)業(yè)板必將成為企業(yè)投機(jī)、變現(xiàn)、圈錢的工具。四、 政府直接融資渠道狹窄。然而，鑒于大多數(shù)中小企業(yè)很難躋身于這個(gè)行列，在資質(zhì)取得的程序方面比較復(fù)雜，并且尚不具備取得國(guó)家直接資金扶植的條件。 國(guó)內(nèi)、國(guó)外宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境也增加了融資的困難程度：在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，原材料價(jià)格飆升（比如，銅、鋁、鋼和稀土等原材料來自壟斷行業(yè)，平均價(jià)格增長(zhǎng)20%，而企業(yè)終端銷售價(jià)格卻始終漲不起來），生產(chǎn)成本飛速上漲；企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本也在大幅度上漲，新勞動(dòng)法出臺(tái)使應(yīng)付職工薪酬成本維持在高水平，隨著生育率下降，人口紅利下降，南方大部分地區(qū)相繼出現(xiàn)用工荒；受金融危機(jī)和人民幣升值[] 2012年4月13日星期五15:42:59,美元人民幣匯率–USDCNY:(%)。預(yù)計(jì)2012年我國(guó)國(guó)際收支仍將保持順差，但順差大幅減少、波動(dòng)加大，國(guó)際收支進(jìn)一步趨向平衡。中小企業(yè)投資前景不佳，以盈利為目的的金融機(jī)構(gòu)更是擰死了資金的閘門，“真正”做到了“滴水不漏”。我國(guó)南方高利貸增多，與我國(guó)嚴(yán)格的利率管制和貸款限制不無關(guān)系。銀行在放貸問題上嚴(yán)厲限制，南方中小企業(yè)就不得不走向高利貸，從而助長(zhǎng)了高利貸利息畸高的趨勢(shì)。經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)亂象叢生，矛盾尖銳。國(guó)家在貸款問題上嚴(yán)格管制，在一定程度上限制了民間經(jīng)濟(jì)自由、活潑地發(fā)展。宏觀的GDP增長(zhǎng)數(shù)字或許并不能反映出微觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的質(zhì)量。溫州危機(jī)起因，從外部因素來講源自金融危機(jī)。以新興經(jīng)濟(jì)體中國(guó)南方為例，依靠成本領(lǐng)先的出口企業(yè)失去了競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。于是，當(dāng)人們發(fā)現(xiàn)貸款艱難，經(jīng)營(yíng)實(shí)業(yè)越發(fā)不景氣，同時(shí)又要面臨轉(zhuǎn)型的困局的時(shí)候，很多有錢的民企為求保本，放棄實(shí)業(yè)轉(zhuǎn)行做起了民間借貸業(yè)務(wù)，譬如說不受法律保護(hù)的高利貸業(yè)務(wù)。過度金融不但不能創(chuàng)造價(jià)值，反而會(huì)產(chǎn)生大量泡沫，當(dāng)大家都覺得做食利階層很好的時(shí)候，投機(jī)業(yè)務(wù)和風(fēng)潮就會(huì)泛濫，大家都不愿意通過勞動(dòng)來創(chuàng)造價(jià)值，而是玩起了資本，總有一天這個(gè)泡沫會(huì)破裂，而每一次泡沫的破裂都會(huì)給產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來深深的傷害。這是企業(yè)融資難帶來的長(zhǎng)久的負(fù)面影響。從根本上講，企業(yè)要增加財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)度、可信度，以贏得銀行的信任，這也是企業(yè)的態(tài)度問題。作為獨(dú)立的理財(cái)主體，現(xiàn)代公司制企業(yè)要將公司的財(cái)務(wù)活動(dòng)和股東的財(cái)務(wù)活動(dòng)劃分清楚，將股東、債權(quán)人、企業(yè)職工等主體分開。南方中小企業(yè)應(yīng)轉(zhuǎn)變家族化、家長(zhǎng)化的管理方式，采用經(jīng)理人制度，確立其在企業(yè)決策中的地位，使