企業(yè)并購業(yè)務(wù)ppt課件-在線瀏覽
2025-06-26 22:14本頁面
【正文】 (四 )降低企業(yè)經(jīng)營風險 (五 )獲得科學技術(shù)上的競爭優(yōu)勢 (六 )并購可以獲得經(jīng)驗共享和互補效應(yīng) (七 )并購可以實現(xiàn)財務(wù)經(jīng)濟 (八 )有利于進行跨國經(jīng)營 (九 )滿足企業(yè)家的內(nèi)在需求 (十 )收購低價資產(chǎn) 6 三、企業(yè)并購的主要形式 (一 )從行業(yè)角度劃分 1. 橫向并購 2. 縱向并購 3. 混合并購 (二 )按企業(yè)并購的支付方式劃分 1. 現(xiàn)金并購 2. 股票支付并購 3. 綜合支付方式并購 7 三、企業(yè)并購的主要形式 (三 )按并購的融資渠道劃分 1. 杠桿收購 2. 非杠桿收購 (四 )從收購企業(yè)的行為來劃分 1. 善意收購 2. 敵意收購 3. “狗熊擁抱” (五 )根據(jù)收購人在收購中使用的手段劃分 1. 要約收購 2. 協(xié)議收購 8 四、企業(yè)反并購的主要形式 (一 )建立合理的股權(quán)結(jié)構(gòu) 1. 自我控股和交叉持股 2. 股票回購 3. 員工持股計劃 (二 )在公司章程中設(shè)置反收購條款 1. 董事會輪選制 2. 超多數(shù)規(guī)定 3. 限制董事資格 9 四、企業(yè)反并購的主要形式 (三 )提高收購成本 1. “金降落傘”法 2. “錫降落傘”法 3. 設(shè)置“毒丸” (四 )防御性公司重組 1. “皇冠上的珠寶” 2. 焦土政策 3. 公司重整 4. 公司分拆 5. 管理團隊收購 10 四、企業(yè)反并購的主要形式 (五 )尋求股東和外部的支持 1. 尋求股東支持 2. 尋找“白衣騎士” 3. 尋求法律支持 (六 )采取針鋒相對的策略 1. 帕克曼防御 2. 綠色郵件 11 第二節(jié) 投資銀行在并購中的作用 并購是一項十分復雜而專業(yè)技術(shù)性很強的工作。 投資銀行的信息比較靈通，對企業(yè)比較熟悉，具有較豐富的并購經(jīng)驗；投資銀行的財務(wù)管理與分析能力較強，能確定較合理的收購價格；且投資銀行具有較強的融資能力，能為企業(yè)并購提供資金保障。 12 一、投資銀行為并購雙方提供的服務(wù) (一 )投資銀行為并購企業(yè)提供的服務(wù) (1) 幫助并購公司進行戰(zhàn)略分析，幫助收購方明確收購目的，擬訂收購標準。 (2) 以企業(yè)財務(wù)顧問的身份，全面參與并購活動的策劃，設(shè)計并購方式和交易結(jié)構(gòu)。 (4) 評估并購對買方的影響。 (6) 設(shè)計一套保障買方權(quán)益的機制。 (8) 針對目標企業(yè)可能的反收購行為，采取防范的措施。 (10) 在善意并購情況下與律師一起擬訂合約條款，協(xié)助買賣雙方簽訂并購合約，辦理產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)
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