國際投資風(fēng)險(xiǎn)分析ppt課件-在線瀏覽
2025-06-23 22:09本頁面
【正文】 行利率 *x/360=(1+法金率 *x/360)(1+貶值率 ) 1+11%*x/360=(1+4%*x/360)(1+%) 得 x = 78 (天 ) 360? 直接 融資 有風(fēng)險(xiǎn) 無風(fēng)險(xiǎn) 無風(fēng)險(xiǎn) 還本付息 英鎊 間接融資 美元 間接融資 美母公司 A 英母公司 B B子公司 A 子公司 英鎊 還本付息 美元 4）貨幣互換 指兩個不同母國的跨國公司之間通過貨幣互換分別向?qū)Ψ降淖庸咎峁┊?dāng)?shù)刎泿刨J款，按約定期限再用本地貨幣償還，以繞過匯率避免外匯風(fēng)險(xiǎn)。兩個公司各需當(dāng)?shù)刎泿庞㈡^和美元。 5）多角對沖貿(mào)易 多角對沖貿(mào)易避免外匯風(fēng)險(xiǎn)的原理是使其進(jìn)口額與出口額均衡，即敞口額趨于零，可以防范外匯風(fēng)險(xiǎn)。 7）利用金融創(chuàng)新避免風(fēng)險(xiǎn) （ 1）遠(yuǎn)期 遠(yuǎn)期外匯交易是指交易雙方根據(jù)自己對市場匯率變化的預(yù)測簽訂外匯買賣 合同，按協(xié)定價在將來某時期進(jìn)行交割的外匯買賣活動。 期貨與遠(yuǎn)期的區(qū)別如下表所示 遠(yuǎn)期 期貨 交易方式地點(diǎn) 場外兩方可直接進(jìn)行交易，也可通過電話或電傳方式交易 必須在交易所經(jīng)經(jīng)紀(jì)人進(jìn)行交易 交易程序 雙方協(xié)定 按交易所指定的標(biāo)準(zhǔn)化程序進(jìn)行 交易價格 銀行報(bào)價，波動不受影響 交易所牌價，波動在規(guī)定的范圍內(nèi) 擔(dān)保 雙方各自信用擔(dān)保， 無須交納保證金 交易所擔(dān)保， 繳納保證金 期限 1月 ﹑ 2月 ﹑ 3月 ﹑ 半年 ﹑ 1年，共 5種 3月 ﹑ 6月 ﹑ 9月 ﹑ 1年， 共 4種 交割期 可擇期 不可擇期 （ 3）調(diào)期 調(diào)期雙方按協(xié)定價進(jìn)行即期買 ﹑ 遠(yuǎn)期賣或即期賣﹑ 遠(yuǎn)期買一筆外匯的交易活動。 （ 4）期權(quán) 指外匯交易者現(xiàn)付一定的手續(xù)費(fèi)，將來可按雙方協(xié)定價買賣一筆外匯的權(quán)利。 ①買權(quán)案例分析 例 75 某公司預(yù)測匯率看漲，決定買期權(quán) 100萬美元，期限 3個月，期權(quán)費(fèi)率 2%，現(xiàn)匯率 ， 3個月后匯率漲到 ，分析盈額。 期權(quán)費(fèi)： 100*2%=2（萬美元） 盈虧平衡點(diǎn)： = 盈額 =（ ） 100=40（萬美元） 分析圖如圖所示 四 ﹑ 外匯風(fēng)險(xiǎn)防范綜合實(shí)例分析 1. 期貨合同法 例 77 某公司出口設(shè)備 10萬美元， 3個月方能收到貨款，為防范為何風(fēng)險(xiǎn)，該公司與銀行簽訂 3個月期貨合同，將 10萬美元賣給銀行。 簽合同賣出 90天期貨 10萬美元 90天收 10萬美元 2. 提前收付 即期合同 投資法 例 78 以上例，公司通過協(xié)商簽訂提前即期付款合同并提供 10%的折扣，現(xiàn)凈收 9萬美元，按當(dāng)時匯率 幣 72萬元進(jìn)行投資， 3個月后貨本利 76萬元，按當(dāng)時匯率 10萬美元。 其達(dá)到保值避險(xiǎn)，一是公司收匯后即時兌換為本位幣，繞過了匯率； 二是因?yàn)橥顿Y獲得的收益補(bǔ)償了折扣付出。
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