金融市場(chǎng)ppt課件(2)-在線瀏覽
2025-06-20 18:37本頁(yè)面
【正文】 、有價(jià)證券價(jià)格決定規(guī)律（轉(zhuǎn)讓價(jià)格）216。216。第四章 金融市場(chǎng) 27216。216。 面值為 1000元的債券，票面利率是 10%，期限是 10年，其 1年后的價(jià)格為多少。證券價(jià)格實(shí)際上就是證券收入的資本化，它和證券所帶來(lái)的收入成正比，和借貸市場(chǎng)利率成反比。 在證券市場(chǎng)上，證券價(jià)格除了受上述一般規(guī)律支配外，還要受市場(chǎng)供求關(guān)系變動(dòng)等多種因素的影響。第四章 金融市場(chǎng) 29債券價(jià)格與期限的關(guān)系債券價(jià)格與期限的關(guān)系 216。 一年期 十年期 無(wú)期限216。 4% 216。一、同業(yè)拆借市場(chǎng)216。216。216。? 聯(lián)邦基金：商業(yè)銀行存放在聯(lián)儲(chǔ)的準(zhǔn)備金當(dāng)中，超 過(guò)法定存款準(zhǔn)備金的部分。是紐約貨幣市場(chǎng)最重要的一種基準(zhǔn)利率。同業(yè)拆借市場(chǎng)的特征：216。216。216。216。 (LIBOR)216。第四章 金融市場(chǎng) 34二、回購(gòu)市場(chǎng)二、回購(gòu)市場(chǎng)216。（ 1）回購(gòu)：指在出售證券的同時(shí)，和證券的購(gòu)買方簽訂協(xié)議（即回購(gòu)協(xié)議），約定在一定期限后按原定價(jià)格或約定價(jià)格購(gòu)回所賣證券，從而獲得即時(shí)可用資金的交易行為。（ 2）本質(zhì)：是一種抵押貸款，其抵押品為證券。（ 3）正回購(gòu)和逆回購(gòu)：第四章 金融市場(chǎng) 35216。 （ 1）銀行利用回購(gòu)協(xié)議所得資金不屬于存款負(fù)債，無(wú)須繳納存款準(zhǔn)備金。 （ 2）央行可通過(guò)回購(gòu)交易實(shí)施公開(kāi)市場(chǎng)操作。 （ 3）特別適合于企業(yè)與銀行之間的交易。 請(qǐng)比較回購(gòu)利率與同業(yè)拆借利率的高低？第四章 金融市場(chǎng) 36三、商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)三、商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)216。216。（ 1）無(wú)擔(dān)保，僅以信用作保證。（ 2）發(fā)行者一般是信譽(yù)好的大公司。（ 3）票據(jù)以貼現(xiàn)方式發(fā)行。是一種融資性質(zhì)的金融工具。第四章 金融市場(chǎng) 37216。216。216。? 貼現(xiàn)息 = 票面額 年貼現(xiàn)率 未到期天數(shù) /360）? 貼現(xiàn)所得 =票面額 貼現(xiàn)息第四章 金融市場(chǎng) 38我國(guó)商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)的特點(diǎn)、我國(guó)商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)的特點(diǎn)216。216。216。第四章 金融市場(chǎng) 39四、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單（四、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單（ CDs）市場(chǎng)）市場(chǎng)216。 CDs：銀行和儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)出售給存款人的，按一定期限和約定利率計(jì)息，到期前可以流通轉(zhuǎn)讓和證券化的憑證。 CDs產(chǎn)生的原因216。這與商業(yè)票據(jù)正好相反。（ 1）面額大。（ 2）金額固定，決定權(quán)在銀行。（ 3）期限較短，通常在 1年以下。（ 4）相對(duì)普通存款來(lái)講，利率較高。（ 5）可在市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓，但不能提前提現(xiàn)。大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的意義：有利于銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理。國(guó)庫(kù)券的特點(diǎn)216。（ 3）流動(dòng)性強(qiáng)： “它是一種在高組織性、高效率和競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)上交易的短期同質(zhì)工具 ”。（ 4）可享受稅收優(yōu)惠216。第四章 金融市場(chǎng) 42216。（ 1）央行票據(jù)： 即中央銀行票據(jù)，是中央銀行為調(diào)節(jié)商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金而向商業(yè)銀行發(fā)行的短期債務(wù)憑證，其實(shí)質(zhì)是中央銀行債券。（ 2） 發(fā)行目的：為央行提供調(diào)節(jié)基礎(chǔ)貨幣的一項(xiàng)貨幣政策工具，并可根據(jù)市場(chǎng)的反應(yīng)來(lái)了解市場(chǎng)信息。第四章 金融市場(chǎng) 43六、貨幣市場(chǎng)共同基金市場(chǎng)六、貨幣市場(chǎng)共同基金市場(chǎng) 216。216。（ 1）利率管制。第四章 金融市場(chǎng) 44216。如 CDs、商業(yè)票據(jù)的出現(xiàn)。（ 3）中小投資者無(wú)法進(jìn)入貨幣市場(chǎng)。216。216。第四章 金融市場(chǎng) 45貨幣市場(chǎng)基金的特征、貨幣市場(chǎng)基金的特征216。216。 在美國(guó)，只有少數(shù)幾只 MMF出現(xiàn)過(guò)損失，而且這些損失也全部由基金管理公司承擔(dān)，沒(méi)有一個(gè)投資者因?yàn)?MMF而受損。 （ 3）風(fēng)險(xiǎn)較小。第四章 金融市場(chǎng) 46216。216。 貨幣市場(chǎng)基金一般免收申購(gòu)贖回費(fèi)，管理費(fèi)率也較低，目前國(guó)內(nèi)貨幣市場(chǎng)基金的管理費(fèi)率為 ％，低于任何其他類型基金。 我國(guó)在 2022年 12月 30日，第一支貨幣市場(chǎng)基金正式成立。 2022年 2只， 2022年 8家， 2022年 19只，到現(xiàn)在兩市共有約 85只開(kāi)放式貨幣型基金。一、股票市場(chǎng)216。（ 1）剩余索取權(quán)：指對(duì)公司收入在扣除所有固定的合同支付后的余額的要求權(quán)。（ 2）剩余控制權(quán)：合同所規(guī)定的經(jīng)理職責(zé)范圍之處的決策權(quán)。（ 3）股票：投資者向公司提供資金的權(quán)益合同，是公司的所有權(quán)憑證。（ 1）普通股（ Common Stock）：在優(yōu)先股要求權(quán)得到滿足之后才參加公司利潤(rùn)和資產(chǎn)分配的股票合同。（ 2）優(yōu)先股（ Preferred Stock）：指在剩余索取權(quán)方面較普通股優(yōu)先的股票。累積優(yōu)先股、參加優(yōu)先股216。（ 1）國(guó)有股： 指有權(quán)代表國(guó)家投資的部門或機(jī)構(gòu)以國(guó)有資產(chǎn)向公司投資形成的股份。（ 2）法人股： 法人單位持有的股份。（ 3）社會(huì)公從股： 境內(nèi)機(jī)構(gòu)或個(gè)人，向公司上市流通股權(quán)部分投資所形成的股份。流通股和非流通股216。目前未完成股改的公司僅有 8家。 發(fā)行方式的選擇216。216。216。 直接發(fā)行216。股票發(fā)行價(jià)格 =市盈率 每股收益216。相應(yīng)的每股收益216。IPO（ Initial Public Offering）存在 抑價(jià) 發(fā)行的現(xiàn)象。內(nèi)地： 發(fā)行價(jià)： /股? 上市首日收盤價(jià)： /股，漲 %216。共凍結(jié)申購(gòu)資金 7810億（內(nèi)地）及 546億美元（香港），網(wǎng)上申購(gòu)中簽率為 %，網(wǎng)下早購(gòu)中簽率 %。上市首日市值突破萬(wàn)億元人民幣。發(fā)行價(jià) : （現(xiàn)價(jià) ）216。凍結(jié)資金總計(jì)約 216。=213140958第四章 金融市場(chǎng) 55（三）股票的二級(jí)市場(chǎng)（三）股票的二級(jí)市場(chǎng)216。216。（深交所與上交所）216。（瑞士的日內(nèi)瓦證交所）第四章 金融市場(chǎng) 56交易方式、交易方式216。（ 2）只有證
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