技術(shù)分析理論ppt課件(2)-在線瀏覽
2025-06-16 02:16本頁面
【正文】 ? 市場價(jià)格的變動(dòng)必須結(jié)合成交量的變化來加以解釋和判斷 ? 價(jià)格與交易量的關(guān)系在于，當(dāng)價(jià)格沿著當(dāng)前的基本趨勢方向運(yùn)動(dòng)時(shí)，交易活動(dòng)傾向于增加 ? 成交量自身并不能用于趨勢的判定，它只對以價(jià)格判斷趨勢起到輔助的作用 ? 成交量只有在一定長度的交易時(shí)間內(nèi)才能得出相對較為有效的結(jié)論 27 道氏理論的基本原則 5. “ 道氏線”可以代替次級趨勢 道氏線（ Dow line）通常也被稱為窄幅盤整，它是一個(gè)或兩個(gè)指數(shù)進(jìn)行的一種橫向運(yùn)動(dòng)，通常持續(xù)兩到三周的時(shí)間，有時(shí)也會(huì)持續(xù)數(shù)月之久 ? 道氏線的形成表明買賣雙方的力量大致平衡，因此可以充當(dāng)主要趨勢的指示器 ? 道氏線持續(xù)的時(shí)間越長，其價(jià)格區(qū)間越窄，最終被突破的可能性也越大 ? 道氏線可能會(huì)在價(jià)格趨勢的頂部或底部形成，但是更多地出現(xiàn)在已經(jīng)確認(rèn)的主要趨勢中，形成趨勢的調(diào)整形態(tài) 28 道氏理論的基本原則 指數(shù)必須相互確認(rèn) ?只有兩種指數(shù)的變動(dòng)相互確認(rèn)，趨勢才能夠被確認(rèn)，而單一指數(shù)的行為并不能成為趨勢反轉(zhuǎn)的有效信號 工業(yè)指數(shù) 運(yùn)輸指數(shù) A B (a) 工業(yè)指數(shù) 運(yùn)輸指數(shù) A B (b) 29 道氏理論的實(shí)際應(yīng)用 道氏理論 103年交易記錄 ?道氏理論 ?買入 持有策略 信號 日期 DJIA 獲利 收入 信號 日期 DJIA 獲利 收入 買入 買入 賣出 賣出 買入 買入 賣出 賣出 209 買入 買入 1 賣出 賣出 買入 買入 賣出 賣出 買入 買入 賣出 賣出 買入 買入 賣出 賣出 買入 買入 賣 出 賣出 買入 買入 賣出 賣出 買入 買入 賣出 18 賣出 買入 買入 賣出 賣出 買入 買入 賣出 賣出 12 買入 買入 賣出 賣出 買入 買入 賣出 賣出 9050 買入 買入 賣出 691 賣出 買入 買入 賣出 1 賣出 買入 1958 . 買入 賣出 賣出 30 道氏理論的缺陷 1. 道氏理論發(fā)出的信號具有滯后性 ? 買入和賣出信號通常發(fā)生在指數(shù)到達(dá)峰位或谷底之后 20%~25%的位置； ? 從市場歷史中所總結(jié)出的經(jīng)驗(yàn)來看，當(dāng)工業(yè)指數(shù)的收益率降低至 3%以下時(shí)，通常表明市場已經(jīng)到達(dá)頂部，即將轉(zhuǎn)入下跌行情，而當(dāng)指數(shù)收益率達(dá)到 6%以上時(shí)則意味著市場已經(jīng)到達(dá)底部，趨勢即將出現(xiàn)反彈 ? 如果指數(shù)收益率達(dá)到了上述水平，而兩種指數(shù)并沒有相互確認(rèn)，道氏理論并不會(huì)將這種形態(tài)視作買入或賣出的信號。這使得投資者在運(yùn)用道氏理論對兩種指數(shù)同時(shí)進(jìn)行分析時(shí)，常常會(huì)顯得比較迷茫 32 道氏理論的缺陷 3. 道氏理論只對長期投資者有較大的指導(dǎo)意義 ? 道氏理論對于中期趨勢和短期趨勢的反轉(zhuǎn)只給出了很少或者根本不給出任何信號 4. 道氏理論并不能指導(dǎo)個(gè)股投資 ? 盡管所有的股票都傾向于與市場（以指數(shù)為標(biāo)志）同向運(yùn)動(dòng)，但實(shí)際各只具體股票的價(jià)格在市場中所留下的軌跡有較大的差異 ? 指數(shù)畢竟僅僅是一種把多組數(shù)據(jù)通過簡單的數(shù)學(xué)方法（通常是加權(quán)）編織成一組數(shù)據(jù)的工具 33 第三節(jié) 周期：艾略特波浪理論 艾略特波浪理論的理論基礎(chǔ)在于，規(guī)律性是自然界與生俱來的法則。 ?證券市場的行為也正是以可識別的模式進(jìn)行趨勢運(yùn)動(dòng)和反轉(zhuǎn)。 艾略特波浪理論是預(yù)測市場行為的最好工具之一，然而它本身卻是對于市場行為進(jìn)行細(xì)致刻畫的理論。 斐波納奇數(shù)列來自于 13世紀(jì)意大利著名的數(shù)學(xué)家斐波納奇。 35 波浪理論的數(shù)學(xué)基礎(chǔ) —— 斐波納奇數(shù)列 斐波納奇的“魔法兔子” ?如果一對兔子從第二個(gè)月開始，每個(gè)月生一對新兔子，那么置于一個(gè)封閉地區(qū)中的兔子在一年內(nèi)總共會(huì)有多少對？ ?1， 1， 2， 3， 5， 8， 13， 21， 34， 55， 89，144， ? ?如果我們將這個(gè)數(shù)列繼續(xù)演算下去，將產(chǎn)生天文數(shù)字。 37 波浪理論的數(shù)學(xué)基礎(chǔ) 斐波納奇數(shù)列的一些特征 ?從第一項(xiàng)開始的任何相連的斐波納奇數(shù)列的平方和，總是等于所選數(shù)列的最后一個(gè)數(shù)字乘以下一個(gè)更大的數(shù)字，例如， 12+12+22+32+52=40=5 8。 ?一個(gè)斐波納奇數(shù)字 Fn的平方加上下一個(gè)斐波納奇數(shù)字Fn+1的平方等于斐波納奇數(shù)字 F2n+1。 38 波浪理論的數(shù)學(xué)基礎(chǔ) 以上只是 斐波納奇數(shù)列的一些較為直觀的特征； 斐波納奇數(shù)列最神奇的特征 —— 黃金比率或稱為黃金平均值 —— 不僅僅在斐波納奇數(shù)列、艾略特波浪理論甚至技術(shù)分析理論中占有重要地位，而且在自然科學(xué)和人文藝術(shù)等多個(gè)知識領(lǐng)域
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