【正文】 有告知和識別義務(wù)，對于互聯(lián)網(wǎng)金融平臺及其關(guān)聯(lián)企業(yè)認(rèn)購私募基金的，募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)核實(shí)其資金來源是否真實(shí)合法，合理判斷其是否會將私募基金份額拆分轉(zhuǎn)讓。第十條募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對投資者的商業(yè)秘密及個人信息嚴(yán)格保密。解讀：此條意在避免募集機(jī)構(gòu)通過宣揚(yáng)其他已認(rèn)購?fù)顿Y者的身份信息來不當(dāng)“鼓動”潛在投資者購買私募基金，例如，某某明星已經(jīng)購買此產(chǎn)品…..。解讀：銷售檔案對于后期糾紛解決、責(zé)任認(rèn)定至關(guān)重要，募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)確保銷售檔案的真實(shí)、完整，并在規(guī)定期限內(nèi)妥善保存。第十二條募集機(jī)構(gòu)或相關(guān)合同約定的責(zé)任主體應(yīng)當(dāng)開立私募基金募集結(jié)算資金專用賬戶，用于統(tǒng)一歸集私募基金募集結(jié)算資金、向投資者分配收益、給付贖回款項以及分配基金清算后的剩余基金財產(chǎn)等，確保資金原路返還。募集結(jié)算資金從投資者資金賬戶劃出，到達(dá)私募基金財產(chǎn)賬戶或托管資金賬戶之前，屬于投資者的合法財產(chǎn)。也就是說，在募集賬戶資金未進(jìn)入私募基金財產(chǎn)賬戶或者托管賬戶之前，募集賬戶里的資金屬于投資者財產(chǎn)，但由募集機(jī)構(gòu)統(tǒng)一代為管理，由監(jiān)督機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)督。此條理論上禁止私募基金賬戶直接與投資者賬戶發(fā)生資金往來。監(jiān)督機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照法律法規(guī)和賬戶監(jiān)督協(xié)議的約定，對募集結(jié)算資金專用賬戶實(shí)施有效監(jiān)督，承擔(dān)保障私募基金募集結(jié)算資金劃轉(zhuǎn)安全的連帶責(zé)任。符合前述情形的機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立完備的防火墻制度，防范利益沖突。監(jiān)督機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)成為中國基金業(yè)協(xié)會的會員。解讀：此條對監(jiān)督機(jī)構(gòu)的職責(zé)進(jìn)行了約定，明確其對募集資金劃轉(zhuǎn)安全負(fù)有連帶責(zé)任，并且必須成為基金業(yè)協(xié)會會員。此外，管理人需要將募集賬戶信息和監(jiān)督機(jī)構(gòu)信息向基金業(yè)協(xié)會報送。禁止任何單位或者個人以任何形式挪用私募基金募集結(jié)算資金。解讀：本條強(qiáng)調(diào)了募集結(jié)算資金的特定屬性，呼應(yīng)了私募基金受托管理性質(zhì)，屬于對投資者財產(chǎn)的保護(hù)性條款。解讀：本條明確了私募基金募集活動應(yīng)當(dāng)履行的六項程序，所有募集機(jī)構(gòu)都應(yīng)當(dāng)遵從此條規(guī)定，按照程序銷售私募基金，切實(shí)做到賣者有責(zé)。私募基金管理人應(yīng)確保前述信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。此條意味著，在私募基金備案之前，募集機(jī)構(gòu)不得公開宣傳其具體信息，備案后也只能宣傳基金業(yè)協(xié)會公示的基本信息，與私募基金的非公開實(shí)質(zhì)保持一致。第十七條募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)向特定對象宣傳推介私募基金。解讀：明確私募基金的所有宣傳推介活動必須經(jīng)過特定對象確定程序。投資者應(yīng)當(dāng)以書面形式承諾其符合合格投資者標(biāo)準(zhǔn)。募集機(jī)構(gòu)逾期再次向投資者推介私募基金時，需重新進(jìn)行投資者風(fēng)險評估。投資者風(fēng)險承擔(dān)能力發(fā)生重大變化時，可主動申請對自身風(fēng)險承擔(dān)能力進(jìn)行重新評估。投資者需要書面承諾其符合合格投資者標(biāo)準(zhǔn)。募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在投資者自愿的前提下獲取投資者問卷調(diào)查信息。《私募基金投資者問卷調(diào)查內(nèi)容與格式指引（個人版）》詳見附件一。第二十條募集機(jī)構(gòu)通過互聯(lián)網(wǎng)媒介在線向投資者推介私募基金之前，應(yīng)當(dāng)設(shè)置在線特定對象確定程序，投資者應(yīng)承諾其符合合格投資者標(biāo)準(zhǔn)。解讀：本條明確了在線問卷調(diào)查程序，強(qiáng)調(diào)募集機(jī)構(gòu)需要核實(shí)用戶的注冊信息。募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)私募基金的風(fēng)險類型和評級結(jié)果，向投資者推介與其風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承擔(dān)能力相匹配的私募基金?？偟脑瓌t是，將合適的產(chǎn)品賣給合適的人，也是賣者盡責(zé)的一個具體體現(xiàn)。私募基金管理人應(yīng)當(dāng)對私募基金推介材料內(nèi)容的真實(shí)性、完整性、準(zhǔn)確性負(fù)責(zé)。解讀：此條明確私募基金推介材料的制作方、擁有方和使用方為管理人，管理人可以授權(quán)委托的銷售機(jī)構(gòu)在特定范圍使用推介材料，但管理人對推介材料負(fù)有最終的責(zé)任。私募基金推介材料內(nèi)容應(yīng)與基金合同主要內(nèi)容一致，不得有任何虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。私募基金推介材料內(nèi)容包括但不限于：（一）私募基金的名稱和基金類型；（二）私募基金管理人名稱、私募基金管理人登記編碼、基金管理團(tuán)隊等基本信息；（三）中國基金業(yè)協(xié)會私募基金管理人以及私募基金公示信息（含相關(guān)誠信信息）；（四）私募基金托管情況（如無，應(yīng)以顯著字體特別標(biāo)注）、其他服務(wù)提供商（如律師事務(wù)所、會計師事務(wù)所、保管機(jī)構(gòu)等），是否聘用投資顧問等；（五）私募基金的外包情況；（六）私募基金的投資范圍、投資策略和投資限制概況；（七）私募基金收益與風(fēng)險的匹配情況；（八）私募基金的風(fēng)險揭示；（九）私募基金募集結(jié)算資金專用賬戶及其監(jiān)督機(jī)構(gòu)信息；（十）投資者承擔(dān)的主要費(fèi)用及費(fèi)率，投資者的重要權(quán)利（如認(rèn)購、贖回、轉(zhuǎn)讓等限制、時間和要求等）；（十一）私募基金承擔(dān)的主要費(fèi)用及費(fèi)率；（十二）私募基金信息披露的內(nèi)容、方式及頻率；（十三）明確指出該文件不得轉(zhuǎn)載或給第三方傳閱；（十四）私募基金采取合伙企業(yè)、有限責(zé)任公司組織形式的，應(yīng)當(dāng)明確說明入伙（股）協(xié)議不能替代合伙協(xié)議或公司章程。申請設(shè)立合伙企業(yè)、公司或變更合伙人、股東的，并應(yīng)當(dāng)向企業(yè)登記機(jī)關(guān)履行申請設(shè)立及變更登記手續(xù)；（十五）中國基金業(yè)協(xié)會規(guī)定的其他內(nèi)容。實(shí)踐中，在產(chǎn)品出現(xiàn)虧損時，部分投資人會以管理人投資管理行為與銷售產(chǎn)品時描述的不一致，進(jìn)而要求管理人進(jìn)行賠償；也有部分管理人在銷售時夸大宣傳，誘導(dǎo)投資者購買產(chǎn)品，但在正式生效合同中加入限制性條款，不當(dāng)侵害投資者合法權(quán)益，加大投資者責(zé)任，減少管理人義務(wù)。第二十四條募集機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員推介私募基金時，禁止有以下行為：（一）公開推介或者變相公開推介；（二）推介材料虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏；（三）以任何方式承諾投資者資金不受損失，或者以任何方式承諾投資者最低收益，包括宣傳“預(yù)期收益”、“預(yù)計收益”、“預(yù)測投資業(yè)績”等相關(guān)內(nèi)容；（四）夸大或者片面推介基金，違規(guī)使用“安全”、“保證”、“承諾”、“保險”、“避險”、“有保障”、“高收益”、“無風(fēng)險”等可能誤導(dǎo)投資人進(jìn)行風(fēng)險判斷的措辭；（五）使用“欲購從速”、“申購良機(jī)”等片面強(qiáng)調(diào)集中營銷時間限制的措辭；（六）推介或片面節(jié)選少于6個月的過往整體業(yè)績或過往基金產(chǎn)品業(yè)績；（七）登載個人、法人或者其他組織的祝賀性、恭維性或推薦性的文字；（八）采用不具有可比性、公平性、準(zhǔn)確性、權(quán)威性的數(shù)據(jù)來源和方法進(jìn)行業(yè)績比較，任意使用“業(yè)績最佳”、“規(guī)模最大”等相關(guān)措辭；（九）惡意貶低同行；（十）允許非本機(jī)構(gòu)雇傭的人員進(jìn)行私募基金推介；（十一）推介非本機(jī)構(gòu)設(shè)立或負(fù)責(zé)募集的私募基金；（十二）法律、行政法規(guī)、中國證監(jiān)會和中國基金業(yè)協(xié)會禁止的其他行為。違反本條規(guī)定的，屬于必須要處罰的情形。在實(shí)操中，募集機(jī)構(gòu)可