【正文】 2009年111月99301410144 2010年111月102611487502 數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局（一）行業(yè)供需分析供給方面：2010年全年，%；，%；，%，延續(xù)多年來(lái)的高增長(zhǎng)勢(shì)頭。一、行業(yè)發(fā)展概況近幾年，造紙及紙制品業(yè)急劇擴(kuò)張，行業(yè)規(guī)模迅速擴(kuò)大。本報(bào)告所分析的造紙行業(yè)是指《國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類》（GB/T47542002）中的造紙及紙紙制品業(yè)，行業(yè)代碼為22（本報(bào)告中的“造紙行業(yè)“即指代碼為22“造紙及紙制品業(yè)”，“造紙子行業(yè)”即指代碼為222的“造紙”）。2011年造紙行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告摘 要廣義的造紙行業(yè)是指造紙及紙制品制造，它不僅包括紙漿制造，造紙子行業(yè)，而且也包括紙制品制造；狹義的造紙行業(yè)是指廣義的造紙行業(yè)中的造紙子行業(yè)。造紙行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈涉及較廣，主游產(chǎn)業(yè)包括紙漿生產(chǎn)與進(jìn)口、廢紙的回購(gòu)與進(jìn)口、林紙一體化生產(chǎn)、機(jī)械制造等；下游產(chǎn)業(yè)包括：印刷、包裝、出版、環(huán)保等。按照國(guó)民經(jīng)濟(jì)分類標(biāo)準(zhǔn)，造紙及制品業(yè)包括紙漿制造、造紙及紙制品制造等3個(gè)子行業(yè)。具體數(shù)據(jù)顯示，規(guī)模以上企業(yè)數(shù)量及從業(yè)人員數(shù)量均保持增長(zhǎng)，行業(yè)生產(chǎn)效率逐步提高； 2010年，隨著國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)繼續(xù)好轉(zhuǎn)，全行業(yè)總資產(chǎn)和總負(fù)債增都比上年有了大幅的增加，增幅均超過(guò)17%；在需求的拉動(dòng)下，2010年全行業(yè)的利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)。需求方面：2010年全年，同比增加了630萬(wàn)噸；紙漿的表觀消費(fèi)量比上年略有下降，；，；瓦楞紙箱、箱紙板的表觀消費(fèi)量也都有大幅提高。受經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響，其他行業(yè)對(duì)造紙行業(yè)的需求出現(xiàn)下滑，價(jià)格大幅下降，到2009年7月造紙業(yè)價(jià)格指數(shù)處于最低點(diǎn)，之后價(jià)格開始快速回升，到2010年6月，造紙行業(yè)的價(jià)格回升至較高水平，隨后價(jià)格指數(shù)整體處于高位震蕩調(diào)整的態(tài)勢(shì)。2010年進(jìn)口各類廢紙2435萬(wàn)噸，比去年同期減少315萬(wàn)噸，％，我國(guó)紙及紙板進(jìn)口量從2005年開始已連續(xù)6年下降，％，％，％，%，2009年下降6％，2010年與2009年基本持平。2010年，我國(guó)造紙行業(yè)紙及紙板的出口為380萬(wàn)噸，比去年同期的進(jìn)口量多49萬(wàn)噸，這也反映了我國(guó)造紙行業(yè)已經(jīng)基本處于供求平衡；，同比增加121%；，%。通過(guò)對(duì)行業(yè)的盈利能力、經(jīng)營(yíng)能力、發(fā)展能力和償債能力的各項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行分析，結(jié)果表明行業(yè)的各項(xiàng)能力在2010年都有所好轉(zhuǎn)，行業(yè)的經(jīng)營(yíng)向好。從利潤(rùn)分布情況來(lái)看，利潤(rùn)較多的省市是山東、湖南、江蘇、廣東、浙江、河南等，%。從虧損額的同比變化看，大部分省區(qū)市的虧損額都有不同程度的下降，下降最快的幾個(gè)省份是貴州、福建、吉林、內(nèi)蒙古、山西和天津，下降幅度均在60%以上。與前兩年相比，造紙子行業(yè)的工業(yè)產(chǎn)值和銷售收入都恢復(fù)至正常水平。2010年，紙制品行業(yè)的工業(yè)產(chǎn)值和銷售收入都恢復(fù)至正常水平，從企業(yè)的銷售收入、盈利的增長(zhǎng)率都有很大，行業(yè)的虧損幅度大幅下降；相比2009年，行業(yè)的財(cái)務(wù)狀況好轉(zhuǎn)，各項(xiàng)能力都有了不同程度的提升；行業(yè)的規(guī)模有所擴(kuò)大，從業(yè)人數(shù)和資產(chǎn)規(guī)模都有大幅上升，行業(yè)的集中度有所上升；行業(yè)的穩(wěn)定性很強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)危機(jī)的沖擊下，我國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了不小的波動(dòng)，但紙制品行業(yè)的各項(xiàng)指標(biāo)卻沒(méi)有大的變化，各項(xiàng)指標(biāo)一直保持穩(wěn)定。造紙行業(yè)存在的主要風(fēng)險(xiǎn)有：國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；政策的風(fēng)險(xiǎn)；供需結(jié)構(gòu)性矛盾、經(jīng)營(yíng)環(huán)境、結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過(guò)剩的風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)的風(fēng)險(xiǎn)等。五、行業(yè)信貸建議銀行授信時(shí)，在看好造紙行業(yè)良好發(fā)展前景的同時(shí)，關(guān)注部分可能存在以上問(wèn)題的企業(yè)，對(duì)于沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)能擴(kuò)張建設(shè)項(xiàng)目規(guī)避授信，支持具有研發(fā)和前瞻性的項(xiàng)目。增加一些研發(fā)項(xiàng)目和國(guó)家支持類項(xiàng)目的授信，減少重復(fù)建設(shè)或是沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)力項(xiàng)目的授信，適當(dāng)增加長(zhǎng)期授信；優(yōu)化造紙行業(yè)客戶地域結(jié)構(gòu)，加大對(duì)造紙行業(yè)重點(diǎn)發(fā)展地區(qū)的授信力度，提高在造紙行業(yè)發(fā)展較好地區(qū)的市場(chǎng)份額；堅(jiān)持有進(jìn)有退的原則，進(jìn)一步優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)，重點(diǎn)支持優(yōu)勢(shì)企業(yè)和跨國(guó)公司在華投資企業(yè)，退出行業(yè)中效益及發(fā)展前景不佳的企業(yè)。造紙行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈涉及較廣，主游產(chǎn)業(yè)包括紙漿生產(chǎn)與進(jìn)口、廢紙的回購(gòu)與進(jìn)口、林紙一體化生產(chǎn)、機(jī)械制造等；下游產(chǎn)業(yè)包括：印刷、包裝、出版、環(huán)保等。按照國(guó)民經(jīng)濟(jì)分類標(biāo)準(zhǔn)，造紙及制品業(yè)包括紙漿制造、造紙及紙制品制造等3個(gè)子行業(yè)，見下表。包括造紙木漿、非木材纖維制造的造紙紙漿和廢紙漿222造紙指用紙漿或其他原料（如礦渣棉、云母、石棉等）懸浮在流體中的纖維，經(jīng)過(guò)造紙機(jī)或其它設(shè)備成型，或手工操作而成的紙及紙板的制造活動(dòng)。223紙制品制造指用紙及紙板為原料，進(jìn)一步加工支撐紙制品的生產(chǎn)活動(dòng)。數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局第二節(jié) 2010年造紙行業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位造紙行業(yè)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要的基礎(chǔ)原材料工業(yè)，作為一個(gè)與國(guó)家經(jīng)濟(jì)社會(huì)生活息息相關(guān)的行業(yè)，其上下游產(chǎn)業(yè)眾多，與國(guó)民經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系廣泛而密切，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位十分重要。在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位有所上升。行業(yè)的工業(yè)生產(chǎn)總值在2010年111月出現(xiàn)了大幅回升，%，；同時(shí)，%。數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局注釋：GDP為全年數(shù)據(jù)，行業(yè)的工業(yè)生產(chǎn)總值2006年以后為該年111月份的數(shù)據(jù)圖1 造紙行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值占GDP比重表2 造紙及紙制品業(yè)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的作用和貢獻(xiàn)角度作用和貢獻(xiàn)分析對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)角度造紙行業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要基礎(chǔ)原材料產(chǎn)業(yè)，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)總所占份額超過(guò)2%，其發(fā)展不僅對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)有著重要的作用和貢獻(xiàn)，而且有利于其眾多相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展并進(jìn)一步提高國(guó)家經(jīng)濟(jì)水平和綜合國(guó)力。造紙及紙制品業(yè)在安置就業(yè)方面也表現(xiàn)突出，據(jù)統(tǒng)計(jì)，2010年111月。目前，我國(guó)正在進(jìn)行造紙業(yè)振興計(jì)劃，提高行業(yè)內(nèi)高新技術(shù)和先進(jìn)技術(shù)的利用率，積極引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)的造紙技術(shù)，進(jìn)行消化、吸收和創(chuàng)新，大力發(fā)展具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的技術(shù)裝備，提升造紙業(yè)整體的技術(shù)水平和工業(yè)化水平，推廣工業(yè)化造紙技術(shù)從而增加高質(zhì)量產(chǎn)品產(chǎn)量，提高產(chǎn)業(yè)附加值。相關(guān)行業(yè)影響角度造紙行業(yè)作為國(guó)家的重要基礎(chǔ)原材料工業(yè)，上下游行業(yè)眾多，包括林業(yè)、機(jī)械制造、出版印刷、化工、熱電、交通運(yùn)輸、環(huán)保、電子及通訊設(shè)備制造業(yè)等。因此，造紙及紙制品業(yè)的發(fā)展具有較高的聯(lián)動(dòng)性，市場(chǎng)容量大，是拉動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要力量。目前，造紙行業(yè)是對(duì)木材資源消耗較大的產(chǎn)業(yè)，而且我國(guó)造紙行業(yè)對(duì)水資源的消耗也比較高。我國(guó)每年生產(chǎn)數(shù)千萬(wàn)噸紙所消耗的水就將達(dá)到數(shù)十億噸，這個(gè)數(shù)字對(duì)水資源相對(duì)貧乏的國(guó)家來(lái)說(shuō)意義重大。這個(gè)意義上講，造紙及紙制品業(yè)節(jié)能減排任務(wù)的完成情況對(duì)我國(guó)節(jié)能減排總體目標(biāo)的完成有非常重要的作用。造紙行業(yè)作為我國(guó)輕工業(yè)中的傳統(tǒng)支柱行業(yè)，存在著產(chǎn)業(yè)集中度不高，低水平生產(chǎn)能力過(guò)剩與高附加值產(chǎn)品短缺、行業(yè)技術(shù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于北美、歐洲等主要造紙大國(guó)。造紙行業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)，尤其是林紙一體化和綠色發(fā)展之路的實(shí)現(xiàn)對(duì)于整個(gè)工業(yè)產(chǎn)業(yè)調(diào)整和可持續(xù)發(fā)展的實(shí)現(xiàn)具有重要意義。由于我國(guó)造紙行業(yè)的技術(shù)水平較低，也就決定了我國(guó)造紙行業(yè)的產(chǎn)品附加值較低，從而使得我國(guó)造紙行業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力較低，一些高端的產(chǎn)品仍需要從國(guó)外進(jìn)口。盡管國(guó)家加大了淘汰落后產(chǎn)能和行業(yè)兼并重組的力度，行業(yè)的技術(shù)水平出現(xiàn)了提升，一些資金實(shí)力雄厚的大型的造紙企業(yè)通過(guò)引進(jìn)和自主研發(fā)，其技術(shù)技術(shù)水平也達(dá)到了世界先進(jìn)水平。數(shù)據(jù)來(lái)源：相關(guān)資料整理第二章 2010年造紙行業(yè)發(fā)展環(huán)境分析第一節(jié) 2010年宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析由于受到國(guó)際金融危機(jī)的沖擊，我國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了一定程度的下滑，經(jīng)濟(jì)波動(dòng)明顯。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示2010年國(guó)民經(jīng)濟(jì)的各項(xiàng)指標(biāo)正常，但是仍面臨著諸多問(wèn)題，其中主要的問(wèn)題是通貨膨脹。分季度看，%，%，%，%。資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局圖2 20082010年我國(guó)季度GDP增長(zhǎng)率就消費(fèi)、投資和進(jìn)出口而言，%，%%。從凈出口來(lái)看，由于國(guó)際金融危機(jī)的嚴(yán)重沖擊，導(dǎo)致2009年我國(guó)出口形勢(shì)嚴(yán)峻，而隨著世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，%%。從消費(fèi)來(lái)看，%，比上年下降15個(gè)百分點(diǎn)左右。從投資來(lái)看，4萬(wàn)億投資推動(dòng)了國(guó)民經(jīng)濟(jì)的好轉(zhuǎn)，投資增長(zhǎng)速度快于消費(fèi)增長(zhǎng)，這種情況在2010年得到持續(xù)。通過(guò)與2009年對(duì)比可以看出，拉動(dòng)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的各種因素都出現(xiàn)了很大的變化，尤其是消費(fèi)和投資的下降幅度較大。預(yù)計(jì)2011年，我國(guó)消費(fèi)和投資對(duì)GDP的貢獻(xiàn)會(huì)有所下降，因?yàn)橄M(fèi)需求的增加涉及到收入分配的調(diào)整，而收入分配的調(diào)整又是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程，隨著經(jīng)濟(jì)的逐步恢復(fù)，消費(fèi)的貢獻(xiàn)率比危機(jī)前難有實(shí)質(zhì)性的增加，外需對(duì)GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)隨著出口的恢復(fù)會(huì)逐漸上升。分季度看，%，%，%，%。分輕重工業(yè)看，%，%。分地區(qū)看，%，%，%。111月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)38828億元，%。資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局圖3 20092010年我國(guó)工業(yè)增加值走勢(shì)圖2010年，工業(yè)總產(chǎn)值增速呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)。隨著國(guó)家經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的逐步完成，投資增速在2010年出現(xiàn)回落，投資的減少降低了對(duì)國(guó)內(nèi)的需求，使得工業(yè)產(chǎn)值出現(xiàn)了下滑的風(fēng)險(xiǎn)，但是出口的逐步恢復(fù)，阻止了需求的下降?？紤]到出口的逐漸恢復(fù)，同時(shí)中央強(qiáng)調(diào)要控制投資增速，重點(diǎn)轉(zhuǎn)向轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，因此2011年工業(yè)生產(chǎn)增速會(huì)有一定的提升空間。其中，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資241415億元，%，；農(nóng)村固定資產(chǎn)投資36725億元，%。分地區(qū)看，%，%，%。資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局圖4 20092010年固定資產(chǎn)投資走勢(shì)圖2010年我國(guó)固定資產(chǎn)投資增速平穩(wěn)，比2009年有所下降，新增投資增速快速下降，房地產(chǎn)投資增速穩(wěn)定。在全社會(huì)固定資產(chǎn)投資中，工業(yè)投資保持平穩(wěn)較快增長(zhǎng)；高耗能行業(yè)的投資在國(guó)家愛(ài)節(jié)能減排力度不斷加大的情況下投資的增速得到了回落；非金屬礦物制品業(yè)、化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)投資分別增長(zhǎng)28%%，；裝備制造業(yè)，紡織行業(yè)和電子制造行業(yè)和房地產(chǎn)開發(fā)行業(yè)增長(zhǎng)較快。預(yù)計(jì)2011年，我國(guó)固定資產(chǎn)投資將會(huì)保持平穩(wěn)增長(zhǎng)。（四）消費(fèi)品市場(chǎng)銷售增長(zhǎng)較快2010年全年社會(huì)消費(fèi)品零售總額154554億元，%；扣除價(jià)格因素，%。按消費(fèi)形態(tài)分，餐飲收入17636億元，%；商品零售136918億元，%。熱點(diǎn)消費(fèi)快速增長(zhǎng)。由于居民收入正在逐步提高，收入分配改革再次起步，醫(yī)療和養(yǎng)老等社會(huì)保障體系的不斷完善，2010年，我國(guó)居民消費(fèi)穩(wěn)步增加。同發(fā)達(dá)國(guó)家或是發(fā)展中國(guó)家相比，中國(guó)消費(fèi)都還有很大增長(zhǎng)空間；從消費(fèi)結(jié)構(gòu)來(lái)看，中國(guó)食品型消費(fèi)比例偏高，服務(wù)型消費(fèi)比例偏低，消費(fèi)結(jié)構(gòu)調(diào)整的空間也較大。（五）進(jìn)出口總額全年下降，11月份由降轉(zhuǎn)升，%。其中，%；，%；，%。資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局圖5 20092010年月度進(jìn)出口走勢(shì)圖2008年2009年的國(guó)際經(jīng)濟(jì)危機(jī)使我國(guó)的進(jìn)出口出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)，國(guó)民經(jīng)濟(jì)也出現(xiàn)了大幅下滑，國(guó)家為了促進(jìn)出口，出臺(tái)了很多的促進(jìn)出口的政策，比如加大出口退稅的力度，促進(jìn)對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體的出口等。在進(jìn)出口政策和國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好轉(zhuǎn)的情況下，2010年全年的進(jìn)出口開始了恢復(fù)性增長(zhǎng)勢(shì)頭雖有所下降，但是到2010年下半年，進(jìn)出口基本保持了平穩(wěn)的態(tài)勢(shì)。其中，%，%。%，%。全年原材料、燃料、%，%，%。隨著國(guó)家開始實(shí)施寬松的財(cái)政政策和寬松的貨幣政策，我國(guó)的貨幣供應(yīng)量和政府投資都急劇增加，擴(kuò)張性的需求政策帶來(lái)了經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的同時(shí)也促使CPI、PPI快速增長(zhǎng)。正是由于貨幣的超發(fā)，導(dǎo)致了通貨膨脹在2010年下半年開始抬頭，通脹的壓力不斷增加。預(yù)計(jì)2011年上半年，我國(guó)的通貨膨脹還會(huì)很嚴(yán)重，但是隨著央行對(duì)利率和存款準(zhǔn)備金率的調(diào)整，M2的增速會(huì)逐漸下降，下半年的通貨膨脹會(huì)逐漸消除。但是，由于價(jià)格不斷上漲，通貨膨脹成為國(guó)家經(jīng)濟(jì)生活所面臨的主要問(wèn)題。二、金融與貨幣政策2010年12月召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議為2011年的宏觀經(jīng)濟(jì)政策定下了基調(diào)。要實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，按照總體穩(wěn)健、調(diào)節(jié)有度、結(jié)構(gòu)優(yōu)化的要求，把好流動(dòng)性這個(gè)總閘門，把信貸資金更多投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)特別是“三農(nóng)”和中小企業(yè)，更好服務(wù)于保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展；進(jìn)一步完善人民幣匯率形成機(jī)制，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。（一）金融運(yùn)行2010年貨幣供應(yīng)量增幅較快，不同口徑的貨幣余額都出現(xiàn)了持續(xù)的增長(zhǎng)。全年凈投放現(xiàn)金6381億元，同比多投放2354億元。其次，我國(guó)外向型的經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，導(dǎo)致我國(guó)的對(duì)外貿(mào)易長(zhǎng)期處于順差地位，為我國(guó)積累了大量的外匯儲(chǔ)備的同時(shí)，也由于我國(guó)特殊的外匯管理體制，使得新增的外匯必須兌換成人民幣，這種外匯占款的增加是我國(guó)貨幣超發(fā)的主要因素。2010年上半年的信貸增速快速下降，下半年的信貸增速較為平穩(wěn)，12月份略有下降。%。住房問(wèn)題已經(jīng)成為中國(guó)政府和人民所面臨的一個(gè)難題，國(guó)家為了控制高速增長(zhǎng)的房?jī)r(jià)，已經(jīng)連續(xù)出臺(tái)了多項(xiàng)措施，其中包括責(zé)令不以房地產(chǎn)為主要業(yè)務(wù)的央企退出房地產(chǎn)行業(yè)，收緊了向房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)放信貸資金等措施。在國(guó)家信貸控制和房地產(chǎn)信貸預(yù)期增速下降的情況下，預(yù)計(jì)2011年我國(guó)信貸資金的增速會(huì)比2010年有所下降，尤其是流向房地產(chǎn)行業(yè)的信貸資金會(huì)出現(xiàn)大幅下降。包括三個(gè)方面的內(nèi)容：一是以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的匯率浮動(dòng)，發(fā)揮匯率的價(jià)格信號(hào)作用；二是根據(jù)經(jīng)常項(xiàng)目主要是貿(mào)易平衡狀況動(dòng)態(tài)調(diào)節(jié)匯率浮動(dòng)幅度，發(fā)揮“有管理”的優(yōu)勢(shì)；三是參考一籃子貨幣，即從一籃子貨幣的角度看匯率，不片面地關(guān)注人民幣與某個(gè)單一貨幣的雙邊匯率。影響人民幣匯率的因素主要是我國(guó)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、人民幣的國(guó)際化以及美國(guó)等國(guó)的壓力和熱錢的流入。其次，由于我國(guó)的經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了三十年的高速增長(zhǎng)，為人民幣走向國(guó)際化，走向升值奠定了基礎(chǔ)，人民幣的國(guó)際化已經(jīng)成為我國(guó)匯率政策的一個(gè)重要方面。2010年，%，%，也創(chuàng)歷史紀(jì)錄，美國(guó)等國(guó)為了緩解自身存在的貿(mào)易逆差問(wèn)題不斷向中國(guó)施壓，要求人民幣升值，以減少中國(guó)對(duì)美國(guó)的貿(mào)易順差，這也給人民幣產(chǎn)生了很大的升值壓力。由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和美國(guó)等國(guó)解決其國(guó)際收支不平衡的長(zhǎng)期性，使得這兩個(gè)因素在短期內(nèi)難以消失，美國(guó)等國(guó)家會(huì)繼續(xù)就人民幣升值向我國(guó)施壓；為了自身的利益，國(guó)家的匯率政策也不會(huì)在短期內(nèi)有所改變。預(yù)計(jì)2011年，在這些因素的綜合作用下，人民幣匯率會(huì)繼續(xù)現(xiàn)在的升值趨勢(shì)。與2010年三季度相比，四季度的報(bào)告也提出了“將繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策“的目標(biāo)，這一提法基本上沒(méi)有太大的變化。央行的第四季度的報(bào)告明確提出了“處理好保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和管理通脹預(yù)期的關(guān)系，逐步引導(dǎo)貨幣條件從反危機(jī)狀態(tài)向常態(tài)水平回歸“。這說(shuō)明央行下一階段的主要任務(wù)是治理通貨膨脹，逐漸退出危機(jī)時(shí)