【正文】 月 1日實 施部長問責制之前及之后，財政司司長對證監(jiān)會均具有全部有效權力。《證券及期貨條例》規(guī)定，證監(jiān)會可就證券期貨業(yè)的事務向財政司司長提出意見及提供資料。就公司而言，如發(fā)生事故，財政司司長可于必要時委任審查員及調(diào)查員加以處理。財經(jīng)事務及庫務局常任秘書長（財經(jīng)事務）為新財經(jīng)事務科（前稱財經(jīng)事務局）的首長，他應向局長報告。 保險業(yè)監(jiān)理專員為政府官員，須直接向財經(jīng)事務及庫務局常任秘書長報告，與上述副秘書長處于同一職級。 香港的金融監(jiān)管機關 證監(jiān)會的角色與職能載于本章第 3節(jié)。 香港金融管理局 香港金融管 理局（「金管局」）須維持貨幣穩(wěn)定、確保銀行體系的安全及穩(wěn)定，以及促進金融體系的效率、健全性與發(fā)展。金管局負責管理外匯基金及香港特別行政區(qū)的貨幣政策，此外還監(jiān)督銀行體系。鑒于香港銀行經(jīng)營的證券及證券相關業(yè)務不斷增長，這種聯(lián)系尤其重要。由于認可財務機構的前線監(jiān)管機構是金管局，因此在審查認可財務機構提交的注冊申請以及在監(jiān)督其所進行的受證監(jiān)會監(jiān)管的活動時（包括進行實地視察），金管局將扮演領導角色。 金管局可將注冊機構在開展受證監(jiān)會規(guī)管的活動時涉嫌涉及不良行為的案件提交證監(jiān)會，證監(jiān)會可直接審理該已注冊的認可財務機構。另一方面，金管局可將相關雇員的名 字從根據(jù)《銀行業(yè)條例》所存置的記錄冊上臨時或永久地注銷。毫無疑問，金管局與證監(jiān)會就認可財務機構可能開展的任何受證監(jiān)會規(guī)管的活動，應較以往更合作無間。 屬于獲豁免人士或持牌銀行且于《證券及期貨條例》實施日期前進行受規(guī)管活動的認可財務機構可自該條例實施日期起計兩年過渡期內(nèi)申請注冊。 以下為保險業(yè)監(jiān)督的主要職責及權力： _ 授 權及監(jiān)管保險人； _ 監(jiān)管 保險代理人 。保險 代 理 人 并 非 由 保險業(yè)監(jiān)督 直接 授 權 或 監(jiān)督，而是 由 委任保險人進行監(jiān)督。 _ 監(jiān)管 保險經(jīng)紀 。這 兩個 機構是香港保險顧問 聯(lián)會 及 香港專業(yè)保險經(jīng)紀協(xié)會 。 此 外， 核 準機構 還 需處 理 投 訴 ；及 _ 鼓勵 保險業(yè)自律監(jiān)管， 并且經(jīng) 咨詢 程序與 該 行業(yè)保持 緊密 聯(lián)系。 保險業(yè)監(jiān)督負責保險公司及保險中介人的監(jiān)管事宜。 盡管如此， 有兩類與保險業(yè)監(jiān)督有關聯(lián)的基金是由證監(jiān)會認可的。這兩類基金的認可已由證監(jiān)會轉授予與投資有關的人壽保險計劃及集資退休基金委員會負責。 強制性公積金計劃管理局 強制性公積金計劃管理局（「積金局」）的職責如下： _ 將 公 積 金 計劃 注 冊 為注 冊計劃 ； _ 核 準匯集投資基金； _ 監(jiān)管注 冊計劃 及匯集投資基金的行政與管 理 事 宜 ， 并就 其制定規(guī)則及 指 引； _ 持 續(xù) 監(jiān) 控 強 積 金產(chǎn)品 符 合 《 強 制 性 公 積 金 計劃 條例》（「 強 積 金條例」）的 情況 ； _ 對 指 稱 違 反《 強 積 金條例》條文的行為進行 調(diào)查 ； _ 審 批核 準 受 托人及監(jiān)管 該 核 準 受 托人的事務及 活 動；及 8 _ 處 理 與 強 積 金產(chǎn)品及 核 準 受 托人有關的投 訴 ，必要 時 提交 予 證監(jiān)會 或 其它監(jiān)管機構以 采取 行動。在強積金計劃中，雇主是責任方，如果雇主未能為其雇員制定計劃，將被視為觸犯刑事罪行。 積金局的若干責任與證監(jiān)會特有的職責互有關連，其中包括： _ 根據(jù) 《證監(jiān)會 強 積 金產(chǎn)品 守 則》及相關條例（包括《證券及期貨條例》）的條文審 查 及 授 權 強 積 金產(chǎn)品及相關 推銷 材 料 ； _ 注 冊 及 核 準投資 經(jīng)理 ，以及持 續(xù) 監(jiān) 控 投資 經(jīng)理在 投資管 理強 積 金產(chǎn)品 時 的 操 守 ； _ 對提供 強 積 金產(chǎn)品相關服務的投資 顧 問及證券 商 所 推 行的 活 動進行監(jiān)督； _ 對 指 稱 違 反《證監(jiān)會 強 積 金產(chǎn)品 守 則》以及任何相關條例條文的行為進行 調(diào)查 ， 并采取執(zhí) 法行動；及 _ 處 理 積 金局 或 公 眾 提交的有關獲證 監(jiān)會 授 權的 強 積 金產(chǎn)品的投 訴 ， 或 有關獲證監(jiān)會 發(fā) 牌 對這些產(chǎn)品進行投資管 理 的持 牌 人 操 守 的投 訴 ； 積 金局與證監(jiān)會 于 1999年 6月 30日訂立一份 諒 解備 忘錄 ，以協(xié) 調(diào) 一 些 經(jīng)常重 疊 的職責，及協(xié) 助 彼 此 有 效 及妥善地 履 行各自的職能。金銀業(yè)貿(mào)易場實施溢價制度，以解決交易商與投資者之間的所有權交付及轉移的延遲問題。 然而，金銀業(yè)貿(mào)易場透過證監(jiān)會的監(jiān)管職能與證監(jiān)會相聯(lián)系。結果，證監(jiān)會將負責授權予這些計劃，并核準與此有關的廣告。 公司注冊處處長保存各間公司的財務及其它申報表以及公司登記的押記文件等，以供公眾查閱。 注冊處處長并不直接監(jiān)管公司、有限合伙業(yè)務、信托人或放債人，這些職能由不同的機構承擔。 證監(jiān)會與公司注冊處在監(jiān)管領域并無直接聯(lián)系。證監(jiān)會為獨立機構，并非政府公務員運作系統(tǒng)或新部長制的一部分。 證監(jiān)會的目標 就證券期貨業(yè)而言，證監(jiān)會的目標如《證券及期貨條例》第 4條所載，為： _ 維 持及促進證券期貨業(yè)的公 平性 、 效 率 、 競爭 力、 透 明度及 秩 序； _ 提 高 公 眾 對證券期貨業(yè)的運作及 功 能的了解； _ 向投資公 眾 提供保障； _ 盡 量減 少在 證券期貨業(yè) 內(nèi) 的 犯罪 行 為及 失 當行為； _ 減 低在 證券期貨業(yè) 內(nèi) 的系 統(tǒng)風 險；及 _ 采取 與證券期貨業(yè)有關的 適 當 步 驟 ，以協(xié) 助財 政司司 長維 持香港 在 金融方 面 的 穩(wěn) 定 性 。其主要職能如下： _ 采取 其認為 適 當?shù)?步 驟 ，以 達 致上文第 所述的第 一個目標 ； _ 監(jiān)督、監(jiān)察及監(jiān)管： ? 認可交易所公司、結算所、 控 制人及投資者 賠償 公司；及注 冊 機構（主要為銀行）所進行 并 須 受 證監(jiān)會規(guī)管的 活 動； _ 促進、 鼓勵 及以 強 制方 式 確保進行 受 規(guī)管 活 動的人 士操 守正 當、力足 勝 任 和廉潔 自持； _ 維 持及提 高 公 眾 對證券期貨業(yè)的信心； _ 與其它監(jiān)管機構 合 作， 并 向它 們 提供協(xié) 助 ； _ 根據(jù) 投資者類別，向投資者提供 適 當程度的保障； _ 促進、 鼓勵 及以 強 制方 式 確保進行 受 規(guī)管 活 動的人 士 （包括注 冊 機構 在 進行 受 規(guī)管 活 動 時 ） 采 用 內(nèi) 部監(jiān)控 及 風 險管 理 制度；及 _ 遏 止在 證券期貨業(yè) 內(nèi) 的非法、 不 名譽 及 不 正 當行為。 證監(jiān)會在履行職能時或會依賴金管局對認可財務機構的監(jiān)督，這一 點已于上文第 。 此外，《證券及期貨條例》規(guī)定證監(jiān)會不得將其若干職能轉授他人。 董事會、委員會、審裁處及工作 小組 證監(jiān)會董事會 證監(jiān)會董事會除包括主席（兼任執(zhí)行董事）外，現(xiàn)有 5名執(zhí)行董事及 7名獨立非執(zhí)行董事協(xié)助主席進行工作。非執(zhí)行董事為業(yè)內(nèi)、法律及會計行業(yè)的精英，以及業(yè)內(nèi)的其它領袖人物。 除主席以外的 5名執(zhí)行董事須各自監(jiān)督一個營運部門。 咨詢委員會 咨詢委員會乃根據(jù)原有的《證監(jiān)會條例》成立，現(xiàn)在則根據(jù)《證券及期貨條例》第 7條行事，負責就有關證監(jiān)會監(jiān)管目標及職能的政策事宜向證監(jiān)會提供意見。咨詢委員會的成員包括主席（即證監(jiān)會主席），由主席委任的最多兩名其它執(zhí)行董事，以及由香港特別行政區(qū)行政長官經(jīng)咨詢證監(jiān)會主席后委任的 8至 12名其它成員。 _ 收購上訴委員會 純粹 出 于 確定收 購 及 合并 委員會所實施的任何制裁是 否 不 公 或 過度這 一目 的，應 受 屈 一方的要求， 聆訊針 對 該 委員會的紀律裁 決 提出的上 訴 。 _ 投資有關的人壽保險及集資退休基金委員會 授 權 就 投資有關的人 壽 保險及集資 退休 基金 發(fā) 出 廣告 、 邀 請或 文 件 ， 并 對這些 授 權施 加 條 件 及 批授豁 免 。 _ 學術評審咨詢委員會 核 準行業(yè)基 礎 課 程及考 試 ，以 遵守勝 任能力的規(guī)定，以及認可 培訓 機構，以 符 合 持續(xù) 專業(yè) 培訓 的要求。 下列審裁處及委員會獨立于證監(jiān)會： _ 證券及期貨事務上訴審裁處 是 獨立的法定機構 ， 由 香港 特 別行政區(qū)行政 長 官委任的法官 帶 領 全職 成 員，聆訊針 對證監(jiān)會 就 中介人的注 冊 及 若 干 其它事 項 所作的 決 定而提出的上 訴 。 仲 裁小組 將從成員中委任 一 名仲 裁人，以 根據(jù) 《證券及期貨（ 杠桿式 外匯交易）（ 仲 裁）規(guī)則》 聆訊爭 議 。 該 委員會須向 財 政司司 長 匯 報 ， 并 對證監(jiān)會提出 改 進 建議 。 中介團體及投資產(chǎn)品部設有三個科：發(fā)牌科、中介團體監(jiān)察科及投資產(chǎn)品科。 中介團體監(jiān)察科： _ 利 用以 風 險為本的制度（ 一 種集中 于高風 險持 牌 法 團 的 目標 系 統(tǒng) ）、定期 編 制 財 務 申 報表 及 視 察 探訪 等作為監(jiān) 控 工具，為中介人 設立 及 強 制 執(zhí) 行有關 操 守 、 內(nèi) 部監(jiān) 控 及資金 水平 的最 低標 準。 市場監(jiān)察部： _ 監(jiān)督交易所及結算所的 操 守 、運作及 內(nèi) 部系 統(tǒng) ； _ 強 化 市場基 礎建設 ； _ 監(jiān)察 和 監(jiān)督投資 者 賠償 有 限 公司的 活 動；及 _ 確保市場 一 般 會有 效 運作及 不 會 給 市場的參與者 帶 來風 險，亦 不 會有 損 香港作為金融中心的 形象 。 12 紀律處分權力、紀律行動、紀律處分程序及懲罰 證監(jiān)會可能會對 涉 嫌違 反《證券及期貨條例》及任何 附屬 法例、 守 則 及 指 引的行為進行 查詢 或 調(diào)查 ： _ 根據(jù) 法律， 違 反《證券及期貨條例》及 附屬 法例 即屬 違 法， 并將由 證監(jiān)會進行 調(diào)查 及 采取執(zhí) 法行動。 _ 證監(jiān)會 也 可向法 庭申 請 禁 制 令 ， 禁止 任何人 士 處 置 其資產(chǎn)， 或禁止 繼續(xù) 經(jīng) 營其全部 或 部分業(yè)務， 惟 證監(jiān)會必須證明 在該 案 件 中 發(fā) 出 該 指 令 是 符 合 公 眾 利 益的?！蹲C券及期貨條例》規(guī)定，市場 失 當行為審裁處的裁 決在 私 人 民 事 訴訟 中 可獲 接納 為證 據(jù) 。證監(jiān)會可引用 總 體 原則（ 即 持 牌 人如 違 反 守則及 指 引 或 會 被 人 質(zhì) 疑 其是 否 適宜 繼續(xù) 擔當持 牌 人）懲處 違 反這些 守 則及 指 引的持 牌 人。 香港交易及結算所有限公司、交易所及結算所有權對參與者進行紀律處分。 證監(jiān)會、交易所及結算所已各 自就使其紀律處分規(guī)則生效及強制執(zhí)行其紀律處分規(guī)則設定有關條件、過程及程序。 與政府、地方及境外監(jiān)管機構及國際證券事務監(jiān)察委員會組織的相互作用 本章已多處溫習過證監(jiān)會與政府各部門及本地監(jiān)管機構之間的相互作用。 證 監(jiān)會披露資料 證監(jiān)會有權在特定情況下，向若干人士及組織披露機密資料，惟有關披露須符合公眾利益，或有關披露在無損公眾利益的前提下能幫助接受資料一方履行其職能。 證監(jiān)會亦可向一般涉及金融服務的境外主管當局或監(jiān)管機構提供資料，這些機構須全面遵守保密條文。 此外，證監(jiān)會已與約 38間境外監(jiān)管機構訂立諒解備忘錄， 內(nèi)容涉及在履行各自職能時提供相互支持。 國際證監(jiān)會組織 證監(jiān)會是國際證券事務監(jiān)察委員會組織的活躍成員。國際證監(jiān)會組織共有約 110名成員，證監(jiān)會不僅是該組織成員，還是頗具影響的技術委員會的小組成員之一。 4 香港交易及結算所有限公司 組織及架構 香港交易及結算所有限公司（「香港交易所」）為香港聯(lián)交所的上市公司。（在本溫習手冊中，這些公司 統(tǒng)稱為香港交易所集團，或在適當時使用全稱。根據(jù)《證券及期貨條例》第 19條，聯(lián)交所及 期交所為認可交易所，可分別 在 香港 經(jīng) 營股 票 及期貨市場。 香港交易所負責確保分別在或透過聯(lián)交所及期交所買賣的證券及期貨合約能夠在有秩序及公平的市場交易。聯(lián)交所亦負責執(zhí)行上市規(guī)則（見第 7章）。 證監(jiān)會負責監(jiān)督及監(jiān)察香港交易所、各交易所及結算所的活動、核準其規(guī)則及有關修訂、核準其收取的費用及實施并執(zhí)行相關的適用法例。 除與商業(yè)風險管理及強制執(zhí)行各自的上市、買賣、結算及交收規(guī)則有關的事 宜外，香港交易所、各交易所及結算所概不負責前線監(jiān)管市場參與者的審慎及操守行為。 溫習問題： 問題 10： 甚么 是認可交易所 控 制人 ？由 誰 任 命呢 ？ 問題 11： 試 述證監(jiān)會、香港交易所及聯(lián)交所 之間 的基本關系。這些投資者可能亦同時是公司股東。從監(jiān)管角度 而言，這些投資者由于較缺乏經(jīng)驗，因此需要監(jiān)管制度提供最大限度的保障。這些人士通常由私人銀行提供服務。各個高資產(chǎn)凈值個人的投資經(jīng)驗有所不同，故他們要求的保障程度未必相同。 與為本身進行投資的散戶投資者相反，機構投資者通常指代表他人進行投資的實體。 專業(yè)投資者通常指在進行投資及投資決策上具備豐富經(jīng)驗的人士。證監(jiān)會亦會確認一些符合某財富標準的持牌人士的客戶為專業(yè)投資者。在證監(jiān)會的《操守準則》下，專業(yè)投資者不會自動獲得與散戶投資者同等的監(jiān)管保障。中介人包括證券商、期貨交易商、杠桿式外匯交易商、財務顧問、資產(chǎn)及基金經(jīng)理 、投資銀行、機構融資顧問、證券保證金融資人、股份登記機構、認可財務機構、金融顧問及策劃人、保險經(jīng)紀及代理、信托人及保管人等。委托人包括銀行、保險公司、投資銀行、莊家、香港按揭證券有限公司、公眾公司等。因此，上述中介人有時可能以委托人的身分行事，而委托人可能以代理的身分行事。這些人士包括律師、會計師、核數(shù)師、估值師、財經(jīng) 分析員，以及各類熟悉財經(jīng)事務的專家。所有財經(jīng)規(guī)例均以主體及附屬法例、規(guī)例、法規(guī)及指引為基礎，而這些主體及附屬