財(cái)務(wù)管理流動(dòng)資產(chǎn)-在線(xiàn)瀏覽
2025-02-28 13:57本頁(yè)面
【正文】 買(mǎi)固定資產(chǎn)、支付利息等現(xiàn)金流出； 第三步：確定本期現(xiàn)金結(jié)余的最低存量，以此推算本期現(xiàn)金的不足數(shù)及多余數(shù)。 下表是按直接法編制的現(xiàn)金預(yù)算表（單位：萬(wàn)元）。 該種模式是假定企業(yè)對(duì)未來(lái)的貨幣資金需要完全可以預(yù)測(cè)，并假設(shè)收入是每隔一段時(shí)間發(fā)生的，支出是在一段時(shí)期內(nèi)均衡發(fā)生的。等到需要使用時(shí)，再將其轉(zhuǎn)化為實(shí)際貨幣資金。如果企業(yè)將這部分現(xiàn)金進(jìn)行對(duì)外投資，例如對(duì)外貸款，則可以獲得按當(dāng)時(shí)資本市場(chǎng)利率計(jì)算的利息收入。持有現(xiàn)金量越大，其機(jī)會(huì)成本越大。持有現(xiàn)金量越小，轉(zhuǎn)換次數(shù)越多，轉(zhuǎn)化成本越高。 成本 總成本 機(jī)會(huì)成本 轉(zhuǎn)換成本 現(xiàn)金持有量 設(shè)： TC為總成本， T為 給定時(shí)間內(nèi)現(xiàn)金需求量， Q為現(xiàn)金余額， i為 機(jī)會(huì)成本率（即一元的機(jī)會(huì)成本）， F為每次轉(zhuǎn)換的固定成本，則： iQ2? 機(jī)會(huì)成本 轉(zhuǎn)化成本 FQT?最佳現(xiàn)金余額 考慮機(jī)會(huì)成本和轉(zhuǎn)化成本后的總成本 TC計(jì)算公式為： FQTiQTC ?? 2如果存在這樣一個(gè) Q值，使 TC等于最小，則該 Q值就是最佳的現(xiàn)金持有量。 iTFTFidQd TC2022???? 若將最佳現(xiàn)金持有量記為 Q*，則有： 企業(yè)現(xiàn)金持有量從 Q逐漸趨向零時(shí)，就需要再次籌資，因此現(xiàn)金余額不斷從最高到零，籌資將不斷進(jìn)行下去， 每期籌資的次數(shù) =T / N 例，某企業(yè)每月貨幣資金總需要量為 50萬(wàn)元，每天支出量較為均衡，每次為籌集資金應(yīng)付的相關(guān)成本 60元，貨幣資金月利率 8 ‰ ，則該企業(yè)最佳現(xiàn)金持有量為： iTFQ 2* ?每月籌集貨幣資金次數(shù)為： 元86603500000602* ????Q 03500 000* ??QT現(xiàn)金的日常管理 現(xiàn)金日常管理的目的是加速現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)速度，提高現(xiàn)金的利用效率，有效地控制現(xiàn)金支出。 2）推遲應(yīng)付款的支付 企業(yè)在不影響自己的信用的條件下，盡可能地推遲應(yīng)付款的支付期。 從企業(yè)開(kāi)出支票，收款人收到支票并存入銀行，到銀行將款項(xiàng)劃出企業(yè)帳戶(hù)，中間需要一段時(shí)間，這段時(shí)間占用的現(xiàn)金量稱(chēng)為現(xiàn)金的浮游量。 4）閑置現(xiàn)金投資管理。財(cái)務(wù)人員通常使用的金融工具主要有國(guó)庫(kù)券、可轉(zhuǎn)讓大額存單等。 應(yīng)收賬款成本 1）機(jī)會(huì)成本。應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本計(jì)算： 2）管理成本。 3）壞賬損失成本。 應(yīng)收賬款管理的目的就是：制定合理的應(yīng)收賬款信用政策，并在這種信用政策所增加的銷(xiāo)售盈利和負(fù)擔(dān)成本之間作出權(quán)衡。信用政策包括：信用標(biāo)準(zhǔn)、信用期間和現(xiàn)金折扣政策。 如果企業(yè)信用標(biāo)準(zhǔn)訂的太高，也就是只對(duì)少數(shù)信譽(yù)好的客戶(hù)賒銷(xiāo)，則可減少應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本和壞帳損失，但會(huì)影響銷(xiāo)售；反之，如果信用標(biāo)準(zhǔn)訂的太低，雖然有利于擴(kuò)大銷(xiāo)售，但會(huì)增加壞帳損失和應(yīng)收帳款投資的機(jī)會(huì)成本。如“ 1/10,N/30”的含義是全部款項(xiàng)必須在 30日內(nèi)付清， 30天為信用期限。因此，企業(yè)應(yīng)根據(jù)延長(zhǎng)信用期限增加的收入是否大于增加的成本而定?！?1/10,N/30”的含義為：如果客戶(hù)在發(fā)票開(kāi)出后的10日內(nèi)付款 ， 可以享受 1%的折扣 ， 因此 10天為折扣期限 ， 1%為現(xiàn)金折
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