財(cái)務(wù)分析第四版第7章分配活動(dòng)分析-在線瀏覽
2025-02-23 22:21本頁面
【正文】 按照利潤(rùn)分配方案分配給優(yōu)先股股東的現(xiàn)金股利。 任意盈余公積在性質(zhì)上與法定盈余公積是一樣的，二者可以統(tǒng)籌使用。所不同的是任意盈余公積的提取順序在支付優(yōu)先股股利之后，比例的大小受制于公司股利支付政策。 普通股股利是指企業(yè)按照利潤(rùn)分配方案分配給普通股股東的現(xiàn)金股利，其支付金額的多少完全由公司的股利政策所決定。 （ 7）轉(zhuǎn)作資本（或股本）的普通股股利。企業(yè)以利潤(rùn)轉(zhuǎn)增的資本，也在本項(xiàng)目核算。 （ 2）前期損益調(diào)整 前期損益調(diào)整主要是由于本期發(fā)現(xiàn)并更正以前年度財(cái)務(wù)報(bào)表的誤差所引起的。“本期經(jīng)營(yíng)觀”認(rèn)為只有那些由本期營(yíng)業(yè)活動(dòng)帶來的收益及由管理當(dāng)局可控的事項(xiàng)，才包括在利潤(rùn)表中，非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目不應(yīng)包括在內(nèi)，因此不將前期損益調(diào)整項(xiàng)目列入利潤(rùn)表，而直接調(diào)整未分配利潤(rùn)項(xiàng)目的期初余額；“總括收益觀”認(rèn)為除股利和企業(yè)與股東之間的其他經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，在報(bào)告內(nèi)影響股東權(quán)益凈增或凈減的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)都應(yīng)列入利潤(rùn)表。如果企業(yè)的資產(chǎn)流動(dòng)性越強(qiáng)，現(xiàn)金越充足，其支付現(xiàn)金股利的能力就越強(qiáng)；如果企業(yè)因擴(kuò)充或償債已消耗大量現(xiàn)金，資產(chǎn)的流動(dòng)性較差，則支付現(xiàn)金股利的能力就比較弱。 （ 4）盈利能力 企業(yè)利潤(rùn)分配所采用的股利政策在很大程度上要受其盈利能力的限制。 （ 5）契約性約束 當(dāng)企業(yè)以長(zhǎng)期借款協(xié)議、債券契約以及租賃合約等形式向公司外部籌資時(shí)，通常應(yīng)對(duì)方的要求，接受一些關(guān)于股利支付的限制性條款，如未來股利只能用協(xié)議簽訂以后的新的收益支付（即限制動(dòng)用以前的留存收益），流動(dòng)資金低于一定標(biāo)準(zhǔn)時(shí)不得支付股利，利息保障倍數(shù)低于一定標(biāo)準(zhǔn)時(shí)不得支付股利等。這也是進(jìn)行利潤(rùn)分配分析時(shí)需考慮的一個(gè)重要因素。 （ 2）利潤(rùn)分配項(xiàng)目分析。 1）利潤(rùn)分配規(guī)模及變動(dòng)分析 2）利潤(rùn)分配結(jié)構(gòu)及變動(dòng)分析 分配活 動(dòng) 全面分析 1）利潤(rùn)分配規(guī)模及變動(dòng)分析 ? 利潤(rùn)分配規(guī)模及變動(dòng)分析，就是要對(duì)企業(yè)本期凈利潤(rùn)分配的各項(xiàng)實(shí)際數(shù)與前期的實(shí)際數(shù)進(jìn)行對(duì)比，以揭示各主要分配渠道分配額的增減變動(dòng)情況，通過會(huì)計(jì)因素分析和財(cái)務(wù)因素分析，確定其增減變動(dòng)的原因及其變動(dòng)的合理性。利潤(rùn)分配結(jié)構(gòu)分析可用垂直分析法進(jìn)行。留用的部分利潤(rùn)被稱為 留用利潤(rùn) 。企業(yè)按規(guī)定還要從凈利潤(rùn)中提取 5%～ 10%的法定公益金用于職工集體福利設(shè)施。 （ 2）資本成本因素 資本成本的高低是企業(yè)選擇資金來源，擬訂籌資方案的基本依據(jù)。同時(shí)，以留用利潤(rùn)進(jìn)行籌資，還會(huì)增加股東權(quán)益資本的比重，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而提高公司的借貸能力。 （ 3）擴(kuò)張投資因素 當(dāng)企業(yè)有良好的投資機(jī)會(huì)，且預(yù)期的投資收益大于其機(jī)會(huì)成本時(shí)，企業(yè)往往會(huì)將大部分盈余用于投資，而少發(fā)放股利；如果企業(yè)暫時(shí)缺乏良好的投資機(jī)會(huì)，則傾向于向股東多支付股利，以防止保留大量現(xiàn)金造成資金浪費(fèi)，這時(shí)，留用利潤(rùn)的比重則相對(duì)較低。如果企業(yè)支付現(xiàn)金股利后會(huì)影響企業(yè)償還債務(wù)和正常經(jīng)營(yíng)時(shí)，企業(yè)發(fā)放現(xiàn)金股利的數(shù)額就會(huì)受到限制，從而使留用利潤(rùn)的比重相對(duì)較高。如果企業(yè)認(rèn)為目前的資本結(jié)構(gòu)不合理，也可以通過調(diào)整留存利潤(rùn)的比重來達(dá)到預(yù)期的資本結(jié)構(gòu)。一般來說，收益不穩(wěn)定的企業(yè)，用于股利支付的比例較低，因?yàn)槠髽I(yè)擔(dān)心是否有能力維持股利的支付；而收益穩(wěn)定且可以預(yù)期的公司則可支付比例較高的股利，如處于周期性行業(yè)的汽車和房地產(chǎn)公司以及收益變動(dòng)很大的高科技公司，其股利支付率小于收益穩(wěn)定的
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