【正文】 措資金的優(yōu)勢是 %；浮動(dòng)利率的優(yōu)勢是 %；相比而言， A行在固定利率的優(yōu)勢更大一些，但需要的是浮動(dòng)利率的資金籌措， B行需要的是固定利率的資金籌措，但其優(yōu)勢在浮動(dòng)利率。 ? 具體操作 —— ? A行支付給 B行固定利率貸款人 8%的利息，給 B行支付 libor的利息，從Ｂ行處得到７ .９５％的利息。 ? Ｂ行支付 libor＋１％給浮動(dòng)利率貸款人，并從付給行７ .９５％的利息，從行得到 libor。比過去的低。 ２、賣方套期保值 假設(shè)銀行預(yù)期利率會(huì)上升，銀行的存款和貨幣市場上的借款成本會(huì)上升，持有的或希望購買的債務(wù)或固定利率貸款的價(jià)值會(huì)下降。 ? 就是銀行在期貨市場上簽訂一個(gè)賣出利率期貨合約。即銀行通過高價(jià)賣出和低價(jià)買進(jìn)的方式，得到一個(gè)利息額，該行就是通過這種方式達(dá)到了保值的目的。如果利率未漲反落，則該行就會(huì)期貨市場上虧損。 ? ３、買空套期保值 ? 完全是在情況相反時(shí)的反向操作，同學(xué)可進(jìn)行自己體會(huì)。當(dāng)銀行作為權(quán)利的買方行駛該權(quán)利時(shí)間，就可達(dá)到保值和回避風(fēng)險(xiǎn)的目的。 ? 當(dāng)合約到期時(shí)，利率如該行所預(yù)期的那樣上升了，則該行行駛其權(quán)利，即以高價(jià)賣出證劵，再以低價(jià)買進(jìn)該證劵，并從中盈利達(dá)到保值的目的。 ? ３、看漲期權(quán)（買入期權(quán)） ? 剛好與看跌期權(quán)相反。 ? ? 第二章 匯率風(fēng)險(xiǎn)及其管理 ? 第一節(jié)匯率風(fēng)險(xiǎn)概述 ? 一、匯率風(fēng)險(xiǎn)概念 ? 又稱為外匯風(fēng)險(xiǎn)。 ? 二、匯率風(fēng)險(xiǎn)的成因 ? 風(fēng)險(xiǎn)敞口 ? 又叫風(fēng)險(xiǎn)暴露、受險(xiǎn)部分。 ? 還有匯率敏感性敞口，就是敏感性外匯資產(chǎn)和敏感性外匯負(fù)債的差額。 ? ? 第二節(jié) 匯率風(fēng)險(xiǎn)的衡量 ? 一、公式 ? 凈外匯風(fēng)險(xiǎn)敞口 ? Vi=(AiLi)+(BiSi) (1) ? 該公式表示的是 i種外匯的敞口大小，用一定的貨幣額表示。 ? 某行的總的外匯風(fēng)險(xiǎn)敞口 ? Tv=∑ [(AiLi)+(BiSi) ]xrix?li ? 公式中 tv是某行的總的外匯風(fēng)險(xiǎn)敞口，可了解該行的總的外匯風(fēng)險(xiǎn)暴露情況。用該值才能將所有外匯的風(fēng)險(xiǎn)敞口化為同一種值，并進(jìn)行比較。以此來確定風(fēng)險(xiǎn)的大小。 ? 如銀行用外幣貸款，到期收回外幣（利本和）。用該方法就可達(dá)到回避風(fēng)險(xiǎn)的目的。當(dāng)該行在收回貸款時(shí)該外幣的確貶值，該行就可以在外匯市場商高價(jià)賣出該種外匯，然后再簽一個(gè)低價(jià)買進(jìn)該中外匯的協(xié)議，并從合同另一方得到差額。 ? 三、外匯期貨合同保值 ? 道理與期貨協(xié)議基本相同，學(xué)生可參考有關(guān)資料。如某一美國銀行購買了英國財(cái)政部的債券。該行就可購買一個(gè)賣出英鎊的期權(quán)。銀行通過這一活動(dòng)可獲得差價(jià)。當(dāng)然如果英鎊未貶值，或者貶值未嚴(yán)重到一定程度。該行最多損失期權(quán)費(fèi)而已。英國銀行資產(chǎn)英鎊，負(fù)債美元；其風(fēng)險(xiǎn)是英鎊貶值，美元貶值。英國行給美國行提供英鎊美國行欠英國行美元。如此一來，美國行的負(fù)債是美元，其資產(chǎn)和負(fù)債匹配，消除風(fēng)險(xiǎn)；英國行的負(fù)債是英鎊，與其資產(chǎn)相匹配，消除風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性涉及 3個(gè)要素：資金數(shù)量、成本和時(shí)間。 ? 有銀行家認(rèn)為 camel應(yīng)完全顛倒過來，叫l(wèi)emac。（ toobigtofail doctrine） . ? 三、流動(dòng)性的具體職能 ? 保證債權(quán)人得到償付 ? 如 1984年，美國第八大銀行 continental illinois 因不能償付外國機(jī)構(gòu)的存款者的存款，一周之內(nèi) 80億美元存款被提走。 ? 否則，有可能喪失黃金客戶 ? 3把握有利可圖的投資機(jī)會(huì)擴(kuò)展資產(chǎn)規(guī)模 ? 四、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因 ? 資產(chǎn)負(fù)債期限不匹配 ? 如借短貸長 ? 對(duì)利率變動(dòng)敏感。 ? 銀行管理不善 ? 管理不善 → 利潤下滑 → 不受的保護(hù) → 存款者抽走資金 → 銀行出現(xiàn)流動(dòng)性問題 → 低價(jià)變賣資產(chǎn) → 銀行破產(chǎn)。 ? 負(fù)債結(jié)構(gòu)：不穩(wěn)定性負(fù)債和穩(wěn)定性負(fù)債 ? 不穩(wěn)定性負(fù)債 —— 季節(jié)性存款、偶發(fā)性存款、短期借款、低利率存款 ? 穩(wěn)定性負(fù)債 —— 長期存款、浮動(dòng)利率存款、股本、穩(wěn)定的或其存款 ? 如果流動(dòng)性存款 不穩(wěn)定性負(fù)債為優(yōu)； ? 如果流動(dòng)性資產(chǎn) 穩(wěn)定性負(fù)債就為優(yōu)。 ? 負(fù)債流動(dòng)性 ? 是指銀行以合理價(jià)格籌措資金的能力與市場對(duì)該行資產(chǎn)質(zhì)量評(píng)價(jià)密切相關(guān)。 ? 核心存款占總存款的比例是衡量流動(dòng)性的發(fā)那個(gè)方法。 ? 貸存比例 ? 貸款通常被認(rèn)為是流動(dòng)性最差的資產(chǎn)。 ? 抵押條件 ? 抵押品質(zhì)越高則銀行貸款的流動(dòng)性就越強(qiáng)。認(rèn)為銀行應(yīng)集中于自償性貸款，即基于商業(yè)行為能夠自動(dòng)清償?shù)馁J款，貸款隨著商業(yè)活動(dòng)的過程的完成而清償。 ? 資產(chǎn)變現(xiàn)或轉(zhuǎn)移理論 ? 購買債券即有贏利性又有流動(dòng)性，找到了保持銀行流動(dòng)性的新方法。 ? 預(yù)期收入理論 ? 根據(jù)借款人的償債能力開發(fā)的新品種。但預(yù)期收入難以把握。 ? 存款理論 ? 存款是商業(yè)銀行的資金來源 ? 存款負(fù)債是被動(dòng)型負(fù)債主動(dòng)權(quán)在存款人手中。主動(dòng)和冒險(xiǎn)。該比例越高流動(dòng)性越低 ? （ 2）流動(dòng)比例 —— 流動(dòng)性資產(chǎn) /全部負(fù)債 ? 流動(dòng)性資產(chǎn) /流動(dòng)性負(fù)債 ? （ 3）超額儲(chǔ)備 =在中央銀行的存款 +現(xiàn)金 法定儲(chǔ)備 ? 超額儲(chǔ)備比例 =超額儲(chǔ)備 /存款總額 ? (4)流動(dòng)性資產(chǎn) 易變性負(fù)債。 ? 流動(dòng)性需求測定法 ? （ 1）時(shí)間序列測定法 ? （ 2）加權(quán)平均法 ? （ 3）趨勢平均預(yù)測法 ? 資產(chǎn)流動(dòng)性保持法 ? （ 1）保持足夠的流動(dòng)性資產(chǎn) —— 現(xiàn)金資產(chǎn)、庫存現(xiàn)金、同業(yè)存款、中央銀行存款、短期有價(jià)證劵 ? （ 2）合理安排資產(chǎn)的期限組合，使其與負(fù)債相匹配 ? 又強(qiáng)變?nèi)?—— 現(xiàn)金資產(chǎn) 證劵投資 貸款 固定資產(chǎn) ? （ 3）其他方式可通過證劵化形式在市場出售抵押貸款，提高貸款資產(chǎn)的流動(dòng)性 ? 經(jīng)驗(yàn)公式法 ? （ 1）對(duì)居民儲(chǔ)蓄存款的增長額進(jìn)行預(yù)測（ 2）對(duì)企業(yè)儲(chǔ)蓄存款增長額進(jìn)行預(yù)測 ? （ 3）預(yù)測貸款額 ? 二、負(fù)債流動(dòng)性管理技術(shù) ? 發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓存單 ? 發(fā)行銀行債券 ? 進(jìn)行同業(yè)拆借 ? 向中央銀行借款 ? 再貼現(xiàn) ? 再抵押貸款 ? 開發(fā)新的有利于流動(dòng)性大飛存款服務(wù) ? 開發(fā)各種存款創(chuàng)新 ? 個(gè)人退休金賬戶 ? 定活兩便存款賬戶 ? 自動(dòng)轉(zhuǎn)賬存款賬戶 ? 可轉(zhuǎn)讓支付命令賬戶 ? 超級(jí)可轉(zhuǎn)讓支付命令賬戶 ? ? 第四章 信用風(fēng)險(xiǎn)及其管理 ? 第一節(jié) 信用風(fēng)險(xiǎn)概述 ? 一、概念 ? 就是 違約風(fēng)險(xiǎn)交易方不能、無力履行合約的風(fēng)險(xiǎn) ? 二、信用風(fēng)險(xiǎn)包含的內(nèi)容 ? 由 3因素導(dǎo)致違約損失： ? 違約、風(fēng)險(xiǎn)暴露和補(bǔ)償。二是指借款人的資產(chǎn)的價(jià)格下降到比其未償債務(wù)的價(jià)值還要低時(shí)。違約概率可以用下列公式表示（ 1）發(fā)生違約的借款額 /總的借款額；（ 2）發(fā)生違約事件 /總的借款事件。 ? 未償借款減去抵押品的價(jià)值。違約事件越多、違約概率越大、風(fēng)險(xiǎn)暴露越多、補(bǔ)償越少，則信用風(fēng)險(xiǎn)越大。認(rèn)為liguidity 對(duì)銀行永遠(yuǎn)是最重要的。 ? 四、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因 ? 銀行資產(chǎn)和負(fù)債的不匹配 ? 資產(chǎn)和負(fù)債對(duì)利率變動(dòng)的敏感性 ? 如利率上升會(huì)使銀行存款減少客戶將存款用于報(bào)酬更高的產(chǎn)品。 ? 顯然流動(dòng)性資產(chǎn)越多銀行的流動(dòng)性越強(qiáng) ? 負(fù)債可分為不穩(wěn)定性負(fù)債和穩(wěn)定性負(fù)債。 ? 三、流動(dòng)性缺口 ? 就是資產(chǎn)和負(fù)債的差額 ? 資產(chǎn)大于負(fù)債長期資產(chǎn)或承諾沒有資金來源的支持 ? 資產(chǎn)小于負(fù)債，資金過剩，但銀行無流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) ? 四、負(fù)債流動(dòng)性的衡量 ? 負(fù)債流動(dòng)性是指一家銀行以合理成本籌措新債以滿足其客戶的能力。 ? 核心存款是指對(duì)利率不敏感性的存款、不受景氣影響的存款、忠誠客戶的存款 ? 五、貸存比衡量流動(dòng)性的一個(gè)尺度 ? 貸 /存大說明流動(dòng)性差。 ? 六抵押條件 ? 抵押品品質(zhì)越高其銀行的貸款的流動(dòng)性就越強(qiáng)。 ? 現(xiàn)金流入量越大則銀行的流動(dòng)性越強(qiáng)。指貸款貸給那些有自償能力的企業(yè)，隨著該企業(yè)的生產(chǎn)的發(fā)展現(xiàn)金的回流，銀行的貸款就自動(dòng)地得到了清償。 ? 資產(chǎn)變現(xiàn)或轉(zhuǎn)移理論 ? 購買債券可保持一定的流動(dòng)性和贏利性。 ? 預(yù)期收入理論 ? 根據(jù)貸款人的償債能力開發(fā)貸款的一個(gè)品種。也有一定風(fēng)險(xiǎn)性因預(yù)期收入較難把握。有存款乘數(shù)，是派生存款與初始存款之比。 ? 四、表內(nèi)負(fù)債和表外負(fù)債相互統(tǒng)一的原則 ? 如將貸款轉(zhuǎn)讓給第三者；將存款出售給急需資金的單位。該比例越高流動(dòng)性越低 ? （ 2）流動(dòng)比例 ? 流動(dòng)性資產(chǎn) /全部負(fù)債 ? 流動(dòng)性資產(chǎn) /流動(dòng)性負(fù)債 ? 大表示流動(dòng)性強(qiáng) ? （ 3）超額貸款比例 =超額儲(chǔ)備 /存款總額 ? 超額儲(chǔ)備 =在中央銀行 +現(xiàn)金 法定儲(chǔ)備金 ? （ 4)流動(dòng)性資產(chǎn) 易變性負(fù)債 ? 差額大表示流動(dòng)性強(qiáng)。 ? 資產(chǎn)流動(dòng)性保持法 ? （ 1）保持足夠的儲(chǔ)備資產(chǎn) ? 如現(xiàn)金資產(chǎn)、庫存現(xiàn)金、同業(yè)存款、中央銀行存款短期有價(jià)證劵 ? （ 2）安排資金的強(qiáng)弱組合 ? 現(xiàn)金資產(chǎn)、證券投資、貸款、固定資產(chǎn) ? （ 3）安排資金的期限組合 ? （ 4）其他方式，如對(duì)抵押貸款采取證劵化方式出售以提高貸款的流動(dòng)性 ? 二、負(fù)債流動(dòng)性管理技術(shù) ? 發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓定期存單 ? 兼有定期存款和有價(jià)證劵性質(zhì)的負(fù)債憑證 ? 發(fā)行銀行債券 ? 作為銀行的附屬資本提高銀行的資本充足率 ? 不交存款準(zhǔn)備 ? 同業(yè)拆借 ? 向中央銀行借款 ? 再貼現(xiàn)、再抵押貸款 ? 第五節(jié)我國銀行流動(dòng)性問題及其管理 ? 一問題 ? 資產(chǎn)形式單一、變現(xiàn)能力差 ? 資產(chǎn)杠桿率偏高 ? 杠桿率 =存款 /資本金 ? 流動(dòng)性缺口大 ? 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)在積累中。 ? 二引用風(fēng)險(xiǎn)包含的內(nèi)容 ? 違約 ? 是指借款人喪失履行償債能力或超過了最短的還款期限 ? 借款人的資產(chǎn)價(jià)值下降到比未償債務(wù)的價(jià)值還低。 ? 當(dāng)小麥價(jià)格下降時(shí)，農(nóng)場主就可行駛該期權(quán)并使得銀行不至于產(chǎn)生信用風(fēng)險(xiǎn)損失。 ? L=.(1r) ? 公式中： L信用風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)際損失； d違約概率 。r違約回收率。capacity。collateral。purpose 。protection。when。why。為此要求該農(nóng)場主購買看跌期權(quán)（又成為賣出期權(quán)）。銀行的貸款由此也有了安全性。 ? 銀行一方面給客戶貸款，同時(shí)又與其他金融機(jī)構(gòu)簽訂一個(gè)互換協(xié)議，而達(dá)到保值的目的。當(dāng)借款人不能償還貸款時(shí)，該金融機(jī)構(gòu)就按照協(xié)議向銀行進(jìn)行賠償，即進(jìn)行違約支付。 ? 公式為： ? V=（ StSf） x(Md)x(A) ? 公式中： V是銀行的遠(yuǎn)期合約的收益，該值可能為負(fù)值； St是實(shí)際價(jià)差； Sf是起初的價(jià)差； Md是合約的持續(xù)期； A是遠(yuǎn)期合約的規(guī)模。 ? 將可控事件的風(fēng)險(xiǎn)定義為操作風(fēng)險(xiǎn)。 ? 二、操作風(fēng)險(xiǎn)的類型及成因分析 ? 流程風(fēng)險(xiǎn)。 ? 控制風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目成本過高或差、范圍過大，預(yù)算不妥。計(jì)算機(jī)系統(tǒng)失靈 ? 客戶服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。供應(yīng)商價(jià)格過高，成本增加等。未能通過監(jiān)管法，聲譽(yù)受損、監(jiān)管部門征收罰金等 ? 三損失事件、 ? 內(nèi)部欺詐 ? 未經(jīng)授權(quán)的活動(dòng)（交易不報(bào)、交易品種未授權(quán)、頭寸計(jì)價(jià)錯(cuò)誤） ? 盜竊和欺詐 ? 濫用資產(chǎn) ? 惡意毀損資產(chǎn) ? 偽造 ? 走私 ? 竊取賬戶資金 ? 逃稅 ? 行賄 ? 回扣 ? 內(nèi)部交易 ? 外部欺詐 ? 盜竊 ? 搶劫 ? 偽造 ? 支票欺詐 ? 黑客攻擊 ? 盜竊信息 ? 就業(yè)政策和工作場所安全 ? 違規(guī)就業(yè)、健康或安全方面的法律或協(xié)議勞資關(guān)系 ? 個(gè)人工傷賠付 ? 因性別歧視而導(dǎo)致的損失 ? 產(chǎn)品瑕疵 ? 產(chǎn)品設(shè)計(jì)缺陷導(dǎo)致?lián)p失 ? 實(shí)體資產(chǎn)受損 ? 業(yè)務(wù)中斷或系統(tǒng)失效 ? 執(zhí)行交割流程管理失效 ? 第二節(jié)操作風(fēng)險(xiǎn)管理 ? 一內(nèi)部控制原則 ? 內(nèi)控的健全性 ? 有效性 ? 獨(dú)立性 ? 及時(shí)性 ? 相互制約性 ? 效益性 ? 二、內(nèi)控程序 ? 控制環(huán)境 ? 管理層的思想和經(jīng)營理念 ? 銀行的治理結(jié)構(gòu) ? 經(jīng)營組織結(jié)構(gòu) ? 員工道德素質(zhì) ? 內(nèi)控文化 ? 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估 ? 主要風(fēng)險(xiǎn)次要風(fēng)險(xiǎn) ?