財(cái)務(wù)管理論文中糧并購(gòu)蒙牛的案例分析-在線瀏覽
2025-08-10 08:25本頁(yè)面
【正文】 新增奶牛110 萬(wàn)頭，產(chǎn)業(yè)鏈條輻射 200 多萬(wàn)農(nóng)牧民。目前蒙牛已經(jīng)包攬了國(guó)內(nèi)液態(tài)奶、冰淇淋、酸奶三項(xiàng)冠軍。 （三）、并購(gòu)經(jīng)過(guò) 2021 年 7 月 6 日，蒙牛乳業(yè)發(fā)布《蒙牛乳業(yè)新股認(rèn)購(gòu)、現(xiàn)有股份買賣及復(fù)牌》公告，中糧、厚樸分別以 70%和 30%的出資比例組建 SPV 與蒙牛乳業(yè)達(dá)成新股認(rèn)購(gòu)協(xié)議，并與金牛、銀牛和老牛達(dá)成現(xiàn)有股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，取得蒙牛乳業(yè)約%的股權(quán)。中糧通過(guò) SPV 方式入股蒙牛乳業(yè) 。交易完成以后，中糧、厚樸將支付 億港元，持有蒙牛 347600000 股股份，約占交易完成后股本總額的 %。 一、 中糧并購(gòu)蒙牛的動(dòng)因分析 （一）、中糧的戰(zhàn)略規(guī)劃 業(yè)務(wù)多元化發(fā)展 中糧集團(tuán)作為中國(guó)領(lǐng)先的農(nóng)產(chǎn)品、食品領(lǐng)域多元化產(chǎn)品和服務(wù)供應(yīng)商，通過(guò)日益完善的產(chǎn)業(yè)鏈條，目前形成了諸多品牌產(chǎn)品與服務(wù)組合。中糧集團(tuán)的實(shí)力和信譽(yù)優(yōu)勢(shì)與蒙牛在乳制品行業(yè)的品牌優(yōu)勢(shì)和營(yíng)銷經(jīng)驗(yàn)的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合和優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，有利于為中糧集團(tuán)的投資創(chuàng)造更大的回報(bào)。 乳業(yè)上市公司機(jī)會(huì)多 首先，我國(guó)乳業(yè)上市公司在 2021 年經(jīng)歷了三聚氰胺事件和隨后一系列食品安全的事故后，股價(jià)暴跌，但是乳業(yè)龍頭多年經(jīng)營(yíng)的實(shí)力仍在，公司價(jià)值被嚴(yán)重低估，未來(lái)整裝待發(fā)潛力巨大。最后，根據(jù)乳制品的行業(yè)市場(chǎng)調(diào)研來(lái)看， 我國(guó)消費(fèi)者對(duì)乳制品的需求也正處于蓬勃上漲的時(shí)期，乳業(yè)上市公司迎來(lái)了翻身機(jī)會(huì)。 全產(chǎn)業(yè)鏈野心 全產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)侵屑Z提出來(lái)的一種發(fā)展模式，是在中國(guó)居民食品消費(fèi)升級(jí)、農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)升級(jí)、食品安全形勢(shì)嚴(yán)峻的大背景下應(yīng)運(yùn)而生的。國(guó)內(nèi)乳制品企業(yè)近幾年來(lái)發(fā)展一直受到壓抑的原因關(guān)鍵是在于食品安全難 以保證。 （二）、蒙牛的憂慮 股權(quán)分散，惡意收購(gòu)者虎視眈眈 資本市場(chǎng)從來(lái)都是一個(gè)充滿危機(jī)的地方，資金持有者總是對(duì)有利可圖的投資項(xiàng)目虎視眈眈。 選靠山，重理念 2021 年突如其來(lái)的金融危機(jī)與三聚氰胺事件，壓得本來(lái)已經(jīng)業(yè)績(jī)不佳的蒙牛喘不過(guò)氣來(lái)。不難理解， PE 有的只是金錢，而中糧集團(tuán)是一座關(guān)鍵時(shí)刻可以依靠的大山。 求發(fā)展，缺現(xiàn)金 牛根生在公司發(fā)展方面，一直追求速度，而追求高速發(fā)展，是需要足額的資金投入。根據(jù)牛根生的發(fā)展計(jì)劃，蒙牛計(jì)劃建設(shè) 20 家萬(wàn)頭以上奶牛場(chǎng)，每家奶牛場(chǎng)投資需要 2 至 3 億，而已建成的只有3 家。 （三）、政府的憂慮 中糧收購(gòu)蒙牛，本質(zhì)上并非“國(guó)進(jìn)”“民退”，而是“國(guó)進(jìn)”“外退”，是政府出于打造民族品牌的考慮，是“收復(fù)失地”的一個(gè)重大戰(zhàn)役。國(guó)家也開始意識(shí)到，要從
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