財務管理論文中糧并購蒙牛的案例分析-文庫吧
2025-05-18 08:25 本頁面
【正文】 月，為完全由自然人發(fā)起的一家民營企業(yè)， 2021 年 6 月 10 日蒙牛乳業(yè)正式在香港聯(lián)交所主板市場上市 (股票代碼 2319 HK)，成為第一家在海外上市的中國乳制品企業(yè)。公司在全國 15 個省級行政區(qū)建立了約 30 個生產基地，帶動內蒙古及周邊地區(qū)新增奶牛110 萬頭，產業(yè)鏈條輻射 200 多萬農牧民。公司液態(tài)奶市場占有率已達 32%，全國每 3 袋牛奶中就有 1 袋是蒙牛生產的。目前蒙牛已經包攬了國內液態(tài)奶、冰淇淋、酸奶三項冠軍。 2021 年 7 月，蒙牛乳業(yè)集團名列全球奶業(yè)第 19 名，代表中國奶業(yè)首次躋身 20 強。 （三）、并購經過 2021 年 7 月 6 日，蒙牛乳業(yè)發(fā)布《蒙牛乳業(yè)新股認購、現(xiàn)有股份買賣及復牌》公告，中糧、厚樸分別以 70%和 30%的出資比例組建 SPV 與蒙牛乳業(yè)達成新股認購協(xié)議，并與金牛、銀牛和老牛達成現(xiàn)有股份轉讓協(xié)議，取得蒙牛乳業(yè)約%的股權。具體交易內容為： .第一，根據(jù)認股協(xié)議，蒙牛乳業(yè)將發(fā)行 173 800 000 股新股（相當于已發(fā)行股本的 %和經擴大的已發(fā)行股本的 %），中糧、厚樸將通過 SPV 以每股 港元的價格認購該新發(fā)行的股份。中糧通過 SPV 方式入股蒙牛乳業(yè) 。 第二，根據(jù)《金牛銀牛買賣協(xié)議》和《老牛買賣協(xié)議》，中糧、厚樸將通過SPV 以每股 港元的價格購買金牛和銀牛 119 516 208 股（約占已發(fā)行股本的 %）、老牛 54 293 792 股（約占已發(fā)行股本的 %）的股份。交易完成以后，中糧、厚樸將支付 億港元，持有蒙牛 347600000 股股份，約占交易完成后股本總額的 %。 交易完成后，中糧、厚樸通過 SPV 直接或者間接持有蒙牛乳業(yè)約 %的股權，成為其第一大股東，最終實現(xiàn)對蒙牛乳業(yè)的并購 。 一、 中糧并購蒙牛的動因分析 （一）、中糧的戰(zhàn)略規(guī)劃 業(yè)務多元化發(fā)展 中糧集團作為中國領先的農產品、食品領域多元化產品和服務供應商，通過日益完善的產業(yè)鏈條，目前形成了諸多品牌產品與服務組合。在收購蒙牛之前，乳業(yè)一直是這個食品龍頭企業(yè)的空白，投資蒙牛能進一步豐富中糧的產品品類，實行業(yè)務多元化發(fā)展，壯大中 糧集團的整體作戰(zhàn)能力與抗風險能力，介入更多與中國經濟成長相契合的相關領域。中糧集團的實力和信譽優(yōu)勢與蒙牛在乳制品行業(yè)的品牌優(yōu)勢和營銷經驗的強強聯(lián)合和優(yōu)勢互補，有利于為中糧集團的投資創(chuàng)造更大的回報?？梢?，中糧集團借收購蒙牛，撬開了其食品帝國的大門。 乳業(yè)上市公司機會多
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