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2024-11-02 22:07本頁(yè)面
【正文】 702美元 /英鎊 247。為防止英鎊貶值，該公司對(duì)英鎊進(jìn)行套期保值。62500）英 鎊期貨合約和購(gòu)買(mǎi) 7張（ 625000英鎊 /英鎊 247。 Copyright 169。 2020 PrenticeHall, Inc. 跨幣種套利： （ 1）有兩種貨幣，若一種貨幣對(duì)美元升值，另一種對(duì)美元貶 值，則買(mǎi)入升值的貨幣期貨合約，賣(mài)出貶值的貨幣期貨合約； （ 2）有兩種貨幣，其中一種貨幣升值速度快于另一種貨幣，買(mǎi)入 升值速度快的貨幣期貨合約，賣(mài)出升值速度慢的貨幣期貨合約； （ 3）兩種貨幣都對(duì)美元貶值，其中一種貶值速度快于另一種貨 幣，賣(mài)出貶值速度快的貨幣期貨合約，買(mǎi)入貶值慢的貨幣合約； （ 4）兩種貨幣，一種貨幣對(duì)美元匯率不變，另一種貨幣對(duì)美元升 值，則買(mǎi)入升值貨幣期貨合約，賣(mài)出匯率不變貨幣期貨合約；若另 一種貨幣對(duì)美元貶值，則賣(mài)出貶值貨幣期貨合約，買(mǎi)入?yún)R率不變貨 幣期貨合約。 2020 PrenticeHall, Inc. 我國(guó)外匯管理體制的轉(zhuǎn)變 統(tǒng)收統(tǒng)支的高度集中的計(jì)劃管理模式 外匯留成與上繳制度基礎(chǔ)上的計(jì)劃與市場(chǎng)結(jié)合的管理模式 建立在銀行結(jié)售匯制度基礎(chǔ)上的以市場(chǎng)調(diào)節(jié)為主的管理模式 盯住一攬子貨幣的有管理的浮動(dòng)匯率制度 1979年 1994年 2020年 人民幣外匯期貨交易 境外外匯期貨交易 Copyright 169。 2020 PrenticeHall, Inc. ： 債券的面值： 包含面值幣種和面值大小兩個(gè)因素 債券的票面利率： 分為固定利率與浮動(dòng)利率 債券的市場(chǎng)價(jià)格： 債券票面利率的年利息收入與市場(chǎng)利率之比 例： 某債券的票面面值為 1000元，票面年利率為 8%，市場(chǎng)利率 9%，則： 債券市場(chǎng)價(jià)格 = 如果年市場(chǎng)利率變?yōu)?5%，則： 債券市場(chǎng)價(jià)格 = 債券市場(chǎng)價(jià)格與市場(chǎng)利率成反比關(guān)系，市場(chǎng)利率越高，債券價(jià)格越低；市場(chǎng)利率越 低，債券價(jià)格越高。 2020 PrenticeHall, Inc. ： 按照合約標(biāo)的的期限，利率期貨可分為 短期利率期貨 和 長(zhǎng)期利率期貨 兩大類(lèi)。 2020 PrenticeHall, Inc. 3個(gè)月期歐洲美元定期存款期貨 3月期美國(guó)短期國(guó)庫(kù)券期貨 美國(guó)中長(zhǎng)期國(guó)庫(kù)券期貨 合約標(biāo)的物含義及特點(diǎn) 歐洲美元是指一切存放于美國(guó)境外的非美國(guó)銀行或美國(guó)銀行設(shè)在境外的分支機(jī)構(gòu)的美元存款。 歐洲美元存款利率以倫敦的同業(yè)銀行拆解利率（ LIBOR)為基準(zhǔn)。 采用貼現(xiàn)方式發(fā)行，到期按照面值進(jìn)行兌付。 發(fā)行方式按票面價(jià)格發(fā)行，按照票面利息每半年付息一次，期滿(mǎn)之日償還本金。 2020 PrenticeHall, Inc. 指數(shù)報(bào)價(jià)： （ 1） 3個(gè)月期美國(guó)國(guó)庫(kù)券期貨指數(shù)報(bào)價(jià)： 指數(shù) =（ 1貼現(xiàn)率 ） 100 貼現(xiàn)率 =1指數(shù) /100 （ 2） 3個(gè)月期歐洲美元期貨報(bào)價(jià)指數(shù)： 指數(shù) =（ 1年利率 ） 100 年利率 =1指數(shù) /100 二者指數(shù)的含義不同： 例： 3月美國(guó)國(guó)庫(kù)券表示到期買(mǎi)方獲得一張 3個(gè)月貼現(xiàn)率為 2%的國(guó)庫(kù)券，實(shí)際 收益率為 2%/（ 12%） =% 指數(shù)報(bào)價(jià)為 92 3月歐洲美元期貨表示買(mǎi)方到期獲得一張 3個(gè)月存款利率為 2%的存單，實(shí) 際收益率為 2% Copyright 169。 2020 PrenticeHall, Inc. 交易單位 100000美元 報(bào)價(jià)方式 價(jià)格報(bào)價(jià)（面值的 1%為 1個(gè)點(diǎn)，每點(diǎn) 1000美元） 報(bào)價(jià)為：點(diǎn) —點(diǎn)，比如 8016等于 80+16/32點(diǎn) 最小價(jià)格波動(dòng) 1/32（約合 ） 每日最大波動(dòng) 面值的 3%，即 3000美元 合約月份 12月 交易時(shí)間 芝加哥時(shí)間周一至周五，上午 7： 20下午 2： 00 最后交易日 從交割月份最后營(yíng)業(yè)日往會(huì)數(shù)第 7個(gè)營(yíng)業(yè)日 交割日 交割月的最后交易日 交割方式 實(shí)物交割：聯(lián)儲(chǔ)電子過(guò)戶(hù)簿記系統(tǒng) CBOT30年期國(guó)債期貨合約 Copyright 169。 5月份，某歐洲公司預(yù)計(jì)將于 3個(gè)月后收入 1000萬(wàn)歐元，打算將其投資于 3個(gè)月定、 期存款。 日期 現(xiàn)貨市場(chǎng) 期貨市場(chǎng) 5月份 準(zhǔn)備將 3月后收到的 1000萬(wàn)美元存 3個(gè)月定期。 2020 PrenticeHall, Inc. 套利交易： 分析兩種相關(guān)利率期貨合約的價(jià)格關(guān)系，是否存在異常價(jià)差或 者將會(huì)出現(xiàn)異常變動(dòng)。利率下降會(huì)導(dǎo)致長(zhǎng)期債券價(jià)格的大幅變 動(dòng)，該交易機(jī)構(gòu)根據(jù)經(jīng)驗(yàn)認(rèn)為近期月份國(guó)債期貨價(jià)格上漲幅度將大于遠(yuǎn)期合約的價(jià)格 上漲幅度，于是他利用芝加哥期貨交易所 9月份和 12月份的美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債期貨進(jìn)行跨 期套利交易。 2020 PrenticeHall,
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