財務(wù)管理學(xué)本科輔導(dǎo)-在線瀏覽
2024-11-02 10:03本頁面
【正文】 D． 維持性投資 三、判斷題 1. 協(xié)方差絕對值越大，表示這兩種資產(chǎn)報酬率的關(guān)系越疏遠(yuǎn)。 √ 3. 投資組合所包含的資產(chǎn)種類越多，組合的總風(fēng)險就越低。 5. 并非風(fēng)險資產(chǎn)承擔(dān)的所有風(fēng)險都要予以補償，給予補償?shù)闹皇欠窍到y(tǒng)風(fēng)險。 √ 。 ，長期投資的風(fēng)險要大于短期投資。 四、計算業(yè)務(wù)題 1月 1日從租賃公司租入一臺設(shè)備，設(shè)備款為 85000元，租期為 5年，到期后設(shè)備歸企業(yè)所有。企業(yè)的資金成本率為 10%。 （ 2） 計算后付等額租金方式下的 5年租金終 值。 （ 4） 計算先付等額租金方式下的 5年租金終 值。 部分資金時間價值系數(shù)如下： t 10% 14% 16% （ F/A， ⅰ ， 4） （ P/A， ⅰ ， 4） （ F/A， ⅰ ， 5） （ P/A， ⅰ ， 5） （ F/A， ⅰ ， 6） （ P/A， ⅰ ， 6） 解： （ 1）后付等額租金方式下的每年等額租金額＝ 85000/＝ （元） （ 2）后付等額租金方式下的 5年租金終值＝ ＝ （元） （ 3）先付等額租金方式下的每年等額租金額＝ 85000/＝ （元） （ 4）先付等額租金方式下的 5年租金終值＝ ＝ （元） （ 5）因為先付等額租金方式下的 5年租金終值小于后付等額租金方式下的 5年租金終值，所以應(yīng)當(dāng)選擇先付等額租金支付方式。要求完成上表并列出計算過程。一年按 360天計算。 （ 2）計算 該 年度應(yīng)收賬款的平均余額。 （ 4）計算 該 年度應(yīng)收賬款的機會成本額。 5300萬元，其中長期債券 2200萬元，年利率 8%，籌資費率為 5%；普通股 3100萬元，每股的年股息率為 12%，預(yù)計股利增長率為 3%，籌資費率為 6%。 要求：計算該企業(yè)現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)的加權(quán)平均成本。它打算再籌資 300萬元進行業(yè)務(wù)擴展。公司已有 100萬股普通股發(fā)行在外，公司的所得稅率為 30%。 （ 3）在 EBIT為 200萬元時你愿意選擇那一種方式？ 在次優(yōu)方式成為最好之前， EBIT需增加多少？ 解：（ 1）在發(fā)行新債券籌資方式下的 EPS為 [（ 180500*8%300*10%） *（ 130%） ]/100 =（元）； 在發(fā)行普通股籌資方式下的 EPS為 [（ 180500*8%） *（ 130%） ]/（ 100+20） =（元）。 （ 3）在 EBIT為 200萬元時應(yīng)采用普通股籌資方式。 ，單價 8元，單位變動成本 5元，其中直接材料 2元，直接人工 2元，其它變動費用 1元。 (2)假定直接人工成本增加 10%，邊際利潤率不變，則售價應(yīng)提高多少 ? 解： (1)銷量 =50000/8=6250 6250*(8－ 5)－固定成本 =0 固定成本 =18750 (2)邊際利潤率 =(8－ 5)/8=% 新單位變動成本 =2+2 (1+10%)+1= 設(shè)新單價為 P (P－ )/P=% P= 當(dāng)單價提高 ，能維持目前的邊際 利潤率。次年實現(xiàn)的凈利潤為 90萬元（不考慮計提法定盈余公積的因素）。假定公司目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為自有資金占 40%，借入資金占 60%。 （ 2）在保持目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的前提下，如果公司執(zhí)行剩余股利政策 ,計算次年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利。 （ 4）不考慮目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的前提下，如果公司執(zhí)行固定股利支付率政策，計算該公司的股利支付率和次年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利。 解：（ 1）第三年投資方案所需的自有資金額 ＝ 70 40％＝ 28（萬元） 第三年投資方案所需從外部借入的資金額 ＝ 70 60％＝ 42（萬元） （ 2）次年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利 ＝凈利潤－ 2020年投資方案所需的自有資金額 ＝ 90－ 28＝ 6
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