【正文】 共同出 資組建的有限責(zé)任公司。恒大貿(mào)易貸款項目集合資金信托計劃募集資金 3 億元，向恒大材料發(fā)放信托貸款，信托資金用于其材料設(shè)備采購資金需求。信托計劃期限為分次放款，每筆信托資金使用期限為 24 個月。 合肥建工集團有限公司 為廣州恒大材料設(shè)備有限公司到期償還貸款本金 及 支付利息 提供 連帶責(zé)任擔(dān)保。 、名稱：中鐵信托（ 2） 合肥建工集團有限公司 為廣州恒大材料設(shè)備有限公司到期償還貸款本金 及 支付利息提供 連帶責(zé)任擔(dān)保。 二、資金用途及還款來源分析 信托資金向借款人恒大材料設(shè)備公司發(fā)放貸款，用于其執(zhí)行已簽訂的建材采購合同的資金需求。 廣州恒大材料設(shè)備有限公司與濰坊市虹宇防水材料（集團）有限公司簽訂的《 2021 年度防水材料購銷合同》（合同編號：恒材購合字 14【 02】 134）。 上述合同中恒大材料設(shè)備公司與供貨單位之間只約定了貨物的名稱、品種、規(guī)格、單價等要素，貨物采購的數(shù)量與總價按每次供貨的供貨單確定。 本次信托計劃還款來源為恒大材料設(shè)備公司未來經(jīng)營收入以及其他可調(diào)配資金。穩(wěn)步上升的業(yè)務(wù)規(guī)模為企業(yè)貢獻較為可觀的現(xiàn)金流， 2021 年企業(yè)營業(yè)收入大幅上漲，較2021 年增長 %。 20212021 年按照每年 10%的增長速度測算，預(yù)計 可實現(xiàn) 112 億元及 125 億元銷售收入， 2021 年至 2021 年恒大材料設(shè)備公司預(yù)計產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流合計為 274403 萬元。 1000000 備注： 2021 年全年實現(xiàn)材料款銷售額 73 億， 2021年計劃銷售銷達100 億，主要是根據(jù) 13 年材料公司新簽材料采購合同金額估算，其中銷售額中大部分都是銷售材料收入。 1250000 備注：與企業(yè)溝通后，企業(yè)預(yù)計銷售額收入每年保持10%左右的增長率，反映在本部報表上的收入幾乎全部是銷售材料收入。 930 備注：營業(yè)稅金及附加占營業(yè)收入 %，企業(yè)適用所得稅率25%。 1163 備注：營業(yè)稅金及附加占營業(yè)收入%，企業(yè)適用所得稅率 25%。 12495 備注：根據(jù)預(yù)計 的 2021 年新增銷售及管理費用支出15034 萬元。 9 小計 710168 966925 1083428 1209763 凈現(xiàn)金流 0 0 綜合來看，只要恒大材料設(shè)備公司保持良好的經(jīng)營模式，本信托計劃到期時，恒大材料設(shè)備公司未來經(jīng)營收入以及其他可調(diào)配資金所足以覆蓋本筆流動資金貸款及利息。 截止本報告日，企業(yè)提供了 20212021 年審計報告及 2021年 3 月財務(wù)報表。其中資產(chǎn)構(gòu)成中其他應(yīng)收款為 億元，為應(yīng)收設(shè)備款及材料款，占資產(chǎn)總額的 %，鑒于該企業(yè)主營業(yè)務(wù)為材料設(shè)備，資產(chǎn)構(gòu)成情況尚在合理范圍以內(nèi)； 負(fù)債中主要為短期借款 億元，占總負(fù)債 %；應(yīng)付票據(jù) 億元，占總負(fù)債的 %；應(yīng)付賬款 億元，占總負(fù)債的 %，主要為應(yīng)付材料設(shè)備供應(yīng)商的貨款；其他應(yīng)付款 億元，占總負(fù)債的 %；長期借款 億元，占總負(fù)債的 %。隨著恒大材料設(shè)備公司貿(mào)易量的擴大，對金融工具使用力度也加大，企業(yè)負(fù)債的增長及負(fù)債構(gòu)成情況尚在合理范圍以內(nèi)。其中金額較大的有深圳廣田裝飾集團股份有限公司 31855 萬元，深圳市深裝總裝飾工程工業(yè)有限公司 6554 萬元，上海全筑建筑裝飾集團股份有限公司 4419 萬元，廣州市雅旭裝飾設(shè)計有限公司 3970 萬元，蘇州金螳螂 建筑裝飾股份有限公司 3932 萬元； 預(yù)付賬款 26638 萬元，賬齡均為 1 年以內(nèi)。金額較大的有珠海市華鴻木業(yè)有限公司 4838 萬元，浙江華悅木業(yè)有限公司4645 萬元，廣東博德精工建材有限公司 3697 萬元，廣州市騰龍門業(yè)有限公司 2663 萬元，廣東聯(lián)塑科技實業(yè)有限公司 2409萬元； 13 預(yù)收賬款 2654 萬元，賬齡 1 年以內(nèi)。其中廣州市力拓土石方工程有限公司 30000 萬元，廣州市越秀住宅建設(shè)有限公司 70000 萬元； 長期借款 89700 萬元，其中興業(yè)信托 20210 萬元，四川信托 19700 萬元，渤海銀行廣州分行 50000 萬元。 2021 年企業(yè)營業(yè)收入大幅上漲，較 2021 年增長 %。 現(xiàn)金流量情況 合并現(xiàn)金流量表 項目 2021 2021 2021 一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計 390,669 356,760 1,102,249 經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計 429,416 409,726 1,106,570 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 38,747 52,966 4,321 二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 投資活動現(xiàn)金流入小計 投資活動現(xiàn)金流出小計 76 13 21 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 76 13 21 三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 籌資活動現(xiàn)金流入小計 240,000 73,000 268,000 籌資活動現(xiàn)金流出小計 227,219 28,071 254,898 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 12,780 44,928 13,101 五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額 26,043 8,051 45,972 由以上數(shù)據(jù)可以看出，雖然企業(yè)經(jīng)營活動能帶來大量的現(xiàn)金流入，但金融機構(gòu)融資還是為日常經(jīng)營的資金需求作出了重要補充。 財務(wù)指標(biāo) 2021 2021 2021 短期償債能 力 流動比率 15 速動比率 現(xiàn)金比率 % % % 長期償債能力 資產(chǎn)負(fù)債率 % % % 營運能力 存貨周轉(zhuǎn)率 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 盈利能力 銷售凈利率 % % % 凈資產(chǎn)收益率 % % % 資產(chǎn)凈利率 % % % 企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率近三年均較高，主要由于批發(fā)及零售貿(mào)易行業(yè)具有資金使用密集，短期資金占用量較大的特點，公司的發(fā)展對銀行融資依賴性較大，隨著公司的貿(mào)易量擴大，公司銀行票據(jù)、貸款規(guī)模相應(yīng)增長。 經(jīng)人民銀行征信系統(tǒng)查詢，截至 2021 年 5 月 5 日，企業(yè)未結(jié)清貸款 3 筆，余額 70000 萬元。 結(jié)論：公司為恒大集團旗下專業(yè)材料及設(shè)備經(jīng)營公司，成立以來經(jīng)營情況良好，近年來市場不斷拓展，業(yè)務(wù)量及收入也穩(wěn)步增長，處于良性發(fā)展擴張階段。 四、擔(dān)保措施評價 香港聯(lián)交所上市公司 —— Evergrande Real Estate Group Limited（ ）（恒大地產(chǎn)集團有限公司）及 合肥建工集團有限公司 為廣州恒大材料設(shè)備有限公司到期償還貸款本金 及 支付利息提供 連帶責(zé)任擔(dān)保。 截止 2021 年底， 恒大總資產(chǎn) 3481 億元， 在全國 147 個城市擁有 291 個項目，土地儲備達到 億平方米。 歷史沿革及經(jīng)營現(xiàn)狀 從第一個項目奠基到全國 120多個城市 200多個項目的全面拓展，恒大始終秉持 “ 質(zhì)量樹品牌，誠信立偉業(yè) ” 的企業(yè)宗旨，滾動開發(fā)，高效運作，以 “ 規(guī)模 +品牌 ” 的發(fā)展戰(zhàn)略形成了企業(yè) 強大的競爭力。 17 ? 第一個 “ 三年計劃 ” 【 19971999 年 】艱苦創(chuàng)業(yè) 高速發(fā)展 公司成立之初，正值亞洲金融風(fēng)暴，恒大集團逆市出擊，搶占先機，采取 “ 短、平、快 ” 的策略，首個項目金碧花園以“ 環(huán)境配套先行 ” 的開發(fā)理念，創(chuàng)造了廣州晝夜排隊購房、日進億元的銷售奇跡。 ? 第二個 “ 三年計劃 ” 【 20212021 年 】苦練內(nèi)功 夯實基礎(chǔ) 經(jīng)過三年多的高速發(fā)展，從 2021年開始，恒大集團著力于有效整合資源，規(guī)范開發(fā)流程，狠抓管理促效益，支持未來發(fā)展。 2021年，恒大排名躍升至廣州第 6位。 2021年，恒大被評為廣 東房地產(chǎn)企業(yè)競爭力第 1名，從 2021年開始，恒大提出 “ 二次創(chuàng)業(yè) ” 的號召，著力實施立足廣州、布局全國、全方位拓展產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間的經(jīng)營戰(zhàn)略。 ? 第四個 “ 三年計劃 ” 【 20212021 年 】邁向國際 跨越發(fā)展 恒大已戰(zhàn)略性的進入廣州、天津、重慶、沈陽、武漢、成都、南京等 20多個主要城市，擁有 50多個項目，規(guī)模與品牌取得實質(zhì)性的跨越。期間恒大累計在國際資本市場募集資金 10多億美元，成為中國房地產(chǎn)企業(yè)邁向國際的標(biāo)桿。 2021年 11月 5日，恒大在香港聯(lián)交所成功上市。 2021年，公司先后成功發(fā)債 ，創(chuàng)造了中國房地產(chǎn)企業(yè)全球發(fā)債的最大規(guī)模紀(jì)錄，全年實現(xiàn)銷售金額 504億元。 19 ? 第六個 “ 三年計劃 ” 【 2021至今 】深化管理 穩(wěn)定增長 2021年，新一屆中央政府深化市場化改革，房地產(chǎn)調(diào)控長效機制日益清晰；限購限貸政策繼續(xù)實施，房地產(chǎn)稅推進務(wù)實謹(jǐn)慎，區(qū)域市場調(diào)控呈現(xiàn)差異特征，市場穩(wěn)定，剛性需 求得以持續(xù)釋放；加之利率市場化開始破局，市場流動性相對寬松，房地產(chǎn)市場整體呈現(xiàn)了新一輪的上升周期。集團全年新增土地儲備建筑面積 ，新獲取項目 66個，其中一二線城市項目 34個，數(shù)量占比為 %，較 2021年上升 ?，F(xiàn)金總額達到，較 2021年上升 113%；全年集團主營業(yè)務(wù)凈利潤率達到 11%，較 2021年上升 %。在全年竣工消耗 后，集團土地儲備總量約為 ，較 2021年底增長1057萬平方米，增幅約 %。 2021年，集團累計土地款共計 ，已付 1369億元，未付 ，其中計劃于 2021年上半年支付 157億元，2021年下半年計劃支付 128億元，于 2021年內(nèi)計劃支付 元， 2021年及以后計劃支付 115億元。集團全年實現(xiàn)合約銷售 1004億元，同比上升 %，完成了全年銷售目標(biāo)；合約銷售面積 ，銷售均價每平方米 6741元，同比上升%。 ? 房地產(chǎn)開發(fā) 全年新開工面積 1988萬平方米，全年竣工面積 方米，年末在建工程面積 3948萬平方米；新開工面積、竣工面積同比分別攀升 %及 %的情況下，集團年底 在建規(guī)模同比僅輕微上升 %，不僅滿足了竣工交付確認(rèn)收入的需要，還優(yōu)化控制了開發(fā)建設(shè)規(guī)模和工程支出，顯示了集團精準(zhǔn)的工程建設(shè)計劃和強大的集約化管理能力。 ? 2021 年 1 季度經(jīng)營情況 2021年 13月，集團合約銷售額合計 ，較 2021年同期增長 %；合約銷售面積合計 434萬平方米，較 2021年同期增長 %；合約銷售均價每平方米 7029元。 資產(chǎn)負(fù)債表單位 ： (百萬元 ) 報告期 20211231 20211231 20211231 報表類型 年報 年報 年報 非流動資產(chǎn) 流動資產(chǎn) 流動負(fù)債 凈流動資產(chǎn) /(負(fù)債 ) 非流動負(fù)債 少數(shù)股東權(quán)益 (借 )/貸 凈資產(chǎn) /(負(fù)債 ) 已發(fā)行股本 22 儲備 股東權(quán) 益 /(虧損 ) 無形資產(chǎn) (非流動資產(chǎn) ) 物業(yè)、廠房及設(shè)備 (非流動資產(chǎn) ) 附屬公司權(quán)益 (非流動資產(chǎn) ) 聯(lián)營公司權(quán)益 (非流動資產(chǎn) ) 其他投資 (非流動資產(chǎn) ) 應(yīng)收賬款 (流動資產(chǎn) ) 存貨 (流動資產(chǎn) ) 現(xiàn)金及銀行結(jié)存 (流動資產(chǎn) ) 應(yīng)付帳款 (流動負(fù)債 ) 銀行貸款 (流動負(fù)債 ) 非流動銀行貸款 總資產(chǎn) 總負(fù)債 從 2021年開始，恒大地產(chǎn)整體 資產(chǎn)規(guī)模實現(xiàn)了跨越式發(fā)展。 截至到 2021年末，恒大地產(chǎn)集團有限公司總資產(chǎn)為 3481億元，總負(fù)債為 2745億元，對應(yīng)的資產(chǎn)負(fù)債率為 %。 綜合損益表 (百萬元 ) 23 報告 期 20211231 20211231 20211231 報表類型 年報 年報 年報 營業(yè)額 除稅前盈利 /(虧損 ) 稅項 除稅后盈利 /(虧損 ) 少數(shù)股東權(quán)益 股東應(yīng)占盈利 /(虧損 ) 股息 除稅及股息后盈利 /(虧損 ) 基本每股盈利 (仙 ) 攤薄每股盈利 (仙 ) 每股股息 (仙 ) 銷售成本 折舊 銷售及分銷費用 一般及行政費用 利息費用 /融資成本 毛利 經(jīng)營盈利 2021 年集團營業(yè)額為人民幣 億元，同比增長 %。 2021 年集團的毛利為人民幣 億元，較上年增加%，主要因為期內(nèi)物業(yè)交付面積及平均售價均有所增長。 2021 年集團銷售及營銷成本由 2021 年的 億元增長至 億元，主要是由于在售項 目數(shù)目導(dǎo)致全國性營銷及品牌宣傳活動增加。