物流企業(yè)財(cái)務(wù)重點(diǎn)內(nèi)容-在線瀏覽
2025-01-17 03:37本頁面
【正文】 法：相對數(shù)表示 利息率 / （1+ i n）（2）復(fù)利終止和復(fù)利現(xiàn)值 FVn * （1+ i ）n = FVn /（1+ i ）n = FVn * FVIPi n（3）計(jì)息期短于一年的時(shí)間的價(jià)值按復(fù)利計(jì)息 = = A * （1+ i ）n – 1/ I ）/ i = A * PVIFAi n ）/ I Σ1/（1+ i ）t = PVIFAi n = 1 1/（1+ i ）n 與后付年金的關(guān)系：在后付年金現(xiàn)值的期數(shù)1，系數(shù)+1（6）遞延年金——只研究現(xiàn)值 V0 = A* PVIFAi n * PVIFm = A* +n A* PVIFAi m =A*( +n ) （7）永續(xù)年金 某人持有一張帶息票據(jù)，面額為2000元，票面利率5%，出票日期為8月12 日，到期日為11月10 日（90天）。（2025）解：2000*（1+5%*90/360）=2025元（800）解：1000/（1+5%*5）=800元某公司年初向銀行借款10000元，年利率16%，每季計(jì)息一次，則該公司一年后應(yīng)向銀行償付本利和多少？解：R=16%/4 T=1*4=4 PVT=10000*（1+4%）4 =10000 * =11700元該設(shè)備。 在銀行存款利率為5%，且復(fù)利計(jì)算時(shí)，某企業(yè)為在第四年底獲得一筆100萬元的總收入，需向銀行一次性存入的資金數(shù)額是多少？解：PV0=100*（PVIF5% 4）=100*=解：可比較兩種方法的現(xiàn)值，也可以比較兩種方法的終值.若用現(xiàn)值：一次性付清的現(xiàn)值為100萬元， =30 + 40* +50* 某公司生產(chǎn)急需一臺設(shè)備，買價(jià)1600元，可用10年。其余條件二者相同，設(shè)利率6%，企業(yè)選擇何種方式較優(yōu)。 某公司擬購置一處房產(chǎn)，付款條件是；從第7年開始，每年年初支付10萬元，連續(xù)支付10次，共100萬元，假設(shè)該公司的資金成本率為10%，則相當(dāng)于該公司現(xiàn)在一次付款的金額為（ ）萬元?，F(xiàn)存款10000元，期限5年，銀行利率為多少？到期才能得到15000元。％，則有：8％ X％ 9％ X%=%。標(biāo)準(zhǔn)離差僅適用于期望值相同的情況，在期望值相同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)離差越大，風(fēng)險(xiǎn)越大；標(biāo)準(zhǔn)離差率適用于期望值相同或不同的情況，標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，風(fēng)險(xiǎn)越大，它不受期望值是否相同的限制。經(jīng)衡量，它們的預(yù)期報(bào)酬率相等，甲項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差小于乙項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差。【答案】B【解析】本題考查風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系。根據(jù)題意，乙項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)大于甲項(xiàng)目，風(fēng)險(xiǎn)就是預(yù)期結(jié)果的不確定性，高風(fēng)險(xiǎn)可能報(bào)酬也高，所以，乙向慕的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬均可能高于甲項(xiàng)目?！敬鸢浮浚?）B項(xiàng)目由于標(biāo)準(zhǔn)離差率小，故宜選B項(xiàng)目。那么，企業(yè)該項(xiàng)借款的實(shí)際利率為（）?！纠}2】某企業(yè)與銀行商定的周轉(zhuǎn)信貸額為200萬元，%，借款企業(yè)年度內(nèi)使用了120萬元，那么，借款企業(yè)向銀行支付承諾費(fèi)（）元。債券發(fā)行價(jià)格的計(jì)算 ）+ 面值/（1 + 市場利率）n 例：某股份有限公司擬發(fā)行面值為100元，年利率為12%，期限為2年的債券一批。 （3）市場利率為14%資本成本的計(jì)算 借款總額（1—籌資費(fèi)率）②債券成本的計(jì)算公式為：債券資本成本=100%分子當(dāng)中的面值和分母當(dāng)中的發(fā)行額 在平價(jià)發(fā)行時(shí)是可以抵銷的，但是在溢價(jià)或是折價(jià)時(shí)則不可以。 ⑤留存收益成本：實(shí)際上是一種機(jī)會成本。若發(fā)行債券時(shí)的市場利率為10%，%，該公司適用的所得稅率為30%，則該債券的資本成本是多少？（PVIF10% .5= PVIF8%.5=計(jì)算過程保留三位小數(shù)，計(jì)算結(jié)果保留兩位小數(shù)。 + 100* PVIF10% .5 = 例某公司擬籌資4000萬元，其中按面值發(fā)行債券1500萬元，票面利率為10%，籌資費(fèi)率為1%；發(fā)行優(yōu)先股500萬元，股息率為12%，籌資費(fèi)率為2%；發(fā)行普通股2000萬元，籌資費(fèi)率為4%，預(yù)計(jì)第一年股利率為12%，以后每年按4%遞增，所得稅稅率為33%。 優(yōu)先股資金成本: （3） 加權(quán)平均資金成本Kw=1500247。4000%+2000247?；I資總額分界點(diǎn)的確定。財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=普通股每股稅后利潤變動率/息稅前利潤變動率簡化公式：財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=息稅前利潤/息稅前利潤利息（此處的息稅前利潤為財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)同期）（2）財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿利益和財(cái)務(wù)杠桿風(fēng)險(xiǎn)就越高，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越小，企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿利益和財(cái)務(wù)杠桿風(fēng)險(xiǎn)就越低。 營業(yè)杠桿系數(shù)* 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù) = 每股收益變動率/營業(yè)額變動率【例題1】某公司全部資產(chǎn)120萬元，負(fù)債比率為40%，負(fù)債利率為10%，當(dāng)息稅前利潤為20萬元，則財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為（ ）。（EBITI）=20247。A．50% % % %【答案】D【解析】=6所以，每股利潤增長率=610%=60%。要求：（1）計(jì)算該企業(yè)2001年息稅前利潤；（2）計(jì)算該企業(yè)2001年凈資產(chǎn)收益率；（3）計(jì)算該企業(yè)2002年經(jīng)營杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)、復(fù)合杠桿系數(shù)。200=%4）邊際貢獻(xiàn)=240+(13280)=292（萬元）經(jīng)營杠桿系數(shù)=292/240=財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=240/（24080）= 復(fù)合杠桿系數(shù)==資本結(jié)構(gòu)決策的每股收益無差別點(diǎn)分析法【例題7】某公司目前發(fā)行在外普通股100萬股（每股1元），已發(fā)行10％利率的債券400萬元，該公司打算為一個新的投資項(xiàng)目融資500萬元，新項(xiàng)目投產(chǎn)后公司每年息稅前利潤增加到200萬元。公司適用所得稅率40％。（2）計(jì)算兩個方案的每股利潤無差別點(diǎn)息稅前利潤。（
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